بعد عام من الضغوط المالية والخوف من الإفلاس، فاجأت شركة Beyond Meat, Inc. (NASDAQ: BYND) السوق بارتفاع مفاجئ يوم الاثنين - حتى مع تسليمها معظم الشركة إلى حاملي سنداتها.

• سهم BYND يشهد ارتفاعًا هائلاً. شاهد حركة السعر الآنية هنا.

مبادلة الديون

وارتفعت أسهم بيوند ميت بأكثر من 24% بعد إغلاق يوم الجمعة عندما أعلنت الشركة أنها أكملت تبادل ما يقرب من 1.15 مليار دولار من سندات قابلة للتحويل بدون قسيمة مستحقة في عام 2027 مقابل مزيج جديد من الأصول - حوالي 202.5 مليون دولار من سندات قابلة للتحويل جديدة بنسبة 7% مستحقة في عام 2030 وحوالي 326 مليون سهم جديد من الأسهم العادية.

اقرأ التالي - أفضل الأسهم التي حققت أرباحًا هذا الأسبوع لدى مستثمري التجزئة: تسلا، نيتفليكس، إنتل، وغيرها

أدى التسوية المبكرة لمبادلة الديون هذه إلى إلغاء 97% من سندات الشركة المستحقة السابقة، مما أدى إلى القضاء على خطر الإفلاس في الأمد القريب ولكن إلى توسيع عدد الأسهم بشكل كبير.

لكن تحت هذا الانتعاش تكمن صورة مضطربة: فقد استبدلت شركة تصنيع اللحوم النباتية عبء ديونها الساحقة فعليًا بتخفيف حصة المساهمين بشكل كبير.

وبحسب الملف الذي قدمته شركة بيوند ميت، يسيطر حاملو السندات الآن على نحو 81% من جميع الأسهم القائمة - وهي حصة يمكن أن تنمو إلى ما يقرب من 88% إذا تم تحويل السندات القابلة للتحويل الجديدة بالكامل إلى أسهم.

لم يتبق للمساهمين الحاليين سوى جزء صغير من الفطيرة.

مع ذلك، تُتيح إعادة هيكلة الديون لشركة "بيوند ميت" مزيدًا من الوقت. تبدو الميزانية العمومية للشركة الآن أكثر إشراقًا، مع التزامات أصلية أقل بكثير مستحقة خلال العامين المقبلين.

ومن الممكن سداد الفائدة على الأوراق المالية الجديدة في صورة أسهم بدلاً من النقد من خلال ما يسمى بمدفوعات "PIK"، وهو ما يحافظ على السيولة على حساب المزيد من التخفيف.

وتمنع الصفقة أيضًا عناوين الأخبار الافتراضية التي ربما كانت ستؤدي إلى إغلاق Beyond Meat تمامًا أمام أسواق رأس المال.

الاختبار التالي

يأتي الاختبار التالي في اجتماع خاص مقرر في 19 نوفمبر. سيصوت المساهمون على مقترحات لزيادة الأسهم المصرح بها من 500 مليون إلى 3 مليارات، والموافقة على خطة حوافز الأسهم الجديدة، وربما سن تقسيم عكسي للأسهم.

تهدف هذه الخطوات إلى الحفاظ على الامتثال لمعايير ناسداك وتوفير المرونة للتمويل المستقبلي، ولكنها تشير أيضًا إلى أن الإدارة تتوقع إصدار المزيد من الأسهم.

في الوقت الحالي، يرحب المستثمرون ببقاء بيوند ميت على قيد الحياة لمواصلة الشواء. إلا أن القيمة السوقية للعلامة التجارية - بالكاد 50 مليون دولار - تؤكد ضآلة حقوق الملكية المتبقية بعد تخفيفها.

لقد تم سداد الدين، ونجت الشركة، لكن المساهمين دفعوا ثمنًا باهظًا مقابل هذا التخفيف.

اقرأ التالي:

• قد تحصل شركات Rigetti وD-Wave وIonQ على دعم من JPMorgan - أسهم Quantum تنطلق

الصورة: شاترستوك