لمحة عن الأداء الأخير

حظيت شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية (NYSE:TSM) باهتمام جديد بعد تحرك قوي للسهم على مدار عام كامل، حيث أظهر السهم عائدًا إجماليًا بنسبة 1115% على مدار الـ 12 شهرًا الماضية.

على مدى فترات أقصر، فإن العوائد التي بلغت 2.3% في اليوم الماضي، وحوالي 0.5% في الأسبوع الماضي، ونحو 9.7% خلال الشهر الماضي، وحوالي 11.4% في الأشهر الثلاثة الماضية، تعطي المستثمرين نظرة موجزة عن زخم التداول الأخير.

بسعر سهم يبلغ 401.62 دولارًا، حققت شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات عائدًا شهريًا بنسبة 9.66%، وهو ما يتوافق مع عائد إجمالي مرتفع جدًا للمساهمين على مدار عام كامل. يشير هذا إلى أن الزخم كان في ازدياد مستمر بدلًا من أن يتلاشى.

إذا كنت تبحث عن مستفيدين آخرين من الطلب المتزايد على الرقائق الإلكترونية، إلى جانب شركة TSM، فقد تكون هذه لحظة مناسبة لمسح السوق بحثًا عن 44 سهمًا في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

مع وصول قيمة شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية الآن إلى حوالي 1.79 مليار دولار أمريكي وتداولها بسعر 401.62 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، فهل لا تزال القوة الأخيرة تجعل السهم مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية، أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير النمو المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 40% مبالغ في تقييمها

بحسب الرواية الأكثر شيوعاً، فإن القيمة العادلة لشركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات البالغة 400 دولار أمريكي تقل قليلاً عن سعر الإغلاق الأخير عند 401.62 دولار أمريكي. وهذا يضع الارتفاع الحالي في ضوء مختلف.

تُعدّ شركة TSMC الركيزة الأساسية لمنظومة أشباه الموصلات العالمية، إذ تُسهم في ثورة الذكاء الاصطناعي بفضل نطاقها الواسع، وتقنياتها المتطورة، وتنفيذها الدقيق. ومع تحقيقها أرباحًا قياسية، وقاعدة عملائها المهيمنة، وتوسعها الهائل الجاري في تايوان وخارجها، تُشكّل TSMC خيارًا منخفض المخاطر للاستثمار في بنية الذكاء الاصطناعي. ورغم المخاطر الجيوسياسية والتجارية، فإنّ ميزتها التنافسية، وهوامش ربحها، ومكانتها في السوق تُوفّر مزيجًا نادرًا من النمو والربحية والاستقرار.

هل تتساءل عما يكمن وراء هذه القيمة العالية؟ يرتكز هذا السرد بشكل كبير على تسارع نمو الأرباح، وهوامش الربح المرتفعة، ومضاعف الربحية الكبير المرتبط بالطلب على الذكاء الاصطناعي. قد تُفاجئك الافتراضات الدقيقة.

النتيجة: القيمة العادلة 400 دولار (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، فإن هذه القصة المتفائلة لا تزال تعتمد على نقاط حساسة، بما في ذلك الاعتماد الكبير على عدد قليل من العملاء الكبار والتوترات الجيوسياسية والتجارية المستمرة حول تايوان والصين.

وجهة نظر أخرى حول التقييم

يُشير تحليل المستخدمين إلى قيمة عادلة تبلغ 400 دولار، مما يوحي بأن سهم شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات مُبالغ في تقييمه قليلاً عند 401.62 دولار. ومع ذلك، وبنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 29.7 ضعفًا، فإن السهم أقل بكثير من متوسط قطاع أشباه الموصلات الأمريكي (63 ضعفًا)، ونظيراته (76.6 ضعفًا)، ونسبة عادلة مُقدّرة تبلغ 48.3 ضعفًا. يُشير هذا التباين إلى اختلاف كبير في الآراء حول المخاطر والفرص، فأي مؤشر أهم بالنسبة لك؟

الخطوات التالية

مع وجود كل من الحماس والقلق حول TSM، من المنطقي أن تنظر إلى التفاصيل بنفسك ولا تعتمد على وجهة نظر واحدة. لتقييم كلا جانبي القصة بسرعة، ركز على المكافآت الأربع الرئيسية وعلامة تحذيرية واحدة مهمة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا اقتصرت على سهم واحد فقط، فقد تفوتك فرص استثمارية أخرى جذابة تتناسب مع أهدافك ومستوى تقبلك للمخاطر واحتياجاتك من الدخل في السوق.

• استهدف حالات التسعير الخاطئ المحتملة من خلال مسح قائمة منتقاة من الشركات التي تبدو ذات قيمة جذابة باستخدام 51 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .
• عزز تركيزك على المرونة من خلال الاطلاع على الشركات المذكورة في قائمة الأسهم الـ 67 المرنة ذات درجات المخاطر المنخفضة .
• ابحث عن المواهب المتميزة في المستقبل من خلال مراجعة قائمة الأفلام التي تحتوي على 21 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة قبل أن تصبح معروفة على نطاق واسع.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.