يعلم قراء Simply Wall St المنتظمون مدى اهتمامنا بتوزيعات الأرباح، ولذلك يسعدنا أن نرى شركة Costamare Inc. ( المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: CMRE ) على وشك التداول بدون توزيعات أرباح خلال الأيام الأربعة القادمة. يُصادف تاريخ التداول بدون توزيعات أرباح قبل يوم واحد من تاريخ التسجيل، وهو اليوم الذي يجب أن يكون فيه المساهمون مسجلين في سجلات الشركة ليتمكنوا من الحصول على توزيعات الأرباح. من المهم الانتباه إلى تاريخ التداول بدون توزيعات أرباح، لأن أي عملية تداول على السهم يجب أن تتم في هذا التاريخ أو قبله. بعبارة أخرى، يمكن للمستثمرين شراء أسهم Costamare قبل 20 أبريل ليكونوا مؤهلين للحصول على توزيعات الأرباح، والتي ستُدفع في 5 مايو.

ستدفع الشركة في المرة القادمة 0.115 دولار أمريكي للسهم الواحد، وذلك بعد أن دفعت العام الماضي 0.46 دولار أمريكي للمساهمين. وبالنظر إلى توزيعات الأرباح خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، يبلغ عائد كوستامار حوالي 2.6% من سعر سهمها الحالي البالغ 17.40 دولارًا أمريكيًا. تُعدّ توزيعات الأرباح عاملًا رئيسيًا في عوائد الاستثمار للمستثمرين على المدى الطويل، ولكن بشرط استمرار دفعها. لذا، ينبغي علينا دائمًا التحقق من استدامة توزيعات الأرباح، وما إذا كانت الشركة تشهد نموًا.

تُدفع الأرباح عادةً من أرباح الشركة، لذا إذا دفعت الشركة أرباحًا أكثر مما ربحت، فإن توزيعاتها تكون أكثر عرضةً للتخفيض. تدفع كوستامار 15% فقط من أرباحها بعد الضريبة، وهي نسبة منخفضة ومريحة تترك مجالًا واسعًا للمناورة في حال حدوث أي ظروف غير مواتية. ومن المفيد أيضًا التحقق مما إذا كانت كوستامار قد حققت تدفقات نقدية حرة كافية لتغطية توزيعاتها. فقد وزعت 33% من تدفقاتها النقدية الحرة كأرباح، وهو مستوى توزيع مناسب لمعظم الشركات.

من المشجع أن نرى أن الأرباح والتدفقات النقدية تغطي توزيعات الأرباح. وهذا يشير عموماً إلى استدامة توزيعات الأرباح، طالما لم تنخفض الأرباح بشكل حاد.

انقر هنا لمعرفة مقدار الأرباح التي دفعتها شركة كوستامار خلال الـ 12 شهرًا الماضية.

هل شهدت الأرباح وتوزيعات الأرباح نمواً؟

تُعدّ أسهم الشركات التي تُحقق نموًا مستدامًا في الأرباح من أفضل فرص الاستثمار في توزيعات الأرباح، إذ يسهل رفع قيمة التوزيعات مع ارتفاع الأرباح. يُفضّل المستثمرون توزيعات الأرباح، لذا في حال انخفاض الأرباح وتخفيض التوزيعات، يُتوقع انخفاض حاد في سعر السهم. مع ذلك، يُشجعنا النمو المطرد لشركة كوستامار، حيث ارتفع ربح السهم بنسبة 9.2% في المتوسط خلال السنوات الخمس الماضية. تُبقي الشركة على أكثر من نصف أرباحها داخل أعمالها، وتُحقق نموًا جيدًا في الأرباح. عادةً ما تزداد قوة المؤسسات التي تُعيد استثمار جزء كبير من أرباحها بمرور الوقت، ما يُؤدي إلى فوائد جذابة مثل زيادة الأرباح وتوزيعات الأرباح.

نود أيضًا الإشارة إلى أن شركة كوستامار أصدرت عددًا كبيرًا من الأسهم الجديدة خلال العام الماضي. إن محاولة زيادة توزيعات الأرباح مع إصدار كميات كبيرة من الأسهم الجديدة تُذكّرنا بقصة سيزيف اليونانية القديمة - الذي ظل يدفع صخرة إلى أعلى التل بلا هوادة.

يعتمد معظم المستثمرين في تقييم آفاق توزيعات أرباح الشركة بشكل أساسي على مراجعة معدل نمو توزيعات الأرباح تاريخيًا. وقد انخفضت مدفوعات توزيعات أرباح كوستامار للسهم الواحد بنسبة 8.8% سنويًا في المتوسط خلال السنوات العشر الماضية، وهو معدل غير مُشجع. تُعد كوستامار حالة نادرة حيث انخفضت توزيعات الأرباح بالتزامن مع تحسن ربحية السهم. هذا أمر غير معتاد، وقد يُشير إلى ظروف غير مستقرة في النشاط الأساسي للشركة، أو في حالات نادرة، إلى تركيز مُكثف على إعادة استثمار الأرباح.

الخلاصة

من منظور توزيعات الأرباح، هل ينبغي على المستثمرين شراء أسهم كوستامار أم تجنبها؟ يشهد ربح السهم نموًا ملحوظًا، وتوزع كوستامار حاليًا أقل من نصف أرباحها وتدفقاتها النقدية كأرباح للمساهمين. وهذا أمر مثير للاهتمام لعدة أسباب، إذ يشير إلى أن الإدارة قد تعيد استثمار جزء كبير من أرباحها في الشركة، كما يتيح لها فرصة لزيادة توزيعات الأرباح مع مرور الوقت. نفضل أن نرى نموًا أسرع في الأرباح، ولكن أفضل أسهم توزيعات الأرباح على المدى الطويل عادةً ما تجمع بين نمو كبير في ربح السهم ونسبة توزيع أرباح منخفضة، وكوستامار في منتصف الطريق نحو تحقيق ذلك. إنه مزيج واعد يجعل هذه الشركة جديرة باهتمام أكبر.

في ضوء ذلك، ورغم أن شركة كوستامار لديها توزيعات أرباح جذابة، إلا أنه يجدر معرفة المخاطر التي ينطوي عليها هذا السهم.

إذا كنت تبحث عن أسهم الشركات التي تدفع أرباحًا قوية، فننصحك بالاطلاع على مجموعتنا المختارة من أفضل أسهم توزيعات الأرباح.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.