عقدت شركة Betterware de Mexico SAPI (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: BWMX ) مؤتمرها الهاتفي الخاص بأرباح الربع الأول يوم الخميس. فيما يلي النص الكامل للمؤتمر.

يتم تشغيل هذا المحتوى بواسطة واجهات برمجة تطبيقات Benzinga. للحصول على بيانات مالية شاملة ونصوصها، تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ .

يمكنكم الاستماع إلى المكالمة كاملةً عبر الرابط التالي: https://viavid.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1756571&tp_key=3835ed2404

ملخص

أعلنت شركة Betterware de Mexico SAPI عن نمو طفيف في الإيرادات بنسبة 0.3٪ على أساس سنوي، مع نمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 14٪، وتوسع في هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من 15.3٪ إلى 17.4٪.

تركز الشركة على تنويع مزيج إيراداتها والتوسع في أسواق جديدة، مع توقع إتمام عملية استحواذ كبيرة على شركة تابروير في الربع الثاني، والتي من المتوقع أن تساهم بنسبة 40٪ في ربحية السهم.

ومن المتوقع أن يتحقق النمو المستقبلي من خلال التوسع الجغرافي، لا سيما في الإكوادور وغواتيمالا، وتواصل الشركة إعطاء الأولوية للانضباط المالي، مع انخفاض صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من 3.1 إلى 1.5 مرة.

تشمل أبرز الإنجازات التشغيلية إطلاق Betterware Colombia والتحسينات في القدرات الرقمية، مثل تطبيق Betterware Plus ونظام إدارة علاقات العملاء Salesforce.

لا تزال الإدارة متفائلة بشأن ظروف السوق، لا سيما مع تعافي سوق المستهلكين المكسيكي، وتتوقع أداءً أقوى في النصف الثاني من العام.

النص الكامل

المشغل

البيانات التطلعية عرضة لمخاطر وشكوك متنوعة قد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا عن التوقعات. يرجى الاطلاع على هذه البيانات جنبًا إلى جنب مع التحذيرات الواردة في بيان الأرباح الصادر اليوم، بالإضافة إلى عوامل المخاطرة الموضحة في ملف شركة BEFRA لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. لا تلتزم BEFRA بتحديث أي من هذه البيانات التطلعية. يمكنكم الاطلاع على بيان التوفيق بين البيانات المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) وغيرها من المعلومات المتعلقة بها، والتي نوقشت خلال هذه المكالمة، في بيان الأرباح الذي نُشر في وقت سابق من اليوم، وكذلك في قسم المستثمرين على موقع الشركة الإلكتروني. حضر هذه المكالمة اليوم كل من رئيس شركة BEFRA ومديرها التنفيذي، أندريس كامبوس، والمدير المالي، راؤول سالفيجار. والآن، أود أن أترك الكلمة للسيد كامبوس. تفضل سيدي.

أندريس كامبوس (الرئيس والمدير التنفيذي)

شكرًا لك أيها المشغل، ومساء الخير جميعًا. شكرًا لانضمامكم إلى مكالمتنا اليوم. بدايةً، أود أن أقدم لكم راؤول ديل فيلار، مديرنا المالي الجديد. يتمتع راؤول بخبرة تزيد عن 30 عامًا في مناصب مالية عليا ضمن شركات استهلاكية متعددة الجنسيات، حيث لعب أدوارًا استراتيجية في توسيع محافظ علاماتها التجارية ودخول أسواق جغرافية جديدة، وكلاهما عنصران أساسيان في استراتيجية نمو شركة بيفرا. ستكون خبرته وقيادته حاسمة في دعم أهداف نمونا. بالانتقال إلى أبرز النقاط في الشريحة 4، حققنا نموًا طفيفًا في الإيرادات بنسبة 0.3% على أساس سنوي، ونموًا في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 14% على أساس سنوي، مما رفع هامش أرباحنا قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من 15.3% إلى 17.4%، مدعومًا بتحسن الربحية في جميع وحدات أعمالنا. لا يزال صافي الدخل والتدفق النقدي الحر قويين، ويعكسان ربعًا أكثر استقرارًا دون التأثيرات الاستثنائية التي شهدناها العام الماضي. بالانتقال إلى الشريحة 5، نواصل تنويع مزيج إيراداتنا من حيث العلامات التجارية والمناطق الجغرافية. نتوقع أن يتسارع هذا التوجه بمجرد حصولنا على الموافقة التنظيمية على صفقة تابروير، والتي نتوقع حدوثها في الربع الثاني. بالإضافة إلى تنويع إيراداتنا بشكل كبير ودخولنا إلى السوق البرازيلية، ستساهم هذه العلامة التجارية الجديدة فورًا في زيادة الأرباح، حيث تُقدر مساهمتها بنحو 40% في ربحية السهم. وبالنظر إلى الإيرادات على أساس ربع سنوي، أود تسليط الضوء على النجاح المبكر لتوسع Betterware في الإكوادور وتحسن أدائها في غواتيمالا، حيث ارتفعت مساهمتها من 0.1% إلى 0.7% من إجمالي الإيرادات خلال العام الماضي. ونتوقع أن تستمر هذه النسبة في النمو مع توسع أعمال الشركة في المنطقة. الآن، سأترك المجال لراؤول ليشرح البيانات المالية الرئيسية لشركة BEFRA بالتفصيل.

راؤول ديل فيلار (المدير المالي)

شكرًا لك أندريس. أنا متحمس جدًا للانضمام إلى الفريق. لننتقل إلى الشريحة 6. ساهمت شركة Betterware في زيادة الإيرادات بنسبة 0.3% على أساس سنوي، حيث نمت بنسبة 2.6% على الرغم من أسبوع أقل في الربع، واستفادت من توسعها الجغرافي. كما ساهم تحسن أداء شركة Jafra US في نمو إيرادات BEFRA، والذي قابله جزئيًا انخفاض المبيعات في Jafra México. بالنظر إلى قاعدة الموظفين، بدأنا نلمس أثر المبادرات الموجهة، حيث عادت قاعدة موظفي Betterware إلى النمو. على الرغم من انخفاض قاعدة موظفي Jafra México نتيجة تركيزنا على الإنتاجية، فإننا نتجه الآن نحو مبادرات تهدف إلى جذب الموظفين والاحتفاظ بهم، ونتوقع أن تبدأ نتائجها بالظهور في الربع الثاني. بشكل عام، تُظهر هذه الاتجاهات تحسنًا في الزخم في كلا النشاطين، وتضعنا في موقع جيد لتحقيق نمو مستدام. في الشريحة 7، يعكس أداء الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تحسنًا واضحًا في الربحية عبر وحدات أعمالنا، حيث ارتفع هامش الربح بمقدار 211 نقطة أساسية ليصل إلى 17.4%. من المهم ملاحظة أن النفقات الاستثنائية المتعلقة بصفقة Tupperware قد أثرت على هامش الربح. لولا هذه المصاريف، لكان هامش الربح حوالي 18.4%. على الجانب الأيمن من الشريحة، تسارع صافي الدخل ليقارب الضعف على أساس سنوي، مما يعكس عودة مستويات الربحية إلى وضعها الطبيعي بعد المصاريف الاستثنائية المسجلة في العام السابق، بالإضافة إلى انخفاض مصاريف الفائدة. وبشكل عام، يجسد تحسن ربحية شركة BEFRA ركيزتنا الاستراتيجية الخامسة المتمثلة في الحفاظ على الانضباط المالي. بالانتقال إلى الشريحة التالية، استقر التدفق النقدي الحر خلال الربع، حيث تم تحويل 58% من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى نقد، مدعومًا بربحية أساسية أقوى وانضباط مستمر في إدارة رأس المال العامل، لا سيما فيما يتعلق بالمخزون. سيمكننا هذا من دفع توزيعات الأرباح الفصلية للربع الخامس والعشرين على التوالي منذ طرح أسهم الشركة للاكتتاب العام، والتي اقترحها مجلس الإدارة بقيمة 200 مليون بيزو. رهناً بموافقة المساهمين. ظلت مدفوعات الأرباح متوافقة مع إطار عملنا المنضبط لتخصيص رأس المال، حيث حافظنا على نسبة توزيعات أرباح إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تبلغ 33% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، مع استخدام النقد الذي نولده لتقليل الرافعة المالية بشكل أكبر ومواصلة الاستثمار في التوسع الجغرافي. تلخص الشريحة 9 قوة الوضع المالي لشركة BEFRA. استمر إجمالي الدين في الانخفاض، مع تحسن نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 1.5 مرة بعد إتمام صفقة تابروير. نتوقع أن ترتفع نسبة الرافعة المالية لدينا إلى حوالي 1.9 مرة بهدف الحفاظ على مستويات رافعة مالية صحية. كما هو موضح في الرسم البياني.

أندريس كامبوس (الرئيس والمدير التنفيذي)

على يسار الشريحة، نجحنا في خفض نسبة الرافعة المالية من 2.4 ضعف في نهاية عام 2022 و3.1 ضعف عند الاستحواذ على جافرا إلى مستوياتها الحالية. ولا يزال نموذجنا القائم على الأصول الخفيفة مصدرًا رئيسيًا للمرونة، حيث تحسّن معدل العائد على رأس المال المستثمر إلى 22.7%، مما يدل على كفاءة رأسمالية أكبر وربحية أقوى. على الجانب الأيمن، يمكنكم ملاحظة تحسّن العوائد أيضًا مقارنةً بالربع نفسه من العام الماضي، حيث ارتفع العائد على رأس المال المستثمر إلى 27% وبلغ ربح السهم 31.9 بيزو مكسيكي على أساس سنوي، مما يعكس أداءً ربحيًا أقوى. بشكل عام، لا نحسّن الربحية فحسب، بل نترجم هذه المكاسب أيضًا إلى نتائج أقوى، وميزانية عمومية أكثر متانة، وعوائد مرتفعة على رأس المال، مما يمكّننا من مواصلة تمويل المبادرات عبر ركائزنا الاستراتيجية الخمس. سأعيد الآن المكالمة إلى أندريس الذي سيتحدث بتفصيل أكبر عن أداء كل علامة تجارية، بالإضافة إلى تقديم تحديث حول الركائز الاستراتيجية. شكرًا لك يا راؤول. بالانتقال إلى الشريحة العاشرة، كما في الأرباع السابقة، نواصل التقدم عبر ركائزنا الاستراتيجية الخمس التي تُحدد المرحلة التالية من تطور BFRA. أولًا، تعزيز ريادتنا في المكسيك بعلامتينا التجاريتين Betterware وJafra. ثانيًا، مواصلة توسعنا الإقليمي، ودفع نمو Jafra في الولايات المتحدة والتوسع بشكل انتقائي في أمريكا اللاتينية. ثالثًا، تطوير أو الاستحواذ على علامات تجارية أو فئات منتجات جديدة. رابعًا، مواصلة تطوير تحولنا الرقمي. وأخيرًا، الحفاظ على انضباط مالي صارم، مع إعطاء الأولوية للربحية وتوليد النقد وميزانية عمومية قوية كأساس للنمو المستدام طويل الأجل. تبقى هذه الركائز الإطار الذي يُوجه قراراتنا الاستراتيجية وتخصيص رأس المال في المستقبل. في الشريحة الحادية عشرة، نجد الركيزة الأولى التي تُعزز ريادتنا في السوق المكسيكية، بدءًا من Betterware. في الشريحة التالية، حقق العمل بداية قوية للعام مع تحسن الزخم التجاري، ونشهد نقطة تحول واضحة في قاعدة الشركاء التي عادت إلى النمو وبدأت في إعادة بناء حجمها. يُمثل هذا علامة فارقة مهمة لأنه يدعم تعافي الإيرادات ويُعزز قوة نموذجنا التجاري في المستقبل. من المهم الإشارة إلى أن هذا الربع كان أقصر بأسبوع واحد مقارنةً بالعام الماضي، مما أثر على النمو المُعلن. وعلى أساس المقارنة، كان نمو الإيرادات سيبلغ حوالي 3.3%. بالإضافة إلى ذلك، ورغم أن أمريكا اللاتينية لا تمثل حاليًا سوى 1.7% من إجمالي إيرادات Betterware، فمن المتوقع أن يستمر نموها مع توسيع نطاق عملياتنا الإقليمية. في الجانب الأيمن من الشريحة، تحسن هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بشكل ملحوظ بمقدار 190 نقطة أساسية ليصل إلى 20.5%، مع زيادة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 12.9% على أساس سنوي، مدفوعةً بإدارة التكاليف المنضبطة والتنفيذ المتقن. ولا يزال هامش الربح الإجمالي مستقرًا رغم الضغوط الخارجية. في الشريحة 13، نسلط الضوء على التقدم الذي نحرزه في تنفيذ المبادرات الاستراتيجية المحددة لعام 2026. وللتذكير، تشمل أولوياتنا الرئيسية لعام 2026 الابتكار، وإعادة تصميم الكتالوج، وتحسين خدمة الموظفين، وتطوير قدرات تكنولوجية جديدة، ونظام دفع جديد. وبالحديث عن الابتكار، نشهد أداءً قويًا لخط منتجاتنا الجديد سريع الاستهلاك المسمى Better Clean Taps، حيث نواصل التوسع في فئات الاستهلاك ذات التردد الأعلى من خلال إعادة تصميم الكتالوج. يحرز تنسيق الكتالوج الجديد لدينا تقدماً جيداً، ومن المقرر إطلاقه في النصف الثاني من العام. أما فيما يتعلق بخدمة الشركاء، فنحن نجري حالياً تجربة لتقسيم جديد ضمن برنامج الحوافز لدينا بهدف تعزيز التفاعل وزيادة النشاط، مع توقع إطلاقه على نطاق أوسع في الربع الثالث. وعلى الصعيد التقني، فقد أدخلنا إمكانيات تحليلية جديدة، ونعمل على تطوير ميزات جديدة لتطبيق Betterware Plus، إلى جانب تطبيق نظام إدارة علاقات العملاء (CRM) من Salesforce، والمتوقع إطلاقه في الربع الثاني. وأخيراً، فيما يخص نظام الدفع لدينا، فنحن في مرحلة تجريبية مع إجراء اختبارات وتحليلات مستمرة استعداداً لإطلاقه الكامل خلال النصف الثاني من العام. وبشكل عام، نحرز تقدماً ملموساً في تنفيذ أولوياتنا لعام 2026، مما يعزز أسس النمو المستدام. ويعكس أداء شركة BEFRA المكسيكية في الربع الحالي تباطؤاً مؤقتاً في نمو الإيرادات. ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى تحول التركيز نحو إنتاجية قاعدة الاستشاريين الحالية، الأمر الذي أدى في النهاية إلى تقويض توسيع القاعدة. وقد نفذنا مؤخراً مبادرات لإعادة توجيه تركيزنا نحو تحقيق نمو الشركاء، ونتوقع أن نرى نتائجها خلال الربع الثاني. من المهم الإشارة إلى أنه وفقًا لأحدث تقارير السوق لعام 2025، فقد حققنا المركز الثاني في سوق مستحضرات التجميل في المكسيك ضمن قنوات البيع المباشر، بعد أن كنا في المركز الرابع عند استحواذ جافرا علينا في عام 2022. كما أننا نحتل الآن المركز السابع في سوق مستحضرات التجميل في المكسيك بشكل عام عبر جميع قنوات التوزيع. أما على صعيد الربحية، فقد حققت الشركة تحسنًا ملحوظًا، حيث ارتفع هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بمقدار 165 نقطة أساسية ليصل إلى 17%، مدعومًا بتحسين إدارة التكاليف، وفوائد مبادرات إعادة الهيكلة التي تم تنفيذها العام الماضي، وانخفاض النفقات الاستثنائية. وبالانتقال إلى الشريحة التالية، نجد أن جافرا المكسيك تحرز تقدمًا ملموسًا في تنفيذ أولوياتها لعام 2026، بدءًا من الابتكار، حيث نعود من مرحلة التجديد إلى الابتكار، ويتجلى ذلك في إطلاق قسم "ستيتش زون" الجديد من خلال شراكتنا مع ديزني، إلى جانب ابتكارات أخرى. ومع استمرارنا في توسيع محفظتنا وتحديث الفئات الرئيسية من خلال مبادرات تجربة العينات، قمنا بزيادة كميات العينات الحسية، مما يعزز تجربة المنتج للمستشارين والعملاء. فيما يتعلق بنماذج الاشتراك، أطلقنا خطة الاشتراك الجديدة في مارس، والتي بدأت بالفعل تُحقق نجاحًا مبكرًا وتُسهم في الحفاظ على العملاء. أما بالنسبة لحوافز الموظفين، فنحن نُطور استراتيجية تقسيم العملاء لدينا من خلال هياكل جديدة مُصممة لتلبية احتياجات مختلف فئات الموظفين بشكل أفضل، مع توقع إطلاق المزيد من التحديثات في الربع الثالث. وأخيرًا، على منصة جافرا، نُحرز تقدمًا في تطبيق نظام إدارة علاقات العملاء الجديد، والمتوقع إطلاقه في الربع الثاني، بالإضافة إلى تطبيق جافرا بلس المُقرر إطلاقه في الربع الثالث. وبشكل عام، تُهيئ هذه الإجراءات شركة جافرا المكسيك للانتقال إلى المرحلة التالية من النمو. في الشريحة 16، نُسلط الضوء على ركيزتنا الاستراتيجية الثانية، وهي التوسع الإقليمي. وبالانتقال إلى الشريحة 17، نجد أن الشركة تُواصل تحقيق تقدم ملحوظ في الولايات المتحدة، حيث ارتفع صافي الإيرادات بالدولار الأمريكي بنسبة 8.6%، مدعومًا بقاعدة موظفين متنامية، ونمو سنوي بنسبة 3.4%، وتحسن في الإنتاجية. وفي الوقت نفسه، تحسنت الربحية بشكل كبير بفضل الإدارة المُنضبطة للتكاليف. الأهم من ذلك، أنه باستثناء المصاريف القانونية الاستثنائية، كان من الممكن أن يكون الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إيجابيًا بهامش 2.6% تقريبًا، مما يُبرز القوة المتزايدة واستقلالية أعمال جافرا في الولايات المتحدة. بالانتقال إلى الشريحة 18، يسعدنا الإعلان عن إطلاق Betterware في كولومبيا. يُمثل هذا علامة فارقة في استراتيجيتنا للتوسع الإقليمي، مما يُعزز وجودنا في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا، ويبني على النجاح الذي حققناه في الإكوادور. بالانتقال إلى الشريحة 19، تُظهر عملياتنا في منطقة الأنديز وأمريكا الوسطى زخمًا قويًا. لا تزال كل من منطقة الأنديز وغواتيمالا على مسار نمو مستدام مدعومًا بالتوسع المستمر لقاعدة المنتسبين. في منطقة الأنديز، وصلنا إلى حوالي 14,000 منتسب، مما يعكس تقدمًا ملموسًا في بناء نطاق العمل في فترة زمنية قصيرة نسبيًا. في غواتيمالا، استمرت قاعدة المنتسبين أيضًا في التوسع، لتصل إلى حوالي 2,200 منتسب، مما يُظهر قوة جذب كبيرة ومشاركة متنامية في السوق. بينما تستمر هذه الأسواق في النمو السريع، فإنها لا تزال تمثل نسبة ضئيلة من إجمالي الإيرادات، حيث تُشكل 0.7% من إيرادات المجموعة و1.7% من إيرادات علامة Betterware التجارية. بالانتقال إلى الشريحة 20، نواصل المضي قدمًا في استراتيجيتنا لدمج علامات تجارية وفئات جديدة تُكمل محفظتنا. أعلنا عن الاستحواذ على Tupperware في 19 يناير، وما زلنا ننتظر موافقة هيئة مكافحة الاحتكار في المكسيك، والتي نتوقع الحصول عليها خلال الربع الثاني من عام 2026. نرى إمكانات كبيرة في صفقة Tupperware نظرًا لقيمتها المضافة العالية وموقعها الاستراتيجي الذي يُمكّننا من اختراق السوق البرازيلية الأكبر بكثير. في حين تُتيح هذه العلامة التجارية الشهيرة فرصًا إضافية للتوسع في جميع أنحاء المنطقة. بالانتقال إلى الشريحة 21، لا يزال تحولنا الرقمي ضرورة استراتيجية وعاملًا تمكينيًا رئيسيًا في جميع ركائز نمونا الاستراتيجية. يظل هدفنا الرئيسي في هذا الصدد هو تسريع النمو من خلال منصة رقمية تُعظّم فرص البيع في كل تفاعل مباشر مع العملاء. في الشريحة 22، نُحدد تحولنا الرقمي عبر ثلاث ركائز رئيسية. أولًا، تنمية أعمال موزعينا وشركائنا. نركز على تعزيز القدرات الرقمية لشركائنا وموزعينا، حيث تجري حاليًا المرحلة الأولى من التجارب لتزويدهم بالأدوات الرقمية اللازمة لتحسين أدائهم وتعزيز استخدام منصاتنا. ثانيًا، نعمل على رقمنة عمليات فيفرا الأساسية، بما في ذلك أتمتة خدمة العملاء والأتمتة الشاملة للعمليات التجارية من خلال تطبيق نظام إدارة علاقات العملاء (CRM) مع Salesforce ولجنة جديدة للذكاء الاصطناعي. ثالثًا، نستفيد من بياناتنا من خلال مبادرات مثل منصة التحليلات الجديدة Betterware+ التي تساعدنا على تحسين جميع أدواتنا الرقمية. أخيرًا، ركيزتنا الخامسة، الانضباط المالي والرقابة، التي لا تزال تُشكل العمود الفقري لاستراتيجيتنا. فهي تُوجه كيفية تخصيص رأس المال والعمل في جميع أنحاء المؤسسة، مما يُمكّننا من النمو مع الحفاظ على قوة ميزانيتنا العمومية، حتى في بيئات العمل المتقلبة. نُركز بشدة على إدارة التكاليف بكفاءة، والتحكم الفعال في المخزون، وتنفيذ رأس المال العامل، والحفاظ على مستوى معقول من الرافعة المالية. الانضباط المالي ليس مجرد ركيزة من ركائز استراتيجيتنا، بل هو جزء لا يتجزأ من طريقة عملنا اليومية. نحن على ثقة بأنه بفضل قيادة راؤول وخبرته، سنواصل الحفاظ على انضباطنا المالي القوي وتعزيزه. انطلاقًا من هذا، بدأنا عام 2026 بأداء قوي، يعكس تحسنًا ملحوظًا في أداء وحدات أعمالنا واستمرارًا في تعزيز قدراتنا التجارية والتشغيلية. ورغم أن نمو الإيرادات على مستوى المجموعة ظل متواضعًا نتيجة تباطؤ مؤقت في جافرا بالمكسيك، إلا أن جميع وحدات الأعمال الأخرى حققت زخمًا قويًا. بالإضافة إلى ذلك، تحسنت الربحية بشكل ملحوظ بفضل تحسين كفاءة التشغيل وإدارة التكاليف بكفاءة، حيث ساهمت جميع وحدات الأعمال في هذه التحسينات. في الوقت نفسه، تواصل استراتيجية التوسع لدينا اكتساب زخم متجدد في جافرا بالولايات المتحدة الأمريكية ونمو مستدام في عملياتنا في منطقة الأنديز وأمريكا الوسطى، بما في ذلك الإطلاق الناجح لشركة Betterware في كولومبيا. وبالنظر إلى المستقبل، نواصل التقدم في صفقة Topperware، ونستعد بنشاط لدمجها وتحقيق فرص خلق القيمة التي تمثلها. وبينما ننتظر الموافقة التنظيمية، تقف BEFRA اليوم كمجموعة أقوى وأكثر تنوعًا وأفضل وضعًا، مع خارطة طريق واضحة لخلق قيمة طويلة الأجل، وتعكس بداية عام 2026 خطوة راسخة نحو هذا المستقبل. مع ذلك، سأعيد توجيه المكالمة إلى موظف خدمة العملاء لدينا للإجابة على أي استفسارات لديكم. شكرًا لكم.

المشغل

شكرًا لكم. سنبدأ الآن جلسة الأسئلة والأجوبة. لطرح سؤال، اتصل هاتفيًا واضغط على زر النجمة ثم الرقم 1. تأكد من إيقاف خاصية كتم الصوت في هاتفك. إذا كنت تستخدم مكبر الصوت، فيُرجى رفع سماعة الهاتف قبل الضغط على زر النجمة. لسحب سؤالك، اضغط على زر النجمة ثم الرقم 2. سنتوقف الآن للحظات لترتيب قائمة المشاركين. سؤالنا الأول من إريك فيتر من شركة SCC Research. تفضلوا.

إريك فيتر (محلل أسهم في شركة إس سي سي للأبحاث)

مساء الخير. أهلاً إريك، كيف حالك؟ أنا بخير. كيف حالك أنت؟ بخير، شكراً. هل يمكننا التحدث قليلاً عن وضع المستهلك المكسيكي؟ أعلم أن الربع الأول من العام الماضي كان بمثابة صدمة لهم نوعاً ما. كيف ترى الوضع، وما الذي يتطلعون إليه حالياً فيما يتعلق بمشترياتهم المستقبلية؟

أندريس كامبوس (الرئيس والمدير التنفيذي)

معذرةً إريك، واجهنا مشكلة بسيطة. هل يمكنك إعادة السؤال سريعًا؟ المستهلك المكسيكي. بالتأكيد. ما هو وضع المستهلك المكسيكي حاليًا؟ أعلم أن الربع الأول من العام الماضي تأثر بالتعريفات الجمركية. ما الذي نراه الآن، وما الذي يبحث عنه المستهلك المكسيكي، وكيف تتكيفون مع ذلك؟ شكرًا لك يا ريك، كان ذلك واضحًا. نعم، نشهد انتعاشًا طفيفًا في الاستهلاك خلال الربع الأول. كما تعلم، كان نمو الاستهلاك يتناقص خلال السنوات الثلاث أو الأربع الماضية. وقد سجلنا أدنى معدل نمو العام الماضي بنسبة 1.1% تقريبًا. أما هذا العام، فالتوقعات تشير إلى 1.6%. لذا، فهو انتعاش طفيف، ونشهد انتعاشًا طفيفًا في الاستهلاك الخاص حتى شهري يناير وفبراير. إنه ليس انتعاشًا كبيرًا، بل انتعاش طفيف. لكن هذا يُسهم في تغيير مسار المستهلك المكسيكي والاستهلاك بشكل عام. لذا، نعتقد أن هذه أخبار جيدة، ونأمل أن يستمر هذا المسار في الأرباع القادمة.

إريك فيتر (محلل أسهم في شركة إس سي سي للأبحاث)

لقد حققتم إنجازاً رائعاً مرة أخرى بخفض المخزون بشكل ملحوظ، بنسبة تفوق بكثير التغير في الإيرادات. متى ستبدأون الاحتفال بهذه المناسبة، وما هو الهدف بعد تحقيق ذلك؟

أندريس كامبوس (الرئيس والمدير التنفيذي)

هل تقصد المخزون؟ نعم، نعم. كما ذكرنا سابقًا، خفضنا المخزون بالفعل حتى الربع الأخير من العام الماضي، وظل مستقرًا عند تلك المستويات في نهاية هذا الربع. نتوقع انخفاضًا طفيفًا خلال العام، حيث كنا نتحدث عن انخفاض إضافي بقيمة 100 مليون بيزو، لكننا لا نتوقع انخفاضًا كبيرًا في المخزون بعد ذلك. نعتقد أننا وصلنا إلى مستوياتنا المثلى تقريبًا، ونتوقع أن يظل المخزون مستقرًا عند هذه المستويات.

إريك فيتر (محلل أسهم في شركة إس سي سي للأبحاث)

حسنًا، السؤال الأخير. لقد أعلنتم عن الاستحواذ على شركة "تيمبوراري لاتين أمريكا". أعلم أنكم التقيتم بالعديد من الأشخاص في تلك الشركة خلال الأشهر القليلة الماضية. هل أنتم متحمسون أكثر أم أقل حماسًا؟ ما هو شعوركم تجاه هذا الاستحواذ الآن بعد الإعلان عنه، وبعد أن قمتم بزيارة ميدانية والتحدث مع الناس؟ كيف ترون الفرص المتاحة هنا على المدى القريب والبعيد؟ شكرًا لكم.

أندريس كامبوس (الرئيس والمدير التنفيذي)

نعم، شكرًا لك يا ريك. نحن متحمسون للغاية لهذه الصفقة. كما ذكرنا سابقًا، ما زلنا ننتظر موافقة هيئة مكافحة الاحتكار في المكسيك، والتي نتوقع الحصول عليها خلال الربع الثاني من هذا العام. لكننا متحمسون لهذه الصفقة. نعتقد، كما ذكرنا سابقًا، أن تابروير علامة تجارية راسخة في أذهان المستهلكين في جميع أنحاء أمريكا اللاتينية. فهي ليست فقط علامة تجارية راسخة، بل تحظى بتقدير كبير على مر السنين. لذا، هناك الكثير مما يمكن فعله فيما يتعلق بابتكار المنتجات، وتطبيق نموذج بيفرا في تابروير من حيث التسويق والابتكار، والعديد من الجوانب الأخرى التي يمكننا الاستفادة منها في هذه العلامة التجارية الرائعة. لذلك، نحن متحمسون للغاية لدخول أكبر سوق في أمريكا اللاتينية، البرازيل، حيث نمتلك موطئ قدم قوي منذ البداية. تبلغ إيرادات الشركة هناك ما يقارب 100 مليون دولار. لذا، فهي موطئ قدم قوي للانطلاق بقوة في السوق البرازيلية. لذا فنحن متحمسون للغاية ونأمل أن نحصل على تلك الموافقة في الأسابيع المقبلة خلال هذا الربع، ثم ننطلق من هناك.

إريك فيتر (محلل أسهم في شركة إس سي سي للأبحاث)

ممتاز. شكراً لك، وبالتوفيق في بقية العام.

أندريس كامبوس (الرئيس والمدير التنفيذي)

شكراً لك يا إريك.

المشغل

مرة أخرى، إذا كنتم ترغبون في طرح سؤال، يرجى الضغط على زر النجمة، ثم الرقم واحد. سؤالنا التالي من كريستينا فرنانديز من مجموعة تي سي الاستشارية. تفضلوا بالمتابعة.

كريستينا فرنانديز

مرحباً. مساء الخير. أندريس وراؤول. تشرفت بلقائكما. لديّ سؤال بخصوص جافرا المكسيك. بالنظر إلى الأداء خلال الربع الماضي، وملاحظة تباطؤ طفيف في الربع الذي سبقه، ما مدى تأثير هذا التباطؤ على سوق التجميل بشكل عام؟ أم أنه خاص بجافرا المكسيك، وبالتحديد فيما يتعلق ببعض النقاط التي ذكرتموها بخصوص توظيف الاستشاريين والابتكار؟

أندريس كامبوس (الرئيس والمدير التنفيذي)

أجل. شكرًا لكِ. ومرحبًا كريستينا. نعم، نعتقد بالتأكيد أن الأمر يتعلق بعوامل داخلية أكثر من عوامل خارجية. نرى سوق مستحضرات التجميل ينمو ويتوسع باستمرار في المكسيك، ولا يزال هذا القطاع يتمتع بزخم قوي، ونتوقع استمرار ذلك. في الواقع، نعتقد أن العوامل الداخلية التي أثرت على الربع الرابع والربع الأول كانت عاملين رئيسيين. أولهما أننا ركزنا العام الماضي على تجديد خطوط الإنتاج أكثر من التركيز على الابتكار الحقيقي. فعند تجديد خطوط الإنتاج، لا يكون التأثير كبيرًا كما هو الحال عند الابتكار في فئات ومفاهيم وخطوط إنتاج جديدة. لذلك نعتقد أن هذا كان له تأثير. الآن، كما ذكرنا، انتهينا العام الماضي من جميع عمليات التجديد، ونركز هذا العام مجددًا على الابتكار الحقيقي. نحن نعزز شراكتنا مع ديزني. أطلقنا مجموعة ستيتش زون، التي حققت نجاحًا باهرًا. أطلقنا العديد من المنتجات المختلفة مع ديزني، ونطلق أيضًا ابتكارات جديدة سيكون لها تأثير إيجابي هذا العام. هذا جزء من إعادة التركيز على الابتكار. والجزء الثاني هو أن

كريستينا فرنانديز

بينما كنا نسعى لتحفيز زيادة إنتاجية موظفينا، نعتقد أن ذلك أثر قليلاً على استقطاب موظفين جدد والحفاظ على نشاط موظفينا الحاليين ذوي الإنتاجية المنخفضة. لذا، كان هذا عاملاً داخلياً أدى إلى انخفاض عدد الموظفين، ولم نتمكن من تعويض ذلك بزيادة الإنتاجية. لذلك، تباطأ النمو. لقد رصدنا كل شيء بالفعل، وعالجنا الوضع. بدءاً من مارس، وبشكل أكبر في أبريل، عدنا تقريباً إلى المستوى المطلوب. نتوقع انتعاشاً خلال العام، ونتوقع أن يبدأ هذا الانتعاش في الربع الثاني ليبلغ نقطة تحول، ثم يعزز النمو مجدداً طوال العام. نعتقد أن هذا وضع داخلي مؤقت سيبلغ نقطة تحوله في الربع الثاني، ويبدأ في تعزيز النمو مجدداً. وبناءً على ذلك، نحن راضون جداً عن نتائجنا من حيث الربحية. نعتقد أننا كمجموعة، وحتى في يافا بالمكسيك، نعزز الربحية. لذا، في جميع أعمالنا، تتحسن الربحية، ويتحسن التدفق النقدي الحر، وتتحسن ميزانيتنا العمومية. جميع وحدات أعمالنا الأخرى تشهد نموًا. وبمجرد حل مشكلة جافرا المكسيك التي نتوقع أن تُحل، نعتقد أننا سنحقق نتائج قوية جدًا للمجموعة في الفترة المقبلة. نعم، وربما نتابع ذلك بناءً على ما ذكرته عن أداء العام، لأنك أبقيت على توقعاتك لنمو الإيرادات لهذا العام، من 4 إلى 8%، على الرغم من أن الربع الأول كان أقل قليلًا. إذا فهمت كلامك بشكل صحيح، فأنت تتوقع أن يكون الربع الثاني أفضل من حيث النمو من الربع الأول، وأن يكون النصف الثاني من العام هو الأقوى. هل هذا صحيح؟

أندريس كامبوس (الرئيس والمدير التنفيذي)

نعم، بالتأكيد. نتوقع أداءً أفضل، حيث من المتوقع أن يتعزز نمو المكسيك. بدأنا العام بنسبة 2.6%، وارتفعت النسبة إلى 3.3% في الأسبوع نفسه. لكننا نتوقع أن يستمر نمو Betterware في تعزيز أدائها. بدأ السوق المكسيكي بالانتعاش العام الماضي، وتحديدًا في النصف الثاني منه، ونشهد الآن زيادة في إيراداته مقارنةً بالعام السابق. في الوقت نفسه، نتوقع أن يساهم التوسع المستمر لـ Betterware في هذا النمو. كما نتوقع أن تواصل Jafra US تحقيق نتائج ممتازة. وكما رأيتم، حققنا نموًا بنسبة 8.6% بالدولار، ونتوقع أن يستمر هذا النمو في التعزيز. ومع هذا التحول الإيجابي في Jafra Mexico، نعتقد أننا كمجموعة سنبدأ في رؤية نمو متزايد. لذا، نحن متفائلون بهذا الأمر، ولهذا السبب نحافظ على توقعاتنا.

كريستينا فرنانديز

شكراً لك. والسؤال الأخير الذي كان لدي هو، أعني، لقد قمت بعمل جيد حقاً في إدارة النفقات هذا الربع، هل ترى أي ضغوط أو تتوقع أي ضغوط مع تقدم العام، سواء في الشحن، أي تكاليف سلسلة التوريد أو النقل، نتيجة لتقلبات أسعار النفط أم أن لديك عقوداً خارجية لهذا العام بأسعار ثابتة؟

أندريس كامبوس (الرئيس والمدير التنفيذي)

نعم، شكرًا لكِ يا كريستينا. بالتأكيد، إن التقلبات التي تشهدها أسعار النفط نتيجةً للوضع الراهن في مضيق هرمز وما يترتب عليه، هي أمرٌ نراقبه عن كثب، بل ونتخذ الإجراءات اللازمة بشأنه. لقد لاحظنا ارتفاعًا طفيفًا، ارتفاعًا مؤقتًا، في تكاليف الشحن من الصين بسبب النفط. ولكن حتى الآن، لم نتعرض لضغوط كبيرة من موردينا فيما يتعلق بتكاليف المواد الخام. نحن، كما تعلمين، نترقب ما قد يحدث إذا ما تحول هذا الأمر إلى مشكلة مؤقتة أو طويلة الأمد. ونُعدّ التكتيكات والاستراتيجيات، كما فعلنا سابقًا عند حدوث مثل هذه الأمور، لمواجهة هذه الآثار. ونحن على ثقة من قدرتنا على التعامل مع أي ضغوط مستمرة ناتجة عن هذا الوضع. ولا أقصد هنا أسعار المنتجات، بل استراتيجيات التفاوض أو إعادة التصميم أو أي استراتيجيات أخرى قادرة على احتواء أي زيادات في التكاليف. لذا، سنفعل ذلك، ولكننا سنبقى متيقظين. ما زال الوقت مبكرًا للحكم. ونحن على أتم الاستعداد للتعامل مع أي آثار معاكسة إذا ما تحول هذا الوضع إلى نمط طويل الأمد.

كريستينا فرنانديز

شكراً لك يا أندريس.

المشغل

بهذا نختتم فقرة الأسئلة والأجوبة من مكالمة المؤتمر اليوم. أود أن أترك المجال للإدارة لتقديم ملاحظاتها الختامية.

أندريس كامبوس (الرئيس والمدير التنفيذي)

حسنًا، شكرًا لكم جميعًا مرة أخرى على ثقتكم ودعمكم المتواصل، ونتطلع إلى إطلاعكم على مستجدات الربع القادم. شكرًا لكم مجددًا. إلى اللقاء.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.