لماذا تُعد أداة إعادة المزج الجديدة من Spotify مهمة للمستثمرين؟

اتفقت شركة Spotify Technology (SPOT) ومجموعة Universal Music Group على تراخيص جديدة لتسجيل الموسيقى ونشرها تسمح لشركة Spotify بإطلاق إضافة Premium مدفوعة الأجر لأغلفة الأغاني وإعادة توزيعها التي أنشأها المعجبون من الفنانين المشاركين.

بالنسبة للمستثمرين، يثير هذا الأمر تساؤلات حول كيفية تأثير أداة إبداعية مدفوعة الأجر على جاذبية اشتراكات سبوتيفاي، ومشاركة المستخدمين، وتحقيق الدخل على المدى الطويل لكل من المنصة وشركائها الموسيقيين.

بلغ سعر سهم سبوتيفاي مؤخرًا 507.76 دولارًا أمريكيًا، وذلك بعد عائد شهري قدره 15.01%، بينما انخفض سعر السهم منذ بداية العام بنسبة 11.69%، وتراجع إجمالي عائد المساهمين خلال العام بنسبة 24.44%. ويُقارن هذا بعائد إجمالي مرتفع جدًا للمساهمين خلال ثلاث سنوات، وعائد يزيد قليلًا عن ضعف العائد الإجمالي خلال خمس سنوات، مما يشير مجتمعًا إلى تباطؤ الزخم السابق، إلا أن السهم لا يزال يُكافئ المستثمرين على المدى الطويل.

إذا دفعك هذا النوع من تحديثات المنتجات إلى التفكير في أين يمكن أن يلتقي عالم التكنولوجيا والترفيه مستقبلاً، فقد يكون من المفيد الاطلاع على 47 سهمًا في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

مع تداول أسهم Spotify عند 507.76 دولارًا أمريكيًا، وهو سعر أقل من متوسط السعر المستهدف من قبل المحللين والقيمة الجوهرية المقدرة، فإن السؤال الرئيسي هو ما إذا كانت هذه الفجوة تشير إلى سهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية أم إلى سوق يقيس بالفعل النمو المستقبلي.

الرواية الأكثر شيوعًا: 42% مبالغ في تقييمها

بحسب تحليل التقييم الذي يحظى بمتابعة واسعة من قبل أندريه سانتوس، فإن القيمة العادلة لسهم سبوتيفاي البالغة 357.76 دولارًا أمريكيًا أقل بكثير من سعر الإغلاق الأخير البالغ 507.76 دولارًا أمريكيًا. وهذا يثير تساؤلات واضحة حول مدى التفاؤل الذي يعكسه السعر بالفعل.

والآن بعد أن أنجزنا كل العمل الشاق، دعونا نأخذ ما سبق ونتوصل إلى متوسط القيمة العادلة المرجحة للشركة.

أقوم أساسًا بأخذ كل طريقة تقييم مستخدمة، وبناءً على ثقتي بالشركة، أقوم بتطبيق خصم بنسبة 20٪ أو 10٪ (متى أشتري) وإضافة (متى أبيع) أو أستخدم قيم مونت كارلو P10 وP20 وP80 وP90:

هل ترغب في معرفة ما يتضمنه هذا السعر العادل؟ يعتمد التحليل على هوامش الربح المتوقعة، ونمو الإيرادات المستدام، وتراكم الأرباح. أتساءل كيف تتفاعل هذه العوامل.

النتيجة: القيمة العادلة 357.76 دولارًا (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، هناك نقاط ضغط واضحة، بما في ذلك ارتفاع تكاليف المحتوى من أصحاب الحقوق وخطر تحول أذواق المستمعين بعيدًا عن منصات الصوت المدفوعة.

وجهة نظر أخرى حول فجوة القيمة في سبوتيفاي

بينما يرى المستخدمون أن قيمة Spotify مبالغ فيها بنسبة 42%، حيث تبلغ قيمتها العادلة 357.76 دولارًا، يشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) من SWS إلى عكس ذلك، إذ يُقدّر سعر السهم بـ 782.93 دولارًا، بينما يتداول السهم حاليًا بأقل من ذلك بنسبة 35.1%. بالنسبة لك، يطرح هذا التباين في الآراء سؤالًا بسيطًا: أيّ إطار عمل تثق به أكثر؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع سهم Spotify Technology على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 47 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

مع انقسام الآراء بشكل واضح، من المنطقي أن تنظر بنفسك إلى الأرقام الأساسية وتحدد مدى ملاءمة سبوتيفاي لمحفظتك الاستثمارية. لمعرفة ما يُبشر به السوق وموقع تلك العوائد المحتملة، ألقِ نظرة فاحصة على العوائد الأربعة الرئيسية.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا كان Spotify ضمن اهتماماتك بالفعل، فلا تتوقف عند هذا الحد. وسّع نطاق بحثك واستخدم قوائم الأسهم المُنسّقة لاكتشاف فرص أخرى تناسب أسلوبك.

• اكتشف قصص التحول المحتملة مبكراً من خلال فحص 24 سهماً من أسهم الشركات الصغيرة المتميزة ذات البيانات المالية القوية والتي تجمع بين المخاطر العالية والأساسيات الأكثر تركيزاً.
• ركز على الجودة بسعر معقول من خلال مراجعة 47 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، والتي تجمع بين ميزانيات عمومية أقوى وتدفقات نقدية داعمة.
• أعط الأولوية للمرونة وادعم نهجًا أكثر دفاعية من خلال فحص 62 سهمًا مرنًا ذات درجات مخاطر منخفضة والتي تحقق نتائج جيدة في القوة المالية ومقاييس المخاطر.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.