لمحة عن أرباح شركة بيوجين للسنة المالية 2025

اختتمت شركة بيوجين (BIIB) السنة المالية 2025 بإيرادات بلغت 2,279.4 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع، وخسارة أساسية في ربحية السهم قدرها 0.33 دولار أمريكي، في حين يقيّم السوق هذه الأرقام في ضوء تراجع الربحية الحالي. على مدار الأرباع الستة الماضية، ارتفعت الإيرادات من 2,465.8 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2024 إلى ذروة بلغت 2,645.5 مليون دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2025، قبل أن تستقر عند 2,279.4 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025. وتراوحت ربحية السهم الفصلية بين 2.67 دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2024 و4.33 دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2025، قبل أن تتحول إلى السالب في الربع الأخير. مع هامش ربح صافٍ بلغ 13.1% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، مقارنةً بـ 16.9% في العام السابق، وخسارة كبيرة لمرة واحدة أثرت سلبًا على الأرقام، فإن هذه النتائج تجعل جودة الربحية ومرونة الهامش موضع تركيز المستثمرين.

اطلع على تحليلنا الكامل لشركة بيوجين.

بعد ظهور الأرقام الرئيسية، تتمثل الخطوة التالية في معرفة كيف تتوافق هذه النتائج مع الروايات المتفائلة والمتشائمة المنتشرة حول شركة Biogen، وأين تتعارض البيانات مع قصص السوق التي تسمعها في أغلب الأحيان.

خسارة لمرة واحدة بقيمة 986.1 مليون دولار أمريكي تشوه قاعدة أرباح تبلغ 1.3 مليار دولار أمريكي

• على أساس تراكمي، حققت شركة Biogen صافي دخل قدره 1.3 مليار دولار أمريكي باستثناء البنود الإضافية خلال الأشهر الـ 12 الماضية، ولكن هذه الفترة تشمل أيضًا خسارة لمرة واحدة قدرها 986.1 مليون دولار أمريكي تؤثر على هامش الربح الصافي البالغ 13.1% مقارنة بـ 16.9% في العام السابق.
• ما يبرز بالنسبة لوجهة نظر حذرة وأكثر تشاؤماً هو أن الأرباح المتراكمة على مدى خمس سنوات قد انخفضت بنحو 14.8% سنوياً، وحتى في هذا العام الأخير، انتقلت شركة Biogen من صافي دخل ربع سنوي قدره 634.8 مليون دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2025 إلى خسارة قدرها 48.9 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع، وهو ما يشير إليه النقاد كدليل على أن جودة الأرباح كانت تحت ضغط.
  • غالباً ما يسلط هؤلاء المتشائمون الضوء على انخفاض هامش الربح من 16.9% إلى 13.1% وتقلب ربحية السهم الأساسية في الربع الرابع من 4.33 دولار أمريكي في الربع الثاني إلى خسارة قدرها 0.33 دولار أمريكي كمؤشرات على أن الربحية كانت متقلبة.
  • يُستخدم تسلسل صافي الدخل الفصلي، من 388.5 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2024 إلى 266.7 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2024 ثم إلى 240.5 مليون دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2025 قبل خسارة الربع الرابع من عام 2025، للقول بأن اتجاه الربح الأخير لم يستقر بعد في حالة تعافٍ واضح.

على مدار العام الماضي، أثارت تلك التقلبات في الأرباح والخسارة الاستثنائية الكثير من التساؤلات لدى المستثمرين المتشائمين، وقد يرون في هذه الفترة من انخفاض الأرباح اختباراً لمدى مرونة هوامش ربح شركة بيوجين. 🐻 سيناريو المستثمرين المتشائمين لشركة بيوجين

استقرت الإيرادات قرب 9.9 مليار دولار أمريكي، بينما تُساهم هوامش الربح بشكل أكبر في تحقيق الأرباح.

• بلغت الإيرادات خلال الاثني عشر شهراً الماضية 9.9 مليار دولار أمريكي مقارنة بـ 9.7 مليار دولار أمريكي في العام السابق، بينما انخفض هامش الربح الصافي خلال نفس الفترة من 16.9% إلى 13.1%، ومن المتوقع أن تنخفض الإيرادات بنحو 0.7% سنوياً على مدى السنوات الثلاث المقبلة حتى مع توقع نمو الأرباح بنحو 7.8% سنوياً.
• غالباً ما يجادل المؤيدون ذوو النظرة الأكثر تفاؤلاً بأنه إذا كان من المتوقع أن تنمو الأرباح بنسبة 7.8٪ تقريباً سنوياً بينما من المتوقع أن تنخفض الإيرادات قليلاً، فإن الأمر يتعلق أكثر بتحقيق عوائد أفضل من قاعدة مبيعات تبلغ حوالي 9.9 مليار دولار أمريكي، على الرغم من أن تحرك هامش الربح الأخير وخسارة الربع الرابع من عام 2025 يظهران أن التنفيذ فيما يتعلق بالتكاليف والمزيج هو الذي يجب أن يقوم بالعمل الشاق.
  • يشير التباين بين معدل نمو الأرباح المتوقع بنحو 7.8% وانخفاض الإيرادات بنسبة 0.7% سنوياً إلى أن هؤلاء المتفائلين يعتمدون على الكفاءة وإعادة بناء الهامش أكثر من اعتمادهم على توسيع الإيرادات.
  • في الوقت نفسه، فإن حقيقة أن هوامش الربح المتأخرة تبلغ حاليًا 13.1٪ بدلاً من 16.9٪ السابقة تعطي دعمًا رقميًا للمتشائمين عندما يقولون إن الطريق إلى تلك التوقعات لم يظهر بعد في الأرقام المعلنة.

نسبة السعر إلى الأرباح تتماشى مع شركات التكنولوجيا الحيوية، بينما القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة أعلى.

• يتم تداول أسهم شركة Biogen بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 22.8 ضعفًا، وهو ما يتماشى تقريبًا مع متوسط صناعة التكنولوجيا الحيوية الأمريكية البالغ 22.8 ضعفًا، ويتجاوز قليلاً متوسط الشركات المماثلة البالغ 21.2 ضعفًا، ومع ذلك فإن سعر السهم الحالي البالغ 201.18 دولارًا أمريكيًا يقل بنحو 48.2% عن القيمة العادلة المعلنة للتدفقات النقدية المخصومة البالغة 388.36 دولارًا أمريكيًا.
• الأمر المثير للاهتمام بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون على التقييم هو أن نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) المشابهة للقطاع، على الرغم من أن القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) تبلغ ضعف السعر الحالي تقريبًا، مما يخلق سردًا منقسمًا حيث يشير أحد المعسكرين إلى الفجوة الكبيرة البالغة 48.2٪ مع التدفقات النقدية المخصومة بينما يتمسك آخرون بفكرة أن متوسط مضاعف القطاع بالإضافة إلى هامش متأخر بنسبة 13.1٪ وخسارة لمرة واحدة قدرها 986.1 مليون دولار أمريكي لا يبرر بشكل واضح علاوة سعرية.
  • يشير مؤيدو نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى صافي الدخل المتأخر البالغ 1.3 مليار دولار أمريكي باستثناء البنود الإضافية ونمو الأرباح السنوي المتوقع بنسبة 7.8٪ كعناصر يمكن أن تبرر قيمة عادلة أعلى من إشارات مضاعف السعر إلى الأرباح الحالية.
  • من ناحية أخرى، ينظر المستثمرون الذين يميلون إلى مقارنة نسبة السعر إلى الأرباح إلى أن مضاعف 22.8x المتوافق مع التوقعات وانخفاض هامش الربح مقارنة بالعام السابق كأسباب للتعامل مع رقم التدفقات النقدية المخصومة على أنه متفائل حتى تقترب الربحية المعلنة من التوقعات.

إذا كنت ترغب في المشاهدة

الخطوات التالية

لا تنظر فقط إلى هذا الربع؛ فالقصة الحقيقية تكمن في الاتجاه طويل الأجل. لقد أجرينا تحليلاً معمقاً لنمو شركة بيوجين وتقييمها لنرى ما إذا كان سعرها الحالي فرصة استثمارية مميزة. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية الآن حتى لا تفوتك الفرصة الكبيرة القادمة.

اكتشف المزيد مما هو متاح

تشير خسارة شركة Biogen الأخيرة لمرة واحدة، وانخفاض هامش الربح الصافي إلى 13.1٪، وتحولها إلى خسارة في الربع الرابع، إلى أن جودة الأرباح واستقرارها يتعرضان لضغوط.

إذا كان هذا التقلب يجعلك ترغب في أساسيات أكثر استقرارًا، فراجع 82 سهمًا مرنًا بدرجات مخاطر منخفضة للعثور بسرعة على الشركات التي تبدو أرباحها وميزانياتها العمومية أكثر مرونة في الوقت الحالي.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.