خفضت شركة Third Point LLC التابعة للمستثمر الناشط دان لوب حصتها في شركة مايكروسوفت (NASDAQ: MSFT ) بنسبة 16٪ في الربع الأخير من عام 2025 .

وفقًا لملف 13F حديث، والذي يعكس حيازاته اعتبارًا من 31 ديسمبر 2025، قامت شركة Third Point بتقليص حصتها في شركة البرمجيات الكبرى إلى 925000 من 1100000 في الربع الثالث من عام 2025.

بيان أرباح الربع الثاني

في يناير، أعلنت مايكروسوفت عن إيرادات بلغت 81.3 مليار دولار أمريكي في الربع الثاني، بزيادة قدرها 21% على أساس سنوي، متجاوزةً بذلك توقعات المحللين البالغة 80.25 مليار دولار أمريكي. كما أعلنت الشركة عن أرباح غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بلغت 4.14 دولار أمريكي للسهم الواحد، متجاوزةً بذلك توقعات المحللين البالغة 3.86 دولار أمريكي .

وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع مايكروسوفت أن تتراوح إيرادات الربع الثالث من السنة المالية بين 80.65 مليار دولار و81.75 مليار دولار، مع توقع أن تضيف أسعار صرف العملات الأجنبية ما يقرب من ثلاث نقاط مئوية إلى النمو السنوي.

رأي المحلل

قام العديد من المحللين بتخفيض أهدافهم السعرية بعد أن تجاوزت الشركة توقعات الإيرادات والأرباح للسهم الواحد في الربع الثاني .

• أبقى المحلل مارك مورفي من جي بي مورغان على تصنيف "زيادة الوزن" لسهم مايكروسوفت وخفض توقعات السعر من 575 دولارًا إلى 550 دولارًا.
• أبقى المحلل دان آيفز من شركة ويدبوش على تصنيف "أداء متفوق" وخفض توقعات السعر من 625 دولارًا إلى 575 دولارًا.
• أبقى المحلل جاكسون أدير من شركة KeyBanc على تصنيف "زيادة الوزن" وخفض توقعات السعر من 630 دولارًا إلى 600 دولار.
• أبقت المحللة غابرييلا بورخيس من غولدمان ساكس على توصيتها بالشراء وخفضت توقعات السعر من 655 دولارًا إلى 600 دولار.

قال محلل جي بي مورغان إن مايكروسوفت قد تواجه قيودًا في إمدادات وحدات المعالجة المركزية، مما يؤثر على نمو Azure. وأضاف: "تشمل العوامل الأساسية ضعفًا في قطاعي الألعاب والبحث/الإعلان الأقل أهمية، ومحدودية سعة وحدات المعالجة المركزية/وحدات معالجة الرسومات في Azure، وقرارًا مدروسًا بتوجيه المزيد من سعة وحدات معالجة الرسومات إلى منتجات Copilot".

يقول محلل شركة ويدبوش إن مايكروسوفت تسعى إلى تحقيق توازن بين الإنفاق الرأسمالي المرتفع والتركيز على نمو الحوسبة السحابية. وكان المستثمرون يرغبون في رؤية انخفاض في الإنفاق الرأسمالي للشركة.

كتب محلل شركة KeyBanc أن كان نمو Azure مخيباً للآمال بالنسبة للعديد من المستثمرين، وكانت التوقعات أيضاً "أقل إلهاماً". وأضاف المحلل أن التوقعات "جيدة ولكنها ليست كافية".

إلى جانب ذلك، خفّض محللو ستيفل تصنيف السهم وخفضوا السعر المستهدف . وفي ملاحظة متشائمة، خفّض المحلل براد ريباك تصنيف مايكروسوفت إلى "محايد" وخفض السعر المستهدف إلى 392 دولارًا.

وقال إن توقعات السوق لإيرادات وأرباح السهم للعام بأكمله كانت متفائلة للغاية بالنظر إلى مشاكل الإمداد الموثقة جيدًا في Azure ، ونتائج Gemini القوية لشركة Google، والزخم المتزايد لشركة Anthropic .

كتب المستثمر البارز تشاماث باليهابيتيا : "كانت أسهم مايكروسوفت الأسوأ أداءً بين أسهم شركات الحوسبة السحابية العملاقة منذ إطلاق ChatGPT في 30 نوفمبر 2022، وقد كان أداؤها أقل بكثير من أداء مؤشر ناسداك خلال تلك الفترة".

الأحداث الرئيسية الأخيرة

• أعلنت شركة OpenAI، المدعومة من مايكروسوفت، عن استثمارات جديدة بقيمة 110 مليارات دولار ، بتقييم قبل التمويل يبلغ 730 مليار دولار . وتشمل هذه الاستثمارات 30 مليار دولار من سوفت بنك، و30 مليار دولار من إنفيديا، و50 مليار دولار من أمازون. كما وقّعت الشركة شراكة استراتيجية مع أمازون، وحصلت على تمويل من إنفيديا لتوفير حلول الحوسبة الاستدلالية من الجيل التالي.
• في الشهر الماضي، قدمت شركة مايكروسوفت مذكرة صديق المحكمة في المحكمة الفيدرالية في سان فرانسيسكو لدعم طلب شركة أنثروبيك للحصول على أمر تقييدي مؤقت ضد تصنيف البنتاغون للشركة على أنها "تمثل خطرًا على سلسلة التوريد" .
• جاء هذا التطور بعد يوم من إعلان مايكروسوفت أنها ستضيف كلود كوورك من أنثروبيك إلى منصة مايكروسوفت 365 كوبيلوت ، والتي كانت تعتمد سابقًا بشكل حصري على نماذج من ChatGPT التابعة لشركة OpenAI .

أفضل صناديق الاستثمار المتداولة

• صندوق ستيت ستريت إس بي دي آر بورتفوليو إس آند بي 500 للنمو المتداول في البورصة (بورصة نيويورك: SPYG ): وزن 9.60%
• صندوق iShares Core S&P US Growth ETF (ناسداك: IUSG ): وزن 9.55%
• صندوق iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (BATS: IGV ): وزن 9.70%

نشاط سعر سهم مايكروسوفت: ارتفعت أسهم مايكروسوفت بنسبة 0.66% لتصل إلى 371.79 دولارًا وقت النشر يوم الخميس، وفقًا لبيانات بنزينجا برو .

صورة: Shutterstock