تُضاعف شركة بلاك روك استثماراتها في ديون الاقتصادات الناشئة. ففي 13 أكتوبر، أطلقت الشركة العملاقة لإدارة الأصول صندوق iShares Emerging Markets Bond Active ETF (NASDAQ: BREM )، موفرةً للمستثمرين قناةً جديدةً للوصول إلى الدخل الثابت في الأسواق الناشئة من خلال استراتيجية نشطة توفر مرونةً أكبر من منهجية المؤشرات التقليدية.

اقرأ أيضاً: صناديق المؤشرات المتداولة الجديدة من Pictet في مجال الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا النظيفة تُتيح للمستثمرين الأمريكيين الاستفادة من الاتجاهات المؤسسية الكبرى

يهدف صندوق BREM إلى تحقيق أقصى عائد إجمالي من خلال مزيج من الدخل وارتفاع قيمة رأس المال، ويستثمر بشكل رئيسي في سندات العملات الصعبة، أي تلك المقومة بالدولار الأمريكي أو اليورو أو الجنيه الإسترليني، الصادرة عن كيانات سيادية وشركات مرتبطة بالأسواق الناشئة.

نهج مرن تجاه ديون الأسواق الناشئة

على عكس صناديق المؤشرات المتداولة السلبية ، يستطيع مديرو صندوق بلاك روك فاند أدفايزرز (BFA) التابع لشركة BREM إجراء تعديلات على المحفظة في الوقت الفعلي، وإعادة توزيع الأصول بناءً على اتجاهات الاقتصاد الكلي أو الفرص المتاحة لدى جهات الإصدار. يتتبع الصندوق مؤشر جي بي مورغان EMBI العالمي المتنوع لقياس مخاطر السوق، ولكنه لا يسعى إلى محاكاته.

ستتضمن محفظة الصندوق المتداول في البورصة سندات سيادية، وسندات القطاع العام، وسندات الشركات، مثل سندات الرهن العقاري والسندات المدعومة بالأصول، بمدد استحقاق مختلفة. وسيتم استثمار ما لا يقل عن 80% من صافي الأصول (بالإضافة إلى أي قروض) في جهات إصدار في الأسواق الناشئة أو كيانات تربطها علاقات اقتصادية وثيقة بتلك الأسواق.

أدوات المهنة

يمكن لشركة BREM استخدام المشتقات المالية، مثل العقود الآجلة والمقايضات ومقايضات التخلف عن سداد الائتمان، للتحوط أو اتخاذ مراكز استراتيجية، مع الحفاظ على هامش عائد مرتفع يصل إلى 10% في الأوراق المالية المصنفة CCC أو غير المصنفة. تُمكّن هذه المرونة الفريق من الاستثمار طويل الأجل عند تحرك التقييمات أو ارتفاع فروق الأسعار.

تبلغ نسبة المصاريف 0.50%، مع تنازل شركة بلاك روك عن بعض رسوم الصناديق التابعة حتى يونيو 2027.

انتبه للمخاطر

لا شك أن السعي وراء العائد في الأسواق الناشئة له شروطه. قد يتأثر أداء صندوق BREM بتغيرات أسعار الفائدة، وتقلبات العملة، أو عدم الاستقرار السياسي في المناطق الرئيسية. كما أن طبيعة الصندوق غير المتنوعة قد تزيد من انكشافه على دولة واحدة أو جهة إصدار واحدة.

ومع ذلك، بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى اقتناص فرص الدخل من الاقتصادات النامية، ولكنهم غير مقيدين بمؤشر مرجعي، فإن BREM توفر وسيلة مرنة تُدار بنشاط للدخول إلى جزء مليء بالتحديات ولكنه مربح بشكل محتمل من أسواق الدين العالمية.

اقرأ التالي:

• قد يؤدي دعم ترامب لأدوية إنقاص الوزن إلى تقليص حجم هذه الصناديق المتداولة في البورصة.

صورة: Shutterstock