لماذا عادت شركة مايكروسوفت (MSFT) إلى دائرة اهتمام المستثمرين؟

عادت أسهم شركة مايكروسوفت (MSFT) إلى قوائم مراقبة المستثمرين بعد أن أدى التداول الأخير إلى انخفاض إجمالي العائد على السهم بنسبة 6.7% منذ بداية العام، على الرغم من المكاسب التي حققتها خلال الشهر الماضي والأشهر الثلاثة الماضية.

شهد سعر السهم تقلبات، حيث انخفض بنسبة 4.17% خلال يوم واحد، وتراجع عائد السهم منذ بداية العام بنسبة 6.69%. مع ذلك، ارتفع عائد السهم خلال التسعين يومًا الماضية بنسبة 8.91%، وبلغ إجمالي عائد المساهمين على مدى خمس سنوات 82.07%، مما يشير إلى أن المستثمرين على المدى الطويل ما زالوا يحققون قيمة كبيرة حتى مع تباطؤ الزخم الأخير.

إذا دفعتك هذه التقلبات الأخيرة إلى إعادة تقييم استثماراتك في قطاع التكنولوجيا، فقد يكون الوقت مناسبًا لمعرفة ما يتحرك أيضًا في مجال الذكاء الاصطناعي من خلال فحص 48 سهمًا في قطاع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

مع إعلان مايكروسوفت عن إيرادات سنوية قدرها 318.3 مليار دولار أمريكي وصافي دخل قدره 125.2 مليار دولار أمريكي، بالإضافة إلى سعر سهم حالي قدره 441.31 دولار أمريكي وهو أقل من بعض أهداف المحللين، فإن السؤال الحقيقي هو ما إذا كانت هناك فرصة شراء لا تزال قائمة أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير النمو المستقبلي.

الرواية الأكثر شيوعًا: 5.1% مبالغ في تقييمها

يغلق سهم مايكروسوفت عند 441.31 دولارًا، وهو أعلى بقليل من القيمة العادلة البالغة 420.00 دولارًا التي تشير إليها الرواية الأكثر متابعة، والتي تصور التفاؤل الأخير بشأن الذكاء الاصطناعي على أنه مبالغ فيه.

تُقوّض مايكروسوفت حاليًا الأساس الذي يُميّزها. فهي عالقة في دوامة من المشاكل، إذ تخسر حرب تقنيات الذكاء الاصطناعي أمام جوجل، وتُهدر أموالًا طائلة على البنية التحتية دون ضمان عائد استثماري، وتُقلّص إيراداتها من بيع أجهزة الكمبيوتر، وتُثير استياء المستخدمين بنظام تشغيل مليء بالأخطاء والبرامج غير الضرورية. صحيح أن حجمها هائل، وأن الزخم سيدفعها للأمام لسنوات، لكن إذا استمرت مايكروسوفت في بيع ذكاء اصطناعي رديء يُهدد الوظائف، بينما تُجبر المستخدمين على تحمّل تجربة ويندوز مُتدهورة، فستكتشف في النهاية أن حصنها المؤسسي مبني على الرمال. وعندما يرحل المستخدمون، ستزول الحاجة إلى بنية Azure التحتية التي تدعمهم.

هل ترغب في معرفة كيف انتهى المطاف بشركة عملاقة تبلغ قيمتها تريليون دولار إلى تصنيفها بأنها مُبالغ في تقييمها قليلاً؟ يعتمد التفسير بشكل كبير على ضغوط هوامش الربح، وكثافة رأس المال، وتقلص قاعدة المستخدمين الأساسية. هل تتساءل عن محركات الإيرادات وافتراضات التكلفة التي تُخفض القيمة العادلة عن السعر الحالي؟ تُوضح القصة الكاملة هذه الأرقام بوضوح.

النتيجة: القيمة العادلة 420.00 دولارًا (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، يمكن تحدي هذه الرواية إذا حافظت مايكروسوفت على معدلات نمو إيراداتها وصافي دخلها الحالية، أو إذا دعم الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ربحية أقوى مما يتوقعه المتشائمون.

تتنافس وول ستريت على صاروخ واحد. فبينما تعدّ شركة سبيس إكس العد التنازلي لطرح أسهمها للاكتتاب العام، دخلت شركات أخرى مرتبطة بسباق الفضاء الجديد المدار بالفعل. ← قائمة مراقبة تضم 20 شركة فضائية واعدة · أداة فحص أفكار الاستثمار في سباق الفضاء العالمي · استعرض القطاع حسب التقييم على صفحة تقييم روكيت لاب .

زاوية أخرى للقيمة: مضاعف الأرباح مقابل الشركات المنافسة

يُشير تقرير المستخدم إلى أن سهم مايكروسوفت مُبالغ في قيمته بنسبة 5.1% عند سعر عادل يبلغ 420 دولارًا، إلا أن مضاعف الأرباح يُظهر صورةً مختلفة. فعند نسبة سعر إلى ربحية تبلغ 26.2 ضعفًا، يقل سعر السهم عن متوسط قطاع البرمجيات الأمريكي البالغ 30 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ 32.5 ضعفًا، بينما تبلغ النسبة العادلة 45.7 ضعفًا.

تشير هذه الفجوة إلى أن السوق يُقيّم مايكروسوفت بحذر أكبر من العديد من الشركات المماثلة، على الرغم من أن النسبة العادلة تُشير إلى مستوى قد يتجه إليه مُضاعف الربحية بمرور الوقت. وهذا يثير التساؤل حول ما إذا كان هذا التفاؤل مُبالغًا فيه أم أنه يُظهر تشككًا مُبررًا بشأن مخاطر النمو المُستقبلي.

الخطوات التالية

مع تباين الآراء حول القيمة ومحركات النمو، من المفيد التحرك بسرعة، والتحقق من الأرقام الأساسية بنفسك، وتحديد النقاط البارزة. ولتقييم كل من المكاسب المحتملة والمخاوف المطروحة، ألقِ نظرة على أهم 5 مكافآت وعلامة تحذيرية واحدة مهمة .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا دفعتك مايكروسوفت إلى تغيير وجهة استثمارك القادمة، فلا تتوقف هنا. وسّع نطاق مراقبتك الاستثمارية بأفكار أسهم عالية الجودة ومركزة.

• استهدف الفرص المحتملة ذات الأسعار المنخفضة من خلال فحص 46 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، وانظر أي الشركات تتوافق مع أساسيات قوية وتقييمات جذابة.
• عزز مصادر دخلك من خلال مراجعة 11 سهماً من أسهم توزيعات الأرباح والأسهم الفورية التي تقدم عوائد أعلى إلى جانب سجلات دفع ثابتة.
• قلل من مخاطر محفظتك الاستثمارية من خلال فحص 63 سهماً مرناً ذات درجات مخاطر منخفضة حتى لا تفوتك الشركات ذات الملفات المرنة وخصائص الأداء الأكثر استقراراً.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.