لم يرد بيل غيتس وجينسن هوانغ ، الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NVDA )، على بعضهما البعض يوم الأربعاء. لكنهما معاً، عبّرا عن التوتر المحوري الذي يشكّل الذكاء الاصطناعي .

بعد ساعات من تصريح غيتس بأنه سيدعم خطة ذات مصداقية لإبطاء تقدم الذكاء الاصطناعي لأن المجتمع غير مستعد لهذا التغيير الجذري، كشفت شركة إنفيديا عن طريقة أخرى تضمن بها عدم توقف زخم الصناعة.

كان من بين تفاصيل الأرباح الهائلة لشركة تصنيع الرقائق الإلكترونية إفصاح صغير ظاهريًا: فقد مددت الشركة شروط الدفع لبعض العملاء ذوي التصنيف الاستثماري من 45 يومًا إلى 60 يومًا - وهي علامة أخرى على أن شركة Nvidia أصبحت أكثر من مجرد أكبر مورد للأجهزة الخاصة بالذكاء الاصطناعي.

استراتيجية تمويل الذكاء الاصطناعي لشركة إنفيديا تتجاوز مجرد بيع الرقائق الإلكترونية

ظاهرياً، لا يُعد تمديد آجال سداد العملاء أمراً غير مألوف. فشركات التكنولوجيا الكبرى تقوم بشكل روتيني بتعديل شروط الائتمان لعملائها الاستراتيجيين.

ما يجعل هذا الأمر جديراً بالملاحظة هو السياق الأوسع الذي وضعته شركة Nvidia خلال مكالمة الأرباح.

وقالت المديرة المالية كوليت كريس إن الشركة رفعت متوسط فترة تحصيل المبيعات إلى 60 يوماً بسبب "شروط الدفع الممتدة للمشتريات الكبيرة التي يقوم بها بعض العملاء ذوي التصنيف الاستثماري والتي سيتم شحنها على مدى عدة فصول".

وجاء هذا الكشف بالتزامن مع سلسلة من المبادرات المصممة لإزالة المعوقات المالية التي تبطئ نشر الذكاء الاصطناعي.

استثمرت شركة إنفيديا ما يقارب 50 مليار دولار في مختبرات الذكاء الاصطناعي الرائدة. وقد عقدت مؤخرًا شراكات مع شركات أبولو جلوبال مانجمنت ، وبلاك روك ، وبلاكستون، وبروكفيلد ، وجولدمان ساكس، وكي كي آر، للمساعدة في جمع أكثر من 500 مليار دولار من رأس مال البنية التحتية من جهات خارجية. كما أوضحت الشركة اتفاقيات تقاسم الإيرادات التي توفر ضمانات دنيا للإيرادات لمشغلي منصة نيو كلاود، مما يُسهّل على المقرضين تمويل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، مع تقديم دعم ائتماني انتقائي لمشاريع محددة في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

كل مبادرة على حدة تخدم غرضاً مختلفاً. مجتمعة، تشير هذه المبادرات إلى أن شركة Nvidia تساهم بشكل متزايد في تمويل النظام البيئي الذي يشتري منتجاتها، وليس مجرد تزويده بها.

بيل غيتس يقول إن الذكاء الاصطناعي يجب أن يتباطأ

هذا التحول يجعل مقال بيل غيتس لافتًا للنظر بشكل خاص.

جادل المؤسس المشارك لشركة مايكروسوفت (ناسداك: MSFT ) بأن الانتقال إلى الذكاء الاصطناعي "سيكون أحد أكثر الأوقات اضطرابًا في تاريخ البشرية" وقال إن العالم يحتاج إلى مزيد من الوقت للاستعداد للاضطراب الاقتصادي والاجتماعي الذي سيجلبه الذكاء الاصطناعي.

وجاء تعليقه الأكثر كشفاً في وقت لاحق من المقال: "إذا كان لدى شخص ما خطة موثوقة لإبطاء تقدم الذكاء الاصطناعي على مستوى العالم، فمن المرجح أن أدعمها".

أقرّ غيتس سريعاً بالسبب الذي يجعله لا يتوقع حدوث ذلك. "إن الحوافز الجيوسياسية والاقتصادية تدفع بقوة كبيرة نحو المضي قدماً بكامل السرعة".

تقول شركة إنفيديا إن أكبر عائق أمام الذكاء الاصطناعي ليس الطلب.

قدمت مكالمة أرباح شركة إنفيديا مثالاً عملياً على كيفية عمل تلك الحوافز.

أخبرت كريس المستثمرين أن مختبرات الذكاء الاصطناعي الرائدة "تنمو بوتيرة أسرع مما تستطيع ميزانياتها العمومية وسجلاتها الائتمانية دعمه". وأضافت أن عائقها لا يكمن في طلب العملاء أو القدرة التكنولوجية، بل في الوصول إلى رأس مال كافٍ لبناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي بسرعة.

بدلاً من انتظار أسواق التمويل لتلحق بالركب، تتدخل شركة Nvidia بشكل متزايد لسد الفجوة.

كما تطرقت الشركة إلى الانتقادات التي مفادها أن هذه المبادرات ترقى إلى مستوى "التمويل الدائري".

رفض كريس هذا الوصف، بحجة أن شركة Nvidia تدعم "إحدى أهم التقنيات في تاريخ البشرية" وأن المخاطر المالية للشركة لا تزال محدودة لأن بنيتها التحتية للحوسبة متينة ويمكن إعادة نشرها إذا لزم الأمر.

لماذا يُعد تمويل الذكاء الاصطناعي من إنفيديا مهمًا للمستثمرين؟

لم يكن أهم ما يمكن استخلاصه من نتائج شركة إنفيديا في الربع الأخير هو تحقيق رقم قياسي جديد في الإيرادات، بل كان وصف الإدارة لدور الشركة المتطور في منظومة الذكاء الاصطناعي.

استفادت شركة إنفيديا لسنوات من الطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي. والآن، تشير الإدارة إلى أن الحفاظ على هذا الطلب قد يتطلب معالجة التحديات التمويلية إلى جانب التحديات التقنية.

بالنسبة للمستثمرين، هذا الأمر جدير بالمتابعة. فإذا واصلت شركة إنفيديا توسعها من مُورّد للرقائق إلى مُموّل للبنية التحتية، فقد تُعزز مكانتها في قلب تطوير الذكاء الاصطناعي. وهذا يعني أيضاً أنه ينبغي على المستثمرين إيلاء اهتمام أكبر لحجم رأس المال الذي تُخصصه الشركة لدعم عملائها، وما إذا كانت هذه الاستثمارات تُحقق العوائد التي تتوقعها الإدارة.

صورة: صامويل بوفين / شترستوك – إيك