انخفض سهم شركة سانديسك (NASDAQ: SNDK ) بنسبة 10% تقريبًا في جلسة ما قبل افتتاح السوق يوم الخميس، حيث تساءل المستثمرون عما إذا كان بإمكان الشركة المصنعة لرقائق الذاكرة الحفاظ على هوامش ربحها المرتفعة بشكل غير عادي بعد تحقيق نتائج ربع سنوية أقوى من المتوقع .

جاء رد الفعل هذا متناقضاً مع أداء شركة سانديسك الفصلي. فقد أعلنت الشركة عن إيرادات بلغت 8.97 مليار دولار، متجاوزة بذلك توقعات وول ستريت البالغة 8.39 مليار دولار، لكن المستثمرين ركزوا بدلاً من ذلك على توقعات الإدارة وما إذا كان بالإمكان الحفاظ على هوامش ربح مرتفعة مع تطور سوق الذاكرة.

وجاء تقرير الأرباح أيضاً بعد أن حذر المحللون المستثمرين من أن التوقعات أصبحت صعبة التحقيق بشكل متزايد في أعقاب الارتفاع الحاد الذي شهده السهم هذا العام.

حث المحللون على توخي الحذر قبل صدور النتائج

صرح جيف كيلبورغ، مؤسس شركة KKM Financial، لشبكة CNBC بأنه ينبغي على المستثمرين التحلي بالصبر بعد الصعود السريع لشركة Sandisk عقب انفصالها عن شركة Western Digital Corp. (NASDAQ: WDC ).

قال كيلبورغ إن سهم سانديسك ارتفع من حوالي 48 دولارًا إلى أكثر من 2300 دولار قبل أن يتراجع بنحو 40٪، مما يجعله سهمًا عالي المخاطر يجب على المستثمرين تجنب مطاردته.

بدلاً من ذلك، فضل التعرض المتنوع لأشباه الموصلات من خلال صندوق مؤشر قطاع أشباه الموصلات iShares PHLX SOX (NASDAQ: SOXX )، قائلاً إنه يوفر تعرضًا أوسع للصناعة مقارنة بصندوق VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ: SMH ) لأن SMH لديه تركيز أكبر في شركة NVIDIA Corp. (NASDAQ: NVDA ).

وأضاف كيلبورغ أن شركة KKM Financial أدارت استثماراتها في قطاع أشباه الموصلات بشكل فعّال من خلال حيازات تشمل شركات KLA Corp. (NASDAQ: KLAC ) و Applied Materials Inc. (NASDAQ: AMAT ) وNVIDIA، مع تقليص هذه الحيازات بعد تحقيق مكاسب قوية. وأشار إلى أن الشركة تخلّت عن أسهم شركة Micron Technology Inc. (NASDAQ: MU ) في الربع الأخير لتحقيق أرباح.

تبقى متانة الهامش هي السؤال الرئيسي

قال المحلل مهدي حسيني من شركة سوسكيهانا لشبكة سي إن بي سي إن شركة سانديسك تواجه نقاشًا استثماريًا مختلفًا عن شركة ويسترن ديجيتال.

بدلاً من التركيز على الحصة السوقية، يراقب المستثمرون ما إذا كان بإمكان شركة سانديسك الحفاظ على هوامش ربح عالية بشكل استثنائي مع تحول الطلب على الذاكرة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي من تدريب النماذج إلى الاستدلال.

قال حسيني إن شركات سانديسك ومايكرون وشركات تصنيع الذاكرة الكورية الجنوبية تحقق هوامش ربح إجمالية تقارب 80%، مما يجعل استدامة هذه الهوامش قضية محورية للعام المقبل. وأضاف أن تزايد أحمال عمل استدلال الذكاء الاصطناعي قد يزيد الطلب على ذاكرة NAND flash، وهو ما قد يفيد سانديسك أكثر من بعض منافسيها.

في المقابل، قال حسيني إن شركة ويسترن ديجيتال تواجه ضغوطًا تنافسية نظرًا لتخلفها عن شركة سيجيت تكنولوجي في التحول نحو الجيل التالي من محركات الأقراص الصلبة. أما بالنسبة لشركة سانديسك، فأوضح أن السؤالين الرئيسيين هما ما إذا كان استنتاج الذكاء الاصطناعي سيعزز الطلب على ذاكرة NAND بشكل ملموس، وما إذا كانت الشركة قادرة على الحفاظ على هوامش ربحها.

المستثمرون يتجاهلون تجاوز الأرباح المتوقعة

انخفضت أسهم شركة سانديسك بعد صدور تقرير الأرباح، حيث نظر المستثمرون إلى ما هو أبعد من النتائج الأقوى من المتوقع وركزوا على التوجيهات المختلطة والتوقعات المرتفعة وجني الأرباح في أعقاب الارتفاع الكبير الذي شهده السهم.

أعلنت الشركة عن أرباح معدلة بلغت 39.20 دولارًا للسهم الواحد، متجاوزة بذلك تقديرات المحللين بما يقرب من 5 دولارات. كما تجاوزت الإيرادات التوقعات لتصل إلى حوالي 9 مليارات دولار، بينما بلغ هامش الربح الإجمالي المعدل ما يقرب من 85٪، وهو أعلى من متوسط توقعات المحللين البالغ حوالي 80٪.

ومع ذلك، اعتبر المستثمرون توجيهات الشركة متباينة، مما يعكس رد فعل السوق على تقرير أرباح شركة ويسترن ديجيتال.

وذكرت شبكة سي إن بي سي أن شركة سانديسك حققت مكاسب تجاوزت 460% منذ بداية العام قبل الإعلان عن نتائجها، مما لم يترك مجالاً كبيراً لخيبة الأمل ودفع المستثمرين إلى جني الأرباح على الرغم من تجاوز الأرباح للتوقعات.

أفضل صناديق الاستثمار المتداولة

• صندوق Global X NASDAQ 100 Covered Call ETF (NASDAQ: QYLD ): وزن 7.64%
• صندوق Invesco S&P 500 Pure Growth ETF (بورصة نيويورك: RPG ): وزن 9.61%
• صندوق First Trust US Equity Opportunities ETF (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: FPX ): وزن 7.37%

نظراً لأن شركة سانديسك تمثل حصة كبيرة في هذه الصناديق المتداولة في البورصة، فإن التدفقات النقدية الكبيرة الداخلة أو الخارجة من الصناديق قد تؤدي إلى شراء أو بيع تلقائي للسهم.

حركة السعر

نشاط سعر سهم SNDK: انخفضت أسهم شركة سانديسك بنسبة 9.62% لتصل إلى 1220.63 دولارًا خلال التداول قبل افتتاح السوق يوم الخميس، وفقًا لبيانات بنزينغا برو .

صورة من موقع Shutterstock