حققت أسهم شركة بيركشاير هاثاواي عائدًا إجماليًا بنسبة 74.5% على مدى السنوات الخمس الماضية، ومع ذلك تشير عمليات التحقق من التقييم الحالية وتقدير القيمة الجوهرية لشركة إكسيس ريترنز إلى أن الأسهم يتم تداولها بخصم مقارنة بقيمة الشركة الأساسية.

• تشير مكاسب بنسبة 74.5% على مدى خمس سنوات إلى أن شركة بيركشاير هاثاواي قد كافأت بالفعل حاملي الأسهم الصبورين، لذا فإن السؤال هو ما إذا كان السعر الحالي لا يزال يترك هامشًا بين القيمة السوقية والقيمة الأساسية.
• قد تدعم التحركات الأخيرة في قطاع بناء المساكن والاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي التوقعات بشأن التدفقات النقدية المستقبلية. في الوقت نفسه، تُثير خطة وارن بافيت للتبرع بحصته بالكامل وتوزيعها تدريجياً تساؤلات حول الحوكمة والعرض، مما قد يؤثر على كيفية تقييم المستثمرين للشركة.
• في عمليات التحقق الأوسع نطاقاً التي أجرتها Simply Wall St، تبين أن أسهم شركة Berkshire Hathaway مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في 5 من أصل 6 اختبارات تقييم ، لذا فإن الصورة العامة تميل إلى أن تكون أسعار الأسهم أقل من التقديرات المتحفظة للقيمة.

المسألة الآن هي ما إذا كان هذا الخصم الظاهر، المدعوم بتقدير القيمة الجوهرية لشركة Excess Returns ومضاعفات السوق، واسعًا بما يكفي لتعويضك عن المخاطر المحيطة بالمرحلة التالية لشركة Berkshire Hathaway تحت قيادة جريج أبيل ووجود بافيت المتناقص تدريجيًا.

هل لا تزال شركة بيركشاير هاثاواي رخيصة فيما يتعلق بالعوائد الزائدة؟

يدرس نموذج العوائد الزائدة مقدار الربح الذي تحققه بيركشاير هاثاواي على حقوق ملكيتها بما يتجاوز العائد المطلوب من المستثمرين. وبناءً على هذا النموذج، فإن القيمة الدفترية لسهم بيركشاير هاثاواي البالغة 505,559.42 دولارًا أمريكيًا، بالإضافة إلى متوسط عائد على حقوق الملكية بنسبة 11.75%، تدعم تقديرًا مستقرًا لربحية السهم يبلغ 63,684.58 دولارًا أمريكيًا، مقارنةً بتكلفة حقوق الملكية البالغة 40,019.28 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.

تُترجم هذه الفجوة إلى عائد فائض قدره 23,665.30 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وعند تطبيقها على القيمة الدفترية الثابتة البالغة 542,107.44 دولارًا أمريكيًا للسهم، يُعزز ذلك تقديرًا للقيمة الجوهرية يبلغ حوالي 1,158,044 دولارًا أمريكيًا للسهم. وبالمقارنة مع السعر الحالي، يُشير هذا إلى أن السهم يُتداول بخصم 36.7%، مما يعني أن شركة بيركشاير هاثاواي تُعتبر مُقوّمة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على هذه الافتراضات. وتُساعد خطة وارن بافيت للتبرع بحصته في بيركشاير وتوزيعها تدريجيًا في تفسير سبب استمرار السوق في تسعير السهم بأقل مما يُشير إليه ملف العائد الفائض.

وفقًا لنموذج العوائد الزائدة، تبدو شركة بيركشاير هاثاواي مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، حيث أن قيمتها الجوهرية أعلى بكثير من سعر السهم الحالي.

تشير تحليلاتنا للعوائد الزائدة إلى أن أسهم بيركشاير هاثاواي مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 36.7%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 47 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

هل تُعتبر شركة بيركشاير هاثاواي صفقة رابحة من حيث الأرباح؟

يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) مؤشرًا مفيدًا لشركة بيركشاير هاثاواي، إذ تُشكّل الأرباح معيارًا أساسيًا لتقييم المستثمرين للشركات المالية الكبيرة والمتنوعة. يتم تداول أسهم بيركشاير هاثاواي حاليًا بمضاعف ربحية يبلغ 14.6 ضعفًا، مقارنةً بمتوسط 15.6 ضعفًا لقطاع الشركات المالية المتنوعة، ونحو 24.8 ضعفًا لمجموعة الشركات المماثلة، ما يعني أن سعر السهم أقل من كلا المؤشرين.

بناءً على نسبة السعر إلى الأرباح العادلة المُعدّلة من قِبل Simply Wall St والبالغة 17.6 ضعفًا، والتي تعكس حجم شركة بيركشاير هاثاواي وربحيتها ومخاطرها، فإن القراءة الحالية البالغة 14.6 ضعفًا تُشير إلى انخفاض سعر السهم عما قد يتوقعه المستثمرون مقابل هذه الأرباح. ويتوافق هذا الفارق مع نتائج دراسة سابقة أجرتها Excess Returns، والتي تُشير أيضًا إلى أن أسهم بيركشاير هاثاواي تُعتبر مُقوّمة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا للافتراضات المتحفظة.

وبالنظر إلى كل ذلك، يبدو أن أسهم شركة بيركشاير هاثاواي مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على مضاعف السعر إلى الأرباح مقارنة بكل من القطاع ومعيار القيمة العادلة الأكثر تخصيصًا.

رواية بيركشاير هاثاواي: ما الذي يبرر سعر اليوم؟

تُكمل تحليلات Simply Wall St ما بدأه لغز تقييم شركة بيركشاير هاثاواي، موضحةً مسارات النمو والهوامش والأرباح المستقبلية التي يجب أن تتحقق لكي تكون قيمة السهم أعلى أو أقل بكثير من سعره الحالي. تجد هذه التحليلات على صفحة مجتمع Simply Wall St. يربط كل تحليل القيمة العادلة بمزيج محدد من المحفزات والمخاطر المحتملة، مما يتيح لك متابعة أي سيناريو يبدو الأقرب إلى كيفية تطور وضع بيركشاير هاثاواي مع مرور الوقت.

شارك روايتك الخاصة حول أسهم بيركشاير هاثاواي لتقديم حجة واضحة ومبنية على الأرقام حول ما إذا كانت تحركات مثل صفقات تايلور موريسون وماكجوين هومز، إلى جانب التوجه الأوسع نحو الاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، توفر إمكانات كافية لتبرير السعر الحالي.

يمكنك أن تكون أحد الأصوات الأولى في مجتمع Simply Wall St التي توضح هذا الرأي، ثم تتبع كيف يصمد مع تطور تخصيص رأس مال شركة Berkshire Hathaway ونتائجها.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة بيركشاير هاثاواي؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

الخلاصة

تُصنّف شركة بيركشاير هاثاواي على أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لتقدير القيمة الجوهرية لمؤشر إكسيس ريترنز ومضاعف أرباحها، حيث يشير كلا النهجين إلى الاتجاه نفسه بشكل عام. يكمن جوهر المسألة في ما إذا كان هذا الخصم يعكس بشكل عادل التحديات المتعلقة بالحوكمة وخلافة وارن بافيت مع خروجه التدريجي من السوق، أم أن السوق يتوخى الحذر المفرط بشأن المرحلة المقبلة تحت قيادة جريج أبيل. بالنسبة للمستثمرين، يتمثل السؤال الرئيسي من الآن فصاعدًا في ما إذا كان تخصيص رأس مال بيركشاير هاثاواي ومرونة أرباحها كافيين لسد فجوة التقييم هذه بدلًا من أن تصبح فخًا استثماريًا.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.