يخالف وزير الخزانة سكوت بيسنت قطاع النفط في هذا الرأي. ففي نظره، يُعد التضخم الأخير الناجم عن ارتفاع أسعار النفط الخام وتقلبات أسعار النفط الخام تشوهات مؤقتة ستزول قريباً. بل قد يجرؤ البعض على وصفها بأنها عابرة.

لكن شركة شيفرون (NYSE: CVX ) الرئيس التنفيذي مايك ويرث كان صريحًا بشأن كيف أن انخفاض المخزونات وتضرر البنية التحتية للطاقة يخلقان ظروفًا لأزمة إمدادات طويلة الأمد.

تجنب النظرة التشاؤمية

رفض بيسنت التشاؤم، مشيرًا إلى سلسلة من المؤشرات الاقتصادية الكلية القوية. وخلال إحاطة صحفية في البيت الأبيض، نقلتها صحيفة نيويورك بوست، سلط الضوء على المستويات القياسية التي سجلتها مؤشرات الأسهم، وقوة الإنفاق الاستهلاكي، ونمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 2.6% خلال الأرباع الأربعة الماضية.

كما جادل بأن الانخفاض الأخير في معدل الادخار الشخصي لا ينبغي تفسيره تلقائياً على أنه ضغط مالي.

قال بيسنت: "ستخبرك الأدبيات الأكاديمية أن انخفاض معدل الادخار يمكن أن يعني أحد أمرين: إما نوع النظرة التشاؤمية التي اتخذتها، أو أن الناس لديهم المزيد من الثقة".

وأشار إلى أن متوسط أرصدة حسابات التقاعد 401(k) قد ارتفع بنحو 30 ألف دولار منذ عودة الرئيس دونالد ترامب إلى منصبه، مما يشير إلى أن الأسر تشعر براحة أكبر في الإنفاق بدلاً من تراكم المدخرات النقدية.

تستند حجة وزير الخزانة بشأن التضخم الأوسع نطاقاً إلى الاعتقاد بأن ضغوط الأسعار الحالية مرتبطة بشكل كبير بأسواق الطاقة. وعلى الرغم من قراءة مؤشر أسعار المستهلكين في أبريل بنسبة 3.8% على أساس سنوي، والارتفاع الحاد في أسعار البنزين في وقت سابق من هذا العام، يؤكد بيسنت أن ارتفاع التضخم لم يصبح راسخاً.

"أعتقد جازماً أنه لا يوجد شيء أكثر عابرة من صدمة العرض"، هذا ما قاله بيسنت لشبكة سي إن بي سي.

وتستند ثقته إلى الاعتقاد بأن تدفق النفط عبر المنطقة سيعود إلى طبيعته بمجرد انتهاء الصراع.

"نحن أكثر قدرة على الصمود أمام تقلبات أسعار الطاقة بفضل هيمنة الرئيس ترامب على قطاع الطاقة وبرنامجه لرفع القيود التنظيمية." بل إنه ذهب إلى أبعد من ذلك، متوقعاً علناً أن "أسعار النفط ستنخفض إلى ما دون مستويات ما قبل النزاع عند انتهاء هذه الأزمة".

رأي المطلعين

لكن ويرث يرى سوقاً مادياً أكثر هشاشة بكثير تحت وطأة البيانات الاقتصادية الكلية المطمئنة. وفي حديثه في مؤتمر بيرنشتاين، حذر الرئيس التنفيذي لشركة شيفرون من أن مخزونات النفط الخام تتقلص باطراد وأن آليات امتصاص الصدمات التقليدية في السوق تتلاشى.

قال ويرث، وفقًا لصحيفة فايننشال تايمز: "إن الحواجز وآليات امتصاص الصدمات تتناقص باستمرار، وقدرة السوق على استيعاب هذا الخلل قد تضاءلت بشكل كبير اليوم مقارنة بما بدأنا به".

"خلال الأسابيع القليلة المقبلة، من المرجح أن نشهد انتقال هذه الضغوط بشكل مباشر إلى الأسعار المادية، وهناك المزيد من الضغط التصاعدي الذي أتوقعه مع دخولنا شهر يونيو وبالتأكيد شهر يوليو."

وأضاف أنه إذا دفعت الضغوط المادية المتزايدة أسعار النفط الخام إلى مستويات مرتفعة للغاية خلال شهري يونيو ويوليو، فإن أزمة الطاقة قد تدفع الاقتصاد العالمي إلى الركود.

أدى الاضطراب المستمر حول مضيق هرمز إلى سحب ما يُقدّر بنحو 12 إلى 13 مليون برميل من النفط يوميًا من الأسواق العالمية. ووفقًا لويرث، استوعبت السوق الصدمة في البداية نظرًا لارتفاع المخزونات بشكل غير معتاد قبل النزاع، ولأن الحكومات خصصت احتياطيات استراتيجية. إلا أن آليات التخفيف المؤقتة هذه بدأت تتلاشى الآن.

وفي الوقت نفسه، حذر الرئيس التنفيذي لشركة أدنوك سلطان الجابر من أن استعادة البنية التحتية للطاقة في الشرق الأوسط من غير المرجح أن يحدث بسرعة، حتى لو تم حل النزاع.

وقال خلال فعالية للمجلس الأطلسي في 21 مايو: "سيستغرق الأمر أربعة أشهر على الأقل للعودة إلى 80 بالمائة من التدفقات قبل النزاع، ولن تعود التدفقات الكاملة قبل الربع الأول أو حتى الثاني من عام 2027".

صورة من موقع Shutterstock