لا يزال العديد من المستثمرين يتعلمون عن المقاييس المختلفة التي يمكن أن تكون مفيدة عند تحليل الأسهم. هذه المقالة مخصصة لأولئك الذين يرغبون في التعرف على العائد على حقوق الملكية (ROE). من خلال التعلم بالممارسة، سنلقي نظرة على العائد على حقوق الملكية للحصول على فهم أفضل لشركة Caterpillar Inc. ( NYSE:CAT ).

العائد على حقوق الملكية أو ROE هو اختبار لمدى فعالية الشركة في تنمية قيمتها وإدارة أموال المستثمرين. ببساطة، يتم استخدامه لتقييم ربحية الشركة فيما يتعلق برأس مالها.

كيف تحسب العائد على حقوق الملكية؟

صيغة العائد على حقوق الملكية هي:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

لذا، استنادًا إلى الصيغة المذكورة أعلاه، فإن عائد حقوق المساهمين لشركة Caterpillar هو:

64% = 11 مليار دولار أمريكي ÷ 18 مليار دولار أمريكي (استنادًا إلى الاثني عشر شهرًا اللاحقة حتى مارس 2024).

"العائد" هو الربح خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. هناك طريقة أخرى للتفكير في ذلك وهي أنه مقابل كل دولار واحد من الأسهم، تمكنت الشركة من تحقيق ربح قدره 0.64 دولار.

هل تتمتع شركة كاتربيلر بعائد جيد على حقوق الملكية؟

يمكن القول إن أسهل طريقة لتقييم العائد على حقوق المساهمين للشركة هي مقارنتها بالمتوسط في صناعتها. والأهم من ذلك، أن هذا ليس مقياسًا مثاليًا، لأن الشركات تختلف بشكل كبير ضمن نفس تصنيف الصناعة. كما هو واضح من الصورة أدناه، تتمتع شركة كاتربيلر بعائد على حقوق المساهمين أفضل من المتوسط (15%) في صناعة الآلات .

هذه علامة جيدة. ومع ذلك، ضع في اعتبارك أن عائد حقوق المساهمين المرتفع لا يشير بالضرورة إلى تحقيق أرباح فعالة. قد تؤدي النسبة الأعلى من الدين في هيكل رأس مال الشركة أيضًا إلى ارتفاع عائد حقوق المساهمين، حيث يمكن أن تشكل مستويات الدين المرتفعة مخاطرة كبيرة. يمكنك الاطلاع على المخاطر الثلاثة التي حددناها لشركة Caterpillar من خلال زيارة لوحة معلومات المخاطر الخاصة بنا مجانًا على منصتنا هنا.

أهمية الدين للعائد على حقوق الملكية

تحتاج الشركات عادةً إلى استثمار الأموال لزيادة أرباحها. يمكن أن تأتي هذه الأموال من إصدار الأسهم أو الأرباح المحتجزة أو الديون. وفي الحالتين الأوليين، سوف يلتقط العائد على حقوق المساهمين هذا الاستخدام لرأس المال من أجل النمو. وفي الحالة الأخيرة، سيؤدي استخدام الدين إلى تحسين العائدات، لكنه لن يغير حقوق الملكية. وبهذه الطريقة، سيؤدي استخدام الديون إلى زيادة العائد على حقوق المساهمين، على الرغم من أن الاقتصادات الأساسية للشركة تظل كما هي.

الجمع بين ديون شركة كاتربيلر وعائدها على حقوق المساهمين بنسبة 64%

من الواضح أن شركة كاتربيلر تستخدم قدرًا كبيرًا من الديون لتعزيز العائدات، حيث تبلغ نسبة الدين إلى حقوق المساهمين 2.15. في حين أنه لا شك أن العائد على حقوق المساهمين مثير للإعجاب، إلا أننا كنا سنكون أكثر إعجابًا لو أن الشركة حققت ذلك بديون أقل. ويتعين على المستثمرين أن يفكروا بعناية في الكيفية التي قد يكون بها أداء الشركة إذا لم تكن قادرة على الاقتراض بهذه السهولة، لأن أسواق الائتمان تتغير بمرور الوقت.

ملخص

يعد العائد على حقوق الملكية مفيدًا لمقارنة جودة الأعمال المختلفة. يمكن اعتبار الشركة التي يمكنها تحقيق عائد مرتفع على حقوق المساهمين بدون ديون شركة ذات جودة عالية. إذا كان لدى شركتين نفس مستوى الدين إلى حقوق الملكية، وكان لدى إحداهما عائد أعلى على حقوق المساهمين، فإنني أفضل بشكل عام الشركة ذات العائد على حقوق المساهمين الأعلى.

بعد قولي هذا، في حين أن العائد على حقوق المساهمين يعد مؤشرًا مفيدًا لجودة الأعمال، إلا أنه سيتعين عليك النظر إلى مجموعة كاملة من العوامل لتحديد السعر المناسب لشراء السهم. ويجب أن يؤخذ في الاعتبار أيضًا المعدل الذي من المرجح أن تنمو به الأرباح، نسبة إلى توقعات نمو الأرباح التي تنعكس في السعر الحالي. لذا قد ترغب في إلقاء نظرة خاطفة على هذا الرسم البياني التفاعلي الغني بالبيانات للتوقعات الخاصة بالشركة .

وبطبيعة الحال ، قد لا تكون كاتربيلر أفضل الأسهم للشراء . لذلك قد ترغب في رؤية هذه المجموعة المجانية من الشركات الأخرى التي لديها عائد مرتفع على حقوق المساهمين وديون منخفضة.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.