يدعو كوين طومسون من شركة ليكر كابيتال إلى تجنب العملات المشفرة خلال فصل الصيف والعودة إليها في أواخر الربع الثالث، مشيرًا إلى العرض القياسي للاكتتابات العامة الأولية، وتراجع السيولة، والمشاكل التي لم يتم حلها في شركتي ستراتيجي (ناسداك: MSTR ) وبيتماين (ناسداك: BMNR ).

ثلاثة عوامل معاكسة تجعل العملات المشفرة خطيرة في الصيف الحالي

تعتمد توقعات تومسون الهبوطية على ثلاثة ضغوط متداخلة تحدث في وقت واحد.

تقوم شركات SpaceX و Anthropic و OpenAI مجتمعة بطرح أكثر من 3 تريليونات دولار من المعروض الجديد للاكتتاب العام في السوق، مما ينافس بشكل مباشر أسماء شركات التكنولوجيا الحالية على رأس المال.

تتخلف أسهم مجموعة Mag7 التي تقود تاريخياً الأسواق الصاعدة عن الركب بينما تحمل بقية أسهم ناسداك المؤشر، وهو نمط يصفه تومسون بأنه سلوك كلاسيكي في أواخر الدورة.

في غضون ذلك، تقترب شركة STRC من واحدة من أسوأ عمليات السحب منذ إطلاقها، ويتوقع تومسون أن ترفع شركة Strategy توزيعاتها النقدية بمقدار 50 نقطة أساس بدلاً من 25 المعتادة، مما يزيد من التزاماتها النقدية.

كتب تومسون: "أنصح بتجنب سوق العملات الرقمية خلال فصل الصيف، إذ يميل إلى التذبذب خلال الأشهر المقبلة حتى في غياب رياح معاكسة قوية. ويمكن استئناف الاستثمار فيه في أواخر الربع الثالث من العام."

معضلة السجين لدى شركات الحوسبة السحابية العملاقة التي تهدد مجمع التكنولوجيا بأكمله

حدد تومسون ما يسميه معضلة السجين التي تواجه شركات الحوسبة السحابية الكبرى. فإذا استمرت هذه الشركات في الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، فإن التدفق النقدي الحر وعمليات إعادة شراء الأسهم ستنخفض، وستتراجع قيمة أسهمها.

إذا قاموا بخفض الإنفاق لاستعادة الميزانيات العمومية، فإن أسماء شركات سلسلة توريد أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي ستنهار، مما سيؤدي إلى انخفاض مؤشر التكنولوجيا الأوسع نطاقاً معها.

يؤدي كلا المسارين إلى انخفاض أسعار التكنولوجيا، مما يؤدي إلى إزالة رأس المال الذي كان سيتدفق إلى البيتكوين (CRYPTO: BTC ) والعملات المشفرة.

وأشار تومسون إلى أكثر من 140 جماعة ناشطة في 24 ولاية تعرقل بالفعل تطوير مراكز البيانات بقيمة تزيد عن 64 مليار دولار.

وأشار أيضاً إلى أن ترامب سبق أن ألمح إلى أن شركات التكنولوجيا يجب أن تدفع تكاليف الطاقة الخاصة بها، وهي رسالة يتوقع أن يعيد طرحها قبل انتخابات التجديد النصفي.

لماذا تستحق اليابان وبنك اليابان الاهتمام هذا الشهر

أشار تومسون إلى خطر إضافي. يقترب زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني من تسجيل رابع أعلى إغلاق أسبوعي له منذ ما يقرب من 50 عامًا، مع انعقاد اجتماع بنك اليابان في اليوم السابق لاجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في يونيو.

إذا لم تستغل اليابان تلك الفرصة لتعزيز الين، يتوقع تومسون حدوث اختراق فوق 160، وهو ما سيرغب صناع السياسات اليابانيون بشدة في تجنبه والذي قد يؤدي إلى تقلبات في جميع الأصول الخطرة في وقت واحد.

صورة: Shutterstock