انخفض سهم بيركشاير هاثاواي بنحو 0.8% اليوم، وهو تراجع طفيف لشركة تُعتبر عادةً ملاذًا آمنًا في السوق. وجاء هذا الانخفاض بعد أن استوعب المستثمرون نتائج أرباح قوية. فقد بلغ صافي الدخل الفصلي، باستثناء البنود الإضافية، حوالي 25.7 مليار دولار أمريكي، من إيرادات تُقدّر بنحو 101.8 مليار دولار أمريكي، ليبلغ هامش الربح الصافي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ما يزيد قليلاً عن 22%. بالنسبة لشركة تعتمد على التأمين، والسكك الحديدية، والمرافق، ومحفظة أسهم كبيرة، فإن هذه الربحية هي السبب الحقيقي وراء ردة الفعل الهادئة لسعر السهم في ذلك اليوم.

هل يتم تداول أسهم بيركشاير هاثاواي بخصم حقيقي، أم أن انخفاض نسبة السعر إلى الأرباح يعكس ببساطة توقعات نمو أبطأ؟ قارن بين العوامل المؤثرة في تقييم السهم الحالي في تحليلنا لتقييم بيركشاير هاثاواي.

ملخص أرباح الربع الثاني من عام 2026

• الإيرادات، الربع الثاني من عام 2026 مقابل الربع الثاني من عام 2025: 101,808 مليون دولار أمريكي مقابل 92,515 مليون دولار أمريكي (بزيادة حوالي 10%)
• صافي الدخل، الربع الثاني من عام 2026 مقابل الربع الثاني من عام 2025 (باستثناء البنود الإضافية): 25,667 مليون دولار أمريكي مقابل 12,370 مليون دولار أمريكي (بزيادة حوالي 108%)
• ربحية السهم الأساسية، الربع الثاني من عام 2026 مقابل الربع الثاني من عام 2025: 11.90 دولار أمريكي مقابل 8600.89 دولار أمريكي (زيادة كبيرة جدًا في النسبة المئوية، مدفوعة باختلاف مرجع السهم المستخدم في أرقام ربحية السهم).
• هامش الربح الصافي المتأخر، آخر 12 شهرًا مقابل السنة السابقة: 22.3% مقابل 17% (ربحية أعلى على أساس متأخر)

هل تفضل الرسوم البيانية الواضحة بدلاً من صفحة أخرى من جداول الأرباح والحواشي؟ اطلع على الصورة المالية الكاملة لشركة بيركشاير هاثاواي، بما في ذلك عرض مرئي لتقييمها، في تقريرنا الخاص بالشركة.

قضية بيركشاير ضد الثيران، من النقد إلى الهجوم

يرى المستثمرون المتفائلون أن شركة بيركشاير هاثاواي تستثمر أخيراً سيولتها النقدية الضخمة في أصول عالية الجودة وطويلة الأجل مع الحفاظ على إدارة المخاطر. وتُقدّم نتائج الربع الثاني أدلةً قويةً لاختبار هذا الرأي. فقد ارتفعت الأرباح التشغيلية في جميع وحداتها الأساسية، وبلغ صافي هامش الربح التراكمي ما يزيد قليلاً عن 22%، مما يدعم فكرة تمويل الشركات القوية ذات السيولة النقدية العالية لعمليات الاستثمار. وتُظهر تحركات قطاع الإسكان، بما في ذلك صفقة تايلور موريسون بقيمة 4.1 مليار دولار أمريكي وعمليات الاستحواذ على شركات بناء أصغر، تحوّل استراتيجية منصة الإسكان من مجرد فكرة إلى واقع ملموس. كما يدعم هذا التوجه طرح أسهم ألفابت الخاص بقيمة 10 مليارات دولار أمريكي، وعمليات شراء الأسهم التي بلغت حوالي 23.5 مليار دولار أمريكي، بالإضافة إلى النشاط في تدفقات الأرباح المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وتتوافق عمليات إعادة شراء الأسهم القياسية التي بلغت حوالي 4.5 مليار دولار أمريكي في الربع الثاني، وحوالي 8.5 مليار دولار أمريكي حتى منتصف يوليو، مع الادعاء بأن الإدارة ترى في أسهم بيركشاير نفسها استثماراً جذاباً لرأس المال.

مخاطر الحالات الحرجة، وانضباط النشر، والتركيز

يخشى المتشككون من أن تُبقي بيركشاير هاثاواي على سيولة نقدية كبيرة لفترة طويلة، أو أن تُغامر بشدة في استثمارات مركزة تُزيد من المخاطر طويلة الأجل. يُظهر الربع الثاني كلا جانبي هذا القلق. لا تزال السيولة النقدية وسندات الخزانة تُقارب 365.5 مليار دولار أمريكي، لذا فإن مسألة تكلفة الفرصة البديلة لم تُحسم تمامًا. في الوقت نفسه، يزداد تركيز محفظة الأسهم، حيث تُشكل أسهم آبل وألفابت ما يقرب من 30% من الحيازات المُدرجة، وتتزايد المراكز الجديدة في أسهم فردية مثل دلتا إيرلاينز ونيويورك تايمز. يُعزز التزام ألفابت الكبير، بالإضافة إلى عمليات الاستحواذ على العقارات، الارتباط بقطاعات مُحددة قد تواجه دوراتها الخاصة. تُضيف خطة بافيت لتوزيع حصته على المؤسسات العائلية فائضًا مُتحكمًا فيه ولكنه حقيقي من مبيعات الأسهم المُستقبلية، وهو ما يتوافق مع مخاوف المستثمرين بشأن المعروض من الأسهم على المدى الطويل.

بعد هذا المزيج من تكديس السيولة النقدية والتحركات الكبيرة المركزة، من المشروع التساؤل عما إذا كان ملف مخاطر بيركشاير هاثاواي يتغير بهدوء. راجع تحليلنا المستقل للمخاطر الخاص ببيركشاير هاثاواي والذي يُظهر علامة تحذيرية واحدة مهمة.

تحكّم بإطلالتك على بيركشاير

إذا لفت انتباهك مزيج الاحتياطيات النقدية الضخمة والتحركات الرأسمالية الكبيرة لشركة بيركشاير هاثاواي، فسجّل مجانًا في Simply Wall St وأضفها إلى قائمة مراقبتك لتتبع سعر السهم مقابل قيمته العادلة، وابحث عن نقطة الدخول المُفضّلة لديك. بمجرد امتلاكك للسهم، استخدم مركز إدارة المحفظة لتجاوز ضجيج السوق وتلقّي تحديثات مُركّزة تُفيد استراتيجيتك. وللحصول على رؤية طويلة الأجل، استفد من آراء المستثمرين الآخرين عبر مجتمعنا ، واطلع على كيفية تقييمهم لمخاطر وفرص بيركشاير هاثاواي. من خلال رصد المحفزات ونقاط الضغط المحتملة مُبكرًا، قد تتمكن من البقاء في طليعة السوق.

هل تبحث عن بدائل خارج بيركشاير؟

الأفكار الجديدة لا تبقى ثابتة. قد تنتقل الأسهم من مرحلة التجميع الهادئ إلى زخم الانطلاق بينما لا تزال غير معروفة على نطاق واسع. ادرس هذه الأفكار قبل أن يطغى عليها الآخرون، وفكّر فيها في مراحلها المبكرة.

• اكتشف الشركات الغنية بالسيولة النقدية التي قد تتعامل مع الصدمات بشكل مختلف من خلال مراجعة قائمتنا المختارة من الأسهم ذات الميزانيات العمومية القوية والأساسيات المتينة (48 نتيجة) . راجع هذه الشركات قبل أن تصبح الميزانيات العمومية الأقوى معروفة على نطاق واسع.
• استكشف إمكانات نمو الدخل من خلال مجموعة مختارة من الشركات ذات العوائد المرتفعة عبر حصون توزيعات الأرباح الثمانية . قيّم هذه الفرص قبل تغير العوائد أو التقييمات.
• وجّه فضولك نحو البنية التحتية المستقبلية من خلال مسح أسهم شركات تكنولوجيا شبكات الطاقة والبنية التحتية البالغ عددها 37 شركة، بحثًا عن الشركات المرتبطة بتحديثات الشبكة، بينما لا تزال هذه القصص تتطور وقبل أن تعكس الأسعار ذلك بالكامل.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.