ارتفع سهم بوينغ بنحو 6.1% خلال الشهر الماضي، وتشير الفحوصات الحالية إلى أنه ليس رخيصًا بشكل واضح أو باهظ الثمن بشكل واضح، في حين أن تقدير القيمة الجوهرية للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) يشير إلى أن الأسهم يتم تداولها بخصم 43.3% عن ذلك النموذج.

• إن الزيادة التي بلغت حوالي 6.1% في الثلاثين يومًا الماضية تجعل شركة بوينغ محط أنظار المستثمرين الذين يهتمون بما إذا كان الزخم الأخير مدعومًا بالتقييم.
• يمكن أن تؤثر العناوين الرئيسية الأخيرة المتعلقة بصفقة شركة آرتشر للطيران والتدقيق التنظيمي لطائرة 737 ماكس على كيفية تفكير المستثمرين في توليد بوينغ للنقد على المدى الطويل وملف المخاطر الخاص بها.
• حصلت شركة بوينغ على 3 من 6 في فحوصات التقييم ، مما يشير إلى صورة مختلطة بدلاً من كونها صفقة واضحة أو مبالغة واضحة في التقييم.

المسألة الآن هي ما إذا كان سعر السهم الحالي البالغ حوالي 222 دولارًا أمريكيًا يعكس بالفعل إمكانات القيمة الجوهرية هذه أم أنه لا يزال يترك هامش أمان لمستثمري بوينغ.

هل تبدو أسهم شركة بوينغ مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية من حيث التدفق النقدي؟

يستخدم نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) هنا التدفقات النقدية الحرة المتوقعة لشركة بوينغ لتقدير قيمة السهم اليوم.

حققت شركة بوينغ تدفقات نقدية حرة بلغت حوالي 527.5 مليون دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، ويفترض النموذج أن هذه التدفقات النقدية ستتعافى بمرور الوقت بدلًا من أن تبقى عند هذا المستوى. وبناءً على ذلك، يشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة جوهرية تبلغ حوالي 391.79 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مقارنةً بسعر السهم الحالي الذي يقارب 222 دولارًا أمريكيًا، مما يدل على أن السهم يُتداول بخصم 43.3% عن هذا التقدير.

يُفسر توجيه إدارة الطيران الفيدرالية الأخير بشأن عمليات فحص هيكل طائرات 737 ماكس سببَ تأخر سعر السوق عن القيمة المُستندة إلى التدفقات النقدية، إذ يُسلط الضوء على المخاطر التنظيمية والتشغيلية المُستمرة. ومع ذلك، فإن سعر السهم الحالي أقل من تقدير التدفقات النقدية المُخصومة، والذي يستند إلى التدفقات النقدية التي يتوقع المحللون أن تُنتجها شركة بوينغ.

بناءً على هذه الافتراضات المتعلقة بالتدفقات النقدية، يبدو أن سهم بوينغ مقوم بأقل من قيمته الحقيقية المقدرة.

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم بوينغ مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 43.3%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 52 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

هل سعر سهم بوينغ عادل بناءً على الأرباح؟

يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) مؤشرًا مفيدًا لتقييم أداء شركة بوينغ، إذ لا تزال الأرباح معيارًا أساسيًا للعديد من المستثمرين في شركات الطيران والفضاء الراسخة. وبناءً على هذا المؤشر، تُتداول أسهم بوينغ حاليًا بمُضاعف ربحية يبلغ حوالي 84.1 ضعفًا، وهو أعلى بكثير من متوسط قطاع الطيران والدفاع البالغ حوالي 40.5 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ حوالي 36 ضعفًا.

يبلغ مضاعف الربحية العادل المُعدّل لشركة بوينغ، والذي يُراعي خصائصها المميزة ضمن القطاع، حوالي 77.1 ضعفًا. وهذا أقل بقليل من مضاعف السوق الحالي، لذا يُتداول السهم بعلاوة سعرية أعلى من هذه النسبة العادلة، ولكن ليس بفارق كبير. ويشير هذا إلى أن السوق يُقيّم بوينغ بمضاعف ربحية أعلى من معايير القطاع والمعايير المرجعية للشركات المنافسة، مع الحفاظ على هذا المضاعف ضمن نطاق يعتبره النموذج متوافقًا بشكل عام مع مستوى المخاطر والأرباح للشركة.

بشكل عام، يبدو أن شركة بوينغ تتماشى تقريبًا مع تقييمها القائم على نسبة السعر إلى الأرباح، حيث يقترب سعر السهم الحالي من المستوى الذي يشير إليه هذا المعيار القائم على الأرباح.

رواية بوينغ: ما الذي يبرر سعر اليوم؟

تُكمل تحليلات Simply Wall St ما بدأه لغز تقييم شركة بوينغ. فهي تُفصّل الافتراضات المحددة المتعلقة بالنمو وهوامش الربح والأرباح التي يجب أن تتحقق لكي تكون قيمة سهم بوينغ أعلى أو أقل بشكل ملحوظ من سعره الحالي. ويربط كل تحليل رقمه برؤية واضحة لكيفية تطور نمو الشركة وربحيتها ومخاطرها، مما يُتيح لك مراجعة هذه الرؤى مع ظهور معلومات جديدة حول بوينغ. تتوفر التحليلات على صفحة مجتمع Simply Wall St.

ينقسم المجتمع بشأن شركة بوينغ، حيث يميل أحد الآراء إلى وجود فجوة صعودية كبيرة، بينما يرى رأي آخر أن جزءًا كبيرًا من الانتعاش ينعكس بالفعل في السعر.

توقعات إيجابية: سعر أقل من قيمته الحقيقية بنسبة 26%

"إنّ تراكم الطلبات التجارية الضخمة لشركة بوينغ، والتي تبلغ قيمتها 522 مليار دولار، مع بيع 5900 طائرة بشكل مؤكد حتى العقد المقبل، يضع الشركة في موقع يسمح لها بالاستفادة بشكل غير متناسب من الزيادة المتوقعة في الطلب العالمي على السفر الجوي بحلول عام 2040..."

سيناريو هبوطي: مبالغ في التقييم بنسبة 39%

"لم يتوقف إيقاع الشحن..."

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة بوينغ؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

الخلاصة

بالنسبة لشركة بوينغ، تشير نظرة التدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى فجوة كبيرة في القيمة الجوهرية، بينما تشير نظرة نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) إلى أن سعر السهم يتماشى تقريبًا مع توقعات أرباحها. يعكس هذا التباين حذر السوق من مخاطر التنفيذ والمخاطر التنظيمية، حتى مع تفاؤل توقعات التدفقات النقدية. السؤال الأساسي هو ما إذا كانت بوينغ قادرة على تحويل دفتر طلبياتها وخططها التشغيلية إلى تدفقات نقدية كما تشير إليه نظرة التدفقات النقدية المخصومة، دون مزيد من العقبات. مدى ثقتك في الإجابة على هذا السؤال سيحدد على الأرجح ما إذا كان الخصم الحالي يمثل فرصة أم انعكاسًا عادلًا للمخاطر المستمرة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.