قام الملياردير دانيال لوب، صاحب صندوق التحوط، بتقليص حصته في أسهم السكك الحديدية في محفظته الاستثمارية خلال الربع الأول من السنة المالية 2026 .

وفقًا لتقرير الربع الأول من عام 2026 (نموذج 13F) المقدم من الشركة، والذي يعكس حيازاتها حتى 31 مارس، خفضت شركة ثيرد بوينت حصتها في شركة نورفولك ساوثرن (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: NSC ) بنسبة 90% من حوالي 1.81 مليون سهم في الربع الرابع من عام 2025 إلى 100 ألف سهم في الربع الأول من عام 2026. كما خفض المستثمر حصته في شركة يونيون باسيفيك (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: UNP ) بنسبة 94% إلى 100 ألف سهم في الربع الأخير.

قد يعكس انخفاض الحصة أيضًا حالة عدم اليقين المحيطة باستحواذ شركة يونيون باسيفيك المقترح على شركة نورفولك ساوثرن مقابل 85 مليار دولار.

جدير بالذكر أن شركة نورفولك ساوثرن أعلنت في يوليو الماضي عن اتفاقية مع شركة يونيون باسيفيك للاندماج في صفقة تتضمن أسهمًا ونقدًا. وبموجب هذه الاتفاقية، ستستحوذ يونيون باسيفيك على نورفولك ساوثرن بقيمة ضمنية تبلغ 320 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. ومن المقرر أن يحصل المساهمون على سهم واحد من أسهم يونيون باسيفيك و88.82 دولارًا أمريكيًا نقدًا مقابل كل سهم يملكونه من أسهم نورفولك ساوثرن.

أدى التدقيق التنظيمي، بما في ذلك طلبات المعلومات الإضافية وتوقف أجزاء من مراجعة مجلس النقل السطحي، إلى زيادة التقلبات حول أسهم السكك الحديدية وتقييمات عمليات الاندماج.

وبصرف النظر عن ذلك، فقد تخلص لوب بالكامل من مركزه البالغ 500,000 سهم في شركة CSX (NASDAQ: CSX )، والذي تم فتحه في الربع الأخير من عام 2025 .

لمحة سريعة عن الأرباح الأخيرة

• أعلنت شركة نورفولك ساوثرن عن إيرادات بلغت 3 مليارات دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2026 ، وهو ما يتماشى مع التوقعات. وبلغ ربح السهم المخفف المعدل 2.65 دولار أمريكي، بانخفاض قدره 1% عن العام السابق، ولكنه أعلى من التقدير البالغ 2.51 دولار أمريكي. وبلغ إجمالي إيرادات تشغيل السكك الحديدية 3 مليارات دولار أمريكي، بزيادة قدرها 5 ملايين دولار أمريكي على أساس سنوي. وقد عوّض انخفاض حجم الشحن بنسبة 1% مكاسب التسعير وتنوع المنتجات، مما يسلط الضوء على استمرار الضغط على حجم الشحن.
• أعلنت شركة يونيون باسيفيك عن أرباح السهم المخففة المعدلة للربع الأول من عام 2026 بقيمة 2.93 دولار أمريكي، متجاوزةً بذلك توقعات المحللين البالغة 2.86 دولار أمريكي. وارتفعت الإيرادات التشغيلية بنسبة 3% على أساس سنوي لتصل إلى 6.217 مليار دولار أمريكي، متجاوزةً التوقعات البالغة 6.199 مليار دولار أمريكي . وأكدت الشركة توقعاتها لعام 2026، متوقعةً نموًا في ربحية السهم بنسبة متوسطة أحادية الرقم ، وتحسنًا إضافيًا في نسبة التشغيل، وتدفقات نقدية قوية. كما سلطت الضوء على المخاطر المرتبطة بالموافقات التنظيمية لعملية الاندماج المقترحة مع شركة نورفولك ساوثرن، بالإضافة إلى التأثيرات المحتملة للتعريفات الجمركية، والظروف الاقتصادية الكلية، وغيرها من العوامل الخارجية.
• أعلنت شركة CSX عن أرباح ربع سنوية بلغت 43 سنتًا للسهم، متجاوزةً بذلك توقعات المحللين البالغة 39 سنتًا. وبلغت الإيرادات الربع سنوية 3.48 مليار دولار، وهو أقل من توقعات السوق البالغة 3.49 مليار دولار. كما أعلنت الشركة عن خطة لإعادة شراء أسهم بقيمة 5 مليارات دولار.

المجلس الوطني للبحوث: مقارنة الأقران

تستند هذه المقارنة بين الشركات إلى مجموعة مختارة من شركات السكك الحديدية والبنية التحتية، وهي: شركة السكك الحديدية الوطنية الكندية (CNI)، وشركة السكك الحديدية الكندية الباسيفيكية المحدودة (CP)، وشركة CSX (CSX)، وشركة FTAI للبنية التحتية (FIP)، وشركة يونيون باسيفيك (UNP). خلال العام الماضي، حققت شركة نورفولك ساوثرن مكاسب بنسبة 26.10%، متجاوزةً متوسط عائد المجموعة النظيرة البالغ 16.99% بفارق 9.11 نقطة مئوية. مع ذلك، لا تزال متأخرة عن شركة CSX (CSX)، وشركة يونيون باسيفيك (UNP)، وشركة السكك الحديدية الوطنية الكندية (CNI) على أساس سنوي.

ضمن المجموعة، كانت شركة CSX الأفضل أداءً بنسبة +46.84%، بينما كانت شركة FTAI للبنية التحتية الأضعف أداءً بنسبة -37.03%. أما باقي الشركات المنافسة، فقد تباين أداؤها، حيث ارتفعت أسهم شركة Canadian Pacific Kansas City Limited بنسبة 16.35%، وشركة Canadian National Railway بنسبة 26.52%، وشركة Union Pacific بنسبة 32.28%.

حركة الأسعار: ارتفعت أسهم شركة يونيون باسيفيك بنسبة 0.48% لتصل إلى 300.86 دولارًا، وارتفعت أسهم شركة نورفولك ساوثرن بنسبة 0.63% وقت نشر هذا التقرير يوم الجمعة، وفقًا لبيانات بنزينغا برو. في المقابل، انخفضت أسهم شركة سي إس إكس بنسبة 0.36% لتصل إلى 50.70 دولارًا وقت نشر هذا التقرير يوم الجمعة.

صورة: Colinmthompson على موقع Shutterstock.com