يقول مات هوجان من شركة Bitwise إن مستثمري البيتكوين والإيثيريوم وXRP لا يواكبون السوق: احذروا هذه الأخطاء الثلاثة
كوين بيز جلوبال إنك COIN | 0.00 | |
بلاكروك إنك BLK | 0.00 | |
باي بال PYPL | 0.00 | |
Hyperliquid Strategies, Inc PURR | 0.00 | |
Circle CRCL | 0.00 |
بحسب مات هوجان من شركة Bitwise، قد يقلل مستثمرو العملات المشفرة من تقدير حجم مرحلة النمو التالية في هذه الصناعة، حيث فشل تصور السوق في مواكبة الواقع.
في مذكرته الأسبوعية الصادرة بتاريخ 18 أغسطس، سلط كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Bitwise الضوء على ثلاثة أخطاء يرتكبها المستثمرون حاليًا.
تطبيقات العملات الرقمية التي تستهدف جميع الأصول + العملات الرقمية
تتمثل حجة هوجان الأولى في أن المستثمرين ما زالوا يقدرون التطبيقات اللامركزية مثل Uniswap (CRYPTO: UNI) و Hyperliquid كما تقيسها شركة Hyperliquid Strategies Inc (NASDAQ: PURR ) و Aave (CRYPTO: AAVE) و Chainlink (CRYPTO: LINK) كما لو كانت محصورة في سوق العملات المشفرة الذي يبلغ حجمه حوالي 2 تريليون دولار.
قد يؤدي ذلك إلى التقليل بشكل كبير من حجم السوق المستهدف النهائي إذا ما تحركت الأسهم والسندات والعقارات وغيرها من الأصول المالية بشكل متزايد عبر سلسلة الكتل.
وأشار هوجان إلى ما يقرب من 150 تريليون دولار من الأسهم العالمية و350 تريليون دولار من السندات، بحجة أن المنصات المرتبطة حاليًا بتداول العملات المشفرة والإقراض يمكن أن تخدم في نهاية المطاف أسواقًا أكبر بكثير.
وقارن هذا الخطأ بالنظر إلى أمازون على أنها مجرد مكتبة إلكترونية خلال سنواتها الأولى.
كتب هوجان: "من المسلّم به الآن أن تقنية التوكنة ستستحوذ على جميع أنواع الأصول التي يمكن تخيلها". ولم يستوعب المستثمرون بعدُ هذا التحوّل بشكل كامل في تقييمات المنصات التي تُسهّل هذه المعاملات.
هل تستطيع وول ستريت سحق رواد العملات الرقمية ؟
أما التحذير الثاني الذي وجهه هوجان فهو ضد افتراض أن عمالقة التمويل التقليدي سيسيطرون تلقائيًا على الشركات المتخصصة في العملات المشفرة بمجرد دخولهم السوق.
واستشهد بالعملات المستقرة كمثال على ذلك.
على الرغم من إطلاق PayPal (NASDAQ: PYPL ) لعملتها المستقرة الخاصة في عام 2023، قال هوجان إن Tether (CRYPTO: USDT) و Circle (NYSE: CRCL ) لا تزال تسيطر على ما يقرب من 88٪ من السوق، بينما تمتلك PayPal حوالي 1٪.
وقد ظهرت هذه الديناميكية نفسها في أماكن أخرى. دخلت شركة فيديلتي مجال حفظ العملات المشفرة منذ سنوات، ومع ذلك لا تزال شركة كوين بيس (ناسداك: COIN ) أكبر شركة لحفظ العملات المشفرة في الولايات المتحدة.
في الوقت نفسه، لا يزال نشاط مشتقات العملات المشفرة في بورصة شيكاغو التجارية أصغر من أسواق العقود الآجلة الدائمة الخارجية.
يجادل هوجان بأن الشركات المتخصصة في العملات المشفرة تستفيد من تركيزها الكامل على هذا القطاع، مما يسمح لها بالتحرك بشكل أسرع ولديها بالفعل مستخدمون راسخون وثقة راسخة.
هناك استثناءات. فقد أصبحت شركة بلاك روك (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: BLK ) اللاعب المهيمن في صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية.
تميل شركات التمويل التقليدي إلى تحقيق النجاح من خلال منتجات التمويل التقليدي، في حين ظلت الشركات المتخصصة في العملات المشفرة مرنة بشكل مدهش في أسواق العملات المشفرة.
هل الذكاء الاصطناعي هو المحفز لزيادة معاملات البلوك تشين بمقدار 10 أضعاف؟
أما الخطأ الثالث، بحسب هوجان، فهو استقراء نشاط البلوك تشين المستقبلي من أحجام المعاملات الحالية.
يمكن أن يتم تداول الأسهم المُرمّزة في نهاية المطاف على مدار 24 ساعة في اليوم، سبعة أيام في الأسبوع، مقارنة بحوالي 33 ساعة في الأسبوع المتاحة خلال ساعات سوق الأسهم الأمريكية التقليدية.
بإمكان وكلاء الذكاء الاصطناعي أن يضخموا هذا التحول بشكل أكبر من خلال المراقبة المستمرة للمحافظ الاستثمارية، وتنفيذ الصفقات، وإجراء المدفوعات دون الحاجة إلى تدخل البشر لبدء كل معاملة.
وقال هوجان إن زيادة معاملات الأسهم بمقدار 10 أضعاف في مثل هذه البيئة لن يكون من الصعب تصورها، في حين أن النمو بمقدار 50 ضعفًا أو حتى 100 ضعف قد يصبح ممكنًا.
هذا الأمر مهم لأن العديد من سلاسل الكتل والتطبيقات اللامركزية تُدرّ إيرادات من نشاط المعاملات. وحتى لو انخفضت رسوم المعاملات الفردية، يرى هوجان أن زيادة حجم المعاملات بشكل كبير قد تُعوّض ذلك وأكثر.
صورة: Shutterstock