• أتساءل عما إذا كان سهم بيركشاير هاثاواي لا يزال يقدم قيمة جيدة بسعره الحالي، أم أن أفضل أيامه قد تم تسعيرها بالفعل.
• أغلق السهم آخر مرة عند 726,581 دولارًا أمريكيًا، مع مكاسب بنسبة 1.1٪ خلال الأسبوع الماضي، وانخفاض طفيف بنسبة 0.3٪ خلال الشهر الماضي، وانخفاض العائدات بنسبة 2.4٪ منذ بداية العام و1.1٪ خلال العام الماضي، في حين أن الفترتين 3 و5 سنوات تُظهران عوائد إجمالية بنسبة 40.7٪ و72.8٪.
• انصبّ اهتمام السوق مؤخراً على دور شركة بيركشاير هاثاواي كشركة قابضة مالية متنوعة، وكيف تتيح محفظتها الواسعة الوصول إلى قطاعات متعددة. ويساعد هذا السياق في تفسير سبب اختلاف عوائد السهم على المدى القصير عن سجله على المدى الطويل، حيث يعيد المستثمرون تقييم المخاطر والفرص المتاحة في تلك المحفظة.
• وفقًا لقائمة التقييم المكونة من ست نقاط التي وضعها موقع Simply Wall St، حصلت شركة بيركشاير هاثاواي حاليًا على 5 من 6. وهذا يُمهد الطريق لإلقاء نظرة فاحصة على كيفية توافق مناهج التقييم المختلفة لهذا السهم، ويُشير إلى طريقة أعمق للتفكير في القيمة سيتم تناولها في نهاية هذه المقالة.

النهج الأول: تحليل العوائد الزائدة لشركة بيركشاير هاثاواي

يدرس نموذج العوائد الزائدة مدى كفاءة شركة بيركشاير هاثاواي في تحويل حقوق المساهمين إلى أرباح، ثم يقارن ذلك بالعائد الذي يطلبه المستثمرون عادةً. والفرق بين هذين العائدين هو القيمة "الزائدة" التي يُتوقع أن تحققها الشركة بمرور الوقت.

بالنسبة لشركة بيركشاير هاثاواي، يستخدم النموذج قيمة دفترية قدرها 505,559.42 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وربحية سهم مستقرة قدرها 63,684.58 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، استنادًا إلى متوسط العائد على حقوق الملكية خلال السنوات الخمس الماضية. وبمقارنة تكلفة حقوق الملكية البالغة 39,872.33 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، فإن هذا يعني عائدًا فائضًا قدره 23,812.25 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، ومتوسط عائد على حقوق الملكية بنسبة 11.75%. أما القيمة الدفترية المستقرة المدخلة فهي 542,107.44 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مستمدة من تقديرات القيمة الدفترية المستقبلية المرجحة من محللين اثنين.

عند إسقاط هذه العوائد الزائدة وخصمها، يشير النموذج إلى قيمة جوهرية تبلغ حوالي 1,166,272 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ حوالي 726,581 دولارًا أمريكيًا، يُشير نهج العوائد الزائدة إلى أن السهم يُتداول بخصم 37.7%، مما يدل على أنه مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بشكل ملحوظ.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للعوائد الزائدة إلى أن أسهم بيركشاير هاثاواي مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 37.7%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 46 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر سهم بيركشاير هاثاواي مقابل الأرباح

بالنسبة للشركات التي تحقق أرباحًا مستمرة، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) معيارًا مفيدًا لأنه يُبيّن المبلغ المدفوع مقابل كل دولار من الأرباح الحالية. وعادةً ما يقبل المستثمرون مُضاعف ربحية أعلى أو أقل بناءً على توقعاتهم لنمو الأرباح المستقبلية ومستوى المخاطر التي يرونها في تلك الأرباح.

تُتداول أسهم بيركشاير هاثاواي حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 14.42 ضعفًا. وهذا قريب من متوسط قطاع الخدمات المالية المتنوعة البالغ 15.23 ضعفًا، وأقل من متوسط مجموعة الشركات المنافسة البالغ 23.16 ضعفًا. ظاهريًا، يشير هذا إلى أن سعر السهم أقل من سعر العديد من الشركات المنافسة في نفس القطاع.

يبلغ معدل السعر إلى الأرباح العادل لشركة بيركشاير هاثاواي، وفقًا لموقع Simply Wall St، 17.97 ضعفًا. هذا تقدير خاص للشركة لما يمكن أن يكون عليه هذا المعدل بناءً على بيانات أرباحها، وقطاعها، وهوامش ربحها، وقيمتها السوقية، والمخاطر المحددة. ولأن هذا المعدل يأخذ في الاعتبار هذه العوامل الخاصة بالشركة، فإنه يوفر مرجعًا أكثر دقة من مجرد المقارنة مع متوسطات القطاع أو الشركات النظيرة.

تشير مقارنة نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 14.42 مرة مع النسبة العادلة البالغة 17.97 مرة إلى أن السهم يتداول دون تلك النقطة المرجعية المصممة خصيصًا.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تتنافس وول ستريت على صاروخ واحد. فبينما تعدّ شركة سبيس إكس العد التنازلي لطرح أسهمها للاكتتاب العام، دخلت شركات أخرى مرتبطة بسباق الفضاء الجديد المدار بالفعل. ← قائمة مراقبة تضم 20 شركة فضائية واعدة · أداة فحص أفكار الاستثمار في سباق الفضاء العالمي · استعرض القطاع حسب التقييم على صفحة تقييم روكيت لاب .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الخاصة بشركة بيركشاير هاثاواي

ذكر المقال سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذلك يتم تقديم السرديات هنا على أنها قصص بسيطة تختارها حول شركة بيركشاير هاثاواي والتي تربط وجهة نظرك بشأن إيراداتها وأرباحها وهوامشها المستقبلية بالتوقعات المالية ثم بالقيمة العادلة التي يمكنك مقارنتها بسعر السهم الحالي.

في صفحة مجتمع Simply Wall St، تتيح لك ميزة Narratives تحديد افتراضاتك بسرعة، ومشاهدة تحديث تقدير القيمة العادلة في الوقت الفعلي مع وصول الأخبار أو الأرباح الجديدة، ثم تحديد ما إذا كانت الفجوة بين تلك القيمة العادلة وسعر اليوم واسعة بما يكفي للشراء أو الاحتفاظ أو البيع بناءً على نهجك الخاص.

على سبيل المثال، قد يفترض أحد تحليلات بيركشاير هاثاواي على المنصة نموًا أعلى في الإيرادات، وهوامش ربح قوية، وقيمة عادلة تقارب 943,786 دولارًا أمريكيًا للسهم. بينما قد يركز تحليل آخر أكثر حذرًا على نمو أبطأ وهوامش ربح أقل، مما ينتج عنه قيمة عادلة أقل بكثير. تتجاور هذه التحليلات المختلفة لتتيح لك رؤية كيف يؤدي اختلاف توقعات المستثمرين إلى استنتاجات متباينة تمامًا بشأن الشركة نفسها.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة بيركشاير هاثاواي؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.