أظهر الاقتصاد العالمي "مرونة مدهشة" على الرغم من الصراع في الشرق الأوسط والتعريفات الجمركية، مدفوعة جزئياً بالاستثمارات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.

قال بنك التسويات الدولية في تقريره السنوي الصادر يوم الأحد إن هذه الصمود قد تكون مهددة.

قال بنك التسويات الدولية: "لا يزال الاقتصاد العالمي عالقاً بين تيارات التقدم والمخاطر. وقد تفاقمت المخاطر مع تزايد الضغوط المتعلقة بمخاطر التضخم المستمر، واستدامة الاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، وتنامي الهشاشة المالية، وضعف الأوضاع المالية العامة".

أدت الصدمة الطاقية الناجمة عن الحرب في الشرق الأوسط إلى تسارع التضخم وتباطؤ النمو الاقتصادي العالمي. وارتفعت الأسعار في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوى لها في ثلاث سنوات بنسبة 4.2% في مايو/أيار. كما ارتفع مؤشر الطاقة بنسبة 23.5% خلال الاثني عشر شهراً المنتهية في مايو/أيار.

لقد أجبرت صدمة التضخم هذه المؤسسات بالفعل على إعادة تقييم التوقعات. ففي أبريل/نيسان، عدّل صندوق النقد الدولي توقعاته للنمو العالمي إلى 3.1% في عام 2026، بافتراض نزاع محدود. وحذّر من أن حرباً طويلة الأمد قد تُضعف النمو وتُزعزع استقرار الأسواق بشكل أكبر.

ضربات انتقامية

أدى تحذير بنك التسويات الدولية بشأن احتمال عودة التضخم إلى تراجع التفاؤل المبكر بأن صدمة الطاقة الناجمة عن أزمة الشرق الأوسط قد تخف حدتها. كما دفعت الآمال بتحقيق انفراجة في محادثات السلام أسعار النفط إلى ما دون مستويات ما قبل الحرب.

مع ذلك، تشير الضربات العسكرية المتبادلة الأخيرة بين واشنطن وطهران إلى أن الصراع قد يطول أمده. فقد تبادل الجيشان الهجمات التي استهدفت البنية التحتية العسكرية لكل منهما، واتهم كل منهما الآخر بانتهاك اتفاق وقف إطلاق النار.

أعلنت القيادة المركزية الأمريكية في يوم X أنها شنت ضربات "رداً مباشراً على العدوان الإيراني المستمر على الشحن التجاري". وقالت إيران إنها نفذت عملية صاروخية وطائرات مسيرة حاسمة رداً على "أعمال العدوان الأمريكية".

قال بنك التسويات الدولية: "شكّل بدء الصراع في إيران في أواخر فبراير 2026 والتصعيد اللاحق تهديداً متجدداً للوضع العالمي. وقد أدى الصراع إلى اضطراب سلاسل التوريد العالمية".

سلاسل التوريد تعاني من ضغوط

ومما زاد من حدة صدمة التضخم، تسبب الحرب في اضطرابات "كبيرة تاريخياً" في أحجام النفط الخام.

خسرت الأسواق العالمية أكثر من 10 ملايين برميل يومياً، أي ما يعادل 13% من الإمدادات الطبيعية، بسبب الحرب. وبالمقارنة، بلغت خسائر الإمدادات في أزمات الطاقة في سبعينيات القرن الماضي حوالي 8%.

لقد أثرت الحرب على قطاعات أخرى تتجاوز النقل والطاقة بكثير. فقد شهد الاقتصاد العالمي نقصاً في الأسمدة النيتروجينية والهيليوم ومدخلات البتروكيماويات.

وقد هدد هذا الأمر إنتاج المواد الغذائية وأشباه الموصلات والسلع المصنعة، بحسب ما ذكرته هيئة المواصفات الهندية.

وقد أثر ذلك سلباً على الأسواق. فقد انخفضت أسواق الأسهم العالمية بنسبة 9% من أواخر فبراير إلى نهاية مارس 2026، مع انخفاض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 8% خلال الفترة نفسها، وفقاً لما ذكره بنك التسويات الدولية.

مخاوف الاستثمار في الذكاء الاصطناعي

لا يقتصر القلق على الاقتصاد العالمي والأسواق على الصراع في الشرق الأوسط فحسب، بل إن انهيار الذكاء الاصطناعي قد يهدد الازدهار العالمي، وفقًا لتحذير بنك التسويات الدولية.

"لقد شكّل التفاؤل بشأن الذكاء الاصطناعي دافعاً مهماً للنمو العالمي من خلال الإنفاق الرأسمالي"، هذا ما قالته المجموعة الجامعة للبنوك المركزية العالمية ومقرها بازل. "قد يؤدي خيبة الأمل في العوائد إلى تراجع مفاجئ في التمويل وتحويل طفرة الإنفاق الرأسمالي إلى ركود استثماري مطوّل".

وقد يؤدي ذلك إلى "آثار جانبية محتملة على الأوضاع المالية"، بحسب بنك التسويات الدولية. "قد يكون لتصحيح كبير في سوق الأسهم عواقب اقتصادية كلية أكبر اليوم مما كانت عليه في الماضي".

وفي معرض تأكيده على هذه المخاوف، حذر المستثمر المخضرم جيريمي جرانثام على قناة سي إن بي سي يوم الجمعة من أن طفرة الذكاء الاصطناعي قد دفعت سوق الأسهم الأمريكية إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق، وقد تؤدي في النهاية إلى انخفاض تاريخي.

قال غرانثام لبرنامج "سكواك بوكس" على قناة سي إن بي سي: "بناءً على قيمة سوق الأسهم مقارنةً بالناتج المحلي الإجمالي، مع بعض التعديلات، يُعد هذا السوق الأغلى في التاريخ الأمريكي". وذكرت سي إن بي سي، نقلاً عن موقع Longtermtrends.com ، أن القيمة الإجمالية لسوق الأسهم الأمريكية تُقدّر بنحو 235% من الناتج المحلي الإجمالي، أي أكثر من ضعف حجم الاقتصاد الأمريكي بأكمله.

وهذا يؤكد تحذير بنك التسويات الدولية من أن المخاطر تتقارب الآن.