أعلنت شركة Zscaler (ZS) للتو عن نتائجها الفصلية الأخيرة، والتي جمعت بين نمو قوي في المبيعات على أساس سنوي واستمرار الخسائر. وقد ساهمت الصفقات والشراكات الأخيرة التي تركز على الذكاء الاصطناعي في إعادة تنشيط اهتمام المستثمرين بالسهم.

شهد سعر السهم انتعاشاً حاداً، حيث بلغ عائد السهم 36.24% خلال شهر واحد، و18.56% خلال ثلاثة أشهر، ليصل إلى 184.60 دولاراً أمريكياً. ومع ذلك، لا يزال إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد منخفضاً بنسبة 28.26%، مما يشير إلى أن هذا الزخم الأخير يأتي بعد فترة صعبة.

إذا لفت انتباهك توجه شركة Zscaler نحو الذكاء الاصطناعي، فمن الجدير أيضاً الاطلاع على فرص أخرى سريعة النمو من خلال أداة الفرز الخاصة بنا التي تركز على 34 شركة صغيرة تعمل بالذكاء الاصطناعي.

مع استمرار شركة Zscaler في تكبد الخسائر رغم تداولها عند 184.60 دولارًا أمريكيًا، أي أقل بنحو 23% من أحد تقديرات القيمة الجوهرية وأقل بنحو 20% من متوسط هدف المحللين، فهل يمثل هذا التراجع الأخير نقطة دخول جديدة، أم أن النمو المستقبلي مضمون بالفعل؟

الرواية الأكثر شيوعًا: مبالغ في تقييمها بنسبة 6.9%

وفقًا لموقع WallStreetWontons، تم تصنيف Zscaler على أنها متقدمة قليلاً عن قيمتها المقدرة، حيث بلغ سعر إغلاقها الأخير 184.60 دولارًا مقابل القيمة العادلة المتوقعة البالغة 172.68 دولارًا.

تُحدث Zscaler ثورة في أمن الحوسبة السحابية من خلال أول منصة أمنية كخدمة في هذا القطاع. وتُستخدم حلولها من قِبل أكثر من 5000 مؤسسة رائدة، بما في ذلك 50 شركة من قائمة Fortune 500. ومع تحوّل الإنترنت إلى الشبكة المؤسسية الجديدة، وانتقال المؤسسات إلى بنى أمنية قائمة على مبدأ انعدام الثقة، تتبوأ منصة Zscaler مكانة محورية في هذا التغيير.

هل تتساءل عن مبرر دفع مبلغ يفوق القيمة العادلة المتوقعة؟ يعتمد هذا التقييم بشكل كبير على الطلب المستمر على أمن الحوسبة السحابية، واعتماد نموذج الثقة الصفرية، وهوامش الربح المستقبلية التي تفترض توسعًا ملحوظًا. ويكمن جوهر هذا التقييم في التناقض بين الخسائر الحالية وتوقعات الربحية المستقبلية.

النتيجة: القيمة العادلة 172.68 دولارًا (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، فإن الأخطاء في التنفيذ أو التحركات الأسرع من قبل المنافسين مثل Palo Alto Networks و Cisco قد تتحدى بسرعة افتراضات النمو الكامنة وراء هذه الرواية المبالغ فيها.

رأي آخر: إدارة التدفقات النقدية تقول إنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية

يرى أحد المستخدمين أن قيمة Zscaler مبالغ فيها بنسبة 6.9% عند 184.60 دولارًا أمريكيًا مقابل قيمة عادلة تبلغ 172.68 دولارًا أمريكيًا، بينما يشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة لدينا إلى عكس ذلك، بتقدير يبلغ 239.70 دولارًا أمريكيًا. إذا كان من الممكن أن تبدو الشركة نفسها باهظة الثمن من وجهة نظر معينة، وأقل سعرًا من وجهة نظر أخرى، فأي وجهة نظر تميل إليها؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع Zscaler على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 46 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

قد تكون الإشارات المتضاربة حول القيمة مفيدة، لكنها لا تكفي وحدها. ألقِ نظرة فاحصة على الأرقام والتوجهات الآن، ثم أكمل رؤيتك بتحليلنا لمكافأتين رئيسيتين وعلامة تحذيرية مهمة .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

لا تكتفِ بسهم واحد في بحثك. وسّع قائمة الأسهم التي تراقبها الآن لتتمكن من اقتناص الفرص قبل أن تبتعد كثيراً.

• استهدف قوة تسعير أقوى وجودة ثابتة من خلال التحقق من الشركات المدرجة في قائمة أسهمنا الـ 46 عالية الجودة والمقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .
• أعط الأولوية للمرونة ونم براحة أكبر ليلاً من خلال فحص الأسهم المميزة في قائمة الأسهم الـ 65 المرنة ذات درجات المخاطر المنخفضة .
• ابحث عن المواهب المتميزة في وقت مبكر من خلال مراجعة قائمة الأفلام التجريبية التي تحتوي على 22 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة قبل أن تصل إلى رادار الجميع.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.