لماذا تُعد شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات محط أنظار المستثمرين؟

حظيت شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية (NYSE:TSM) باهتمام جديد بعد تقلبات أسعار الأسهم الأخيرة، حيث ارتفع السهم بنحو 1.1٪ على مدار العام الماضي ولكنه ظل ثابتًا تقريبًا على مدار الشهر الماضي.

شهدت التداولات الأخيرة تقلبات، حيث ارتفع سعر السهم بنسبة 2.9% خلال يوم واحد، في حين انخفض بنسبة 5.5% خلال سبعة أيام. ومع ذلك، يشير ارتفاع سعر السهم خلال 90 يومًا بنسبة 14.9%، والعائد الإجمالي المرتفع جدًا للمساهمين على مدى ثلاث سنوات والذي تجاوز ثلاثة أضعاف، إلى أن الزخم على المدى الطويل لا يزال أقوى من التراجع الأخير.

إذا كانت تقلبات شركة TSM تجعلك تفكر في الاستثمار بشكل أوسع في قطاع الرقائق، فهذه لحظة جيدة لاستعراض قائمتنا التي تضم 35 سهماً في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والتي يمكن أن تستفيد من مواضيع مماثلة.

مع تداول أسهم TSM عند حوالي 348.70 دولارًا أمريكيًا، ونمو قوي في الإيرادات وصافي الدخل يقارب 17٪ سنويًا، وعوائد متباينة على المدى القصير، يجب أن نسأل: هل هذا تسعير خاطئ حقيقي، أم أن السوق يستوعب بالفعل النمو المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: مبالغ في تقديرها بنسبة 195%

بحسب التقرير الأكثر متابعة على موقع Simply Wall St، تبلغ القيمة العادلة لشركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات 118.40 دولارًا، أي أقل بكثير من سعر الإغلاق الأخير البالغ 348.70 دولارًا. وهذا يُشكّل فجوة تقييم حادة أمام المستثمرين لتقييمها.

تتمتع شركة TSMC بميزة تنافسية هائلة لدرجة أنها لفتت انتباه وارن بافيت. تستثمر الشركة بكثافة في البحث والتطوير لتحسين وإنتاج رقائق ذات أداء أعلى واستهلاك طاقة أقل من أي شركة أخرى. ومؤخراً، افتتحت الشركة أول مركز أبحاث متخصص في هسينتشو، تايوان، بهدف تطوير الجيل القادم من رقائق 2 نانومتر مع الحفاظ على هذه التقنية داخل حدودها.

هل تتساءل كيف تتضافر توقعات النمو القوية، وهوامش الربح السخية، ومضاعف الأرباح المستقبلية المرتفع لتبرير هذه القيمة العادلة؟ يعتمد هذا التفسير على مسار إيرادات محدد، وافتراض ربحية ثابتة، ومضاعف تقييم يرتبط عادةً بالشركات الناجحة على المدى الطويل، لكن المزيج الدقيق قد يفاجئك.

النتيجة: القيمة العادلة 118.40 دولارًا (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، لا تزال هذه القصة المتفائلة تواجه مخاطر رئيسية، بما في ذلك أي صدمة للعلاقات بين الصين وتايوان أو حدوث اضطراب لدى الموردين الرئيسيين مثل ASML.

زاوية أخرى للتقييم

يُصوّر تقرير المستخدم سهم TSM على أنه مُبالغ في تقييمه بنسبة 195% تقريبًا عند سعر 348.70 دولارًا، لكن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 27.3 ضعفًا تُشير إلى عكس ذلك. فهذه النسبة أقل بكثير من متوسط قطاع أشباه الموصلات الأمريكي البالغ 41.3 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ 54.2 ضعفًا، والنسبة العادلة البالغة 44.2 ضعفًا.

بصراحة، يُقيّم السوق سهم TSM بالفعل بأكثر من قيمته العادلة البالغة 118.40 دولارًا. مع ذلك، فإن مضاعف أرباحها أقل بكثير من العديد من شركات تصنيع الرقائق المماثلة، وأقل من النسبة العادلة التي قد يتجه إليها السوق. وهذا يثير التساؤل عما إذا كان ذلك يعكس توقعات بانخفاض الأرباح، أو موقفًا حذرًا من جانب المستثمرين تجاه شركة رائدة في هذا القطاع.

الخطوات التالية

مزيج الحماس والحذر المحيط بفريق TSM واضح.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا ساهم برنامج إدارة التسويق عبر الهاتف المحمول (TSM) في صقل تركيزك، فلا تتوقف عند هذا الحد. استغل هذا الزخم لاستعراض فرص أخرى قد تتناسب مع أهدافك بنفس القدر.

• اكتشف فرص الاستثمار القيّمة مبكراً من خلال فحص الشركات الموجودة في أداة الفرز الخاصة بنا والتي تحتوي على 23 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة، وتعرف على الأسماء التي قد يتجاهلها السوق حالياً.
• عزز استثماراتك الأساسية باستخدام أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات القوية (41 نتيجة) ، مع التركيز على الشركات التي تجمع بين المرونة المالية والأساسيات التي يمكنك فحصها بالتفصيل.
• قم بإنشاء قائمة مراقبة تركز على التدفق النقدي باستخدام حصون توزيعات الأرباح الـ 14 لمعرفة أي من دافعي العائد المرتفع يتوافقون حاليًا مع توقعات دخلك.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.