يحذر استراتيجيو بنك أوف أميركا من انهيار محتمل بنسبة 40% في مؤشر ستاندرد آند بورز 500، ويعزون ذلك إلى فقاعة أسهم النمو.

ما حدث : أجرى استراتيجيو البنك، في وقت سابق من هذا الأسبوع، مقارنة بين سيناريو السوق الحالي وفقاعات "نيفتي فيفتي" و"دوت كوم" الشهيرة في الستينيات وأواخر التسعينيات.

وسلطوا الضوء على أوجه التشابه بين هذه الفترات والسوق الحالية، مشيرين إلى تداعيات وشيكة محتملة.

وبحسب التقرير الذي نشرته صحيفة إنسايدر، فإن جوهر حجة البنك يكمن في مستويات تركيز السوق. فالقيمة السوقية للأسهم الأميركية تبتعد بمقدار 3.3 انحراف معياري عن المتوسط التاريخي، مقارنة ببقية العالم. وتشكل الأسهم الخمسة الأولى في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الآن 26.4% من المؤشر.

أشار جاريد وودارد من بنك أوف أميركا إلى الاستثمار السلبي باعتباره عاملاً رئيسياً في هذا التركيز في السوق. وقال وودارد: "تهيمن الصناديق السلبية بحصة سوقية تبلغ 54%". وحذر من أن تجاهل التقييمات والأساسيات قد يؤدي إلى مخاطر كبيرة خلال دورة الركود.

اقرأ أيضًا: قد تحصل JPMorgan وBofA وEquifax وشركات أخرى على إعفاء بعد حل CFPB

وتتفق توقعات وودارد مع وجهات النظر الأخيرة التي طرحها خبراء استراتيجيون في بنوك وول ستريت الرائدة الأخرى. فقد توقع مايك ويلسون من مورجان ستانلي وديفيد كوستين من جولدمان ساكس أن يظل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مستقرا لعقد كامل من الزمان.

ورغم التوقعات المتشائمة، عرض البنك استراتيجية لتجنب هبوط محتمل في السوق. وتتضمن هذه الاستراتيجية مراقبة مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ذي الوزن المتساوي، والاستثمار في أسهم عالية الجودة مع تعرض أقل لأسهم الشركات السبع الكبرى، وتنويع الاستثمارات.

لماذا هذا مهم؟

لقد أصبح المستثمرون ومراقبو السوق قلقين بشكل متزايد بشأن مستويات التركيز العالية في مؤشر ستاندرد آند بورز 500. وقد أثارت هيمنة عدد قليل من الأسهم، والتي يشار إليها غالبًا باسم "السبعة الرائعين"، تساؤلات حول الصحة العامة واستقرار السوق. ويؤكد هذا التحذير من بنك أوف أميركا على هذه المخاوف ويسلط الضوء على المخاطر المحتملة المرتبطة بالسوق شديدة التركيز.

إن المقارنة التي أجراها البنك بين الوضع الحالي للسوق والفقاعات السوقية السابقة تشكل تذكيراً صارخاً بالعواقب المحتملة. فقد أدت فقاعات "نيفتي فيفتي" و"دوت كوم" إلى تصحيحات كبيرة في السوق وخسائر للمستثمرين. ومن الممكن أن يخلف احتمال حدوث عواقب مماثلة في السيناريو الحالي عواقب وخيمة على المستثمرين.

وفي حين أن استراتيجية البنك تقدم وسيلة محتملة للتعامل مع الوضع، فإنها تؤكد على الحاجة إلى استراتيجيات استثمارية حذرة وإدارة المخاطر في بيئة السوق الحالية.

اقرأ التالي:

• كان لدى مالك صندوق التحوط DeepSeek العديد من المشاريع الكبرى قبل إنشاء الشركة التي أدت إلى تآكل القيمة السوقية بقيمة تريليون دولار لأسهم الذكاء الاصطناعي

الصورة: شترستوك