• هل تتساءل إن كان سهم توست صفقة رابحة الآن؟ دعونا نلقي نظرة فاحصة على الأرقام والاتجاهات الأخيرة لنكوّن صورة أوضح عن قيمته.
• تراجع سعر السهم قليلاً مؤخرًا، حيث انخفض بنسبة 3.0% خلال الأسبوع الماضي، وبنسبة 3.5% خلال الشهر. مع ذلك، لا يزال أداء الشركة على مدار ثلاث سنوات أعلى بنسبة 97.3%.
• استجاب المستثمرون لأخبار توسيع Toast لشراكاتها عبر فئات جديدة من التجار، واختبارها ميزات مبتكرة في العديد من مجموعات المطاعم الكبرى. وقد أثارت هذه الموجة من النشاط تفاؤلاً بشأن النمو طويل الأجل، حتى مع تزايد التقلبات قصيرة الأجل.
• في اختباراتنا للقيمة، حصل سهم Toast على درجة 1 من 6 على مقياس التقييم لدينا، مما يشير إلى ضرورة بذل المزيد من الجهد قبل اعتباره شراءً مُرضيًا. هناك عدة طرق لتقييم Toast، وسأعرض لكم لاحقًا نهجًا يتبعه المحترفون يوضح بشكل أكبر متى يقدم السهم قيمة حقيقية.

حصلت شركة توست على تقييم ١/٦ فقط في اختباراتنا التقييمية. اطلع على المؤشرات التحذيرية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج 1: تحليل عوائد فائضة

يركز نموذج العوائد الزائدة على مدى فعالية تحويل شركة Toast لأسهمها المستثمرة إلى أرباح تفوق التكلفة المطلوبة لأسهمها. ببساطة، يقيس هذا النموذج مقدار القيمة التي تُحققها الشركة للمساهمين، متجاوزةً ما يمكن أن يتوقعوه من مجرد الاستثمار في أصول ذات مخاطر مماثلة في أماكن أخرى.

بالنسبة لشركة توست، يعتمد النموذج على قيمة دفترية قدرها 3.43 دولار أمريكي للسهم، وربحية سهم مستقرة قدرها 1.25 دولار أمريكي للسهم، مستمدة من تقديرات العائد على حقوق الملكية المستقبلية المرجحة من تسعة محللين. يبلغ متوسط العائد على حقوق الملكية للشركة 22.42%، مع تكلفة حقوق ملكية قدرها 0.41 دولار أمريكي للسهم. ينتج عن ذلك عائد إضافي قدره 0.84 دولار أمريكي للسهم. يتوقع المحللون مستقبلاً ارتفاع القيمة الدفترية المستقرة لشركة توست إلى 5.56 دولار أمريكي للسهم، بناءً على توقعات خمسة محللين.

مع مراعاة جميع هذه العوامل، يُقدّر النموذج القيمة الجوهرية لشركة Toast بـ 26.28 دولارًا أمريكيًا للسهم. ومع ذلك، مقارنةً بسعر سهمها الحالي، يبدو السهم مُبالغًا في قيمته بنحو 36.6% وفقًا لهذا النهج.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

يشير تحليلنا للعوائد الزائدة إلى أن سهم Toast قد يكون مُبالغًا في قيمته بنسبة 36.6%. اكتشف 879 سهمًا مُنخفضة قيمتها، أو أنشئ مُراجعًا خاصًا بك للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: سعر الخبز المحمص مقابل الأرباح

يُنظر إلى نسبة السعر إلى الأرباح (PE) عمومًا على أنها طريقة التقييم المُعتمدة للشركات المُربحة مثل Toast، لأنها تربط سعر سهم الشركة مباشرةً بأرباحها. هذا يُسهّل تحديد مدى معقولية تقييم السهم. يعتمد اختيار نسبة السعر إلى الأرباح "المناسبة" لأي شركة على مجموعة من العوامل، بما في ذلك سرعة نمو الشركة المُتوقعة ومدى المخاطرة التي يتحملها المستثمرون. غالبًا ما يُبرر النمو المرتفع ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح، بينما عادةً ما تُؤدي المخاطر المرتفعة إلى انخفاضها.

تُتداول شركة Toast حاليًا بمُضاعف ربحية يبلغ 77.3x، وهو أكثر من ضعف مُتوسط مُضاعف الربحية لقطاع الخدمات المالية المُتنوعة البالغ 13.2x، وأعلى بكثير من مُتوسط مُنافسيها البالغ 34.6x. ظاهريًا، هذا يجعل Toast تبدو مُكلفة للغاية مُقارنةً بمنافسيها المُباشرين والقطاع الأوسع.

مع ذلك، تحسب شركة سيمبلي وول ستريت أيضًا نسبة عادلة خاصة بها، وهي مضاعف ربحية يأخذ في الاعتبار العوامل الأساسية المحددة لشركة توست، بما في ذلك نمو أرباحها المتوقع، ومكانتها في القطاع، وهوامش الربح، وقيمتها السوقية، وعوامل المخاطرة. يتجاوز هذا النهج المقارنات البسيطة مع الشركات المماثلة، ويأخذ في الاعتبار العديد من المتغيرات الأخرى لتقديم معيار مرجعي مُصمم خصيصًا للقيمة. تُقدر نسبة توست العادلة بـ 23.0x، وهي أقل بكثير من مضاعفها السوقي الحالي.

وبما أن نسبة السعر إلى العائد الحالية البالغة 77.3x أعلى بكثير من النسبة العادلة البالغة 23.0x، فإن شركة Toast تبدو مبالغًا في قيمتها باستخدام هذه الطريقة.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسب السعر إلى العائد (PX) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1406 شركات يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك المحمص

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. السرديات أداة بسيطة وفعّالة تُمكّن المستثمرين من ربط قصصهم الشخصية عن الشركة بالأرقام مباشرةً، ما يُمكّنكم من ربط نظرتكم الفريدة لمستقبل شركة Toast بالتوقعات المالية والقيمة العادلة.

بدلاً من الاعتماد فقط على النسب أو أهداف المحللين الشاملة، تتيح لك Narratives إدخال توقعاتك، مثل مدى نمو إيرادات Toast، ومكانة هوامش الربح المحتملة، أو مستوى المخاطرة المتوقعة، وإنشاء تقديرك الخاص للقيمة العادلة فورًا. لأن Narratives تربط تطور الشركة (من إطلاق المنتجات إلى تحديات القطاع) بالأرقام المالية، يمكنك الحكم بثقة أكبر على الوقت المناسب للشراء أو البيع؛ فإذا كانت القيمة العادلة أعلى من سعر اليوم، فهذه إشارة شراء، والعكس صحيح.

والأفضل من ذلك، أن صفحة مجتمع Narratives على Simply Wall St (التي يستخدمها ملايين المستثمرين) تُحدّث ديناميكيًا عند الإعلان عن أخبار أو نتائج مهمة، ما يضمن تناغم تقديراتك مع أهم العوامل. بالنسبة لشركة Toast، قد يعني هذا أن أحد المستثمرين قد يحدد قيمة عادلة أعلى بناءً على إيمانه بالتوسع الدولي السريع للشركة، بينما يختار مستثمر آخر قيمة أقل وسط مخاوف بشأن ضغوط الهامش وتحديات الأجهزة. كلا المنظورين صحيح، لكن Narratives يُسهّل عليك رؤية الأرقام وراء كل وجهة نظر بشكل فوري.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة توست؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.