في حين أن ثورة الذكاء الاصطناعي قد دفعت الأسواق إلى الأعلى، إلا أنها قد تساهم أيضاً في تراكم الثروة بهدوء لقلة على حساب الكثيرين.

على الأقل، هذا ما أعرب عنه لاري فينك ، الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك ، الذي يعتقد أن فوائد الذكاء الاصطناعي ستصبّ بشكل غير متناسب في مصلحة المستثمرين الحاليين. وفي عالم صناديق المؤشرات المتداولة ، بات من الصعب تجاهل هذا التوجه.

الاستثمارات السلبية: الرابحون والخاسرون

منذ ظهور ChatGPT، كان أداء أسهم الذكاء الاصطناعي مدفوعًا بشكل كبير بعدد قليل من الشركات العملاقة. وقد ضخت صناديق المؤشرات المتداولة التي تركز على مؤشر S&P 500 ، وخاصة تلك التي ترجح قيمتها السوقية، أموالًا طائلة في هذه الأسهم نفسها، التي استفادت بالفعل من توجه الذكاء الاصطناعي.

على سبيل المثال، تقوم صناديق مثل صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: SPY ) بتخصيص المزيد من رأس المال تلقائيًا للشركات مع ارتفاع قيمتها السوقية. وقد أدى ذلك إلى حلقة مفرغة حيث تكتسب الشركات الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي وزنًا أكبر في المؤشر، وتجذب المزيد من تدفقات الاستثمار إلى صناديق المؤشرات المتداولة، وتوسع ريادتها. أما أسهم شركات الذكاء الاصطناعي الأصغر حجمًا فتتخلف عن الركب.

دعوة للاستثمار الانتقائي

مع ذلك، ورغم مخاطر التركيز هذه، يشجع فينك المستثمرين على الاستمرار في استراتيجيتهم ، مشيرًا إلى إمكانية تحقيق نمو تراكمي طويل الأجل في الأسهم. ولكن ماذا يعني هذا لمستثمري صناديق المؤشرات المتداولة الذين يسعون للاستثمار في مجال الذكاء الاصطناعي؟ يعني ذلك أنهم بحاجة إلى التفكير مليًا في كيفية الوصول إلى هذا المجال.

على سبيل المثال، توفر صناديق السوق الواسعة مثل SPY أو Invesco QQQ Trust (NASDAQ: QQQ ) فرصًا للاستثمار في الشركات الرائدة في مجال ابتكارات الذكاء الاصطناعي في أشباه الموصلات والحوسبة السحابية. وقد يعني الاستثمار في هذه الصناديق وحدها اعتماد المستثمر بشكل كبير على عدد محدود من شركات التكنولوجيا العملاقة.

وهنا تبرز أهمية استراتيجيات التنويع.

توفر الصناديق ذات الأوزان المتساوية، مثل صندوق Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: RSP )، تعرضاً أكثر تنوعاً لمؤشر S&P 500. في المقابل، تسمح الصناديق المتخصصة في قطاعات محددة، مثل صندوق VanEck Semiconductor ETF (المدرج في بورصة ناسداك تحت الرمز: SMH )، للمستثمرين بالاستثمار في ركائز ثورة الذكاء الاصطناعي دون الاعتماد على منصات شركات التكنولوجيا الكبرى.

توسيع نطاق الوصول إلى الذكاء الاصطناعي يحقق مكاسب

يسعى نوع جديد من صناديق الاستثمار المتداولة ذات الطابع الموضوعي والإدارة النشطة أيضًا إلى زيادة المشاركة في تداول الذكاء الاصطناعي، ليس فقط من قبل مبتكري الذكاء الاصطناعي، ولكن أيضًا من قبل أولئك الذين يستفيدون من الذكاء الاصطناعي في مختلف الصناعات.

يُعدّ هذا الأمر بالغ الأهمية، بحسب فينك، فبينما تمتلك التكنولوجيا القدرة على خلق قيمة هائلة، إلا أن هذه القيمة تتركز عادةً في أيدي عدد قليل من الشركات والمستثمرين. وقد يُسهم زيادة الاستثمار في هذه الشركات في نشر هذه القيمة.

فن الموازنة

بينما تكمن المشكلة في عدم المساواة، فإن الخطر يكمن في التركيز. فمع تدفق المزيد من الأموال إلى عدد قليل من الشركات العملاقة في مجال الذكاء الاصطناعي، تتضاءل تنوع القيادة في السوق، مما يجعل المستثمرين عرضة بشدة لانعكاسات المزاج العام.

في الوقت الراهن، يُنصح بالاستمرار في الاستثمار. ولكن في سوقٍ يعتمد على الذكاء الاصطناعي، قد يكون لمكان استثمار المستثمرين أهميةٌ لا تقل عن أهمية استمرارهم في الاستثمار. ولعلّ الفصل التالي في تجارة الذكاء الاصطناعي هو عندما تستمر صناديق المؤشرات المتداولة في تركيز الثروة أو توزيعها بشكلٍ متساوٍ.