أداء السهم الأخير والملف التعريفي للشركة

لفتت شركة Pulse Biosciences (PLSE) الأنظار بعد تحرك قوي في سعر السهم على مدى السنوات الثلاث الماضية، على الرغم من أن العوائد خلال الشهر الماضي كانت أضعف ولا يزال السهم متقلبًا على المدى القصير.

تُقدّر قيمة الشركة بنحو 1.42 مليار دولار أمريكي، وهي متخصصة في الطب الحيوي الكهربائي، حيث تُبنى منتجاتها على منصة nPulse للاستئصال النبضي النانوي. تستهدف هذه الأنظمة آفات الجلد الحميدة واستئصال الأنسجة الرخوة، بما في ذلك أدوات مصممة لإجراءات القلب مثل الرجفان الأذيني.

على الرغم من تسجيل شركة Pulse Biosciences إيرادات بلغت 0.35 مليون دولار أمريكي من المعدات الجراحية والطبية، إلا أنها سجلت خسارة صافية قدرها 72.78 مليون دولار أمريكي في أحدث بياناتها السنوية. وتُعد هذه الفجوة بين الإيرادات وصافي الدخل نقطة انطلاق مهمة لأي شخص ينظر إلى السهم بشكل أساسي كاستثمار في مجال التكنولوجيا الطبية في مرحلة النمو.

يأتي التراجع الأخير في سعر السهم، بانخفاض قدره 9.51% خلال سبعة أيام و9.43% خلال ثلاثين يومًا، بعد زخم قوي، شمل ارتفاعًا بنسبة 51.93% خلال تسعين يومًا وعائدًا إجماليًا للمساهمين بلغ 176.44% على مدى ثلاث سنوات. يشير هذا إلى فتور الحماس الأخير، على الرغم من أن المستثمرين على المدى الطويل ما زالوا يرون مكاسب كبيرة على الورق.

إذا كنت تقارن شركة Pulse Biosciences مع شركات أخرى تركز على المجال الطبي والذكاء الاصطناعي، فقد تكون هذه لحظة مفيدة للبحث عن 33 سهمًا في مجال الذكاء الاصطناعي في الرعاية الصحية ومعرفة كيفية مقارنتها من حيث المخاطر والعوائد.

مع سعر سهم يبلغ 20.83 دولارًا أمريكيًا، وقيمة سوقية تبلغ حوالي 1.42 مليار دولار أمريكي، وإيرادات محدودة تبلغ 0.35 مليون دولار أمريكي، وسعر مستهدف من المحللين يبلغ 30 دولارًا أمريكيًا، فهل تم تسعير شركة Pulse Biosciences بشكل خاطئ، أم أن السوق يراهن بالفعل على سنوات من النمو المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 5.3% أقل من قيمتها الحقيقية

عند إغلاق نهائي عند 20.83 دولارًا أمريكيًا مقابل قيمة عادلة سردية تبلغ 22 دولارًا أمريكيًا، فإن السعر الحالي أقل بقليل مما تشير إليه هذه النظرة التي تحظى بمتابعة واسعة، وتعتمد الفجوة على قصة نمو وهامش ربح محددة للغاية.

إن النجاح التجاري المبكر لنظام nPulse Vybrance في استئصال عقيدات الغدة الدرقية الحميدة، مدعومًا بتزايد أحجام الإجراءات وردود الفعل الإيجابية من الأطباء، يضع الشركة في موقع يسمح لها بتحويل حجم عمليات استئصال الغدة الدرقية الحالية وفتح قاعدة كبيرة من المرضى الذين ينتظرون بحذر، مما من شأنه أن يسرع نمو الإيرادات ويزيد من مبيعات المواد الاستهلاكية المتكررة.

هل تتساءل عما يدعم هذا التقييم للقيمة العادلة؟ يعتمد هذا السرد بشكل كبير على التوسع السريع في الإيرادات، وإعادة ضبط هامش الربح بشكل كبير، ومضاعف أرباح مستقبلي لا يتوقعه معظم المستثمرين للوهلة الأولى.

النتيجة: القيمة العادلة 22 دولارًا (أقل من قيمتها الحقيقية)

لكن هذا يتوقف على التقدم في التجارب السريرية وتغطية التأمين الصحي. فبطء تبني المنتج أو استمرار الخسائر قد يُشكك سريعاً في فكرة أن أسهم الشركة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.

وجهة نظر أخرى: فجوة التقييم باستخدام القيمة الدفترية

تشير القيمة العادلة إلى انخفاض طفيف في التقييم، لكن الصورة تتغير عند النظر إلى القيمة الدفترية. يتم تداول أسهم شركة Pulse Biosciences بنسبة سعر إلى قيمة دفترية تبلغ 17.6 ضعفًا، مقارنةً بـ 3.4 ضعفًا للشركات المنافسة و2.3 ضعفًا لمجموعة شركات المعدات الطبية الأمريكية الأوسع، مع عدم توفر نسبة عادلة تشير إلى القيمة التي قد يستقر عندها هذا المضاعف. بالنسبة لشركة تبلغ إيراداتها 350 ألف دولار أمريكي وتتكبد خسائر مستمرة، فإن هذه الزيادة في السعر تثير تساؤلًا بسيطًا: ما مدى ارتياحك لدفع هذا المبلغ المرتفع مقارنةً بمتوسط القطاع لشركة لا تزال في مراحلها الأولى؟

الخطوات التالية

مع وجود مشاعر متباينة بشكل واضح، ووجود كل من المخاطر والمكافآت على المحك، فمن المنطقي مراجعة الأرقام بنفسك والتحرك بسرعة لتكوين موقفك الخاص من خلال الموازنة بين المكافأة الرئيسية الواحدة وعلامات التحذير الثلاث المهمة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا توقفت عند سهم واحد فقط، فإنك تخاطر بتفويت فرص قد تناسب أسلوبك وأهدافك بشكل أفضل، لذا قم بتوسيع نطاق بحثك من خلال بعض عمليات الفرز المركزة.

• استهدف فرص الاستثمار القيّمة المحتملة من خلال فحص 50 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، والتي تجمع بين أساسيات قوية وإمكانية إعادة تقييم السوق لأسعارها.
• أعط الأولوية للمرونة من خلال التحقق من الميزانية العمومية القوية وأساسيات الأسهم (44 نتيجة) التي يمكنها التعامل بشكل أفضل مع الظروف الصعبة مع الاستمرار في تقديم إمكانات نمو ذات مغزى.
• تفوق على الآخرين من خلال مراجعة قائمة تضم 25 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة قبل أن تظهر على رادار الجميع.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.