تراجعت شركة بلاك روك - والآن الجميع يراقب بلاكستون وأبولو وكي كي آر
أبوللو جلوبال مانجمنت APO | 105.46 | -1.42% |
بلاكروك إنك BLK | 997.32 | -0.43% |
مجموعة بلاكستون BX | 115.08 | -1.56% |
شركة كي كي ار KKR | 91.10 | -1.86% |
أصبح الائتمان الخاص أحد أكثر الاستثمارات رواجاً في وول ستريت. والآن قد يواجه أول اختبار حقيقي للضغط .
قامت شركة بلاك روك (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: BLK ) مؤخراً بتقييد عمليات السحب من صندوقها "إتش بي إس" لإقراض الشركات، البالغ قيمته 26 مليار دولار، بعد أن ارتفعت طلبات الاسترداد إلى ما يقارب 9.3% من صافي قيمة أصول الصندوق، وفقاً لتقرير نشرته صحيفة فايننشال تايمز. وقد وافقت الشركة على عمليات استرداد بقيمة 620 مليون دولار تقريباً، متجاوزة بذلك عتبة ربع سنوية قدرها 5% تسمح للصندوق بتقييد عمليات السحب الإضافية.
تُسلط هذه الخطوة الضوء على توتر هيكلي داخل قطاع الائتمان الخاص سريع النمو.
مسألة سيولة الائتمان الخاص
اجتذبت صناديق الائتمان الخاصة شبه السائلة مئات المليارات من الدولارات من الأفراد الأثرياء والمستثمرين الأفراد الذين يبحثون عن عوائد أعلى.
لكن مع ازدياد عمليات الاسترداد، بات عدم التوازن في سيولة القطاع موضع تدقيق. إذ يمكن للمستثمرين طلب سحب أموالهم، بينما صُممت القروض الأساسية للاحتفاظ بها لسنوات.
وقد تزايدت الضغوط مؤخراً. فقد أدت حالات تعثر الشركات المقترضة، بما في ذلك إفلاس موردي قطع غيار السيارات العام الماضي، إلى زعزعة استقرار السوق. كما زادت عمليات شطب محافظ الصناديق التي تديرها شركات بلاكستون (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز BX )، وأبولو جلوبال مانجمنت (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز APO ) ، وكي كي آر (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز KKR ) من مخاوف المستثمرين.
الآن، قد يؤدي قرار شركة بلاك روك بتقييد عمليات السحب إلى وضع مديري الأصول العامة الآخرين الذين لديهم أعمال ائتمانية خاصة كبيرة تحت رقابة أدق.
عمالقة الإقراض في وول ستريت
توسعت شركات مثل بلاكستون وأبولو وكي كي آر بقوة في مجال الائتمان الخاص على مدى العقد الماضي.
ساهمت هذه الاستراتيجية في تحويل الإقراض الخاص إلى سوق تبلغ قيمتها تريليون دولار. وقد سدّت الفجوة التي خلّفها تراجع البنوك عن إقراض الشركات بعد الأزمة المالية.
في الوقت الراهن، تظهر مؤشرات على وجود تباين داخل القطاع. فقد قامت شركة بلاكستون مؤخراً بتلبية جميع طلبات الاسترداد من صندوقها الائتماني الخاص البالغ قيمته 82 مليار دولار، على الرغم من زيادة عمليات السحب.
ومع ذلك، فإن خطوة بلاك روك تسلط الضوء على حقيقة أوسع نطاقاً. قد يوفر الائتمان الخاص عوائد جذابة، لكن السيولة - خاصة خلال فترات الأزمات - ليست مضمونة أبداً.
صورة: وكالة الصور/شترستوك