سرعان ما لفتت شركة Swarmer (SWMR) الأنظار بعد حصولها على عقد ترخيص برمجيات مع شركة Meta Bureau LLC لأكثر من 16000 طائرة بدون طيار من طراز SkyKnight وغيرها، بقيمة محتملة تصل إلى 13.2 مليون دولار أمريكي.

بعد أسابيع قليلة متقلبة، جاء عقد مكتب ميتا، والتوسع في اليابان، وشراكات اعتراضية جديدة. بلغ عائد سعر السهم خلال 7 أيام 9.21%، بعد انخفاضه بنسبة 27.64% خلال 30 يومًا، ليصل عائد سعر السهم منذ بداية العام إلى 29.64 دولارًا أمريكيًا بانخفاض قدره 4.39%. وبالتالي، فقد اكتسب السهم زخمًا مؤخرًا بعد فترة ضعف قصيرة الأجل.

إذا دفعك هذا العقد إلى التفكير بشكل أوسع في مجال الدفاع والاستقلالية، فقد يكون من المفيد الاطلاع على التطورات الأخرى في المجالات ذات الصلة من خلال 30 سهمًا في مجال الروبوتات والأتمتة.

مع تداول أسهم شركة Swarmer بسعر 29.64 دولارًا أمريكيًا، إلى جانب خصم جوهري يبلغ حوالي 48٪ وسعر مستهدف قدره 60.00 دولارًا أمريكيًا، فإن السؤال الرئيسي هو ما إذا كانت العقود والتوسعات الأخيرة قد انعكست بالفعل في سعر السهم أم أن السوق لا يزال يقلل من شأن النمو المستقبلي.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية المفضلة البالغة 13.9 ضعفًا: هل هي مبررة؟

يتم تداول أسهم شركة Swarmer بسعر 29.64 دولارًا، وقد تم تصنيفها على أنها أقل بنسبة 47.9٪ من تقدير SWS DCF للقيمة العادلة، ومع ذلك فإن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية البالغة 13.9 مرة تبدو باهظة الثمن مقارنة بنظرائها.

تقارن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية القيمة السوقية للشركة بقيمتها الدفترية، مما يساعدك على معرفة المبلغ الذي يدفعه المستثمرون مقارنةً بصافي الأصول. بالنسبة لشركة سوارمر، تشير البيانات إلى أن سعر السهم مرتفع وفقًا لهذا المؤشر مقارنةً بمتوسط 12.5 ضعفًا لدى الشركات المماثلة، ومتوسط 3.9 ضعفًا لدى قطاع الطيران والدفاع الأمريكي الأوسع، على الرغم من أن نموذج التدفقات النقدية المخصومة لشركة سوارمر يشير إلى أن السعر أقل من القيمة التقديرية للتدفقات النقدية المستقبلية البالغة 56.85 دولارًا.

يُشير هذا التناقض، المتمثل في مضاعف القيمة الدفترية المرتفع إلى جانب خصم كبير في التدفقات النقدية المخصومة، وبيانات غير مربحة مع خسارة مُعلنة قدرها 12.29 مليون دولار أمريكي من إيرادات بلغت 220 ألف دولار أمريكي، إلى سوق يُقيّم بالفعل إمكانات كبيرة لشركة ذات ميزانية عمومية ضعيفة ونموذج أعمال برمجيات. من المتوقع أن تنمو الأرباح والإيرادات بسرعة، وأن تُحقق الشركة الربحية في غضون ثلاث سنوات، إلا أن التاريخ المالي المحدود والتقلبات العالية المُشار إليها في البيانات تعني أن المستثمرين يتعاملون مع سجل أداء قصير.

بالمقارنة مع الشركات المنافسة، فإن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية البالغة 13.9 ضعفًا تتجاوز متوسط المجموعة المنافسة البالغ 12.5 ضعفًا، وتتجاوز بكثير متوسط قطاع الطيران والدفاع الأمريكي البالغ 3.9 ضعفًا، ما يُعدّ سعرًا نسبيًا قويًا لشركة لا تزال في مراحلها الأولى من التداول العام. بالنسبة للمستثمرين، فإن التباين بين مضاعف السعر إلى القيمة الدفترية المرتفع والقيمة العادلة المخصومة للتدفقات النقدية يُسلّط الضوء على مدى سرعة قدرة الشركة على توسيع نطاق برامجها، وتحويل العقود إلى إيرادات ملموسة، وتحقيق الربحية التي تشير إليها التوقعات.

النتيجة: نسبة السعر إلى القيمة الدفترية 13.9 ضعف (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، فإن تاريخ التشغيل القصير للشركة، وخسائرها المستمرة البالغة 12.29 مليون دولار أمريكي، ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية المرتفعة البالغة 13.9 ضعفًا، تعني أن مخاطر تنفيذ العقود قد تتحدى بسرعة الرواية الحالية.

وجهة نظر أخرى: DCF مقابل Rich P/B

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية البالغة 13.9 ضعفًا تجعل سهم شركة Swarmer يبدو باهظ الثمن مقارنةً بنظرائه، إلا أن نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) الخاص بشركة SWS يشير إلى عكس ذلك، حيث يُشير إلى أن سعر السهم عند 29.64 دولارًا أمريكيًا أقل بنسبة 47.9% من القيمة التقديرية للتدفقات النقدية المستقبلية البالغة 56.85 دولارًا أمريكيًا. أيّ من هذين المؤشرين له وزن أكبر بالنسبة لك؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع سهم Swarmer على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 49 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

مع انقسام المشاعر بشكل واضح بين الفرصة والمخاطرة، فمن المنطقي التحرك بسرعة، واختبار الأرقام بنفسك، وتحديد موقفك باستخدام المكافأتين الرئيسيتين و3 علامات تحذيرية مهمة .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا ساهم تطبيق Swarmer في صقل تفكيرك، فلا تتوقف هنا. إن توسيع قائمة مراقبتك بأفكار جديدة يمكن أن يساعدك في اكتشاف الفرص التي يغفل عنها الآخرون.

• استهدف فرص التسعير الخاطئ المحتملة من خلال الاطلاع على 49 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، والتي تجمع بين أساسيات قوية وتقييمات جذابة.
• عزز تركيزك على الدخل من خلال مراجعة 12 شركة رائدة في توزيع الأرباح تهدف إلى الجمع بين عوائد أعلى ونماذج أعمال مرنة.
• أعط الأولوية للمرونة من خلال فحص 66 سهمًا مرنًا ذات درجات مخاطر منخفضة والتي تحقق نتائج جيدة في الاستقرار المالي وفحوصات المخاطر.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.