تراجعت أسهم شركات تعدين البيتكوين (CRYPTO: BTC) الرائدة التي تحولت إلى قطاع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بشكل حاد وسط تباطؤ النمو ورياح المنافسة المعاكسة.

يواجه مُعدّنو البيتكوين الذين يتحولون إلى الذكاء الاصطناعي تحديات تنافسية

انخفض سهم شركة IREN Limited (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: IREN ) إلى 38.80 دولارًا أمريكيًا، وهو أدنى مستوى له منذ 13 أبريل، وأقل بنسبة 45% من أعلى مستوى له هذا العام. وبالمثل، انخفض سهما شركتي Riot Platforms (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: RIOT ) و MARA Holdings (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: MARA ) بنسبة 27% و25% على التوالي عن أعلى مستوياتهما هذا العام.

تزامن انسحابهم مع انسحاب شركات أخرى في مجال الحوسبة السحابية الجديدة مثل CoreWeave وNebius. ومن أبرز المخاطر أن شركة Meta Platforms (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: META )، وهي عميل رئيسي لشركات الحوسبة السحابية الجديدة، باتت الآن على وشك أن تصبح منافسًا ، إذ تخطط لبيع مساحاتها الإضافية لشركات أخرى.

دخلت شركة سبيس إكس (ناسداك: SPCX ) هذا المجال أيضاً، وقد أبرمت بالفعل بعض الصفقات الكبرى. ستبدأ الشركة بتلقي 920 مليون دولار شهرياً من جوجل، و150 مليون دولار شهرياً من شركة ريفليكشن إيه آي. والأهم من ذلك، أنها ستتلقى أكثر من 1.25 مليار دولار شهرياً من شركة أنثروبيك، الشركة المطورة لبرنامج كلود.

تواجه شركات تعدين البيتكوين هذه أيضًا منافسة كبيرة من شركات الحوسبة السحابية الجديدة الأكبر حجمًا مثل CoreWeave وNebius، والتي تلقت طلبات متراكمة بقيمة تزيد عن 99 مليار دولار و50 مليار دولار على التوالي.

دخلت معظم شركات تعدين البيتكوين، بما في ذلك Hive Digital وCore Scientific وHut 8 وTeraWulf وCipher Mining وBitfarms، إلى الساحة، مما أثار مخاوف بشأن المنافسة.

من المرجح أن يكون هذا أحد الأسباب الرئيسية لاستمرار جذب هذه الأسهم لنسبة عالية من عمليات البيع على المكشوف. تبلغ نسبة البيع على المكشوف لأسهم شركة IREN 18%، بينما تتجاوز هذه النسبة 15% في أسهم شركات Core Scientific وTeraWulf وRiot Platforms وMARA.

ارتفاع تكاليف نشر مراكز البيانات

وتشهد الشركات أيضاً ارتفاعاً في التكاليف، حيث ارتفعت أسعار وحدات معالجة الرسومات والخوادم ومنتجات الذاكرة بشكل كبير. وقد ارتفعت أسعار ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) بأكثر من 50% خلال الأشهر القليلة الماضية. وينطبق الأمر نفسه على وحدات المعالجة المركزية ووحدات معالجة الرسومات والخوادم.

ونتيجةً لذلك، تضطر الشركات إلى بيع جزء من حيازاتها من البيتكوين لتمويل نموها. كما تعتمد على الاقتراض وعروض السوق المفتوحة لجمع السيولة. وقد كشف تقرير حديث صادر عن شركة فان إيك أن هذه الشركات تواجه فجوة تمويلية بقيمة 50 مليار دولار، وأنها ستحتاج إلى أكثر من 221 مليار دولار على المدى الطويل.

خير مثال على ذلك شركة كورويف ، التي رفعت عدد أسهمها القائمة من 317 مليون سهم عند طرحها للاكتتاب العام إلى 428 مليون سهم اليوم. كما ارتفع إجمالي ديونها إلى 35 مليار دولار من 11.8 مليار دولار عند طرحها للاكتتاب العام.

ستحتاج شركات تعدين البيتكوين هذه إلى جمع كل هذه الأموال في وقتٍ تلوح فيه بوادر تباطؤ نمو الذكاء الاصطناعي. فعلى سبيل المثال، تدرس شركة OpenAI تأجيل طرحها الأولي للاكتتاب العام، في حين انخفض سعر رموز الذكاء الاصطناعي.

صورة: Shutterstock