يشهد الذهب ارتفاعًا حادًا في عام ٢٠٢٥، حيث سيصل سعره إلى ٤٠٠٠ دولار للأونصة. وارتفعت مكاسبه منذ بداية العام بنسبة ٥٠٪، مما يجعل الذهب من أفضل الأصول الاستثمارية أداءً على الإطلاق.

هناك عدة أسباب وراء هذا الطفرة: تخفيضات أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، وضعف الدولار الأميركي، وتأثير الخوف من تفويت الفرص الناجم عن إقبال الجميع على شراء الذهب.

ومع تصاعد التوترات الجيوسياسية على مستوى العالم، واستمرار ارتفاع ضغوط التضخم، ومواجهة السياسة النقدية لعملية توازن دقيقة، تتضخم عجز الحكومات وأعباء الديون السيادية.

وإذا كان هذا السيناريو يبدو مألوفا بالنسبة للاقتصاديين، فهذا ليس من قبيل الصدفة.

سينتهي صعود السوق . أرباحك لن تتوقف

يستخدم بروتوكول "الضربة المضادة" هذا الأعطال والتصحيحات كمحفز لتحقيق مكاسب هائلة، محققًا عوائد سابقة مثل 43% و79% و153%. في 15 أكتوبر، انضم إلى إحاطتنا المباشرة. ستكتشف كيفية عمله بدقة من خلال استخدام إحدى حركتين مضادتين فقط. اطلب مكاني الآن

قال باتريك كينيدي، الشريك المؤسس في شركة AllSource Investments: "هذا لا يختلف كثيرًا عن سبعينيات القرن الماضي، عندما تزامن الارتفاع المذهل لأسعار الذهب مع ارتفاع التضخم وعدم اليقين الجيوسياسي". وأضاف: "يندفع المستثمرون نحو الذهب في هذه البيئات تحديدًا لأنه يفتقر إلى أساسيات الأرباح أو التدفق النقدي التي قد تؤثر عليها الحروب أو الرسوم الجمركية أو فترات الركود".

وهذا هو السبب أيضًا وراء اعتقاد معظم الخبراء بأن ارتفاع أسعار الذهب لم ينته بعد.

مع خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لسعر الفائدة القياسي على الأموال الفيدرالية بنسبة 0.25% في الشهر الماضي، وتوقع المزيد من التخفيضات قبل نهاية العام (وفقا لمعظم خبراء الاقتصاد)، فإن التقلبات القائمة على التضخم تدفع المستثمرين إلى الأصول الآمنة مثل الذهب.

وفي الوقت نفسه، يفقد الدولار قوته، مما يجعل الذهب أقل تكلفة نسبيا بالنسبة للمستثمرين الأجانب، وبالتالي يعزز الطلب على الذهب.

بالطبع، مع ضخ المستثمرين أموالهم في صناديق الذهب المتداولة، يُثير هذا الخوف من تفويت الفرص، ويدفع المزيد من المستثمرين إلى التهافت على الذهب للاستفادة من جاذبيته الحالية. يشهد السوق طلبًا كبيرًا. وصلت تدفقات صناديق الذهب المتداولة إلى 64 مليار دولار أمريكي حتى تاريخه، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. وهذا يفوق بكثير ما حققته السنوات الأربع الماضية، عندما بلغت تدفقات صناديق الذهب المتداولة الخارجة 23 مليار دولار أمريكي.

وتدفع المشاكل التجارية أيضًا أسعار الذهب إلى الارتفاع إلى عنان السماء.

قال ديفيد راسل، الرئيس العالمي لاستراتيجية السوق في مجموعة تريدستيشن: "هناك حالة من عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية، إذ قد تُلغي المحكمة العليا بعضها في النصف الأول من العام المقبل". وأضاف: "مع استمرار اتساع العجز المالي، قد تبقى الظروف مواتية للذهب. وقد اقتصرت معظم تراجعاته على 2%-3% في الأسابيع الأخيرة، لذا قد لا يشهد المستثمرون تراجعًا ملحوظًا في استثماراتهم لفترة من الوقت".

وإذا جمعنا هذا مع حالة عدم اليقين النقدي والجيوسياسي، فسوف ندرك لماذا يحظى الذهب بلحظة عظيمة ــ تماماً كما حدث في سبعينيات القرن العشرين.

عندما تسود حالة من عدم اليقين، تُعاد تسعير أرباح الشركات وتقييمات الأسهم، لكن الذهب يبقى بمنأى عن هذه العوامل. وأشار كينيدي إلى أنه "أصل لامركزي، معترف به ومقبول عالميًا كمخزن للقيمة، مما يجعله أحد الملاذات الآمنة القليلة عالميًا". وأضاف: "هذا المزيج، أي التحرر من العوامل الأساسية والقبول العالمي، هو ما يجعل الذهب يتألق بأقصى درجاته عند ارتفاع التقلبات".

هل غادر قطار الذهب المحطة؟

قد يتساءل المستثمرون عما إذا كانت علاوة الذهب، عند 4000 دولار للأونصة، مرتفعة للغاية بحيث لا يمكن شراؤها في الوقت الحالي. إنها نقطة منطقية، لكن خبراء السوق يقولون إنه لا يزال هناك مجال للمضاربة على الذهب.

قال جوشوا د. جلاوسون، مدير المحتوى في MoneyMetals.com: "لم يفت الأوان بعد لشراء الذهب، إذ يتوقع العديد من المحللين، بمن فيهم جي بي مورغان وغولدمان ساكس وغيرهما، أن يصل سعر الذهب إلى 4900 دولار بحلول عام 2026". وأضاف: "من الطبيعي تمامًا ألا تتمكن من شراء أونصة كاملة من الذهب، ولذلك أوصي بالاستثمار في الذهب الجزئي بدلًا من أونصة واحدة".

يُقدّم الذهب الجزئي المعدن بكميات أقل من الأونصة، مما يُقلّل من عائق دخول سوق الذهب. يُوصي غلاوسون بشراء عُشر أونصة، أو ربع أونصة، أو نصف أونصة إذا لم يكن لديك القدرة على شراء أونصة طروادة كاملة.

يتفق خبراء السوق الآخرون على أنه لا يزال من الممكن شراء الذهب، ولكن الأمر ليس كذلك بالنسبة للراغبين في الشراء المبكر أيضًا.

قال يوجين إدواردز، مؤسس شركة يوجين للخدمات المالية: "يميل الذهب إلى الازدهار عند انخفاض الثقة في الأسواق التقليدية، وهذه الدورة لم تنتهِ بعد". وأضاف: "في المرة الأخيرة التي وصل فيها الذهب إلى نقطة تحول نفسية هامة، اعتبره الناس ذروة، لكنه ارتفع بنسبة 30% أخرى".

مع ذلك، ينبغي أن يكون الاستثمار في الذهب الآن استثمارًا استراتيجيًا، لا عاطفيًا. يقول إدواردز: "فكّر في الذهب كوثيقة تأمين طويلة الأجل، وليس كبطاقة يانصيب. تأمل ألا تحتاج إليه أبدًا، لكنك بالتأكيد ستكون سعيدًا بوجوده عندما تسوء الأمور".

عادةً ما ينصح إدواردز بتخصيص نسبة تتراوح بين 10% و15% من محفظة استثماراته للذهب، وذلك حسب العمر والأهداف ومستوى الرغبة في المخاطرة. "في أوقات التقلبات كهذه، يعمل الذهب كثقل السفينة: فهو يُبقيك ثابتًا بينما يتأرجح كل شيء من حولك."

يؤمن إدواردز إيمانًا راسخًا بضرورة الحفاظ على الاستثمار في الذهب بشكل مباشر وآمن. ويقول: "بالنسبة لمعظم المستثمرين، تُعد الخيارات المدعومة ماديًا، مثل شركة أوغوستا بريشوس ميتالز، المزودة لحسابات التقاعد الفردية للذهب، خيارًا مميزًا لأنها تُسهّل امتلاك الذهب والفضة الفعليين بدلًا من مجرد تقديم "وعود ورقية".

إلى جانب السبائك المعدنية، يوصي إدواردز بصناديق الاستثمار المتداولة مثل SPDR Gold Shares (NYSE: GLD ) أو iShares Gold Trust (NYSE: IAU )، والتي تُوفر سهولةً لمن يُفضلون الاستثمار الرقمي دون تحمل مسؤوليات التخزين. وأشار إلى أنه "بالنسبة للمستثمرين الذين يتمتعون بتحمل أكبر للمخاطر، يُمكن لشركات التعدين أو شركات الامتياز المُختارة أن تُوفر رافعة مالية لارتفاع أسعار الذهب، على الرغم من أنها تُصاحبها تقلبات أكبر".

تتبع الذهب في الأسواق الصاعدة

تاريخيًا، حققت أسواق الذهب الصاعدة عوائد ضخمة فاقت بكثير عوائد الأسهم النموذجية خلال تلك الفترات. يقول كينيدي: "على سبيل المثال، خلال دورة 1976-1980، حقق الذهب مكاسب بلغت نحو 700% على مدى أربع سنوات. ولا نتوقع أي اختلاف في هذه الدورة".

قال كينيدي إن شركته لا توصي بتداول الذهب بغرض المضاربة؛ بل تؤكد أن الذهب أصبح الآن استثمارًا أساسيًا في المحفظة الاستثمارية. وأضاف: "بالنسبة لمعظم العملاء، يُعد تخصيص 5% أمرًا منطقيًا، مع تعديله بناءً على الظروف الفردية".

المحتوى التحريري الذي يقدمه خبراؤنا المساهمون يهدف إلى توفير معلومات عامة، وليس نصائح استثمارية فردية. يعرض المحررون/المساهمون آراءهم واستراتيجياتهم الشخصية، والتي لا توافق عليها بنزينجا صراحةً أو ضمناً.

الصورة: شاترستوك