من أفضل الاستثمارات التي يُمكننا القيام بها استثمار معارفنا ومهاراتنا. لذا، ستتناول هذه المقالة كيفية استخدام عائد حقوق الملكية (ROE) لفهم الأعمال بشكل أفضل. سنستخدم عائد حقوق الملكية لدراسة شركة كوكاكولا ( NYSE:KO ) من خلال مثال عملي.

العائد على حقوق الملكية (ROE) هو مقياس لمدى فعالية الشركة في تنمية قيمتها وإدارة أموال المستثمرين. باختصار، يُظهر العائد على حقوق الملكية الربح الذي يحققه كل دولار من استثمارات المساهمين.

كيف تحسب العائد على حقوق الملكية؟

يمكن حساب العائد على حقوق الملكية باستخدام الصيغة التالية:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

وبناءً على الصيغة أعلاه، فإن العائد على حقوق الملكية لشركة كوكا كولا هو:

40% = 11 مليار دولار أميركي ÷ 26 مليار دولار أميركي (على أساس الأشهر الاثني عشر الماضية حتى ديسمبر 2024).

يشير "العائد" إلى أرباح الشركة خلال العام الماضي. هذا يعني أن الشركة تحقق ربحًا قدره 0.40 دولار أمريكي مقابل كل دولار واحد من استثمارات مساهميها.

هل تتمتع شركة كوكا كولا بعائد جيد على حقوق الملكية؟

يُمكن القول إن أسهل طريقة لتقييم عائد حقوق الملكية لشركة ما هي مقارنته بمتوسط عائدها في قطاعها. يكمن قصور هذا النهج في اختلاف بعض الشركات اختلافًا كبيرًا عن غيرها، حتى ضمن نفس تصنيف القطاع. وكما هو واضح في الصورة أدناه، تتمتع شركة كوكاكولا بعائد حقوق ملكية أفضل من المتوسط (16%) في قطاع المشروبات .

هذه علامة جيدة. مع ذلك، لا يعني ارتفاع معدل العائد على حقوق الملكية دائمًا ربحية عالية. فإلى جانب التغيرات في صافي الدخل، قد يكون ارتفاع معدل العائد على حقوق الملكية نتيجةً لارتفاع الدين مقارنةً بحقوق الملكية، مما يُشير إلى وجود مخاطر. يمكنك الاطلاع على المخاطر الثلاثة التي حددناها لشركة كوكاكولا بزيارة لوحة معلومات المخاطر مجانًا على منصتنا هنا.

أهمية الديون بالنسبة لعائد حقوق الملكية

تحتاج معظم الشركات إلى المال - من مصدر ما - لتنمية أرباحها. يمكن الحصول على هذا المال من إصدار الأسهم، أو الأرباح المحتجزة، أو الديون. في الحالتين الأوليين، سيُظهر العائد على حقوق الملكية هذا الاستخدام لرأس المال للنمو. أما في الحالة الثانية، فسيُحسّن الدين المُستخدم للنمو العوائد، ولكنه لن يؤثر على إجمالي حقوق الملكية. وبالتالي، يُمكن أن يُحسّن استخدام الدين العائد على حقوق الملكية، وإن كان مصحوبًا بمخاطر إضافية في حالة الطقس العاصف، مجازيًا.

دمج ديون شركة كوكاكولا وعائدها على حقوق الملكية البالغ 40%

من الواضح أن شركة كوكاكولا تستخدم قدرًا كبيرًا من الديون لتعزيز عوائدها، إذ تبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية 1.72. يُعد عائد حقوق الملكية (ROE) الخاص بها مثيرًا للإعجاب، ولكنه كان ليكون أقل على الأرجح لولا استخدام الديون. يزيد الدين من المخاطر ويُقلل من خيارات الشركة المستقبلية، لذا تسعى الشركة عمومًا إلى تحقيق عوائد جيدة من استخدامه.

خاتمة

يُعدّ العائد على حقوق الملكية مفيدًا لمقارنة جودة الشركات المختلفة. الشركات التي يمكنها تحقيق عوائد مرتفعة على حقوق الملكية دون ديون كبيرة عادةً ما تكون ذات جودة جيدة. إذا كانت نسبة الدين إلى حقوق الملكية في شركتين متقاربة، وكان لدى إحداهما عائد أعلى على حقوق الملكية، فإنني أُفضّل عادةً الشركة ذات العائد الأعلى على حقوق الملكية.

ولكن عندما تكون جودة العمل عالية، غالبًا ما يرفع السوق سعره إلى سعر يعكس ذلك. من المهم مراعاة عوامل أخرى، مثل نمو الأرباح المستقبلي، وحجم الاستثمار المطلوب مستقبلًا. لذلك، أعتقد أنه من المفيد الاطلاع على هذا التقرير المجاني حول توقعات المحللين للشركة .

بالطبع، قد تجد استثمارًا رائعًا بالبحث في مكان آخر. لذا، ألقِ نظرة على هذه القائمة المجانية للشركات المثيرة للاهتمام.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.