عادت شركة Zscaler (ZS) إلى دائرة الضوء بعد أن ارتفعت أسهمها بنسبة 2.5%، مدفوعة بارتفاع أوسع في سوق البرمجيات مدفوعًا بالأرباح القوية والتوقعات المتفائلة من الشركات المنافسة مثل Atlassian وTwilio.

حتى بعد الارتفاع الأخير في سعر سهم Zscaler بنسبة 6.99% خلال يوم واحد ليصل إلى 139.81 دولارًا أمريكيًا، وعائد السهم خلال الثلاثين يومًا الماضية بنسبة 2.30%، لا يزال أداء السهم ضعيفًا. ويتناقض انخفاض سعر السهم بنسبة 36.61% منذ بداية العام، وخسارة إجمالي عائد المساهمين بنسبة 39.34% خلال عام واحد، مع عائد إجمالي للمساهمين بلغ 56.28% على مدى ثلاث سنوات. يشير هذا إلى تباطؤ الزخم الأخير بعد فترة ازدهار استمرت لسنوات عديدة.

إذا لفت هذا التحرك في مجال الأمن السيبراني انتباهك، فقد تكون هذه لحظة مناسبة للاطلاع على ما يشكل مستقبل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي من خلال أسهمنا الـ 37 المتخصصة في هذا المجال.

مع تداول أسهم شركة Zscaler الآن بخصم مقارنة ببعض أهداف المحللين وبعض تقديرات القيمة الجوهرية، فإن السؤال الرئيسي هو ما إذا كان ضعف سعر السهم الأخير يوفر نقطة دخول لإعادة التقييم أم أن السوق يعكس بالفعل النمو المستقبلي.

الرواية الأكثر شيوعًا: 19% أقل من قيمتها الحقيقية

مع إغلاق سهم Zscaler الأخير عند 139.81 دولارًا مقابل قيمة عادلة سردية تبلغ 172.68 دولارًا، فإن السعر الحالي أقل مما تشير إليه هذه السردية.

تُحدث Zscaler ثورة في أمن الحوسبة السحابية من خلال أول منصة أمنية كخدمة في هذا القطاع. وتُستخدم حلولها من قِبل أكثر من 5000 مؤسسة رائدة، بما في ذلك 50 شركة من قائمة Fortune 500. ومع تحوّل الإنترنت إلى الشبكة المؤسسية الجديدة، وتزايد اعتماد المؤسسات على الخدمات السحابية، فإن بنية Zscaler القائمة على مبدأ "انعدام الثقة" ومنصة أمن الحوسبة السحابية الخاصة بها في وضع مثالي للاستفادة من هذه التوجهات.

هل تتساءل عن مسار الإيرادات وهامش الربح الذي يقف وراء فجوة التقييم هذه؟ يعتمد هذا السرد بشكل كبير على تبني الحوسبة السحابية على المدى الطويل والطلب المتزايد على تقنية انعدام الثقة لتبرير قيمتها العادلة.

النتيجة: القيمة العادلة 172.68 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، قد ينحرف هذا السرد عن مساره إذا ضغط المنافسون الأكبر حجماً على الأسعار أو إذا أدت التحولات التكنولوجية السريعة إلى جعل أجزاء من منصة Zscaler أقل قدرة على المنافسة.

وجهة نظر أخرى: الإشارات القائمة على السعر أقل سخاءً

يُشير هذا الخصم السردي البالغ 19% إلى رسالة مختلفة تمامًا عن مقارنات نسبة السعر إلى المبيعات التقليدية. إذ يتم تداول أسهم شركة Zscaler بنسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 7.5 ضعف، وهي أعلى من متوسط قطاع البرمجيات الأمريكي البالغ 3.8 ضعف، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ 6.2 ضعف، وأقل بقليل من نسبتها العادلة البالغة 8.4 ضعف.

عمليًا، يشير ذلك إلى هامش خطأ أقل، لأن سعر السهم يفترض بالفعل أسسًا أقوى من العديد من الشركات المنافسة، مع أنه ليس بعيدًا عن النسبة العادلة التي قد يتجه إليها السوق. ما مدى ارتياحك لدفع هذا السعر في ظل الحذر السائد في السوق؟

الخطوات التالية

مع انقسام الآراء بوضوح بين توقعات إيجابية للتقييم وإشارات سعرية أكثر دقة، من المنطقي اتخاذ إجراء سريع واختبار الأرقام بنفسك حتى لا تعتمد على العناوين الرئيسية فقط. يتيح لك هذا تقييم كل من المخاطر والمكافآت المحتملة باستخدام مكافأتينا الرئيسيتين وعلامة تحذيرية مهمة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا دفعك تطبيق Zscaler إلى التفكير بشكل أوسع في محفظتك الاستثمارية، فقد حان الوقت الآن لتوسيع نطاق البحث حتى لا تفوتك الفرص في أماكن أخرى.

• اكتشف الفرص المحتملة ذات الأسعار المنخفضة مبكراً من خلال مراجعة 51 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، والتي تجمع بين الجودة والسعر الجذاب.
• عزز مصادر دخلك من خلال الاطلاع على 13 شركة رائدة في توزيع الأرباح مبنية حول شركات تقدم عوائد أعلى.
• أعط الأولوية للمرونة من خلال التركيز على 67 سهمًا مرنًا ذات درجات مخاطر منخفضة والتي تحقق نتائج جيدة في الاستقرار والمخاطر المالية.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.