عندما بنى الملياردير بيل أكمان بهدوء حصةً بقيمة 104 ملايين دولار في شركة هيرتز جلوبال هولدينغز (ناسداك: HTZ ) هذا الصيف، لم يُلاحظ ذلك إلا القليل. كانت هذه حصةً ضئيلةً لا تتجاوز 0.76% من محفظة بيرشينج سكوير كابيتال، وهو أمرٌ يسهل تجاهله مقارنةً بحصته البالغة مليار دولار في شركة شيبوتلي مكسيكان جريل (بورصة نيويورك: CMG ) وشركة فنادق هيلتون (بورصة نيويورك: HLT ).

• تتبع سهم HTZ هنا .

ولكن بعد أن صدمت شركة هيرتز وول ستريت بأول ربح لها منذ ما يقرب من عامين، فإن هذا المركز "الصغير" فجأة أصبح يشبه إلى حد كبير إعداد أكمان المألوف: كتاب لحظات شيبوتلي من جديد.

اقرأ أيضًا: Hertz Short Squeeze: لعبة الأسهم الجديدة على Reddit؟

شراء ما يكرهه الجميع

في عام ٢٠١٦، راهن أكمان على شيبوتلي عندما كانت العلامة التجارية الأكثر ضررًا في أمريكا - فضائح سلامة الغذاء، وتراجع المبيعات، وسهم لا يرغب أحد في المساس به. لم تكن خطوته تهدف إلى انتعاش السوق، بل إلى دعم أعمال قابلة للإصلاح. حثّ على تغييرات في القيادة، وانضباط في العمليات، وتبسيط قائمة الطعام. في غضون بضع سنوات، ارتفعت أسهم شيبوتلي بأكثر من ٦٠٠٪.

لننتقل سريعًا إلى عام ٢٠٢٥: هيرتز تُطبق نفس النمط المُخالف. بعد أن كانت تُمثل حالة إفلاس في عصر الجائحة، تعثرت شركة تأجير السيارات العملاقة مجددًا بعد فشلها في التحول نحو السيارات الكهربائية. لكن تحت قيادة الرئيس التنفيذي الجديد جيل ويست ، بدأت هيرتز أخيرًا في إيجاد موطئ قدم لها. حققت الشركة للتو ربحية للسهم الواحد قدرها ١٢ سنتًا على إيرادات بلغت ٢.٤٨ مليار دولار، مُسجلةً بذلك أول ربح لها منذ عام ٢٠٢٣ ، مُحققةً بذلك ارتفاعًا بنسبة ٤٠٪ في يوم واحد .

الصيغة المعاكسة

لطالما كانت ميزة أكمان هي رؤية القيمة في الشركات التي تبدو غير قابلة للإنقاذ ولكنها تتمتع بأسس متينة. ومثل شيبوتلي، لا تزال هيرتز تتمتع بعلامة تجارية قوية، وطلب متكرر، ورافعة تشغيلية تُعزز التحسينات الطفيفة. ومع معدل فائدة قصير الأجل بنسبة 43%، فإنها تتمتع بميزة أخرى كانت تتمتع بها شيبوتلي سابقًا - جدار من عدم التصديق.

كما يقول ويست، فإنّ تحوّل هيرتز يأتي من تطبيق "العودة إلى الأساسيات" - خفض تكاليف الأساطيل، وتجديد السيارات، والتركيز على المسارات المربحة بدلاً من الرهانات الباهظة. هذا هو نوع العمل التشغيلي الذي يحرص أكمان على دعمه وتركه يتراكم بهدوء.

الصورة الأكبر

لم يشترِ أكمان هيرتز من أجل عناوين الأخبار، لكن القصة الآن تلاحقه. فكما بدأ تعافي شيبوتلي همسًا، قد يتعافى هيرتز أيضًا. لا يزال السوق يرى سهمًا ميميًا؛ بينما يرى أكمان آلة تدفق نقدي في مركز إعادة تأهيل. إذا تكرر التاريخ، فقد تكون هذه هي لعبته التالية لعشرة أضعاف الصبر.

اقرأ التالي:

• لا داعي للذعر: نظام Grok المتمرد من xAI هو "خندق ماسك" الجديد لإيلون

الصورة: شاترستوك