ليس من الصعب العثور على مؤيدين لبيتكوين (CRYPTO: BTC ) مع اقتراب عام 2026. بعض المتشائمين هم نفس الأصوات التي دعت إلى بيع كبير ودائم على مدى السنوات العشر الماضية - حيث وصف مايكل بوري، بائع الأسهم على المكشوف المتميز، تقييمها مؤخرًا بأنه "أمر سخيف للغاية".

قد لا يرى بعض المستثمرين، مثل بوري، أن البيتكوين عملية احتيال هرمية سخيفة، لكنهم لا ينجرفون وراء الارتفاعات القياسية التي شهدها الخريف الماضي ويتوقعون تكرارها. تحث شركة فيديليتي على توخي الحذر، وتعتقد أن العملة الرقمية الرئيسية قد ترتفع وتتداول بشكل جانبي في الغالب . أما شركة غالاكسي ريسيرش فترى أن عام 2026 سيكون "هادئاً" بالنسبة للبيتكوين.

مع ذلك، ونظرًا لتطلعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة في عام 2026، والتفاؤل السائد في السوق تجاه الأوراق المالية التقليدية، فإن السوق مهيأ لعودة سعر البيتكوين إلى ما يزيد عن 100 ألف دولار العام المقبل. ويبلغ سعر البيتكوين حاليًا حوالي 90 ألف دولار، وهو أقل بكثير من ذروته البالغة 126 ألف دولار في أكتوبر.

من المتفائل؟

أشارت شركة Grayscale Investments ، في تقريرها "توقعات الأصول الرقمية لعام 2026" الذي نُشر هذا الشهر، إلى أن عام 2026 سيشهد توسعًا في تبني العملات الرقمية في وول ستريت. ويتوقع فريق البحث في Grayscale أن يصل سعر البيتكوين إلى مستوى قياسي جديد في أوائل عام 2026، علمًا بأن أعلى سعر سابق للبيتكوين كان حوالي 126 ألف دولار.

استمر السوق الصاعد الحالي لأكثر من ثلاث سنوات، وكان آخر تنصيف للبيتكوين في أبريل 2024، أي قبل أكثر من عام ونصف. لذا، يرجح بعض المشاركين في السوق أن سعر البيتكوين قد بلغ ذروته في أكتوبر، وأن عام 2026 سيكون عامًا مليئًا بالتحديات لعوائد العملات الرقمية. نتوقع ارتفاعًا في تقييمات جميع قطاعات العملات الرقمية الستة في عام 2026، وقد يتجاوز سعر البيتكوين أعلى مستوى سابق له في النصف الأول من العام. – توقعات الأصول الرقمية لعام 2026: فجر العصر المؤسسي ، فريق أبحاث Grayscale، ديسمبر 2025.

المحللون في بنك جيه بي مورغان متفائلون.

في مذكرة موجهة للعملاء في ديسمبر 2025، تمسك محللو استراتيجيات بنك جيه بي مورغان، بقيادة نيكولاوس بانيجيرتزوغلو ، بمفهوم "الذهب الرقمي" القديم. ويشير نموذجهم إلى "سعر نظري يقارب 170 ألف دولار" خلال الأشهر الستة إلى الاثني عشر القادمة. بعبارة أخرى، إذا نمت القيمة السوقية للبيتكوين لتنافس قيمة الذهب بعد تعديلها وفقًا لتقلبات السوق، فقد يصل سعرها إلى حوالي 170 ألف دولار في وقت ما من عام 2026، على حد قوله.

كان أداء البيتكوين أقل من أداء الذهب في عام 2025

لا تزال كاثي وود ، الرئيسة التنفيذية لشركة آرك إنفست ، من أشد المتحمسين للبيتكوين. ففي سبتمبر 2021، توقعت أن يصل سعر البيتكوين إلى 500 ألف دولار بحلول عام 2026. وتستند توقعاتها الاستثمارية إلى تخصيص الشركات جزءًا من سيولتها النقدية للبيتكوين، واحتفاظ المستثمرين المؤسسيين بنحو 5% من محافظهم الاستثمارية التقنية التقليدية بالبيتكوين.

في مقابلة مع برنامج "غلوبال ماني توك" الكوري الجنوبي هذا الشهر، صنّفت وود عملة البيتكوين كأفضل استثماراتها من العملات الرقمية، واصفةً إياها بأنها "نظام نقدي عالمي، وتقنية، وفئة أصول جديدة كلياً. إنها العملة الرقمية التي ستتبناها المؤسسات أولاً. لذا يجب أن تكون البيتكوين على رأس القائمة". وتستثمر وود حوالي 12% من أموالها المخصصة للتكنولوجيا في العملات الرقمية.

من هو المتشائم؟

يتوقع يوريان تيمر، مدير قسم الاقتصاد الكلي العالمي في شركة فيديليتي، تراجعًا محتملاً في عام 2026. وكان تيمر قد أشار في أواخر عام 2025 إلى أن أعلى مستوى تاريخي للبيتكوين في أكتوبر قد يكون قد مثّل ذروة الدورة الصعودية، بما يتماشى مع الدورات التاريخية المدفوعة بتخفيض مكافأة تعدين البيتكوين إلى النصف في السنوات السابقة. ويتوقع تيمر أن يدخل البيتكوين في سوق هابطة في عام 2026، وربما "يعود إلى نطاق 65,000 إلى 70,000 دولار" كقاع.

في الوضع الحالي، أصبح سعر البيتكوين أقرب إلى سعر تيمر البالغ 70 ألف دولار الآن مما كان عليه في أعلى مستوى له في أكتوبر.

قال فريق البحث في شركة Galaxy Digital ، بقيادة أليكس ثورن ، إن عام 2026 سيكون "واحدًا من أصعب الأعوام للتنبؤ" بالنسبة لعملة البيتكوين.

في تقرير توقعات شركة غالاكسي لعام 2026 الذي نُشر في 18 ديسمبر، قال ثورن إن حالة عدم اليقين في السوق "مرتفعة للغاية". وتشير أسعار خيارات البيتكوين إلى احتمالات متساوية لوصول سعر البيتكوين إلى 70,000 دولار أو 130,000 دولار بحلول منتصف عام 2026، واحتمالات أوسع لانخفاضه إلى 50,000 دولار كحد أدنى وارتفاعه إلى 250,000 دولار كحد أقصى بحلول نهاية العام.

شهد الربع الرابع عمليات بيع من قبل المستثمرين من أعلى مستوى، مما أدى إلى أسوأ أداء للبيتكوين في الربع الرابع منذ عام 2018. وانخفضت أسعار البيتكوين بنسبة 22.62% حتى الآن في الربع الرابع، مقابل انخفاض بنسبة 42% في عام 2018، وفقًا لبيانات CoinGlass.

ينسجم نقد بوري للبيتكوين، مؤخراً، مع نقده الأوسع للضجة المثارة حول الذكاء الاصطناعي. فكما هو الحال مع جنون المستثمرين في الذكاء الاصطناعي، بقيادة شركة إنفيديا (NASDAQ: NVDA ) لصناعة الرقائق، وصف بوري البيتكوين بأنه "واحد من أكبر فقاعات المضاربة في التاريخ"، مشبهاً إياه بـ"هوس التوليب" - وهي فترة خلال العصر الذهبي الهولندي، تقريباً من عام 1634 إلى أوائل عام 1637، عندما تم تداول عقود بعض بصيلات التوليب النادرة بأسعار مرتفعة للغاية.

يُعدّ ثورن مثالاً جيداً على النموذج الهجين بين الصعود والهبوط. فهو متشائم على المدى القصير، ومتفائل على المدى الطويل. ويعتقد أن عام 2026 "قد يكون عاماً هادئاً بالنسبة للبيتكوين. وسواءً استقر سعره عند 70 ألف دولار أو 150 ألف دولار، فإن نظرتنا المتفائلة على المدى الطويل تزداد قوةً".

قال جويل فالينزويلا ، العضو الأساسي في منظمة داش اللامركزية (Dash DAO ) (رمزها في البورصة: DSH) : "أتوقع أن أيام النمو الصاروخي لعملة البيتكوين قد ولّت. من المرجح أن تبقى أصلاً قوياً للغاية لسنوات قادمة، لكنني أتوقع أن يتركز معظم النمو في قطاعات أخرى من عالم العملات الرقمية العام المقبل. لا يزال أمامها الكثير لتلحق بالركب، وهي تقدم نطاقاً أوسع بكثير من التطبيقات العملية في العالم الحقيقي".

يمتلك الكاتب عملة بيتكوين من خلال صندوق Grayscale Bitcoin Trust.

مصدر الصورة الرئيسية: المؤلف

تنويه من بنزينغا: هذا المقال من مساهم خارجي غير مدفوع الأجر. ولا يمثل تقارير بنزينغا، ولم يتم تحريره من حيث المحتوى أو دقته.