ما هي الاتجاهات الأساسية الأساسية التي يمكن أن تشير إلى أن الشركة قد تكون في حالة تراجع؟ عادة، سنرى اتجاه انخفاض العائد على رأس المال المستخدم (ROCE) وهذا يتزامن عادة مع انخفاض كمية رأس المال المستخدم. تعني مثل هذه الاتجاهات في نهاية المطاف أن الشركة تقلل من استثماراتها وتكسب أيضًا أقل مما استثمرته. في هذه الملاحظة، وبالنظر إلى Autoliv ( NYSE:ALV )، لم نكن متفائلين جدًا بشأن كيفية سير الأمور.

العائد على رأس المال العامل (ROCE): ما هو؟

إذا لم تكن قد عملت مع ROCE من قبل، فإنه يقيس "العائد" (الربح قبل الضريبة) الذي تحققه الشركة من رأس المال المستخدم في أعمالها. صيغة هذا الحساب على Autoliv هي:

العائد على رأس المال المستخدم = الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) ÷ (إجمالي الأصول - الالتزامات المتداولة)

0.16 = 689 مليون دولار أمريكي ÷ (8.3 مليار دولار أمريكي - 4.0 مليار دولار أمريكي) (استنادًا إلى الاثني عشر شهرًا اللاحقة حتى ديسمبر 2023) .

وبالتالي، فإن Autoliv لديها ROCE بنسبة 16%. يعد هذا عائدًا قياسيًا في حد ذاته، ولكنه أفضل بكثير من 12٪ التي تحققها صناعة مكونات السيارات.

تحقق من أحدث تحليلنا لـ Autoliv

في الرسم البياني أعلاه قمنا بقياس ROCE السابق لشركة Autoliv مقابل أدائها السابق، ولكن يمكن القول إن المستقبل أكثر أهمية. إذا كنت ترغب في ذلك، يمكنك الاطلاع على توقعات المحللين الذين يغطون Autoliv هنا مجانًا.

ماذا يمكننا أن نقول من اتجاه ROCE الخاص بـ Autoliv؟

فيما يتعلق بحركات ROCE التاريخية لشركة Autoliv، فإن الاتجاه لا يوحي بالثقة. قبل حوالي خمس سنوات، كانت العائدات على رأس المال 23٪، ولكنها الآن أقل بكثير من ذلك كما رأينا أعلاه. وعلى صعيد رأس المال المستخدم، تستخدم الشركة تقريبًا نفس القدر من رأس المال الذي كانت تستخدمه في ذلك الوقت. يمكن أن يكون هذا المزيج مؤشرا على الأعمال الناضجة التي لا يزال لديها مجالات لنشر رأس المال، ولكن العوائد المتلقاة ليست مرتفعة بسبب احتمال وجود منافسة جديدة أو هوامش أصغر. إذا استمرت هذه الاتجاهات، فلن نتوقع أن تتحول Autoliv إلى شركة تعبئة متعددة.

شيء آخر يجب ملاحظته هو أن Autoliv لديها نسبة عالية من الالتزامات المتداولة إلى إجمالي الأصول تبلغ 48٪. يمكن أن يؤدي ذلك إلى بعض المخاطر لأن الشركة تعمل بشكل أساسي باعتماد كبير إلى حد ما على مورديها أو أنواع أخرى من الدائنين قصيري الأجل. على الرغم من أن هذا ليس أمرًا سيئًا بالضرورة، إلا أنه يمكن أن يكون مفيدًا إذا كانت هذه النسبة أقل.

الوجبات الجاهزة الرئيسية

وبشكل عام، فإن العائدات المنخفضة من نفس القدر من رأس المال المستخدم ليست بالضبط علامات على وجود آلة مركبة. ولكن يجب على المستثمرين أن يتوقعوا تحسنا من نوع ما لأنه على مدى السنوات الخمس الماضية حقق السهم عائدا محترما بنسبة 58٪. وبغض النظر عن ذلك، فإننا لا نشعر بالارتياح تجاه الأساسيات، لذا سنبتعد عن هذا السهم في الوقت الحالي.

بالرغم من ذلك، هناك بعض المخاطر في Autoliv، وقد رصدنا علامتين تحذيريتين لـ Autoliv قد تكونان مهتمتين بهما.

إذا كنت تريد البحث عن شركات قوية ذات أرباح كبيرة، فاطلع على هذه القائمة المجانية للشركات التي تتمتع بميزانيات عمومية جيدة وعائدات رائعة على الأسهم.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.