أعلنت شركة Bio-Techne (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: TECH ) عن نتائجها المالية للربع الثالث، وعقدت مؤتمراً هاتفياً لمناقشة الأرباح يوم الأربعاء. اقرأ النص الكامل أدناه.

توفر واجهات برمجة تطبيقات Benzinga إمكانية الوصول الفوري إلى نصوص مكالمات الأرباح والبيانات المالية. تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ لمعرفة المزيد.

يمكنكم الوصول إلى المكالمة كاملةً عبر الرابط التالي: https://viavid.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1759518&tp_key=0d92ca00e8

ملخص

أعلنت شركة Bio-Techne عن انخفاض في الإيرادات العضوية بنسبة 2٪ خلال الربع، ويرجع ذلك أساسًا إلى ضعف الإنفاق على التكنولوجيا الحيوية الناشئة، والذي تم تعويضه بقوة في عملاء الأدوية الكبار.

حققت الشركة نموًا بنسبة تتراوح بين 15% و 15% في محفظة البيولوجيا المكانية الخاصة بها، وزيادة بنسبة 50% تقريبًا على أساس سنوي في محفظة بروتينات GMP الخاصة بها، باستثناء عميلين للعلاج الخلوي السريع.

تتوقع الإدارة نموًا عضويًا ثابتًا في الربع الرابع، مع نمو أساسي منخفض من رقم واحد باستثناء التحديات التي تواجه العلاج الخلوي، وتتوقع أداءً أقوى في السنة المالية 2027 مع تحسن ظروف التمويل.

تحسن هامش التشغيل المعدل لشركة Bio-Techne إلى 34.2%، بزيادة قدرها 310 نقطة أساس مقارنة بالفترة السابقة، ولكنه انخفض بمقدار 70 نقطة أساس على أساس سنوي بسبب مزيج المنتجات غير المواتي.

تشمل المبادرات الاستراتيجية توحيد العلامات التجارية من 10 علامات تجارية إلى ثلاث، وتعزيز تفاعل العملاء وتبسيط محافظ المنتجات.

النص الكامل

المشغل

نشكركم على صبركم المستمر. سيبدأ اجتماعكم قريبًا. إذا احتجتم إلى أي مساعدة في أي وقت، يُرجى الضغط على زر النجمة (*) وسيسعد أحد أعضاء فريقنا بمساعدتكم. صباح الخير، وأهلًا بكم في مكالمة مؤتمر أرباح شركة Bio-Technica للربع الثالث والسنة المالية 2026. في هذا الوقت، تم وضع جميع المشاركين في وضع الاستماع فقط، وستكون المكالمة مفتوحة لطرح الأسئلة. بعد انتهاء الإدارة من كلمتها المُعدّة خلال جلسة الأسئلة والأجوبة، يُرجى الاكتفاء بسؤال واحد ومتابعة واحدة. أود الآن أن أُسلّم الكلمة إلى ديفيد كلير، نائب رئيس علاقات المستثمرين في شركة Bio-Technica. تفضل.

ديفيد كلير (نائب الرئيس، علاقات المستثمرين)

صباح الخير، وشكراً لانضمامكم إلينا في هذه المكالمة الصباحية. معي اليوم كيم كيلدرمان، الرئيسة والمديرة التنفيذية، وجيم هيبل، المدير المالي لشركة بايو-تكني. قبل أن نبدأ، اسمحوا لي أن أتطرق بإيجاز إلى بياننا بشأن بيان الحماية القانونية. قد تُعتبر بعض التعليقات التي أُدلي بها خلال هذه المكالمة بمثابة بيانات استشرافية، بما في ذلك المعتقدات والتوقعات المتعلقة بنتائج الشركة المستقبلية. يُحدد تقرير الشركة السنوي (10-K) للسنة المالية 2025 بعض العوامل التي قد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية للشركة اختلافاً جوهرياً عن تلك المتوقعة في البيانات الاستشرافية التي أُدلي بها خلال هذه المكالمة. لا تلتزم الشركة بتحديث أي بيانات استشرافية بسبب أي معلومات جديدة أو أحداث أو تطورات مستقبلية. يتوفر التقرير السنوي (10-K)، بالإضافة إلى ملفات الشركة الأخرى لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، على موقع الشركة الإلكتروني ضمن قسم علاقات المستثمرين. خلال المكالمة، قد تُستخدم مقاييس مالية لا تتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) لتقديم معلومات ذات صلة بأداء الأعمال الجاري. تتوفر جداول توضح كيفية التوفيق بين هذه المقاييس وأكثر المقاييس المماثلة المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) في البيان الصحفي الصادر عن الشركة في وقت سابق من صباح اليوم، والمنشور في قسم علاقات المستثمرين على موقع شركة Bio-Techne الإلكتروني، وعلى الموقع www.bio-techne.com بشكل منفصل. سنشارك في الأسابيع القادمة في مؤتمري بنك أوف أمريكا وجيفريز للرعاية الصحية. نتطلع إلى التواصل مع العديد منكم في هذه الفعاليات القادمة. سأترك الآن المجال لكيم.

كيم كيلديرمان (الرئيس والمدير التنفيذي)

شكرًا لك يا ديف، وصباح الخير جميعًا. أهلًا بكم في مكالمة أرباح شركة Bio-Techne للربع الثالث من السنة المالية 2026. واصل فريق Bio-Techne أداءه بانضباط في بيئة سوق نهائية ديناميكية وغير مستقرة. وقد دعم أداؤنا الفصلي قوة مستمرة من عملائنا الكبار في قطاع الأدوية، واتجاهات مستقرة إلى متحسنة في سوقنا الأكاديمي الأمريكي. وقد تم تعويض هذه الإيجابيات جزئيًا بالضعف المستمر في الإنفاق على التقنيات الحيوية الناشئة، مما أدى إلى انخفاض الإيرادات العضوية بنسبة 2% خلال الربع. والأهم من ذلك، أننا نشهد مؤشرات مشجعة تشير إلى تحسن مستمر في الأوساط الأكاديمية الأمريكية، وانتعاش محتمل في التقنيات الحيوية الناشئة، مما يضعنا في موقع جيد لتحقيق أداء أقوى في السنة المالية 2027. وكما ذكرنا في مكالمة الأرباح السابقة، فإن توقيت حصول عميلين في مجال العلاج الخلوي على تصنيف المسار السريع من إدارة الغذاء والدواء الأمريكية، بالإضافة إلى توقيت طلب توريد تجاري كبير من مُصنِّع المعدات الأصلية، قد أدى إلى تأثير سلبي قدره 400 نقطة أساس عند استبعاد هذه العوامل. وبلغ نمو الإيرادات العضوية الأساسي 2%. شهد الربع الثالث من العام عدة إنجازات بارزة، منها نمو محفظة منتجاتنا في مجال البيولوجيا المكانية بنسبة تتراوح بين 15% و15%، واختتام الربع برقم قياسي جديد في حجم الطلبات المتراكمة لمنصة Comet. كما نمت محفظة منتجاتنا البروتينية المصنعة وفقًا لممارسات التصنيع الجيدة (GMP) بنسبة تقارب 50% على أساس سنوي، باستثناء عميلَي العلاج الخلوي السريع ضمن قسم تحليل البروتينات لدينا. وقد ساهمت عمليات وضع الأجهزة المواتية واتجاهات استخدامها في تحقيق نمو بنسبة تتراوح بين 15% و15%. وحقق سوقنا النهائي في الصين نموًا عضويًا إيجابيًا للربع الرابع على التوالي، بينما حقق أكبر أسواقنا النهائية، وهو قطاع الأدوية الكبيرة، نموًا بنسبة تتجاوز 10% للربع السادس على التوالي. كما واصلنا التركيز بشكل كبير على الربحية، حيث بلغ هامش التشغيل المعدل في الربع الثالث 34.2%، ما يمثل تحسنًا متتاليًا قدره 310 نقطة أساس مقارنة بالربع الثاني من السنة المالية. سيقدم جيم تفاصيل إضافية حول أدائنا المالي لاحقًا. نيكول: الآن سأنتقل إلى أسواقنا النهائية، بدءًا من قطاع الأدوية الحيوية باستثناء العلاج الخلوي. هنا نلاحظ استمرار التباين بين أداء شركات الأدوية الكبيرة وأداء شركات التكنولوجيا الحيوية الناشئة. حققت إيراداتنا من عملائنا في قطاع الأدوية الكبرى نموًا طفيفًا بنسبة خانتين، مدفوعًا بالاستثمار المستمر في الاكتشاف والبحوث التطبيقية والتصنيع. أما في قطاع التكنولوجيا الحيوية الناشئة، فقد انخفضت الإيرادات بنسبة خانة واحدة مرتفعة، مما يعكس التباطؤ المعتاد في الإنفاق عقب قيود التمويل التي شهدناها في النصف الأول من عام 2025. ومنذ ذلك الحين، انتعش نشاط تمويل Baytech بشكل ملحوظ، مع زيادات تقديرية تجاوزت 90% و50% في الربعين الثاني والثالث من سنتنا المالية على التوالي. ونظرًا للفترة الزمنية المعتادة التي تتراوح بين ربعين وثلاثة أرباع بين التمويل وإنفاق العملاء، فإننا نرى في ذلك مؤشرًا إيجابيًا للسنة المالية 2027. وفي الأوساط الأكاديمية، حقق فريقنا نموًا طفيفًا بنسبة خانة واحدة، حيث عاد السوق الأكاديمي الأمريكي إلى النمو في الربع الثالث. وقد ساهم تحسن نفقات معاهد الصحة الوطنية الأمريكية، ونشاط المنح الجديدة، وزيادة ميزانية معاهد الصحة الوطنية الأمريكية بنسبة 1% في تقليل حالة عدم اليقين بشأن التمويل، ووضع هذا السوق النهائي في موقع يسمح له بالاستقرار المستمر. ومن منظور جغرافي، انخفضت الإيرادات في الأمريكتين بنسبة خانة واحدة طفيفة، بينما حققت أوروبا نموًا متوسطًا بنسبة خانة واحدة. ويُذكر أن أكبر عميلين لدينا في مجال العلاج الخلوي السريع يقعان في أمريكا الشمالية. حققت نتائج آسيا نموًا طفيفًا، مع استمرار الزخم في الصين للربع الرابع على التوالي. تشهد الصين طلبًا متزايدًا من شركات الأدوية الحيوية ومنظمات البحث التعاقدية، الذين يركزون على الأدوية المقترنة بالأجسام المضادة، والعلاج الخلوي، واضطرابات المناعة الذاتية. هذه مجالات تتناسب فيها كواشفنا وأجهزتنا ومنصاتنا التحليلية بشكل خاص. في أبريل، أعلنت شركة Biotechny عن توحيد استراتيجي للعلامات التجارية يهدف إلى تبسيط محفظتها من 10 علامات تجارية إلى ثلاث. يُسهّل هذا التوحيد كيفية تفاعل عملائنا مع Biotechny عبر سلسلة البحث والتطوير السريري. تشمل علاماتنا التجارية الثلاث الآن RD Systems، التي تُدمج مجموعة كاملة من الكواشف المخصصة للاستخدام البحثي فقط، وكواشف ممارسات التصنيع الجيدة (GMP)، إلى جانب جهاز تحليل البروتينات الذي كان يُعرف سابقًا باسم Protein Simple Biotechny Spatial Biology، والذي يشمل RNA Scope، ومجموعات وكواشف التهجين الموضعي، بالإضافة إلى منصة Comet Multiomics المكانية، وBio-Techne Diagnostics التي تشمل ضوابطنا السريرية وحلول التشخيص الدقيق. يُحسّن هذا الهيكل من توافق منتجاتنا وتقنياتنا مع مسيرة عملائنا، بدءًا من مرحلة الاكتشاف مرورًا بالبحوث التطبيقية وصولًا إلى التطبيقات السريرية والتشخيصية. كما يُعزز من وضوح حلولنا عبر المنصات الرقمية والمنصات المدعومة بالذكاء الاصطناعي، مما يُسهّل على العملاء تحديد الأدوات المناسبة واستخدامها ضمن سير عملهم. وفيما يتعلق بالذكاء الاصطناعي، نلاحظ تزايد تأثيره على أساليب عملنا الداخلية وأساليب عملائنا في اكتشاف الأدوية. فنحن نستفيد من الذكاء الاصطناعي لتصميم بروتينات جديدة قابلة للتسجيل كبراءات اختراع، تتميز بخصائص محسّنة، بما في ذلك استقرار حراري أفضل، ونشاط حيوي أعلى، وذوبانية أكبر مقارنةً بالبروتينات الطبيعية. وكما تعلمون، فإن فعالية أدوات الذكاء الاصطناعي تعتمد على جودة البيانات التي تُغذي النموذج. وقد تم تدريب نماذجنا على بيانات خاصة بنا تمتد لخمسة عقود، مما يُتيح لنا وضعًا تنافسيًا فعالًا. وفي الوقت نفسه، نعمل على نشر الذكاء الاصطناعي في جميع أنحاء المؤسسة لتحسين الإنتاجية وتعزيز تفاعل العملاء. ومن وجهة نظر العميل، يُساهم تبني الذكاء الاصطناعي في تسريع المراحل الأولى من اكتشاف الأدوية، وخاصةً اكتشاف الأهداف، وهو ما يُتوقع أن يُوسع نطاق البرامج القابلة للتطبيق ويُحسّن من فرص النجاح. تعتمد فعالية هذه النماذج بشكل كبير على توليد بيانات بيولوجية عالية الجودة، وهو مجال تتمتع فيه شركة Bio-Techne بمكانة متميزة. فعلى سبيل المثال، استخدم تعاونٌ نُشر مؤخرًا بين Providence Health ومايكروسوفت حول إطار عمل Gigatime AI مجموعات بيانات مُولّدة على منصة Comet لعلم الأحياء المكاني من Bio-Techne لتحويل صور علم الأمراض التقليدية المصبوغة بالهيماتوكسيلين والإيوسين إلى تمثيلات ثلاثية الأبعاد افتراضية للأنسجة. ونحن نرى أن الطلب المتزايد على مجموعات البيانات البيولوجية الغنية بالمحتوى يُمثل دافعًا قويًا ومستدامًا لمنصاتنا لعلم الأحياء المكاني وتحليل البروتينات. كما يُحفز الذكاء الاصطناعي الطلب على مجموعات الكواشف والاختبارات البحثية. فكل رؤية مُستمدة من الذكاء الاصطناعي تتطلب في نهاية المطاف تحققًا بيولوجيًا، مما سيُعزز الطلب على الأجسام المضادة عالية التخصص، والاختبارات الوظيفية، والبروتينات المُعاد تركيبها المعقدة في دراسات آلية العمل، والتحقق من صحة المؤشرات الحيوية، وسير العمل ما قبل السريري. وتتوافق هذه التطبيقات بشكل مباشر مع أكثر أقسام محفظتنا تميزًا وقيمة. والآن، دعونا ننتقل إلى قطاعاتنا، بدءًا بقطاع علوم البروتين، حيث انخفضت الإيرادات العضوية بنسبة 4% خلال الربع، بعد تعديلها وفقًا لتوقيت الطلبات من عملاء العلاج الخلوي وعملاء التوريد التجاري من مصنعي المعدات الأصلية (OEM) المذكورين سابقًا، بينما بلغ النمو الأساسي 2%. ولا تزال محفظتنا المتميزة من الكواشف والأجهزة والتقنيات التحليلية أساسية لتطوير وتصنيع العلاجات المتقدمة، بما في ذلك العلاجات الخلوية. للتذكير، حصل اثنان من أكبر عملائنا في مجال العلاج الخلوي على تصنيف المسار السريع من إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA)، مما ساهم في تسريع الجداول الزمنية السريرية وتقليل الطلب على كواشف ممارسات التصنيع الجيدة (GMP) على المدى القريب، حيث كان هذان العميلان قد أمّنا بالفعل المواد اللازمة لإكمال برامجهما السريرية. وباستثناء تأثير هذين العميلين، نمت إيرادات البروتين من ممارسات التصنيع الجيدة (GMP) بنسبة تقارب 50% على أساس سنوي. ويؤكد هذا الأداء القوي من عملاء العلاج الخلوي الناشئين على الاعتماد المتزايد على السيتوكينات وعوامل النمو من فئة ممارسات التصنيع الجيدة (GMP) مع تقدم البرامج من مراحل التطوير المبكرة مرورًا بالتجارب السريرية وصولًا إلى التوسع في التصنيع والتسويق. وبالحديث عن العلاج الخلوي، أود أن أقدم لكم تحديثًا موجزًا عن شركة ويلسون وولف. نمتلك حاليًا 20% من أسهم شركة ويلسون وولف، ونسير بخطى ثابتة نحو الاستحواذ على الحصة المتبقية من هذه الشركة الرائدة في تصنيع خط إنتاج المفاعلات الحيوية أحادية الاستخدام GREX، بحلول نهاية عام 2027، أو ربما قبل ذلك عند تحقيق مراحل محددة. على الرغم من صعوبة بيئة تمويل التكنولوجيا الحيوية، حققت ويلسون وولف نموًا بنسبة خانتين منخفضتين على أساس سنوي، مع الحفاظ على هوامش أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) تتجاوز 70%. أما بالنسبة لأجهزة تحليل البروتينات، فقد كان النمو مدفوعًا بزيادة فرص النمو في منصة ELLA لتحليل المناعة المكتبية. تعمل ELLA على أتمتة فحوصات المناعة التقليدية وتحويلها إلى سير عمل قائم على الخراطيش، مما يوفر قياسًا سريعًا ودقيقًا للبروتينات بأقل قدر من التدخل اليدوي. هذه الميزات تدفع إلى اعتماد قوي في أبحاث التنكس العصبي، وهو ما ينعكس في معدل نمو سنوي مركب (CAGR) لمدة ثلاث سنوات بنسبة 50% في جميع منتجات تحليلات علم الأعصاب لدينا. في حين أن هذا لا يزال جزءًا ناشئًا من أعمالنا، فإن الإطلاق الأخير لتقنية Ultra Sensitive Capabilities يعزز مكانة ELLA كمنصة رائدة لتحليل المؤشرات الحيوية العصبية في الدم. خلال الربع، حصلنا أيضًا على علامة CE IVD لجهاز ELLA، مما يُمكّن المستشفيات والمختبرات السريرية وغيرها من المؤسسات الأوروبية من استخدام ELLA كمنصة مُعتمدة للتطبيقات السريرية في تطوير الاختبارات الداخلية، والتجارب السريرية، أو غيرها من الأنشطة الانتقالية. كما شهدنا نموًا متواصلًا في محفظة منتجاتنا البيولوجية لتوصيفها، بقيادة منصة Maurice. تُدمج منصة MREZ بشكل متزايد في عمليات تصنيع المستحضرات الصيدلانية الحيوية كأداة لمراقبة الجودة وتوصيف البروتينات. فهي تُتيح تقييمًا أسرع وأكثر اتساقًا لخصائص البروتينات الأساسية، بما في ذلك الحجم والشحنة والنقاء. وقد ساهم ذلك في تحقيق نمو بنسبة خانتين في كلٍ من أجهزة MREZ وموادها الاستهلاكية. وفيما يخص علوم البروتين، فقد انخفضت محفظة الكواشف والاختبارات الأساسية لدينا، والتي تضم أكثر من 6000 بروتين و400000 نوع من الأجسام المضادة، بنسبة متوسطة من خانة الآحاد خلال الربع، باستثناء تأثير توقيت الطلبات المتعلقة بالإمدادات التجارية من مُصنّع المعدات الأصلية (OEM) المشار إليها سابقًا. انخفض النمو العضوي للعملاء بنسبة طفيفة. وقد عوّض ضعف الطلب الأكاديمي في الولايات المتحدة والآثار المتبقية لبيئة تمويل التكنولوجيا الحيوية الصعبة التي شهدها العام الماضي، قوةَ عملاء شركات الأدوية الكبرى. ومع استمرار استقرار ظروف التمويل في الأوساط الأكاديمية، وانعكاس التحسينات الأخيرة في تمويل التكنولوجيا الحيوية على إنفاق العملاء، نعتقد أن هذه المحفظة الأساسية في وضع جيد للعودة إلى النمو، مدعومة بأدائها المتميز في النشاط الحيوي، واتساقها بين الدفعات، وقابليتها للتكرار. وتزداد أهمية هذه السمات مع تقدم برامج العملاء نحو التطبيقات الانتقالية والتنظيمية. وبالانتقال إلى التشخيص وعلم الأحياء المكاني، حقق هذا القطاع نموًا عضويًا في الإيرادات بنسبة 3% خلال الربع. قبل مناقشة الأداء بمزيد من التفصيل، أود أن أهنئ ستيف كراوس على ترقيته إلى منصب رئيس القطاع. ونتطلع إلى أن يواصل ستيف البناء على نجاحه السابق في قيادة أعمال حلولنا التحليلية على مدى السنوات الخمس الماضية. لنبدأ بمحفظة منتجات Biotechnique للبيولوجيا المكانية، التي أعيد تسميتها مؤخرًا، حيث نواصل تعزيز ريادتنا في مجال التهجين الموضعي وتطبيقات التحليل متعدد الأوميات المتوسطة في البحوث الانتقالية والسريرية. وقد انعكس الزخم القوي للطلبات خلال الأرباع الأخيرة في نمو منصة Comet متعددة الأوميات المكانية بنسبة تزيد عن 65%. وخلال الربع الأخير، قمنا بتركيب أول نظام Comet في الصين، وهو إنجاز هام مع استمرار تزايد الطلب في المنطقة. واختتمنا الربع برقم قياسي جديد في الطلبات المتراكمة لمنصة Comet، مما يمهد الطريق أمام المنصة لمواصلة النمو. أما محفظة منتجاتنا الخاصة بنطاق الحمض النووي الريبوزي (RNA)، والتي تضم مجموعات التهجين الموضعي والكواشف، فقد شهدت نموًا بنسبة عالية من خانة الآحاد. وقد كان هذا النمو مدفوعًا بزيادة اعتماد العملاء في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا وآسيا، بالإضافة إلى استخدامها في تطبيقات التشخيص السريري في الولايات المتحدة. وأخيرًا، شهدت محفظة منتجاتنا التشخيصية، التي أعيد تسميتها مؤخرًا إلى Bio-Techne Diagnostics، انخفاضًا طفيفًا من خانة الآحاد، حيث أثر توقيت الطلبات من بعض العملاء الكبار مؤقتًا على نتائجنا. نظراً لتركز العملاء الكبار، قد يشهد هذا القطاع تقلبات من ربع إلى آخر، ولذلك أود الإشارة إلى أن نمو تشخيصات التكنولوجيا الحيوية ظلّ منخفضاً في خانة الآحاد خلال الاثني عشر شهراً الماضية. باختصار، واصل فريق التكنولوجيا الحيوية أداءه الفعال في بيئة سوق نهائية متنوعة. ولا يزال الطلب قوياً من كبرى شركات الأدوية. وقد استقرت أعمالنا في الولايات المتحدة، ونواصل تعزيز زخم أعمالنا في الصين ومنطقة التعاون الاقتصادي لآسيا والمحيط الهادئ (APEC). ورغم أن الإنفاق على التكنولوجيا الحيوية الناشئة لم يعكس بعد تحسن ظروف التمويل بشكل كامل، إلا أن مستويات التفاعل والنشاط مع قاعدة عملائنا هذه لا تزال في اتجاه إيجابي. نلتزم بانضباط عالٍ في إدارة أعمالنا، محققين ربحية رائدة في القطاع، مع مواصلة الاستثمار في عوامل النمو التي ستشكل مستقبل التكنولوجيا الحيوية. ومع تحسن وضوح التمويل لعملائنا، ومكانتنا القوية في مجال الكواشف الأساسية، والعلاج الخلوي، وتحليل البروتينات، وحلول البيولوجيا المكانية، نعتقد أن التكنولوجيا الحيوية في وضع جيد لتحقيق أداء متميز في السنوات القادمة. مع ذلك، سأترك المجال لجيم. شكراً لكِ يا كيم.

جيم هيبل (المدير المالي)

سأبدأ بتفاصيل إضافية حول أدائنا المالي في الربع الثالث، متبوعةً بتوقعاتنا المستقبلية. بلغ ربح السهم المعدل للربع 0.53 دولار أمريكي، بانخفاض قدره 0.03 دولار أمريكي عن العام السابق، مع تأثير إيجابي قدره سنتان من تقلبات أسعار الصرف. أما ربح السهم وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP) فبلغ 32 سنتًا، مرتفعًا من 14 سنتًا في الفترة نفسها من العام السابق. بلغ إجمالي الإيرادات للربع الثالث 311.4 مليون دولار أمريكي، بانخفاض قدره 2% على أساس النمو العضوي والإيرادات المعلنة. شكلت تقلبات أسعار الصرف عاملًا مساعدًا بنسبة 2%، بينما شكل التخارج السابق من تشخيصات الإكسوزومات عاملًا سلبيًا بنسبة 2%. كان لتوقيت حصول أكبر عميلين لدينا في مجال العلاج الخلوي على تصنيف المسار السريع من إدارة الغذاء والدواء الأمريكية تأثير سلبي بنسبة 3%، في حين شكل طلب توريد تجاري كبير من مُصنِّع المعدات الأصلية (OEM)، والذي نتلقاه عادةً في الربع الثالث ولكننا تلقيناه في الربع الثاني من هذا العام، تأثيرًا سلبيًا إضافيًا بنسبة 1% على الإيرادات. بعد تعديل هذه البنود المعلنة سابقًا، بلغ النمو العضوي 2% للربع. من منظور جغرافي، شهدت أمريكا الشمالية انخفاضًا طفيفًا في الإيرادات، حيث عوّض توقيت الطلبات وسوق العلاج الخلوي وسوق التكنولوجيا الحيوية (M) الذي لم يتأثر بعد باتجاهات التمويل الإيجابية، قوة شركات الأدوية الكبرى ونمو القطاع الأكاديمي. في أوروبا، ارتفعت الإيرادات بنسبة متوسطة، بما في ذلك نمو طفيف في قطاع الأدوية الحيوية ونمو متوسط من عملائنا الأكاديميين في المنطقة. ونحن متفائلون بالربع الرابع على التوالي من النمو في الصين، حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة طفيفة. كما شهدت منطقة آسيا والمحيط الهادئ، باستثناء الصين، نموًا طفيفًا مدفوعًا بأداء قوي للغاية، حيث لا تزال المنطقة تُظهر علامات تحسن مستدام في السوق النهائية. انخفض قطاع الأدوية الحيوية بشكل عام بنسبة طفيفة. ومع ذلك، باستثناء أكبر عملائنا في مجال العلاج الخلوي، نما قطاع الأدوية الحيوية بنسبة طفيفة مدفوعًا بالطلب القوي من شركات الأدوية، ولكن قابله جزئيًا ضعف في قطاع التكنولوجيا الحيوية الناشئ. ارتفع القطاع الأكاديمي بنسبة طفيفة، حيث أفسحت اتجاهات الاستقرار المجال لنمو طفيف في الولايات المتحدة وأوروبا، بنمو متوسط أقل من خط الإيرادات. بلغ هامش الربح الإجمالي المعدل 70.4%، بانخفاض عن 71.6% في العام الماضي، ولكنه ارتفع بمقدار 190 نقطة أساس مقارنةً بالربع السابق. ويعود هذا الانخفاض السنوي إلى مزيج المنتجات غير المواتي. وبلغت المصاريف الإدارية والعمومية المعدلة 28.7% من الإيرادات، بانخفاض قدره 30 نقطة أساس مقارنةً بـ 29% في العام الماضي. وبلغت مصاريف البحث والتطوير 7.5% مقارنةً بـ 7.8% في العام السابق. وتعكس الرافعة التشغيلية فوائد التبسيط الهيكلي والإدارة المنضبطة للمصروفات، والتي تم تعويضها جزئيًا بالاستثمارات الموجهة في مبادرات النمو الاستراتيجية. وبلغ هامش الربح التشغيلي المعدل 34.2%، بانخفاض قدره 70 نقطة أساس على أساس سنوي. ويعود هذا الانخفاض إلى مزيج المنتجات غير المواتي وانخفاض حجم المبيعات، والذي تم تعويضه جزئيًا ببيع شركة Exazome Diagnostics. وبلغ صافي مصروفات الفائدة 1.3 مليون دولار، بزيادة قدرها 0.4 مليون دولار على أساس سنوي، وذلك بسبب انتهاء صلاحية تحوطات أسعار الفائدة. وبلغت ديون البنوك في نهاية الربع 200 مليون دولار، بانخفاض قدره 60 مليون دولار مقارنةً بالربع السابق. بلغ صافي الدخل التشغيلي المعدل الآخر 1.3 مليون دولار، بانخفاض قدره 1.8 مليون دولار عن العام السابق، ويعود ذلك بشكل أساسي إلى مكاسب صرف العملات الأجنبية غير المتكررة في العام السابق والمتعلقة بترتيبات تجميع النقد في الخارج. وبلغ معدل الضريبة الفعلي المعدل 22.3%، بزيادة قدرها 80 نقطة أساس على أساس سنوي، مدفوعًا بتنوع المناطق الجغرافية. وبالانتقال إلى التدفق النقدي وتوظيف رأس المال، فقد حققنا تدفقًا نقديًا تشغيليًا قدره 86.7 مليون دولار، مع نفقات رأسمالية صافية قدرها 9.1 مليون دولار. وخلال الربع الثالث، قمنا أيضًا بإعادة 12.5 مليون دولار إلى المساهمين عبر توزيعات الأرباح، واختتمنا الربع بمتوسط 1.57 مليون سهم مخفف قائم، بانخفاض قدره 1% على أساس سنوي. ولا تزال ميزانيتنا العمومية قوية، حيث يبلغ رصيدنا النقدي 209.8 مليون دولار، ونسبة الرافعة المالية الإجمالية أقل بكثير من 1 ضعف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. ولا تزال شركة MA على رأس أولوياتنا في تخصيص رأس المال. والآن، دعونا نستعرض أداء قطاعاتنا بدءًا من قطاع علوم البروتين في الربع الثالث. وبلغت المبيعات المُعلنة 226.2 مليون دولار، بانخفاض قدره 1% على أساس سنوي. انخفضت الإيرادات العضوية بنسبة 4%، مع استفادة بنسبة 3% من تقلبات أسعار الصرف الأجنبي، باستثناء العلاج الخلوي وتوريد المعدات الأصلية (OEM) التجاري. وبلغ النمو العضوي 2%. وقد قاد النمو قطاع أجهزة تحليل البروتينات، الذي استفاد من استمرار قوة مبيعات شركات الأدوية الكبرى، إلى جانب نمو مضاعف من سوقنا الأكاديمي. وكما ذكر كيم، انخفضت محفظتنا الأساسية من كواشف واختبارات البحث بنسبة متوسطة أحادية الرقم، مما يعكس بيئة التكنولوجيا الحيوية الصعبة والتأثير المستمر لإغلاق الحكومة الأمريكية على أنشطة المنح والإنفاق خلال الربع. وباستثناء التأثير الزمني لعميل توريد تجاري كبير، اقتصر الانخفاض في المحفظة الأساسية على نسبة منخفضة أحادية الرقم. وبلغ هامش التشغيل لعلوم البروتين 44.2%، بانخفاض قدره 140 نقطة أساس على أساس سنوي، ويعود ذلك بشكل أساسي إلى مزيج المنتجات غير المواتي وانخفاض حجم المبيعات، والذي تم تعويضه جزئيًا من خلال مبادرات الربحية الجارية. وفي قطاع التشخيص وعلم الأحياء المكاني، بلغت مبيعات الربع الثالث 85.6 مليون، بانخفاض قدره 4% على أساس سنوي. أثر بيع قسم تشخيص الإكسوسومات سلبًا على النمو المُعلن بنسبة 8%، بينما كان لتقلبات أسعار الصرف تأثير إيجابي بنسبة 1%، مما أدى إلى نمو عضوي بنسبة 3% للقطاع. وانخفضت مبيعات التشخيصات التقنية الحيوية بنسبة طفيفة، حيث أثر توقيت الطلبات من بعض العملاء الكبار على النمو. وحقق قسم البيولوجيا المكانية نموًا بنسبة متوسطة، بما في ذلك نمو يزيد عن 65% في منصة Comet، بينما زادت محفظة RNA Scope بنسبة عالية. وتحسن هامش التشغيل للقطاع إلى 12.1%، مرتفعًا من 9.4% في العام الماضي، مدفوعًا ببيع قسم تشخيص الإكسوسومات ومبادرات تحسين الإنتاجية، والذي قابله جزئيًا مزيج غير مواتٍ بين عملائنا من مصنعي المعدات الأصلية (OEM). ونتوقع استمرار توسع الهامش بما يتناسب مع توسع منصة Comet للبيولوجيا المكانية. وبينما نتطلع إلى اختتام ما تبقى من سنتنا المالية 2026، فإننا نركز على ما يمكننا التحكم فيه. ويشمل ذلك تنفيذنا التشغيلي والتجاري، والإنتاجية، والانضباط في إدارة رأس المال، وتحقيق ربحية رائدة في القطاع مع الاستثمار في منصات النمو لدينا. لا يزال وضع سوقنا النهائي للأدوية قويًا. ويُعدّ استقرار السوق الأكاديمي الأمريكي وظهور بوادر تحسّن تدريجي فيه أمرًا مُشجعًا. وقد شهدت مستويات التمويل لقطاع التكنولوجيا الحيوية مستويات عالية جدًا خلال الربعين الماضيين، وتُشير فرقنا التجارية إلى زيادة التفاعل مع العملاء من خلال استهداف فرص استثمارية أوسع. ومع ذلك، ونظرًا للفارق الزمني بين التمويل والإنفاق من قِبل عملاء التكنولوجيا الحيوية، والذي يتراوح عادةً بين ربعين وثلاثة أرباع، نعتقد أن هذا السوق النهائي هو العامل الأهم لتسريع النمو. من الآن فصاعدًا، ورغم أننا قد نبدأ بملاحظة تحسّن في سوق التكنولوجيا الحيوية النهائي في وقت مبكر من الربع الثاني من العام، إلا أننا نتوقع، في حالتنا الأساسية، ألا نشهد ارتفاعًا ملحوظًا في النمو حتى النصف الأول من سنتنا المالية 2027. وكما ذكر كيم سابقًا، فإننا لا نزال متفائلين أيضًا بالتقدم الذي أحرزه أكبر عملائنا في مجال العلاج الخلوي بعد حصولهم على تصنيفات المسار السريع من إدارة الغذاء والدواء الأمريكية. ورغم أن هذه التصنيفات تُقلل مؤقتًا من الطلب على كواشف ممارسات التصنيع الجيدة (GMP) على المدى القريب، إلا أنها تُسرّع بشكل ملحوظ الجداول الزمنية التجارية المحتملة مع تقدّم هؤلاء العملاء في المرحلة الثالثة من التجارب السريرية. يخفّ تأثير هذا التحدي الخاص بالعملاء في الربع الرابع، مما يؤثر على النمو بنحو 150 نقطة أساس على أساس سنوي، وسيختفي تمامًا من مقارناتنا مع دخولنا السنة المالية 2027. وبأخذ هذه الديناميكيات الخاصة بالسوق والعملاء في الاعتبار، نتوقع أن يكون النمو العضوي في الربع الرابع ثابتًا تقريبًا باستثناء تأثير التحديات المتعلقة بالعلاج الخلوي. ونتوقع نموًا أساسيًا منخفضًا في خانة الآحاد عبر باقي محفظة منتجاتنا. وتفترض هذه التوقعات أن ظروف السوق النهائية متسقة بشكل عام مع ما شهدناه في الربع الثالث، وأن أي استقرار أو تحسن إضافي في الإنفاق على التقنيات الحيوية الناشئة قد يكون له أثر إيجابي. والأهم من ذلك، أن هذه التوقعات قصيرة المدى تضعنا في موقع جيد لتحقيق تسارع في السنة المالية 2027، حيث من المتوقع أن يترجم تمويل التقنيات الحيوية بشكل كامل إلى إنفاق العملاء. وتستمر الظروف الأكاديمية في التحسن، وتتلاشى التحديات الزمنية الخاصة بالشركات، ونحقق مقارنات أسهل على أساس سنوي. ومن منظور هامش الربح، نواصل التركيز على تحقيق التوازن بين استثمارات النمو والكفاءة التشغيلية، ونعتزم إنهاء الربع الأخير من العام بتوسع في هامش الربح بنحو 100 نقطة أساس مقارنة بالعام السابق. وبهذا أختتم ملاحظاتي المُعدّة. سأعيد توجيه المكالمة إلى الموظف المختص لفتح الخط لتلقي الأسئلة.

المشغل

شكرًا لكم. إذا رغبتم في طرح سؤال، اضغطوا على زر النجمة 1 على لوحة المفاتيح. للخروج من قائمة الانتظار في أي وقت، اضغطوا على زر النجمة 2. نرجو منكم الاكتفاء بسؤال واحد ومتابعة. مرة أخرى، اضغطوا على زر البداية ثم زر واحد لطرح سؤال. سنستقبل أول سؤال من مات لارو مع ويليام بلير. تفضلوا. خطكم مفتوح الآن.

مات لارو

مرحباً، صباح الخير وشكراً على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. بخصوص متابعة وضع شركات التكنولوجيا الحيوية الناشئة، فقد شهدت انخفاضاً بنسبة متوسطة أحادية الرقم في الربع الثاني من السنة المالية، وذكرتم انخفاضاً بنسبة عالية أحادية الرقم هذا الربع. مع العلم أن تحسن التمويل قد يظهر لاحقاً هذا العام، ونظراً لهذا الانخفاض، أود معرفة ما لاحظتموه من منظور اتجاه الأداء خلال الربع، وما إذا كنتم قد لاحظتم أي تحسنات من يناير إلى مارس، ثم الآن في أبريل.

كيم كيلديرمان (الرئيس والمدير التنفيذي)

مات، شكرًا لك على سؤالك، صباح الخير. لقد فاجأنا سوق التكنولوجيا الحيوية بالفعل، لذا أقدر تركيزك عليه. كان لدينا بالطبع رؤية واضحة لكيفية سير التمويل، وكما تتذكر، كان التمويل ضعيفًا نسبيًا في النصف الأول من عام 2025. ثم تعافى قليلًا إلى خانة الآحاد المنخفضة في الربع الثالث، ثم شهد قفزة حقيقية بنسبة نمو بلغت 90% في الربع الرابع. وبعد ذلك، دخلنا العام الجديد بربع تمويل جيد آخر. في المقابل، شهدنا في الربعين الأخيرين انخفاضًا بنسبة خانة الآحاد المنخفضة مرتين متتاليتين، مما يشير إلى نوع من الاستقرار. بالإضافة إلى ذلك، لاحظنا ارتفاعًا في التمويل، واستقرارًا في أسعار الفائدة، وارتفاعًا في صفقات الاندماج والاستحواذ في مجال التكنولوجيا الحيوية، وكذلك صفقات الترخيص. كما لاحظنا أيضًا تحسنًا طفيفًا في حجوزات شركة كوميت، لذا افترضنا تحسنًا طفيفًا في سوق التكنولوجيا الحيوية، ربما إلى خانة الآحاد المنخفضة. لكن معك حق، فقد انخفضت النسبة إلى خانة الآحاد العليا السالبة. وهذا هو الخلل الحقيقي في نتائجنا لهذا الربع، ويتوافق تمامًا مع الفجوة في قطاع التكنولوجيا الحيوية لدينا. وبالتأكيد، عند التدقيق، نلاحظ ارتفاعًا ملحوظًا في تمويل شركات التكنولوجيا الحيوية في مراحلها المتأخرة. أما في شركات التكنولوجيا الحيوية في مراحلها المبكرة، حيث يعتمد جزء كبير من كواشفنا الأساسية بشكل مباشر على تمويل هذه المرحلة، فقد انخفض التمويل بالفعل. إذا حللنا كل ذلك على حدة، فسنجد أن المفاجأة تكمن في هذا الاتجاه. خلال الربع، سمعنا من فريق المبيعات لدينا عن زيادة في التفاعل والحوار حول الطلبات والاستثمارات المحتملة. ولكن في الوقت الحالي، نفترض أنه مع ربعين متتاليين من خانة الآحاد السالبة المتوسطة، ثم ارتفاعها إلى خانة الآحاد العليا السالبة، لا يمكننا الجزم بوجود استقرار أو تحسن واضح. لذلك، سنبقي توقعاتنا ثابتة نسبيًا في الوقت الراهن، لعدم وجود مؤشرات واضحة على حدوث تحسن.

مات لارو

حسنًا، حسنًا، هذا منطقي. لقد تحدثتَ للتو عن التوقعات للربع الثاني من السنة. بالنظر إلى الطريقة التي وصف بها بعض منافسيك الأكبر حجمًا هذا الربع وبقية العام، ونظرًا لتوقيت الشركات المصنعة الأصلية، والعلاج الخلوي، وزوال التحديات التي تواجه الشركات المنافسة، فإن أي تحسن في النمو سيكون مثيرًا للاهتمام، خاصةً إذا كنتَ تتوقع نموًا في حدود خانة الآحاد المتوسطة بنهاية العام، وهو ما يتوافق مع التحسن. يتساءل البعض عما إذا كان هذا التوقع معقولًا أم أن هناك نطاقًا آخر يجب أن نضعه في الاعتبار. هذا كل شيء بالنسبة لي. شكرًا لك.

جيم هيبل (المدير المالي)

مات، هذا جيم. شكرًا على سؤالك. أنا متأكد من أنني فهمت سؤالك بشكل صحيح. لقد سألته عن نهاية السنة السادسة والعشرين.

مات لارو

أجل، هذا صحيح. بالنظر إلى كيفية قيام النظراء بتصنيف الربع الثاني من السنة مقارنةً ببقية السنة.

جيم هيبل (المدير المالي)

أجل، بالتأكيد. أعني، لن نقدم أي توجيهات، حتى لو كانت مبدئية، حول عام 2027 حتى الربع القادم. ولكن كما ذكرت في تعليقاتي المُعدّة، نحن متفائلون جدًا بشأن السنة المالية القادمة. الكثير من هذه التحديات الخاصة بكل شركة ستزول أخيرًا. ونشهد استقرارًا واضحًا في السوق الأكاديمية في أمريكا الشمالية، وبالطبع لا يزال قطاع الأدوية قويًا. لذا، بالنسبة لنا، الأمر يتعلق بالتكنولوجيا الحيوية. وبصراحة، أعتقد أننا ربما كنا متفائلين بعض الشيء، فقد شهدنا استقرارًا في قطاع التكنولوجيا الحيوية بنسبة الربعين، وظننا أن الأسوأ قد انتهى، ولكن بالنظر إلى الماضي، ربما كنا متسرعين بعض الشيء، بمعنى أن الواقع، دعونا نسميه التأخر من ربعين إلى ثلاثة أرباع، لم يحدث بعد، نظرًا لأننا لم نشهد سوى ربعين ونصف من التمويل القوي. لكن الأمر كذلك، كما تعلمون. إذا كان التاريخ دليلاً، فإنه يبشر بالخير لسوق التكنولوجيا الحيوية في النصف الثاني من عام 2026. وبالطبع، هذا هو الربع المالي الأول لنا في عام 2027. ومن المشجع أيضاً أن نسمع من زملائنا الذين أعلنوا بالفعل أنهم يتوقعون أيضاً انتعاشاً في النصف الثاني من العام، ونحن نميل إلى الموافقة على هذا التوقع.

مات لارو

حسناً، شكراً لك.

المشغل

شكرًا لكم. سنستقبل سؤالنا التالي من بونو تودا مع شركاء التعلم. تفضلوا. خطكم مفتوح.

بونيت تودا

أهلًا يا شباب. تيم، أولًا، لم يتبقَّ سوى ربع سنة على السنة المالية 2027. وبما أننا نعمل في هذه الأسواق منذ فترة، فأنت على دراية تامة بالتحديات، فهل ما زال بإمكاننا تحقيق نمو متوسط برقم واحد؟ وهل سيستمر قطاع التكنولوجيا الحيوية في تحقيق هذا النمو في السنة المالية 2027؟ أعتقد أنه سؤال مهم، خاصةً مع النتائج التي حققناها حتى الآن. أفهم وضع قطاع التكنولوجيا الحيوية، ولكنني أحاول فهم التحديات التي تواجه السوق النهائية، هل فاجأك شيء ما في نهاية الربع، أم أن الأمر يتعلق أكثر بكيفية بناء التوقعات العامة؟ لأنني لا أعتقد أن المستثمرين كانوا يتوقعون مفاجأة في هذه المرحلة، خاصةً وأن اعتمادات المسار السريع لممارسات التصنيع الجيدة (GMP) كانت مفاجئة بالفعل قبل ربعين.

جيم هيبل (المدير المالي)

أجل، أجل. مرحباً بونيت، شكراً على سؤالك. معك جيم. حسناً، فيما يتعلق بالسنة المالية 2017، وبناءً على الوضع الحالي، سنشعر بخيبة أمل إن لم نحقق نمواً لا يقل عن 5%، لأن جميع المؤشرات تشير إلى عودة السوق إلى وضعه الطبيعي تدريجياً. وأود أن أذكر الجميع أنه لو استثنينا هذه البنود الخاصة بالشركة، والتي لا تتجاوز ثلاثة عملاء، لكان نمونا منخفضاً حتى في ظل الظروف الحالية التي نمر بها في سوق التكنولوجيا الحيوية الصعبة. نعم، أعتقد أننا سنشعر بخيبة أمل، وفيما يتعلق بالمؤشرات التي نبحث عنها، كما ذكرنا سابقًا، فقد شهدنا في القطاع الأكاديمي نموًا ملحوظًا في محفظة أدوات تحليل البروتينات، وكذلك في محفظة التحليل المكاني. وكما ذكرتَ سابقًا يا بونيت، فإن هذين القطاعين تحديدًا، وهما مؤشران أساسيان لعودة الأسواق إلى الانتعاش، حيث تتدفق الأموال عادةً أولًا. وقد شهدنا نموًا ملحوظًا في القطاع الأكاديمي الأمريكي هذا الربع، مما يعزز ثقتنا بأن قاعدة عملائنا تكتسب المزيد من الثقة في تمويلهم هناك. وهذا ما نبحث عنه أيضًا فيما يتعلق بعملائنا في مجال التكنولوجيا الحيوية، كمؤشر على نقطة التحول. ومع ذلك، من السابق لأوانه التكهن بالنتائج في هذه المرحلة، ولذلك نتوخى الحذر في توقعاتنا للربع الرابع، ونحافظ على استقرارها فيما يتعلق بتحسن القاعدة العامة. لكن كان من المشجع أن نسمع من شركاتنا وقادتنا التجاريين أن الاهتمام بتحليل البروتينات وعروضنا في مجال البيولوجيا المكانية قد ازداد مؤخرًا بين عملائنا في مجال التكنولوجيا الحيوية. وبدأت قنوات المبيعات هناك بالنمو مجددًا. لذا سنرى ما إذا كان ذلك سيؤدي إلى المزيد من الطلبات في الربع الأخير من العام، وبالتالي زيادة الإيرادات في بداية السنة المالية 2027. هذه هي الأمور التي سنركز عليها في سوق التكنولوجيا الحيوية.

بونيت تودا

فهمت. وهذا مفيد. أما بالنسبة لقطاع الكواشف البحثية، فأعتقد أنك ذكرت أن هذا القطاع ضعيف جزئيًا بسبب ركود قطاع التكنولوجيا الحيوية الناشئة. لكننا رأينا نتائج إيجابية من شركتين منافستين حتى الآن، إحداهما شركة تابعة لكيان أكبر، ونشاطها يتعافى هناك. أما الأخرى، وهي شركة قياس التدفق الخلوي، فتُظهر أيضًا علامات نمو. لذا، ما الذي يجعلك واثقًا من عدم وجود أي خسارة في حصة شركتي R&D Systems وNovus Biologicals؟

جيم هيبل (المدير المالي)

أجل، بونيت، شكرًا لك. سؤال ممتاز. في الواقع، هناك عاملان مهمان هنا. الطلبية التي تحدثنا عنها والتي تم حجزها في الربع الثاني مقارنةً بالربع الثالث، وهي مقايضة الـ 100 نقطة أساس التي ذكرناها سابقًا، والتي وردت في هذا التقرير المالي. تقع هذه الطلبية ضمن قطاع الكواشف الأساسية. وإذا نظرنا إلى الشركات المماثلة لنا، والتي حققت نموًا برقمين العام الماضي، فإن نمونا يقارب 20%، بينما حققت بعض الشركات الأخرى التي ذكرتها أرقامًا سلبية. لقد أجرينا حساباتنا ودراساتنا، وبالطبع حللنا السوق، ونحن مطمئنون وواثقون من أن وضعنا لا يزال جيدًا جدًا. هذا هو وضع أعمالنا الأساسية. سأضيف هنا يا بونيت بعض النقاط، فعندما يفكر الناس في كواشفنا الأساسية، فإنهم عادةً ما يفكرون في مجموعة البروتينات والأجسام المضادة لدينا. وهذا صحيح. لكننا نُدرج أيضًا بعض الجزيئات الصغيرة الأخرى، وهناك فحوصات، وفحوصات ELISA الأساسية، وما إلى ذلك. ولكن فيما يتعلق تحديدًا بهذا البروتين في أي محفظة، بعد استبعاد طلبية تصنيع المعدات الأصلية الكبيرة جدًا لأحد العملاء والتي أثرت على هذا الجزء من محفظتنا، نما كل من بروتيناتنا وأضدادنا مجتمعة بنسبة منخفضة من خانة الآحاد هذا الربع.

بونيت تودا

هذا مفيد. شكرًا. هذا معقول. شكرًا لك.

المشغل

شكراً لك. سنستقبل سؤالنا التالي من باتريك دونيلي من سيتي. تفضل. خطك مفتوح.

باتريك دونيلي

مرحباً يا شباب، شكراً لكم على الإجابة على الأسئلة. كيم، ربما سؤال بخصوص الصين، ما زلنا نشهد نمواً طفيفاً هناك. هل يمكنكِ التحدث عما ترينه، ثم عن توقعاتكِ المستقبلية؟ هل تشعرين أن وضعكم جيدٌ جداً مع دخولنا عام 2027؟ أود معرفة المزيد من التفاصيل حول الوضع العام والتوقعات في هذا الشأن.

كيم كيلديرمان (الرئيس والمدير التنفيذي)

باتريك، شكرًا لك على سؤالك. نعم، نحن متحمسون للغاية لتحقيقنا نموًا إيجابيًا للمرة الرابعة في الصين. وكما تعلم، كنا أنا وجيم في وقت سابق من هذا الربع في الصين، حيث التقينا بمسؤولين حكوميين لبحث سبل دعم العلوم والطب في البلاد. وتواصلنا مع عملاء من الأوساط الأكاديمية والشركات الناشئة التي تعمل على تطوير علاجات جديدة، بما في ذلك منظمات البحث التعاقدية (CROs) وشركات تطوير وتصنيع الأدوية التعاقدية (CDMOs). وكما تعلم، هناك نشاط ملحوظ. يمكنك أن ترى بوضوح زخمًا في السوق، خاصةً فيما يتعلق بالعلاجات المتقدمة. لذا، لسنا متفاجئين بعودتنا إلى مسار النمو. لقد توقعنا ذلك قبل عام، ولا يوجد ما يدعو للشك في استمرار هذا الزخم. أتوقع استمرار هذا الزخم وتعزيز هذا السوق تحديدًا بعد زيارتنا. نحن متواجدون بشكل مباشر في السوق، وفريقنا على تواصل وثيق مع العملاء في قطاعي التكنولوجيا الحيوية والأدوية، بالإضافة إلى الأوساط الأكاديمية. نعم، الوضع إيجابي بشكل عام.

باتريك دونيلي

حسنًا، هذا مفيد. ولدينا سؤال أخير بخصوص قطاع التكنولوجيا الحيوية. كما تعلم، هناك تراجع مفاجئ في مستوى تواصلكم مع العملاء. ما الذي تسمعونه؟ أعني أن التمويل كان يبدو جيدًا جدًا لأكثر من ستة أشهر. عادةً ما يؤدي ذلك إلى زيادة ملحوظة في أرباحكم. لديّ فضول لمعرفة المزيد عن مستوى الظهور، وتواصلكم مع العملاء، وكيف تشعرون تجاه هذا السوق مع دخولكم عام 2027. يبدو أنه كان من المفترض أن يكون هناك زخم إيجابي قوي في الربع القادم وعام 2027. من الواضح أنه تراجع قليلًا. نحاول فقط معرفة كيف سيبدو الوضع ونحن نمضي قدمًا خلال الأشهر الستة أو التسعة القادمة.

كيم كيلديرمان (الرئيس والمدير التنفيذي)

باتريك، أعتقد أن جيم قد أشار إلى ذلك بالفعل. لقد فوجئنا بقرارنا بالانسحاب بعد مزيد من التحليل. وإذا نظرنا إلى مستويات التمويل لشركات التكنولوجيا الحيوية في مراحلها المبكرة والمتأخرة، فسنتفهم الأمر. لكنك محق، كانت مستويات التمويل مشجعة للغاية، وكما ذكرتُ، فإن أسعار الفائدة وصفقات الاندماج والاستحواذ، كلها كانت تشير إلى الاتجاه الصحيح. لقد ذكرتُ سابقًا أن المحادثات تتحسن. مستويات الاهتمام من سوق التكنولوجيا الحيوية آخذة في التحسن، وقد سجلنا في الربع الأخير انخفاضًا بنسبة 5% في خانة الآحاد المتوسطة. كنا نعتقد أن التحسن في الاستقرار قد تحقق، لكننا مضطرون للانسحاب. سنعود إلى نقطة البداية، فالاستقرار هو هدفنا التالي عادةً، لأننا نحتاج إلى رؤية الشركة تتجاوز مرحلة الركود، ولذلك نتوخى الحذر، وأعتقد أن هذا هو القرار الصائب. لكنك محق، جميع المؤشرات، بما في ذلك الحوار مع العملاء، إيجابية.

جيم هيبل (المدير المالي)

وإذا سمحتم لي، سأضيف قليلاً، أقصد بالعودة إلى تعليقي السابق حول وضع العربة أمام الحصان، فنحن نحاول هنا تحديد الربع الذي سنشهد فيه نقطة التحول بدقة. لقد ذكرنا أننا راجعنا تاريخنا على مدى العقود الماضية، ونظرنا إلى تقلبات تمويل التكنولوجيا الحيوية، ووجدنا أن النطاق يتراوح بين ربع واحد وأربعة أرباع. لكن المتوسط يقع بين ربعين وثلاثة أرباع. والحقيقة هي أننا لم نشهد سوى ربعين من التمويل الثابت. لذا فنحن الآن عند نقطة المنتصف، وسنرى ما إذا كنا سنشهد أي انتعاش في الربع الرابع أم لا. في الوقت الحالي، نتوقع ألا يحدث ذلك، ولكن هذا لا يعني بالضرورة أن الوضع سيزداد سوءًا. لكن هذا يبشر بالخير مرة أخرى للنصف الثاني من هذا العام التقويمي، وهو النصف الأول من سنتنا المالية، لأنه في تلك المرحلة تبدأ في الوصول إلى ما يسمى بنهاية منحنى الجرس عندما نبدأ عادة في رؤية هذا التدفق.

باتريك دونيلي

شكراً لكم جميعاً.

المشغل

نعم، شكراً لك. سنستقبل سؤالنا التالي من جاستن باورز من دويتشه بنك. تفضل. خطك مفتوح.

جاستن باورز

مرحباً، صباح الخير جميعاً. سأستمر في طرح الأسئلة الحالية، جيم، هل يمكنك إطلاعنا على توقعاتك للربع الرابع بالنسبة لمختلف الأسواق النهائية؟ ما هي توقعاتك للأسواق الأكاديمية، والأسواق الأمريكية، وأسواق التكنولوجيا الحيوية الأكاديمية، وما إلى ذلك؟ وعندما دققت في تحليل التمويل، ما هي ديناميكيات المنافسة التي اكتشفتها، إن وجدت؟ أما الجزء الثالث، فهو: ما هي قطاعات المحفظة التي تتوقع أن تشهد تعافياً أسرع من عملاء EBP؟ شكراً.

جيم هيبل (المدير المالي)

حسنًا، سأختار الخيار الأول. شكرًا على السؤال. سأختار الخيار الأول والثالث. سأترك لكيم مهمة التعليق على النقطة الثانية. كما تعلمون، الأمر بسيط جدًا دون الخوض في تفاصيل كل سوق على حدة. الإجابة ببساطة هي أننا نفترض في سيناريونا الأساسي نفس مستوى الأداء الذي شهدناه في الربع الثاني في جميع أسواقنا النهائية خلال الربع الثالث والرابع. كما تعلمون، قطاع الأدوية قوي جدًا بالفعل، والقطاع الأكاديمي يسير في الاتجاه الصحيح، وإن كان ببطء. لذلك، لا نتوقع أي تغيير جوهري، ولكننا نتوقع استمرار التقدم. أما بالنسبة لقطاع التكنولوجيا الحيوية، فنحن نفترض نفس مستوى الأداء الذي شهدناه في الربع الثالث خلال الربع الرابع. وكما ذكرت في تعليقاتي الافتتاحية، سيكون هذا هو الوضع، أي إذا كان هناك أي تحسن محتمل، فسنراه في قطاع التكنولوجيا الحيوية. ولكن في الوقت الحالي، هذا ليس سيناريونا الأساسي. هذه هي نظرتنا للأسواق النهائية. قلتُ إنني سأتناول النقطة الثالثة وأخبرني ما هي. الآن حان وقتها. ذكّرني بها. ما هي أجزاء المحفظة التي ستبدأ بملاحظة تعافي قطاع التكنولوجيا الحيوية؟ نعم. نعم. شكرًا لك. كما ذكرتُ في إجابتي على سؤال سابق، ننظر إلى الأداء، وخاصةً أعمالنا في تحليل البروتينات، وأعمالنا في مجال التحليل المكاني. هذان العاملان هما عاملا النمو، أما العلاج الخلوي فيسير على نهجه الخاص، ولكنه يحقق أداءً جيدًا بالفعل. نعتقد أن هذين العاملين هما مؤشر مبكر على تحول الأسواق عندما نلاحظ بروزهما. وكما رأينا هذين الجزأين من أعمالنا يحققان أداءً ممتازًا مع نموٍّ برقمين في سوقنا الأكاديمي الأمريكي في الربع الأخير، فهذا ما نبحث عنه، نقطة التحول في قطاع التكنولوجيا الحيوية أيضًا. وكما قلت، لا أفهم، ولا أريد أن أستبق الأحداث، لكن كان من المشجع أن نسمع أن مستوى الاهتمام وقنوات التوزيع بين عملائنا في مجال التكنولوجيا الحيوية لهذين الجزأين من محفظتنا قد ارتفع هنا في الأشهر القليلة الماضية.

المشغل

أما بالنسبة لسؤالك الثاني، تفضل.

كيم كيلديرمان (الرئيس والمدير التنفيذي)

لا، تفضلي يا كيم. أجل، كان سؤالك الثاني حول توجهات التكنولوجيا الحيوية. صحيح. نعم، خلال العام الماضي، تغيرت تركيبة التمويل، ففي العام الذي سبقه كان من الواضح أن 75% من التمويل يُخصص للأبحاث في المراحل المتأخرة، أي مراحل التطوير السريري من الأولى إلى الثالثة، وقد ارتفعت هذه النسبة إلى 82%. وحدث العكس نفسه بالنسبة للاكتشافات في المراحل المبكرة، حيث كانت تُخصص 25% من الميزانيات، وأصبحت الآن 18% فقط من إجمالي التمويل. أي أن هذا تراجع في مجال الاكتشافات المبكرة. وهذا ما واجهناه بالفعل في محفظتنا الأساسية، وتحديدًا في المقايسات التي ذكرها جيم. لا أعتقد أن هذا يُعد بالضرورة تغييرًا في توجهات المنافسة، بل هو مجرد تغيير في وجهة إنفاق الأموال.

جاستن باورز

مفهوم. سأعود إلى قائمة الانتظار، وإذا كان هناك شخص آخر سيتحرك.

المشغل

شكرًا لك.

كايل بوشيه

شكرًا لك. سنستقبل سؤالنا التالي من كايل بوشيه من شركة تي دي كوان. تفضل، خطك مفتوح. صباح الخير. شكرًا لك على استقبال أسئلتي. أعلم أنك تطرقت إلى هذا الموضوع قليلًا، لكنني أردت طرح سؤال توضيحي آخر. ذكرت في الدليل أن النمو العضوي كان ثابتًا في الربع الرابع من السنة المالية، مما يعني ضمنيًا نموًا أساسيًا منخفضًا برقم واحد باستثناء تأثيرات ممارسات التصنيع الجيدة. لكن يبدو أن هناك عددًا أقل من البنود المنفصلة في الربع الرابع من السنة المالية. تأثير كواشف التصنيع الجيد ضئيل جدًا عند 150 نقطة أساس. تم تجاوز تأثيرات توقيت كواشف الشركات المصنعة الأصلية. أعتقد أن المقارنة السنوية للنمو العضوي هي الأسهل. بعيدًا عن أداء شركات التكنولوجيا الحيوية، هل هناك أي شيء آخر يتدهور؟

كيم كيلديرمان (الرئيس والمدير التنفيذي)

يمكنني تقديم لمحة سريعة، ثم يمكن لجيم النقر مرتين. لا، سألقي نظرة على أسواقنا النهائية أولاً. حقق قطاع الأدوية نموًا برقمين، وكان التمويل مستقرًا، وربما يشهد تحسنًا طفيفًا. لذلك نعتقد أن استحقاقاتنا ستظل برقمين. أما قطاع التكنولوجيا الحيوية، فقد ناقشناه بالتفصيل هنا، ونرى تحسنًا طفيفًا في القطاع الأكاديمي، ونحن متحمسون لعودتنا إلى المنطقة الإيجابية لأول مرة. لا يزال سوقًا هشًا. من المؤكد أنه لن يكون انتعاشًا سريعًا، لكن الاستقرار والتحسن افتراض معقول. أما الصين، فقد ناقشناها بالفعل، حيث كانت في المنطقة الإيجابية أربع مرات، ويستمر الزخم من هذه الناحية، وأنا مرتاح نسبيًا. أما الأمر الذي كنا نتحدث عنه، والذي نشعر أنه قد يكون عاملًا سلبيًا في مجال التكنولوجيا الحيوية، فمن وجهة نظر المحفظة، كما تعلمون، كان أداء أعمالنا الأساسية جيدًا باستثناء هذه المجالات التي ناقشناها، وإذا نظرتم إلى قطاعاتنا الرأسية، فلا يسعني إلا أن أكون أكثر تفاؤلًا. العلاج الذاتي. نحن نعرف العميلين، ولكن إذا استبعدناهما. بلغ النمو الأساسي 50%. نتوقع حاليًا 17% خلال الأشهر الاثني عشر الماضية، ويبدو هذا النمو مستقرًا. نطمح إلى أن يصل إلى 20% كحد أدنى، وهو ما نتجه نحوه. كما تعلمون، عاد قطاع التحليل المكاني إلى منتصف خانة العشرات مع تحسن أداء الكواشف، وحقق جهاز Comet نموًا بنسبة 65%. أما تحليل البروتينات، فهو حاليًا في منتصف خانة الآحاد، ونعلم أنه يجب أن يكون في خانة العشرات، بل في خانة العشرات العميقة. لذا، نعتقد أن انتعاش قطاع التكنولوجيا الحيوية سيكون المحفز لعودته إلى النطاق الطبيعي في منتصف خانة العشرات. أما قطاع التشخيص، فقد كان أداؤه سلبيًا خلال الربع، وخاصة منتجات التشخيص الجزيئي. وكان من الواضح أن هذا يعود إلى عامل التوقيت. لذا، لدينا بعض المؤشرات الإيجابية التي تُشير إلى إمكانية عودة معدلات النمو إلى طبيعتها. هذه هي لمحة سريعة عن خطوط الإنتاج. بشكل عام، نحن مطمئنون، مع ضرورة توخي الحذر في الربع القادم، ولكننا نتوقع مسارًا قويًا نحو التعافي.

كايل بوشيه

فهمت، شكرًا لك. وربما في مجال كواشف التصنيع الجيد (GMP) وحتى في مجال التحليل المكاني لشركة لونافورس، معدلات نمو مثيرة للإعجاب، تقارب 50% في مجال التصنيع الجيد، وأكثر من 60% لشركة لونافورس. ما مدى استدامة هذه المستويات من النمو في المستقبل برأيك؟ أعني، هل سيواجهون منافسة سهلة عامًا بعد عام؟

كيم كيلديرمان (الرئيس والمدير التنفيذي)

نعم. باستبعاد هذين العميلين، ننظر بوضوح إلى مسار المبيعات. لدينا أكثر من 700 عميل. ازداد عدد العملاء بنسبة متوسطة أحادية الرقم، لذا لا يُعدّ هذا هو المحرك الرئيسي للنمو. لكنّ تعمّق العملاء في مشاريعهم وزيادة إنفاقهم هو المحرك الأساسي. لدينا 85 برنامجًا، وهو نفس عدد الربع الماضي في التجارب السريرية. مع ذلك، هناك 18 برنامجًا في المرحلة الثانية، بينما كان العدد 15 سابقًا، ولا يزال العملاء الستة أنفسهم في المرحلة الثالثة. إذن، هناك تقدّم يحرزه العملاء وهو ما يدفع النمو. إذا نظرنا إلى تجارب العلاج الخلوي عالميًا، نجدها أيضًا في ازدياد ملحوظ. لقد حدث تحوّل من العلاج الجيني إلى العلاج الخلوي، وهذا ما نستفيد منه أيضًا. لذلك نعتقد أن تحقيق نمو بنسبة 20% كحد أدنى خلال الاثني عشر شهرًا الماضية هو المعيار المناسب. وبالطبع، يمكننا دائمًا الرجوع إلى أرقام ويلسون وولف. تحدثنا عن نمو متوسط أحادي الرقم في هذا الربع الماضي، وهو أعلى من نسبة نمو مماثلة بلغت 25% في العام الماضي. لكن عدد المنح التي نتقدم بطلبات للحصول عليها مثير للإعجاب. يسعدنا أن نسبة قبول طلبات المنح في مجال التقنيات الحيوية والسيتوكينات والبروتينات تقارب 50%. لذا، بشكل عام، نحن مرتاحون لمستويات النشاط في السوق، وتقدم مشاريعنا، وعدد العملاء الذين نستقطبهم.

كايل بوشيه

فهمت. شكراً لك.

المشغل

شكراً لك. سنستقبل سؤالنا التالي من برنامج "ماك إي توك" مع شركة ستيفنز. تفضل. خطك مفتوح.

ماك إي توك

مرحباً، صباح الخير وشكراً لك على الإجابة على أسئلتي. ربما سؤال واحد فقط لـ أنا. واستكمالاً للسؤال الأخير حول بروتينات GMP والعلاجات الخلوية، هل يمكنك توضيح نسبة نموّك من هذه العلاجات؟ ربما من خلال برامج جديدة مقابل توسيع قاعدة العملاء الحاليين. سأكون ممتناً جداً لذلك. شكراً لك.

كيم كيلديرمان (الرئيس والمدير التنفيذي)

نعم، لقد أشرتُ إلى هذا الأمر للتو. شكرًا على السؤال. ازداد عدد عملائنا الإجمالي بنسبة 3% خلال الربعين الماضيين. شهدنا بعض التغييرات، حيث غادر بعض العملاء الذين بدأوا قبل عامين أو ثلاثة أعوام بإعدادات تبيّن لاحقًا أنها لم تكن استراتيجية ناجحة في مجال العلاج الخفي. لكن انضم إلينا عملاء آخرون، والأمر كله يتعلق بقدرة العميل على التوسع، وقدرته على جعل العلاج فعالًا من حيث التكلفة. ونحن نساعد عملاءنا بالتأكيد في تحقيق ذلك من خلال بروتينات السيتوكينات Wilson Wolf وG. Rex وNR، بالإضافة إلى الشكل الجديد للبروباغ الذي أطلقناه قبل ربع أو ربعين. لذا، بشكل عام، نشعر أن زيادة العملاء بنسبة 3%، بما في ذلك معدل التوقف، أمرٌ مُشجع. يتزايد عدد الدراسات السريرية، وهناك تقدم في مشاريع العملاء من المرحلة الأولى إلى الثانية والثالثة من التجارب السريرية. لذلك، نرى اتجاهات إيجابية في جميع هذه الجوانب الثلاثة.

المشغل

شكراً لكم. لقد انتهى وقت الأسئلة المخصص لنا. سأعيد الآن إدارة البرنامج إلى مقدمي العروض لإلقاء ملاحظاتهم الختامية.

كيم كيلديرمان (الرئيس والمدير التنفيذي)

شكرًا لكم جميعًا على حضوركم اجتماعنا اليوم. أودّ أن أُشيد بفريق Biotechni لتركيزهم المستمر وإنجازاتهم المتميزة خلال فترة طويلة من التحديات التي واجهناها في السوق ومع عملائنا. نشعر بالتفاؤل إزاء تحسّن فرص التمويل المتاحة لقطاع التكنولوجيا الحيوية، واستقراره في الأوساط الأكاديمية الأمريكية، واستمرار تعاون عملائنا من شركات الأدوية الكبرى، والزخم المتواصل في الصين ضمن منطقة التعاون الاقتصادي لآسيا والمحيط الهادئ (APEC). ومع دخولنا عامنا الخمسين في Biotechni، فإننا نحتفل بهذه المناسبة بمجموعة منتجات وخدمات لم يسبق لها مثيل في توافقها مع توجهات العلوم والطب. إن مزيجنا من الكواشف عالية الجودة، والمنصات التحليلية، والتقنيات المُمكّنة، يدعم سير العمل الحيوي بدءًا من الاكتشاف المبكر وصولًا إلى البحوث التطبيقية والتصنيع. كما أن استثماراتنا المتواصلة في مجالات العلاج الخلوي، وتحليل البروتينات، وعلم الأحياء المكاني، والتشخيص الدقيق، تُمكّننا من دعم عملائنا واغتنام فرص النمو الواعدة على المدى الطويل. شكرًا لكم مجددًا على اهتمامكم بشركة Biotechni، ونتطلع إلى إطلاعكم على آخر مستجداتنا قريبًا.

المشغل

بهذا نختتم اجتماع اليوم. نشكر لكم وقتكم ومشاركتكم. يمكنكم الآن إنهاء المكالمة.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.