مع ترويج مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي لحجج رفع أسعار الفائدة، وترقب المستثمرين لخطاب كيفن وارش في جاكسون هول، عادت استراتيجيات النقد وسوق المال إلى دائرة الضوء. ويمكن لهذه الخلفية أن تُغير كيفية حصول مديري الأصول على رسومهم، وجذب أصول جديدة، أو مواجهة ضغوط على التدفقات النقدية. تستعرض هذه المقالة ثلاثة من مديري الأصول الأمريكيين، من خلال أداة الفرز، الذين يبدو أنهم الأكثر تأثراً بهذه الأحداث، وتوضح أهمية قصصهم في الوقت الراهن.

الأسهم الموضحة أدناه هي مجرد عينة أولية، وقد كشفت عملية الفرز الكاملة عن 6 شركات أخرى لإدارة الأصول النقدية وأسواق المال في الولايات المتحدة، تتمتع بقصص مقنعة بنفس القدر، لم يتم التطرق إليها هنا. حدد أفكارك الاستثمارية الأكثر اقتناعًا بالانتقال مباشرةً إلى أداة فرز شركات إدارة الأصول النقدية وأسواق المال في الولايات المتحدة .

نبذة عامة: بنك نيويورك ميلون هو جهة عالمية لحفظ الأصول وتقديم خدماتها، حيث يساعد المؤسسات الكبيرة على حفظ ونقل وحماية النقد والأوراق المالية وغيرها من الأصول، بما في ذلك من خلال حلول سوق المال وإدارة النقد التي تتناسب تمامًا مع مفهوم الفرز. تدعم منصاته كل شيء بدءًا من أدوات السيولة قصيرة الأجل وتحويل الأموال وصولًا إلى إدارة الاستثمار والثروات للحكومات والمؤسسات المالية والعملاء ذوي الملاءة المالية العالية.

العمليات: يحقق بنك نيويورك ميلون معظم إيراداته من خدمات الأوراق المالية بحوالي 10.5 مليار دولار أمريكي، تليها خدمات السوق والثروة بحوالي 7.4 مليار دولار أمريكي، والاستثمار وإدارة الثروات بحوالي 3.4 مليار دولار أمريكي، وحوالي 61 مليون دولار أمريكي من الأنشطة الأخرى.

القيمة السوقية: 110.7 مليار دولار أمريكي

بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون على السيولة النقدية والتعرض لسوق النقد، يُعد بنك نيويورك ميلون خيارًا جديرًا بالدراسة، نظرًا لأن منصاته الأساسية لحفظ الأصول والخزينة تُدير حصة كبيرة من السيولة المؤسسية، بدءًا من السيولة النقدية وصولًا إلى تسوية سندات الخزانة. ويمكن أن يُبقي التركيز المتزايد على سياسة الاحتياطي الفيدرالي وأسعار الفائدة قصيرة الأجل العملاء مُنصبّين على صناديق سوق النقد، وخدمات إعادة الشراء، وخدمات الضمانات، حيث يلعب البنك بالفعل دورًا تشغيليًا محوريًا، بما في ذلك من خلال عمله على تسهيلات إعادة الشراء التابعة للاحتياطي الفيدرالي ومبادرات سوق النقد على البلوك تشين. في الوقت نفسه، فإن ضغوط الرسوم، والاعتماد على مستويات السوق، وبرامج الكفاءة في مراحلها المبكرة، تعني أن مخاطر التنفيذ حقيقية. إن مزيج الربحية القوية، ومشاريع الأصول الرقمية المتعلقة بصناديق سوق النقد المُرمّزة، وقاعدة السيولة الواسعة، يجعل هذه المفاضلة أكثر جاذبية من مجرد رهان بسيط على سعر الفائدة.

قد يُخفي محرك السيولة لدى بنك نيويورك ميلون، بدءًا من قنوات إعادة الشراء وصولًا إلى صناديق سوق المال المُرمّزة، صورةً مختلفةً تمامًا للمخاطر والعوائد عن الصورة الرئيسية. تعرّف على السياق الكامل من خلال المكافآت الرئيسية الثلاث وعلامة التحذير المهمة.

نظرة عامة: ستيت ستريت هي شركة حفظ أصول وإدارة أصول مقرها بوسطن، وتتولى إدارة البنية التحتية للمستثمرين المؤسسيين الكبار، وتتولى الحفظ والمحاسبة والتداول والبيانات، بينما تقدم أيضًا استراتيجيات سوق المال واستراتيجيات نقدية قصيرة الأجل تتناسب تمامًا مع تركيز هذه الأداة على السيولة وإدارة النقد.

العمليات: تحقق شركة ستيت ستريت معظم إيراداتها من خدمات الاستثمار بحوالي 12.1 مليار دولار أمريكي، بالإضافة إلى 3.0 مليار دولار أمريكي أخرى من إدارة الاستثمار، وذلك عبر العملاء في الولايات المتحدة وخارجها.

القيمة السوقية: 53.2 مليار دولار أمريكي

تُتيح ستيت ستريت الوصول إلى مجال السيولة النقدية من خلال خدمات الحفظ العالمية وصناديق المؤشرات المتداولة، وهو ما يُعدّ ذا أهمية خاصة عندما تحتفظ المؤسسات بمبالغ نقدية كبيرة، وتُجري عمليات تداول متكررة، وتستخدم أدوات سوق المال أو منتجات قصيرة الأجل في انتظار إشارات أوضح من الاحتياطي الفيدرالي. تجمع الشركة بين خدمات إدارة الأصول القائمة على الرسوم ودخل إدارة الأصول مع ميزانية عمومية غنية بالسيولة النقدية، وتعمل على تطوير برامج تكنولوجية وبرامج لرفع الكفاءة من شأنها دعم هوامش الربح في حال تطبيقها بفعالية. مع ذلك، توجد مخاطر يجب أخذها في الاعتبار. فضغوط الرسوم على منتجات المؤشرات وصناديق المؤشرات المتداولة، وتطور تقنيات التسوية، والمتطلبات التنظيمية، قد تؤثر على الربحية إذا ما تحركت ستيت ستريت ببطء شديد أو أساءت تسعير خدماتها. يُعدّ فهم هذه المفاضلة أساسيًا لتحليل الشركة.

قد يُشير نظام الرسوم في ستيت ستريت وميزانيتها العمومية الغنية بالسيولة إلى صورة مختلفة عما يوحي به التركيز الرئيسي على السيولة. تعرّف على موازنة المخاطر والعوائد من خلال خمسة مكافآت رئيسية وعلامة تحذيرية هامة .

نبذة عامة: بلاك روك هي شركة عالمية لإدارة الاستثمارات، تدير مجموعة واسعة من الصناديق والمحافظ الاستثمارية للحكومات، وصناديق التقاعد، وشركات التأمين، والبنوك، والمستثمرين الأفراد، بما في ذلك النقد، وسوق المال، والمنتجات قصيرة الأجل التي تتناسب تمامًا مع موضوع السيولة في هذا المؤشر. إلى جانب ذلك، تقدم بلاك روك صناديق المؤشرات المتداولة، وصناديق الاستثمار المشتركة، والاستثمارات البديلة، والعقارات، والخدمات الاستشارية في الأسواق العامة والخاصة حول العالم.

العمليات: تحقق شركة بلاك روك حوالي 27.3 مليار دولار أمريكي من إيرادات أعمال إدارة الأصول، منها حوالي 18.0 مليار دولار أمريكي من الأمريكتين، و8.0 مليار دولار أمريكي من أوروبا، و1.3 مليار دولار أمريكي من منطقة آسيا والمحيط الهادئ.

القيمة السوقية: 190.6 مليار دولار أمريكي

تستحق شركة بلاك روك اهتمامك إذا كنت تهتم بمصير السيولة النقدية عندما يمتنع المستثمرون عن الاستثمار. فحجمها في صناديق سوق المال وإدارة النقد، بالإضافة إلى صناديق المؤشرات المتداولة والأسواق الخاصة ومنصات التكنولوجيا مثل علاء الدين، يمنحها عدة طرق لكسب الرسوم عندما يودع العملاء رؤوس أموالهم ثم يعودون لاحقًا إلى الأصول عالية المخاطر مع اتضاح سياسة الاحتياطي الفيدرالي. في الوقت نفسه، يُؤدي ضغط الهامش، وارتفاع رواتب المديرين التنفيذيين، والاستثمار المكثف في التكنولوجيا والبدائل إلى مخاطر تنفيذية وتنظيمية. والسؤال المهم هو كيف يُمكن لتوجهها نحو صناديق سوق المال المُرمّزة، ومنتجات احتياطي العملات المستقرة، وتمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي أن يُعيد تشكيل هذا القطاع النقدي، وماذا قد يعني ذلك بالنسبة لقدرة الأرباح على المدى الطويل وتقلبات السوق.

قد يُعيد نظام بلاك روك المتنامي للنقد وصناديق المؤشرات المتداولة وسوق المال المُرمّز صياغة كيفية تحصيل الرسوم من السيولة. اكتشف الحلقة المفقودة في توقعات المحللين لشركة بلاك روك، وتعرّف على ما قد يتوقف عليه تحوّلها القادم.

البحث عن بدائل قبل أن يتحرك الحشد

قد تكتسب الأسهم الجديدة زخمًا سريعًا. بعضها يبقى بعيدًا عن الأنظار حاليًا، بينما يلفت البعض الآخر الانتباه فورًا. ادرس هذه الأفكار جيدًا قبل فوات الأوان، وبادر بالتحرك الآن.

• رصد الشركات التي تبني تدفقات دخل طويلة الأجل من خلال مراجعة حصون توزيعات الأرباح الـ 12 قبل انخفاض العوائد أو إعادة تقييمها، والدخول قبل المستثمرين الذين يركزون على الدخل.
• تتبع الفائزين المحتملين في مجال البنية التحتية المستقبلية الذين يدعمون زخم الذكاء الاصطناعي من خلال 55 سهماً في قطاع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، واستعد قبل أن تعيد تدفقات الإنفاق تشكيل التوقعات.
• استغل الفرص المبكرة في مجال الأصول الرقمية من خلال مسح أسهم العملات المشفرة وتقنية البلوك تشين العشرين أثناء تقلبات المعنويات وقبل أن ينتقل رأس المال الأوسع إلى الدورة التالية.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.