بقلم أنيربان سين

نيويورك، 15 يناير (رويترز) - بعد عام مزدهر لصناديق الاستراتيجيات المتعددة، يهدف مستثمرو صناديق التحوط إلى تخصيص المزيد من رأس المال لأكبر مديري الأموال في عام 2026، وفقًا لتقرير داخلي أعده بنك أوف أمريكا واطلعت عليه رويترز.

يتجه مستثمرو صناديق التحوط بشكل متزايد إلى دمج محافظهم الاستثمارية ضمن مجموعة أصغر من مديري الصناديق المتعددة، سعياً منهم إلى مضاعفة استثماراتهم في الصناديق ذات العوائد الرائدة في السوق، وذلك وفقاً لاستطلاع رأي شمل 280 من مسؤولي تخصيص الأصول من مجموعة استراتيجية رأس المال في الأسواق العالمية التابعة لبنك أوف أمريكا. ومن المقرر نشر نتائج الاستطلاع في وقت لاحق من هذا الأسبوع.

بلغ متوسط عدد صناديق التحوط في محافظ المستثمرين حوالي 18 صندوقاً في عام 2025، مقارنةً بمتوسط 20 صندوقاً خلال العام السابق. وارتفع متوسط المخصصات لكل صندوق إلى 50 مليون دولار أمريكي من 42 مليون دولار أمريكي خلال الفترة نفسها.

"يمثل عام 2025 نقطة تحول طفيفة حيث تحولت المعنويات والتخصيصات بشكل إيجابي، مما يشير إلى زخم إيجابي في الصناعة مدفوع بالأداء الجيد على مدى السنوات الأخيرة"، هذا ما قالته فانيسا بوغاردت، الرئيسة العالمية لقسم إدخال رأس المال والتمويل الرئيسي في بنك أوف أمريكا.

أفاد حوالي 62% من مستثمري صناديق التحوط الذين شملهم استطلاع البنك أنهم تفاوضوا على زيادة حقوق القدرة على التخصيصات في العام الماضي، مقارنة بـ 17% في عام 2024. ويخطط ما يقرب من 51% من مستثمري الصناديق لزيادة التخصيصات لصناديق التحوط في عام 2026، متقدمين بذلك على مديري الأصول البديلة الآخرين.

وأضاف بوغاردت: "لقد رأينا أن المخصصين يركزون بشكل كبير على تأمين حقوق القدرة مع مديريهم ذوي القناعة العالية ... ما زلنا نرى المزيد من المخصصين يخططون لتوسيع محفظة صناديق التحوط الخاصة بهم في عام 2026، مما يعني أنهم لا يخططون فقط للتخصيص، بل يخططون لتخصيص المزيد لصناديق التحوط".

خلال الربع الأخير، شهدت أكبر بنوك وول ستريت نمواً صحياً من وحدات الوساطة الرئيسية التابعة لها، حيث حققت رسوماً مجزية من إقراض الصناديق متعددة الاستراتيجيات الكبيرة التي استغلت تقلبات الأسواق المالية لتحقيق عوائد قوية.

بلغت أصول قطاع صناديق التحوّط مستويات قياسية بلغت نحو 5 تريليونات دولار بنهاية الربع الثالث من العام الماضي، وفقًا لتقرير صادر عن بنك أوف أمريكا، الذي لم ينشر بعد أرقام السنة المالية كاملة. وقد كان الأداء القوي والتدفقات النقدية الجيدة التي بلغت نحو 71 مليار دولار المحرك الرئيسي لنمو الأصول.

حققت صناديق التحوط خلال العام عوائد بلغت في المتوسط 11.7%، وفقًا لبيانات المستثمرين الذين شملهم استطلاع البنك. وكانت صناديق الأسهم ذات التوجهات الطويلة والقصيرة الأفضل أداءً في القطاع بعوائد بلغت 18% في المتوسط، تليها صناديق الاستثمار الكلي التقديرية التي حققت عوائد بلغت 15.4%، بحسب بنك أوف أمريكا.

(تقرير أنيربان سين؛ تحرير سوزان فينتون)

(( Anirban.Sen@thomsonreuters.com ; Twitter: @asenjourno; Reuters Messaging: Signal/Telegram/Whatsapp - +1-646-705-9409))