سهم شركة كوالكوم محط الأنظار بعد تحسن أدائه مؤخراً

تجذب شركة كوالكوم (QCOM) انتباه المستثمرين بعد فترة من العوائد القوية الأخيرة، حيث ارتفع سعر السهم بنسبة 0.11% خلال اليوم الماضي، و24% خلال الأسبوع الماضي، و47% خلال الشهر الماضي.

بسعر سهم يبلغ 186.56 دولارًا، فإن الزخم الأخير لشركة كوالكوم قوي، حيث بلغ عائد سعر السهم خلال 30 يومًا 47.13٪، ويستند إلى عائد إجمالي للمساهمين بنسبة 36.48٪ لمدة عام واحد وعائد إجمالي للمساهمين بنسبة 88.87٪ لمدة 3 سنوات.

إذا كان هذا النوع من الزخم يلفت انتباهك، فقد تكون هذه لحظة مناسبة للاطلاع على ما يتحرك أيضًا في مجال موردي أجهزة ورقائق الذكاء الاصطناعي من خلال 38 سهمًا في قطاع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

مع تقييم شركة كوالكوم بأقل من متوسط السعر المستهدف للمحللين، ووجود علاوة جوهرية مقارنة بالسعر الحالي، فإن الارتفاع الأخير يثير سؤالاً رئيسياً: هل لا تزال هذه فرصة للشراء، أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير النمو المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 38% أقل من قيمتها الحقيقية

بالمقارنة مع إغلاق سهم كوالكوم الأخير عند 186.56 دولارًا، تشير الرواية الأكثر متابعة إلى قيمة عادلة تبلغ 300 دولار، مما يعني وجود فجوة تقييم كبيرة في القصة التي يتابعها المستثمرون.

حققت شركة كوالكوم (QCOM) بداية قوية للسنة المالية 2025، مسجلةً إيرادات قياسية بلغت 11.7 مليار دولار (+18% على أساس سنوي) ونموًا في ربحية السهم بنسبة 24% على أساس سنوي لتصل إلى 3.41 دولار. وقد ساهمت قطاعات الهواتف المحمولة والسيارات (+61% على أساس سنوي) وإنترنت الأشياء (+36% على أساس سنوي) في نمو الإيرادات، بينما تم إعادة 2.7 مليار دولار للمساهمين من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح. وتعزز هيمنة كوالكوم على تقنية الذكاء الاصطناعي على الحافة، من خلال شراكاتها في مجال الذكاء الاصطناعي على الأجهزة مع شركات مثل ميتا ومايكروسوفت وأمازون، مكانتها كشركة رائدة في مجال الحوسبة من الجيل التالي. وفي الوقت نفسه، يُسهم هيكل سنابدراغون الرقمي في تحقيق نمو قياسي في قطاع السيارات، مما يعزز آفاقها طويلة الأجل في مجالات الذكاء الاصطناعي وأجهزة الكمبيوتر الشخصية والمركبات المتصلة.

يرتكز هذا التحليل بشكل كبير على القطاعات سريعة النمو وهوامش الربح المرتفعة، بالإضافة إلى مضاعف ربحية مرتفع لأرباح الذكاء الاصطناعي والسيارات وإنترنت الأشياء المستقبلية. كما يثير تساؤلاً حول الافتراضات التي يجب أن تتحقق لكي يكون سعر 300 دولار منطقياً، ومدى حساسية هذه القيمة لاتجاهات الإيرادات والربحية خلال السنوات القليلة المقبلة.

بحسب يانيسز، يرتكز تقييم شركة كوالكوم على قدرتها على تحويل إيراداتها الفصلية القياسية إلى أرباح مستدامة، مدعومة بنمو قطاعات الهواتف المحمولة والسيارات وإنترنت الأشياء، وريادتها في مجال الذكاء الاصطناعي المدمج في الأجهزة. ويفترض هذا التقييم أيضاً أن إيرادات الترخيص ومجموعة كبيرة من مشاريع التصميم المستقبلية تدعم الربحية على المدى الطويل، مما يبرر القيمة العادلة التي تتجاوز بكثير سعر السهم الحالي وتوقعات المحللين الأخيرة.

النتيجة: القيمة العادلة 300 دولار (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، هناك مخاطر واضحة هنا، بما في ذلك نمو الإيرادات بنسبة 1.92٪، وانخفاض صافي الدخل بنسبة 2.39٪، وسعر سهم أعلى من السعر المستهدف للمحللين البالغ 168.50 دولارًا أمريكيًا.

وجهة نظر أخرى: التدفقات النقدية ترسم صورة أكثر دقة

بينما تشير الرواية الشائعة إلى قيمة عادلة تبلغ 300 دولار وتصنف شركة كوالكوم بأنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، فإن نموذج التدفقات النقدية المخصومة لدينا يقدم تقديرًا أكثر تحفظًا، بقيمة 155.23 دولارًا للسهم. عند السعر الحالي البالغ 186.56 دولارًا، فهذا يعني أن سهم كوالكوم يُتداول فوق هذه القيمة المستندة إلى التدفقات النقدية. وهذا يطرح سؤالًا واضحًا أمامك: أي رواية تثق بها أكثر، رواية النمو أم التدفقات النقدية؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع سهم كوالكوم كمثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 51 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

مع انقسام المشاعر بين إمكانات الربح وعلامات التحذير الواضحة، من المفيد التحرك بسرعة واختبار الأرقام بنفسك عبر كل من المخاطر والمكافآت، بدءًا من المكافآت الرئيسية الثلاث وعلامة تحذير مهمة واحدة .

هل أنت مستعد لتوسيع قائمة مراقبتك؟

إذا دفعتك شركة كوالكوم إلى التفكير بشكل أوسع في الفرص المتاحة، فلا تتوقف عند هذا الحد. وسّع نطاق بحثك واختبر الأفكار عبر مختلف القطاعات والأحجام ومستويات المخاطر.

• استهدف فرص الصفقات المحتملة من خلال مسح الشركات التي تبدو حاليًا مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية من حيث الجودة والتقييم باستخدام قائمة الأسهم الـ 51 عالية الجودة والمقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .
• استثمر في أفكار الدخل المحتملة من خلال مراجعة الأسهم التي تم فحصها بحثًا عن عوائد أعلى ومدفوعات مرنة من خلال حصون توزيعات الأرباح الـ 13 .
• أعط الأولوية للمرونة من خلال فحص الشركات التي تم تصفيتها للحصول على ميزانيات عمومية وأساسيات أقوى عبر أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية والأساسيات القوية (45 نتيجة) .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.