مدير الصندوق الخارجي المدعوم من تشارلي مونجر من شركة بيركشاير هاثاواي، لي لو، لم يتردد في هذا الأمر عندما قال "إن أكبر خطر على الاستثمار ليس تقلب الأسعار، ولكن ما إذا كنت ستعاني من خسارة دائمة لرأس المال." لذا يبدو أن الأموال الذكية تعرف أن الديون - التي عادة ما تكون متضمنة في حالات الإفلاس - هي عامل مهم للغاية، عندما تقوم بتقييم مدى خطورة الشركة. يمكننا أن نرى أن شركة Bloom Energy Corporation ( NYSE:BE ) تستخدم الديون في أعمالها. لكن السؤال الحقيقي هو ما إذا كان هذا الدين يجعل الشركة محفوفة بالمخاطر.

متى يكون الدين مشكلة؟

يساعد الدين الشركة حتى تواجه الشركة صعوبة في سدادها، إما برأس مال جديد أو بتدفق نقدي حر. في أسوأ السيناريوهات، يمكن أن تفلس الشركة إذا لم تتمكن من سداد دائنيها. ومع ذلك، فإن السيناريو الأكثر شيوعا (ولكنه لا يزال مؤلما) هو أنه يتعين عليها جمع رأس مال جديد بسعر منخفض، وبالتالي إضعاف المساهمين بشكل دائم. ومع ذلك، فإن الوضع الأكثر شيوعًا هو عندما تدير الشركة ديونها بشكل جيد إلى حد معقول - ولصالحها الخاص. عندما نفحص مستويات الديون، فإننا نأخذ في الاعتبار أولاً مستويات النقد والديون معًا.

شاهد أحدث تحليلاتنا لـ Bloom Energy

ما حجم الديون التي تحملها شركة بلوم إنيرجي؟

تُظهر الصورة أدناه، والتي يمكنك النقر عليها للحصول على مزيد من التفاصيل، أنه في ديسمبر 2023 كان لدى شركة بلوم إنيرجي ديون بقيمة 1.20 مليار دولار أمريكي، ارتفاعًا من 859.7 مليون دولار أمريكي في عام واحد. على الجانب الآخر، لديها 664.6 مليون دولار أمريكي نقدًا مما يؤدي إلى صافي ديون تبلغ حوالي 538.5 مليون دولار أمريكي.

نظرة على التزامات شركة بلوم للطاقة

وفقًا لآخر ميزانية عمومية تم الإبلاغ عنها، كان لدى شركة بلوم إنرجي التزامات بقيمة 470.4 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال 12 شهرًا، والتزامات بقيمة 1.42 مليار دولار أمريكي مستحقة بعد 12 شهرًا. من ناحية أخرى، كان لديها نقد بقيمة 664.6 مليون دولار أمريكي و393.6 مليون دولار أمريكي من المستحقات المستحقة خلال عام. وبالتالي فإن إجمالي التزاماتها يبلغ 834.8 مليون دولار أمريكي، أي أكثر من مزيج النقد والمستحقات قصيرة الأجل.

في حين أن هذا قد يبدو كثيرًا، إلا أنه ليس سيئًا للغاية نظرًا لأن القيمة السوقية لشركة Bloom Energy تبلغ 2.04 مليار دولار أمريكي، ولذا فمن المحتمل أن تتمكن من تعزيز ميزانيتها العمومية عن طريق زيادة رأس المال إذا لزم الأمر. لكننا بالتأكيد نريد أن نبقي أعيننا مفتوحة على المؤشرات التي تشير إلى أن ديونها تجلب الكثير من المخاطر. ليس هناك شك في أننا نتعلم الكثير عن الديون من الميزانية العمومية. ولكن في نهاية المطاف، ستحدد الربحية المستقبلية للشركة ما إذا كانت شركة بلوم إنيرجي قادرة على تعزيز ميزانيتها العمومية بمرور الوقت. لذا، إذا كنت تركز على المستقبل، يمكنك الاطلاع على هذا التقرير المجاني الذي يعرض توقعات أرباح المحللين .

وعلى مدار 12 شهرًا، أعلنت شركة بلوم إنيرجي عن إيرادات بلغت 1.3 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 11٪، على الرغم من أنها لم تعلن عن أي أرباح قبل الفوائد والضرائب. نحن عادة نرغب في رؤية نمو أسرع من الشركات غير المربحة، ولكن كل منها بمفردها.

مسؤولية المشتري

الأهم من ذلك أن شركة Bloom Energy حققت أرباحًا قبل خسارة الفوائد والضرائب (EBIT) خلال العام الماضي. على وجه التحديد، بلغت خسارة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 85 مليون دولار أمريكي. عندما ننظر إلى ذلك ونتذكر الالتزامات في ميزانيتها العمومية، مقارنة بالنقد، يبدو أنه من غير الحكمة بالنسبة لنا أن يكون على الشركة أي ديون. وبصراحة تامة، نعتقد أن الميزانية العمومية بعيدة كل البعد عن المطابقة، على الرغم من إمكانية تحسينها بمرور الوقت. ومع ذلك، لم يكن من المفيد أن تنفق 456 مليون دولار أمريكي من النقد خلال العام الماضي. باختصار، إنه سهم محفوف بالمخاطر حقًا. عند تحليل مستويات الديون، فإن الميزانية العمومية هي المكان الواضح للبدء. ومع ذلك، لا تكمن جميع مخاطر الاستثمار في الميزانية العمومية - بل على العكس من ذلك. على سبيل المثال - لدى شركة Bloom Energy علامة تحذير واحدة نعتقد أنه يجب عليك أن تكون على دراية بها.

إذا كنت، بعد كل ذلك، مهتمًا أكثر بشركة سريعة النمو تتمتع بميزانية عمومية قوية، فاطلع على قائمتنا لأسهم النمو النقدي الصافي دون تأخير.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.