أظهر يوم التحليل الأخير لشركة Autodesk (NASDAQ: ADSK ) تحولاً استراتيجيًا نحو تعظيم الربحية والاستفادة من الربحية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، مما يشير إلى تطور مستقبلي لنموذج أعمالها.

إن تركيز الشركة على الكفاءة على المدى الطويل ودورها المتوسع في البنية التحتية وبرامج العمليات يشير إلى جهد حازم لتحقيق التوازن بين النمو المستدام والأهداف المالية العدوانية.

وقال المحلل كلارك جيفريز من شركة بايبر ساندلر إن استراتيجية أوتوديسك لتوسيع نطاق الربح القائم على الذكاء الاصطناعي وتعزيز مكانتها في مجال البنية التحتية وبرامج العمليات تدعم هدفها الطويل الأجل المتمثل في تحقيق هوامش ربح قبل الفوائد والضرائب بنسبة 41% بحلول عام 2029.

أبقت شركة Piper Sandler على تصنيفها للوزن الزائد وتوقعات سعر 373 دولارًا، استنادًا إلى نموذج التدفق النقدي المخصوم باستخدام مضاعف EV/FCF 30x 2029E ومعدل خصم 10٪.

اقرأ أيضًا: ارتفاع أسهم أوتوديسك مع ترحيب المحللين بتفوق نتائج الربع الثاني و"استمرار الزخم"

صرح جيفريز بأن تركيز أوتوديسك على الكفاءة والربحية لا يأتي على حساب النمو. وأشار إلى أن نموذج أعمال الشركة المتطور، والمرتكز على الهندسة المعمارية والإنشاءات والتصنيع والإعلام، يعكس عزمها على الحفاظ على طموحها حتى في ظل بيئة سوقية متغيرة.

ورغم أن الشركة لم تقدم إطارًا رسميًا جديدًا للنمو، إلا أنه قال إن التركيز على النمو المستدام مع السعي إلى توسيع الهامش في السنة المالية 2029 يتماشى مع توقعات المستثمرين.

سلّط المحلل الضوء على نقاش أوتوديسك المُفصّل حول الذكاء الاصطناعي وتحقيق الربح المُستند إلى الاستهلاك. وقال إن الشركة كشفت أن 17% من إيراداتها الحالية مدفوعة بالاستهلاك، ومن المتوقع أن تُسرّع مبادرات تحقيق الربح من واجهات برمجة التطبيقات (API) الجديدة هذا المزيج.

وفقًا لجيفريز، تعكس هذه الخطوة استعداد أوتوديسك لمستقبلٍ يتحول فيه العمل التصميمي بشكل متزايد من ساعات العمل البشري إلى ساعات عمل الآلة. ورغم أن هذا التحول قد يُخفّض هامش الربح الإجمالي بشكل طفيف، إلا أنه أشار إلى أنه من المتوقع أن يُحقق زيادةً في الأرباح الإجمالية ويُعزز قاعدة إيرادات أوتوديسك الاستهلاكية.

وأشار جيفريز أيضًا إلى شهية أوتوديسك المتزايدة في البنية التحتية والمياه والعمليات، مما يمثل جهدًا للتوسع خارج تركيزها التقليدي على البناء الرأسي.

وقال إن خطط أوتوديسك للاستثمار العضوي وغير العضوي في هذه القطاعات تتبع نفس الاستراتيجية متعددة السنوات التي اعتمدتها لـ Autodesk Construction Cloud.

وأشار المحلل إلى أن هذه الاستراتيجية من شأنها أن تضع أوتوديسك في منافسة أكثر مباشرة مع شركة Bentley Systems, Inc. (NASDAQ: BSY )، وهي الشركة الرائدة في مجال توفير برامج البنية التحتية.

فيما يتعلق بالبيانات المالية، توقع جيفريز تحقيق إيرادات بقيمة 7.05 مليار دولار أمريكي في السنة المالية 2026، وأرباح للسهم الواحد بقيمة 9.89 دولار أمريكي، على أن ترتفع إلى 7.78 مليار دولار أمريكي و11.32 دولار أمريكي في السنة المالية 2027. وتوقع أن تقترب هوامش التدفق النقدي الحر من 36.1% بحلول عام 2029.

وبناءً على نموذج التقييم الخاص بشركة Piper Sandler، يرى المحلل ارتفاعًا أساسيًا بنسبة 19% في السعر المتوقع إلى 373 دولارًا بحلول عام 2029، مع وجود سيناريو صعودي يشير إلى ارتفاع محتمل إلى 508 دولارات.

أشار جيفريز إلى مخاطر محتملة، منها ضعف الطلب في أسواق أوتوديسك الرئيسية، مثل قطاعات البناء والتصنيع والإعلام والترفيه. وأوضح أن الشركة تتطور إلى منصة برمجيات كخدمة (SaaS) متكاملة، تُقدم خدمات التخطيط والتصميم والبناء والتشغيل.

حركة السعر: تم تداول أسهم ADSK بانخفاض بنسبة 0.92% إلى 311.34 دولارًا في آخر فحص يوم الأربعاء.

اقرأ التالي:

• معاينة نتائج الربع الثالث من عام 2020 لشركة بيبسيكو: عملاق المشروبات بحاجة إلى "تقديم أكثر من مجرد ربع سنوي جيد"

صورة فوتوغرافية بواسطة The Bold Bureau عبر Shutterstock