بعد أسابيع فقط من مساعدة القواعد الجديدة في تمهيد الطريق أمام شركة Space Exploration Technologies Corp (NASDAQ: SPCX )، أو SpaceX، للانضمام إلى مؤشر ناسداك 100 ، أطلقت شركة BlackRock صندوقًا جديدًا متداولًا في البورصة (ETF) يتتبع المؤشر القياسي، مما أدى إلى تصعيد المنافسة مع شركة Invesco الرائدة في السوق منذ فترة طويلة وشركة State Street Global Advisors التي دخلت السوق مؤخرًا.

تُظهر هذه الخطوة كيف يسارع المصدرون إلى الاستفادة من طلب المستثمرين على المحافظ الاستثمارية التي تعتمد بشكل كبير على التكنولوجيا، في ظل استمرار الذكاء الاصطناعي في تغذية انتعاش سوق الأسهم الأمريكية.

بدأ تداول صندوق iShares Nasdaq 100 ETF الجديد (NASDAQ: IQQ ) يوم الخميس، موفراً للمستثمرين فرصة الاستثمار في أكبر 100 شركة غير مالية مدرجة في بورصة ناسداك، لينضم بذلك إلى سوق متزايد التنافسية يهيمن عليه صندوق Invesco QQQ Trust (NASDAQ: QQQ ) وصندوق Invesco NASDAQ 100 ETF (NASDAQ: QQQM ). وفي الشهر الماضي، أطلقت شركة State Street Global Advisors أيضاً صندوقها الخاص Nasdaq 100 ETF، وهو State Street SPDR Portfolio Nasdaq 100 ETF (NASDAQ: QNDX ).

وصول شركة سبيس إكس يزيد من حدة المنافسة

يُعد توقيت بلاك روك لافتًا للنظر. ففي وقت سابق من هذا العام، عدّلت ناسداك قواعد الأهلية الخاصة بها لتسريع إدراج الشركات الجديدة، مما مكّن سبيس إكس من الدخول مبكرًا إلى مؤشر ناسداك 100 وعزز جاذبية المؤشر ، مما خلق سببًا آخر لمصدري صناديق المؤشرات المتداولة للتنافس على أصول المستثمرين.

عملية استحواذ على الأصول باستخدام الذكاء الاصطناعي

كان مؤشر ناسداك 100 من بين أكبر المستفيدين من طفرة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي.

سجل المؤشر القياسي أقوى أداء ربع سنوي له في ست سنوات خلال الربع الثاني، مدفوعًا بمكاسب شركات إنفيديا (NASDAQ: NVDA )، ومايكروسوفت (NASDAQ: MSFT )، وبرودكوم (NASDAQ: AVGO )، وميتا بلاتفورمز (NASDAQ: META )، وأمازون (NASDAQ: AMZN ). وقد اتجه المستثمرون بشكل متزايد إلى صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) التابعة لمؤشر ناسداك 100 لتنويع استثماراتهم في الشركات الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي.

وقد جعل هذا الطلب هذه الفئة واحدة من أكثر الفئات ربحية في صناعة صناديق المؤشرات المتداولة.

هل تستطيع شركة بلاك روك منافسة شركة QQQ؟

بينما يهيمن صندوق QQQ التابع لشركة Invesco على سوق صناديق المؤشرات المتداولة لمؤشر ناسداك 100، تراهن شركة BlackRock على أنه لا يزال هناك مجال للاعب رئيسي آخر.

يدير أكبر مدير أصول في العالم بالفعل أكثر من 41 مليار دولار عبر مجموعة صناديق المؤشرات المتداولة الحالية التي تركز على ناسداك، بما في ذلك صندوق iShares Nasdaq Top 30 Stocks ETF (NASDAQ: QTOP ) وصندوق iShares Nasdaq Premium Income Active ETF (NASDAQ: BALQ ).

يؤدي إطلاق IQQ إلى توسيع تشكيلة BlackRock من خلال متتبع Nasdaq-100 بسيط يبدأ بسعر 24 دولارًا أمريكيًا للقيمة الصافية للأصول، مقابل حوالي 722 دولارًا أمريكيًا لـ QQQ و 297 دولارًا أمريكيًا لـ QQQM.

على الرغم من أن سعر سهم الصندوق لا يؤثر على أداء استثماراته، إلا أن انخفاض سعر السهم الواحد يمكن أن يجعل الاستثمار الدوري وعمليات الشراء بالدولار أكثر ملاءمة لبعض المستثمرين الأفراد.

ثم ننتقل إلى الحديث عن الرسوم. يبلغ متوسط نسبة المصاريف التي سيقدمها صندوق IQQ 0.12%، مع إمكانية تخفيضها إلى 0.10% حتى 31 يوليو 2027. ورغم أن صندوق QNDX، الذي لم يمضِ على إطلاقه سوى شهر واحد، يقدم نفس نسبة المصاريف البالغة 0.10%، إلا أن طرح صندوق ناسداك المتداول في البورصة من بلاك روك برسوم 0.10% قد يُشعل المنافسة. في الوقت نفسه، تبلغ رسوم صندوق QQQ 0.18%.

المنافسة قد تفيد المستثمرين

يمثل دخول شركتي بلاك روك وستيت ستريت إلى سوق صناديق المؤشرات المتداولة لمؤشر ناسداك 100 أحدث مثال على تنافس كبرى شركات إدارة الأصول على نفس المؤشر المرجعي. وهو ما يشبه المنافسات التي شهدناها في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وصناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين الفورية.

لطالما حققت المنافسة بين مُصدري صناديق المؤشرات المتداولة فوائد ملموسة للمستثمرين، لا سيما في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وأسواق صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين الفورية. وقد ساهمت المنافسة الطويلة الأمد بين بلاك روك وفانغارد وستيت ستريت في خفض نسب المصاريف على صناديق المؤشرات المتداولة الأساسية لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى 0.03% فقط، مما جعل الاستثمار في السوق الأوسع أرخص بكثير مما كان عليه قبل عقود.

وفي الآونة الأخيرة، أدى إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة إلى حرب رسوم شرسة، حيث قام العديد من المصدرين بتخفيض رسوم الإدارة وتقديم إعفاءات مؤقتة من الرسوم لجذب الأصول.

إلى جانب انخفاض التكاليف، ساهمت زيادة المنافسة في تحسين السيولة وتضييق فروق أسعار العرض والطلب، مما أتاح للمستثمرين اختيار الصناديق بناءً على عوامل مثل الرسوم وحجم التداول وتفضيلات المُصدر. كما شجعت هذه المنافسة على الابتكار، مما أدى إلى ظهور استراتيجيات تكميلية مثل خيارات البيع المغطاة، وصناديق المؤشرات المتداولة التي تركز على الدخل، وصناديق المؤشرات المتداولة المُدارة بنشاط.

إذا سارت المنافسة المتزايدة بين بلاك روك وإنفيسكو وستيت ستريت في قطاع صناديق المؤشرات المتداولة ناسداك 100 على نفس المنوال، فقد يستفيد المستثمرون في نهاية المطاف من انخفاض الرسوم، وتحسين كفاءة التداول، ومجموعة أوسع من المنتجات.

بالنسبة للمستثمرين، يمكن أن تترجم هذه المنافسة إلى انخفاض التكاليف وزيادة الخيارات المتاحة للتعرض لأحد أكثر المؤشرات تأثيراً في السوق.

صورة: Shutterstock