حققت أسهم شركة بيركشاير هاثاواي عائدًا بنسبة 81.8% على مدى 5 سنوات، ومع ذلك تشير أحدث أعمال التقييم إلى أن سعر السهم الحالي البالغ 512.37 دولارًا أمريكيًا لا يزال يمثل خصمًا كبيرًا عن تقدير القيمة الجوهرية بناءً على نموذج العوائد الزائدة.

• يشير عائد بيركشاير هاثاواي البالغ 81.8% على مدى السنوات الخمس الماضية إلى أن السهم قد كافأ بالفعل المساهمين الصبورين. وهذا يجعل أي احتمال لمزيد من الارتفاع يعتمد بشكل أكبر على التقييم الأساسي للسهم أكثر من اعتماده على زخم السوق.
• يمكن أن يدعم الاستحواذ المكتمل على شركة تايلور موريسون التدفق النقدي طويل الأجل من خلال منصة بناء منازل أكبر. في الوقت نفسه، قد يؤثر التعرض لدورات سوق الإسكان وتنفيذ عملية الدمج على القيمة التي يمنحها المستثمرون في نهاية المطاف لهذه الصفقة.
• مع حصولها على درجة قيمة عالية تبلغ 5 من 6 ، تظهر شركة بيركشاير هاثاواي على أنها رخيصة بشكل عام في جميع عمليات التحقق الرئيسية من التقييم بدلاً من كونها ذات سعر كامل.

المسألة الآن هي ما إذا كان الخصم الحالي لشركة بيركشاير هاثاواي على تقدير القيمة الجوهرية يوفر هامش أمان كافياً بمجرد أخذ مكاسب سعر السهم الأخيرة والتعرض لبناء المنازل الجديدة في الاعتبار.

هل تُعتبر شركة بيركشاير هاثاواي صفقة رابحة من حيث العوائد الزائدة؟

يدرس نموذج العوائد الزائدة ما إذا كانت شركة بيركشاير هاثاواي تحقق أرباحًا على رأس مالها الأساسي تفوق التكلفة التقديرية لهذا رأس المال. بالنسبة لشركة بيركشاير هاثاواي، يستخدم النموذج قيمة دفترية قدرها 505,559.42 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وتقديرًا ثابتًا لربحية السهم يبلغ 63,627.66 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، استنادًا إلى متوسط العائد على حقوق الملكية خلال السنوات الخمس الماضية. في مقابل تكلفة رأس مال تبلغ 39,918.67 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، يشير هذا إلى عائد زائد قدره 23,709.00 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، ومتوسط عائد على حقوق الملكية بنسبة 11.75% على قيمة دفترية ثابتة تبلغ 541,622.96 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.

تُترجم هذه المدخلات إلى تقدير للقيمة الجوهرية يبلغ 774.30 دولارًا أمريكيًا للسهم، مقارنةً بسعر السهم الحالي البالغ 512.37 دولارًا أمريكيًا. تشير هذه الفجوة إلى أن أسهم بيركشاير هاثاواي تُعتبر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنحو 33.8% وفقًا لنظرية العوائد الزائدة. ونظرًا لأن إتمام عملية الاستحواذ على تايلور موريسون يُوسع نطاق منصة بناء المنازل، فقد يرى المستثمرون أن الخصم الحالي يعكس قوة ملف العوائد الزائدة الأساسي، بالإضافة إلى المخاطر الإضافية المتعلقة بتنفيذ الصفقة ودورة سوق الإسكان.

في تحليل العوائد الزائدة هذا، يبدو سهم بيركشاير هاثاواي حاليًا مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية المقدرة.

تشير تحليلاتنا للعوائد الزائدة إلى أن أسهم بيركشاير هاثاواي مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 33.8%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 49 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

هل لا تزال أرباح شركة بيركشاير هاثاواي منخفضة؟

يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) وسيلةً مفيدةً لمعرفة القيمة التي تدفعها مقابل كل دولار من أرباح بيركشاير هاثاواي. عند السعر الحالي، يتم تداول أسهم بيركشاير هاثاواي بمضاعف ربحية يبلغ 15.2 ضعفًا، وهو قريب من متوسط القطاع المالي المتنوع البالغ حوالي 15.4 ضعفًا، وأقل بكثير من متوسط مجموعة الشركات النظيرة الأوسع نطاقًا البالغ 24 ضعفًا.

يبلغ مضاعف الربحية العادل المُعدّل لشركة بيركشاير هاثاواي 17.7 ضعفًا، استنادًا إلى خصائصها مقارنةً بالشركات المماثلة. وهذا أعلى من المضاعف الحالي البالغ 15.2 ضعفًا. يشير هذا إلى أن المستثمرين يدفعون مضاعفًا أقل مما يُشير إليه هذا الإطار باعتباره معقولًا للسهم.

وبناءً على هذا المعيار الخاص بنسبة السعر إلى الأرباح، يبدو أن سهم بيركشاير هاثاواي مقوم بأقل من قيمته الحقيقية مقارنة بمضاعف الربحية العادل ونظرائه الأوسع نطاقاً.

رواية بيركشاير هاثاواي: ما الذي يبرر سعر اليوم؟

تُكمل تحليلات Simply Wall St Narratives الخاصة بشركة بيركشاير هاثاواي ما بدأته عملية التقييم، موضحةً توليفات النمو والهوامش والأرباح اللازمة لكي تزيد أو تقل قيمة السهم بشكل ملحوظ عن سعره الحالي. يربط كل تحليل من تحليلات بيركشاير هاثاواي تقدير القيمة العادلة بمجموعة محددة من المحفزات والمخاطر المحتملة، مما يتيح لك متابعة تطورات الوضع بمرور الوقت على صفحة المجتمع.

شارك برأيك حول شركة بيركشاير هاثاواي في مجتمع Simply Wall St لعرض وجهة نظر قائمة على الأرقام حول ما إذا كان استحواذ تايلور موريسون ومنصة بناء المنازل المدمجة يبرران التقييم الحالي.

هذه فرصة لإضافة صوتك، وعرض الشخصيات الرئيسية التي تعتقد أنها الأكثر أهمية، ومعرفة مدى صمود أطروحتك مع ظهور نتائج وتحديثات جديدة حول عمليات بناء المنازل لشركة بيركشاير هاثاواي.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة بيركشاير هاثاواي؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

الخلاصة

لا تزال شركة بيركشاير هاثاواي تُصنّف على أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، وذلك وفقًا لتقدير القيمة الجوهرية لمؤشر إكسيس ريترنز ومضاعف الأرباح الحالي، وهما مؤشران متطابقان. يبقى السؤال الأهم: هل يُمثّل هذا الخصم تعويضًا عن مخاطر حقيقية، لا سيما فيما يتعلق بزيادة انكشاف الشركة على قطاع بناء المساكن بعد استحواذها على تايلور موريسون، أم أنه يعكس نظرة حذرة للغاية لقدرة المجموعة على تحقيق الأرباح؟ بالنسبة للمستثمرين، يكمن الاعتبار الرئيسي من الآن فصاعدًا في قدرة بيركشاير هاثاواي على الحفاظ على عوائد تدعم تقدير القيمة الجوهرية وتدفع مضاعف السوق إلى تضييق هذه الفجوة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.