يقترب سوق البيتكوين (CRYPTO:$BTC) الهابط من نقطة تحول لم يتوقعها سوى قلة من المستثمرين قبل تسعة أشهر. فمنذ أن بلغ ذروته عند حوالي 123,641 دولارًا أمريكيًا في 6 أكتوبر 2025، انخفض سعر أكبر عملة مشفرة في العالم إلى حوالي 62,533 دولارًا أمريكيًا.

ومع ذلك، فبينما لا يزال سعر البيتكوين يتداول بأقل بكثير من أعلى مستوياته، بدأت أسهم شركتين من أسهم العملات المشفرة التي تحظى بمتابعة دقيقة في إرسال رسالة مختلفة تمامًا.

أظهرت كل من شركة MARA Holdings Inc. (NASDAQ: MARA ) وشركة HIVE Digital Technologies Ltd. (NASDAQ: HIVE ) مؤخرًا نمط التقاطع الذهبي - وهو نمط فني يحدث عندما يرتفع المتوسط المتحرك قصير المدى فوق المتوسط المتحرك طويل المدى، وغالبًا ما ينظر إليه المتداولون على أنه إشارة صعودية.

يثير هذا التباين سؤالاً مثيراً للاهتمام: هل تشهد أسهم العملات المشفرة انتعاشاً قبل البيتكوين نفسه؟

لا يزال سعر البيتكوين منخفضاً بشكل كبير

لا يزال حجم انخفاض قيمة البيتكوين كبيراً.

يمثل الانخفاض من حوالي 123,641 دولارًا إلى 62,533 دولارًا خسارة تزيد عن 61,000 دولارًا لكل عملة، ويضع البيتكوين على بعد حوالي 50٪ أقل من أعلى مستوى له في أكتوبر.

كما انخفضت قيمة العملة المشفرة بنحو 29% منذ بداية العام وحتى الآن، وبنسبة تقارب 38% خلال العام الماضي، وفقًا لبيانات TradingView.

تاريخياً، أثرت تحركات بهذا الحجم بشكل كبير على الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة، وخاصة شركات التعدين التي ترتبط إيراداتها بأسعار البيتكوين.

هذا ما يجعل التطورات التقنية الأخيرة في MARA و HIVE جديرة بالملاحظة.

مارا وهايف تومضان بإشارة مختلفة

تم إنشاء الرسم البياني باستخدام برنامج Benzinga Pro

يتم تداول أسهم MARA بالقرب من 14.43 دولارًا، وقد شكلت مؤخرًا تقاطعًا ذهبيًا حيث ارتفع المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا للسهم فوق المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم.

وقد ظهر نمط مماثل في شركة HIVE، حيث يتم تداول الأسهم عند حوالي 4.51 دولار.

تم إنشاء الرسم البياني باستخدام برنامج Benzinga Pro

بالنسبة للمتداولين الفنيين، غالباً ما يتم تفسير التقاطع الذهبي كدليل على تحسن الزخم وأن المستثمرين بدأوا في الاستعداد لانتعاش محتمل.

لا تضمن هذه المؤشرات ارتفاع الأسعار، لكنها تشير إلى أن السوق قد يصبح أكثر تفاؤلاً بشأن آفاق الأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية، على الرغم من ضعف البيتكوين المستمر.

ما الذي يراه المستثمرون؟

أحد الاحتمالات هو أن المستثمرين يعتقدون أن الكثير من الأخبار السيئة المتعلقة بالبيتكوين قد تم تسعيرها بالفعل في أسهم شركات التعدين.

وثمة عامل آخر يتمثل في أن مستثمري الأسهم ينظرون إلى ما هو أبعد من أسعار العملات المشفرة الحالية ويركزون على المحفزات المستقبلية، بما في ذلك تحسين اقتصاديات الصناعة، وانخفاض المنافسة، وإمكانية حدوث انتعاش أوسع في الأصول الرقمية.

تُضيف شركة HIVE بُعدًا إضافيًا إلى الحوار. ففي السنوات الأخيرة، توسعت الشركة لتشمل الحوسبة عالية الأداء والبنية التحتية التي تركز على الذكاء الاصطناعي، مما يتيح للمستثمرين فرصة الاطلاع على مواضيع تتجاوز تعدين العملات المشفرة وحده.

مؤشر رائد أم بداية خاطئة؟

غالباً ما تتحرك الأسواق قبل العوامل الأساسية.

قد تشهد أسهم شركات البناء ارتفاعاً قبل تحسن بيانات سوق الإسكان. وغالباً ما تصل أسهم شركات أشباه الموصلات إلى أدنى مستوياتها قبل تعافي الطلب على الرقائق. وقد يتكرر هذا السيناريو نفسه أحياناً في أسهم الشركات المرتبطة بالعملات الرقمية.

هذا لا يعني أن سعر البيتكوين قد وصل إلى أدنى مستوياته.

لكن مع انخفاض قيمة العملة المشفرة بنسبة تقارب 50% عن ذروتها، وظهور إشارات فنية صعودية لكل من MARA وHIVE، يواجه المستثمرون سؤالاً يستحق المتابعة:

هل يبالغ مُعدّنو العملات المشفرة في توقعاتهم، أم أنهم يرون انتعاشاً لم يستوعبه سعر البيتكوين بعد؟

صورة من موقع Shutterstock