بدأت منصة iShares التابعة لشركة بلاك روك عام 2026 بربع سنوي قياسي، حيث جذبت 132 مليار دولار من التدفقات النقدية الصافية، بزيادة تقارب 60% على أساس سنوي، مع إقبال المستثمرين المتزايد على صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) لما توفره من دخل ومرونة. وأفادت الشركة بأن 49 منتجًا من منتجاتها استقطبت كل منها أكثر من مليار دولار خلال الربع، مما يؤكد الطلب الواسع النطاق على منصتها لصناديق المؤشرات المتداولة التي تبلغ قيمتها 5.5 تريليون دولار.

لكن تحت الرقم الرئيسي، تكشف التدفقات عن تحول أكثر دلالة: يميل المستثمرون بشدة إلى الدخل الثابت والاستراتيجيات المُدارة بنشاط، بينما يفضلون التعرض قصير الأجل في بيئة أسعار فائدة لا تزال مرتفعة.

صناديق المؤشرات المتداولة للسندات تتصدر المشهد

برزت أدوات الدخل الثابت كمحرك نمو رئيسي، حيث استقطبت شركة iShares استثمارات بقيمة 46 مليار دولار في صناديق المؤشرات المتداولة للسندات خلال الربع الأخير. وقد ارتفع حجم محفظة الشركة من صناديق المؤشرات المتداولة للسندات إلى 1.2 تريليون دولار، بزيادة قدرها 20% خلال العام الماضي، مما يضعها بين أكبر مديري السندات على مستوى العالم.

هيمنت منتجات سندات الخزانة قصيرة الأجل على التدفقات، مما يشير إلى استمرار تفضيل السيولة والحفاظ على رأس المال. وتصدر صندوق iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: SGOV ) جميع صناديق المؤشرات المتداولة للسندات بتدفقات بلغت 14 مليار دولار، يليه صندوق iShares US Treasury Bond ETF (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: GOVT ) الذي أضاف 7 مليارات دولار.

يشير الطلب القوي إلى أن المستثمرين ما زالوا حذرين، ويفضلون وضع أموالهم في الأوراق المالية قصيرة الأجل للغاية والمدعومة حكومياً بدلاً من تمديد مخاطر المدة وسط تخفيضات أسعار الفائدة غير المؤكدة.

صناديق المؤشرات المتداولة النشطة تصل إلى نقطة تحول

تتجه الاستراتيجيات النشطة بسرعة نحو التيار السائد. فقد أعلنت شركة iShares عن تدفقات صافية بقيمة 19 مليار دولار إلى صناديق المؤشرات المتداولة النشطة في الربع الأول، مع تضاعف الأصول في هذا القطاع أربع مرات خلال العامين الماضيين لتتجاوز 110 مليارات دولار.

وكان في مقدمة هذه الزيادة صندوق iShares Large Cap Core Active ETF (NASDAQ: BLCR )، الذي جمع 4.6 مليار دولار، وصندوق iShares International Country Rotation Active ETF (NASDAQ: CORO )، الذي جذب 3.4 مليار دولار.

يسلط هذا الارتفاع الضوء على تزايد إقبال المستثمرين على اتخاذ القرارات النشطة ضمن إطار صناديق المؤشرات المتداولة ، لا سيما مع ازدياد تقلب الأسواق وتضييق نطاق ريادة القطاع.

صناديق المؤشرات المتداولة النشطة للسندات تكتسب زخماً

في مجال الدخل الثابت، تكتسب الاستراتيجيات النشطة زخماً متزايداً. فقد اجتذب صندوق iShares Flexible Income Active ETF (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: BINC )، وهو أحد أسرع صناديق المؤشرات المتداولة نمواً في مجال السندات النشطة، تدفقات نقدية بقيمة ملياري دولار خلال الربع الأخير، ليصل إجمالي أصوله إلى 17 مليار دولار.

يعكس هذا الاتجاه تحولاً نحو الاستراتيجيات الهجينة التي تجمع بين اختيار الائتمان النشط وسيولة وشفافية صناديق المؤشرات المتداولة ، مما يوفر للمستثمرين أرضية وسطى بين التعرض السلبي وصناديق الاستثمار المشتركة التقليدية.

تحول هيكلي في الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة

تشير التدفقات القياسية إلى أن صناديق المؤشرات المتداولة لم تعد مجرد أدوات تكتيكية، بل أصبحت لبنات أساسية في بناء المحافظ الاستثمارية عبر مختلف فئات الأصول. وبينما لا تزال الأسهم تجذب الاهتمام، تُظهر أحدث البيانات أن المستثمرين يُعطون الأولوية بشكل متزايد للدخل والسيولة والمرونة، لا سيما من خلال السندات وصناديق المؤشرات المتداولة النشطة.

مع انطلاق عام 2026، قد يوفر مسار التدفقات إلى هذه القطاعات إشارة أوضح حول كيفية استعداد المستثمرين لمواجهة عدم اليقين بشأن أسعار الفائدة وديناميكيات السوق المتطورة.

صورة: Shutterstock