تُعيد التعريفات الجمركية الجديدة بموجب المادة 301 الأمريكية تشكيل سلاسل التوريد العالمية، وتُغير كيفية تأثير التكاليف العابرة للحدود على هوامش أرباح الشركات. بالنسبة للمستثمرين، لا يتعلق الأمر كثيرًا بالأخبار السياسية، بل يتعلق أكثر بتحديد الأسهم التي تقع في الجانب الرابح أو الخاسر من هذه القواعد التجارية الجديدة. بعض الشركات تنعم ببعض الراحة لأن وارداتها الرئيسية معفاة من هذه التعريفات. بينما تواجه شركات أخرى ارتفاعًا في تكاليف المدخلات وضغوطًا على الأرباح. تتناول هذه المقالة ثلاثة أسهم مُعرّضة لأحدث تحركات التعريفات الجمركية، حيث يُحتمل أن يستفيد سهم واحد، بينما قد يكون سهمان آخران أكثر عرضة للخطر، وذلك لمساعدتك في تحديد المجالات التي يجب التركيز عليها في جولتك البحثية القادمة.

نظرة عامة: شركة Li Auto هي شركة سيارات كهربائية ذكية فاخرة مقرها بكين، تقوم بتصميم وبناء وبيع سيارات كهربائية متعددة الأغراض وسيارات رياضية متعددة الاستخدامات، بالإضافة إلى إدارة مبيعاتها وخدمات ما بعد البيع والخدمات التقنية الخاصة بها عبر قنوات الإنترنت وغير المتصلة بالإنترنت في الصين.

العمليات: تحقق شركة Li Auto جميع إيراداتها البالغة 109.4 مليار يوان صيني من تصنيع السيارات في جمهورية الصين الشعبية.

القيمة السوقية: 13.3 مليار دولار أمريكي

تتبوأ شركة Li Auto مكانة مركزية في طليعة جهود الصين الحثيثة لتطوير السيارات الكهربائية، إلا أن الصورة بالنسبة للمستثمرين ليست واضحة تمامًا. تستثمر الشركة في نماذج السيارات التي تعمل بالبطاريات فقط، وتقنيات القيادة الذكية، وشبكة الشحن السريع الخاصة بها، بينما لا تزال تتكبد خسائر وتواجه ضغوطًا على عمليات التسليم وهوامش الربح. وتُضيف التعريفات الجمركية الأمريكية الجديدة بموجب المادة 301 على صادرات السيارات الكهربائية الصينية طبقة أخرى من عدم اليقين لأي نمو خارجي مستقبلي. في الوقت نفسه، يتوقع المحللون تحسنًا في الإيرادات والأرباح، وينظرون إلى إمكانية ارتفاع الأسعار الحالية، على الرغم من أن الأرباع الأخيرة تُظهر انخفاضًا في الإيرادات وخسارة صافية. إذا كنت تُفكّر فيما إذا كانت مخاطر زيادة الإنفاق والحواجز التجارية تستحق العائد المحتمل، فإن شركة Li Auto تستحق دراسة متأنية وحذرة.

تشير ضغوط الإيرادات المتزايدة على شركة Li Auto، وارتفاع الإنفاق، ومخاطر التعريفات الجمركية الجديدة، إلى أن القصة الحقيقية قد لا تتعلق كثيرًا بالنمو المحتمل، بل بما يغفله السوق من توقعات. قبل اتخاذ قرارك، راجع توقعات المحللين لشركة Li Auto.

نظرة عامة: شركة كاتربيلر هي شركة صناعية مقرها الولايات المتحدة الأمريكية تقوم بتصنيع وبيع معدات البناء والتعدين الثقيلة، بالإضافة إلى المحركات والتوربينات والقاطرات المستخدمة في مشاريع البنية التحتية والطاقة والنقل في جميع أنحاء العالم.

العمليات: تحقق شركة كاتربيلر الجزء الأكبر من إيراداتها من أنشطة الآلات والطاقة، بقيادة قطاع الطاقة والكهرباء بحوالي 33.4 مليار دولار أمريكي وقطاع صناعات البناء بحوالي 27.0 مليار دولار أمريكي، مع قطاع صناعات الموارد بحوالي 12.6 مليار دولار أمريكي وقطاع المنتجات المالية بحوالي 4.3 مليار دولار أمريكي.

القيمة السوقية: 372.7 مليار دولار أمريكي

تتعرض شركة كاتربيلر لطلب طويل الأجل على البنية التحتية ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، مع تراكم قياسي للطلبات ونمو متزايد في مبيعات الطاقة. ومع ذلك، تُثير تعريفات المادة 301 الجديدة حالة من عدم اليقين بشأن حجم العائد الذي سيصل إلى المساهمين. تتوقع الإدارة بالفعل تكاليف تعريفات بمليارات الدولارات، وأشارت إلى أن هوامش الربح قد تكون قريبة من الحد الأدنى للنطاقات المستهدفة، حيث أن ضوابط التكاليف والتسعير لا تُعوض التأثير إلا جزئيًا. وبالإضافة إلى ارتفاع نسبة المديونية، ومضاعف الربحية المرتفع، والضغوط الأخيرة على الأرباح، يخلق هذا وضعًا قد تُخفي فيه التوجهات القوية والعناوين الرئيسية مدى محدودية هامش الأمان في حال أصبحت الاحتكاكات التجارية أو اللوائح التنظيمية أو ضعف الأسعار أكثر صعوبة مما هو متوقع حاليًا.

قد تُخفي السمات القوية لشركة كاتربيلر ونسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة مدى تأثر أرباحها بتكاليف التعريفات الجمركية المستمرة والرافعة المالية. قبل افتراض أن حجم الطلبات المتراكمة يُعطي الصورة كاملة، راجع المكافأتين الرئيسيتين وعلامة التحذير المهمة.

نظرة عامة: بوينغ هي مجموعة طيران مقرها الولايات المتحدة تقوم بتصميم وتصنيع وصيانة الطائرات النفاثة التجارية والطائرات العسكرية وأنظمة الفضاء وخدمات الدعم ذات الصلة لشركات الطيران والحكومات في جميع أنحاء العالم.

العمليات: تحقق شركة بوينغ حوالي 43.4 مليار دولار أمريكي من الطائرات التجارية، و29.4 مليار دولار أمريكي من الدفاع والفضاء والأمن، و21.3 مليار دولار أمريكي من الخدمات العالمية، مع مساهمة سلبية صغيرة من البنود غير المخصصة.

القيمة السوقية: 174.6 مليار دولار أمريكي

تتميز بوينغ في سياق الرسوم الجمركية بإعفاء مكونات الطائرات منها، مما يحمي تكاليف إنتاجها في حين يواجه العديد من منافسيها الأجانب عقبات تصديرية أكبر. ويكتسب هذا الأمر أهمية خاصة عند الجمع بين سجل طلبات تجارية قياسي وإيرادات خدمات متنامية، إلى جانب ديون مرتفعة، ونسبة سعر/ربحية مرتفعة، ومخاطر مستمرة تتعلق بالشهادات والجودة والتدفقات النقدية. وتعمل الشركة حاليًا على زيادة الإنتاج، وتحقيق إنجازات تنظيمية، وتحسين سلسلة التوريد، في الوقت الذي يتوقع فيه المحللون تدفقات نقدية حرة أقوى وأرباحًا أعلى على المدى البعيد. إذا كنت تبحث عن شركة تصنيع عالمية رائدة قد تتأثر بالسياسات التجارية مع احتفاظها بمخاطر تنفيذية كبيرة، فقد تستحق بوينغ دراسة متأنية تتجاوز مجرد التركيز على العناوين الرئيسية ومضاعفات الربحية.

قد يُخفي الدرع الجمركي الذي تتمتع به بوينغ وتراكم الطلبات القياسي لديها صورةً مختلفةً تمامًا للمخاطر والعوائد عما توحي به العناوين الرئيسية. تعرّف على السياق الكامل من خلال المكافآت الأربع الرئيسية وعلامتي التحذير المهمتين (إحداهما بالغة الأهمية!).

تحكّم في رحلتك الاستثمارية

إذا لفتت شركة كاتربيلر أو أي من هذه الشركات انتباهك، فسجّل مجانًا في Simply Wall St وأضف شركاتك إلى قائمة المراقبة لمتابعة سعر السهم مقابل قيمته العادلة وتتبع أي تطورات جديدة فور حدوثها. بعد اتخاذ قرارك، يمكنك إدارة استثماراتك من خلال مركز إدارة المحافظ الاستثمارية الذي يُصفّي المعلومات غير المهمة ليُقدّم لك فقط التحديثات الأكثر أهمية وقابلية للتنفيذ. خلال رحلتك الاستثمارية، يُتيح لك مجتمعنا تصفية أفضل الأفكار من بين آلاف وجهات نظر المستثمرين. من خلال الكشف المبكر عن العوامل المحفزة والمخاطر الخفية، ستُسرّع عملية اتخاذ قراراتك وتبقى متقدمًا بخطوة على السوق.

البحث عن بدائل جديدة تتجاوز قصص التعريفات الجمركية

تتغير عناوين التعريفات الجمركية الجديدة بسرعة، وقد تفوتك الفرص بينما يتركز الاهتمام على شركات مثل Li Auto وCaterpillar وBoeing. اغتنم فرص الاستثمار الجديدة قبل أن يستحوذ السوق على زخمه بالكامل، وفكّر في الاستثمار قبل أن يشتدّ.

• حدد الشركات ذات الميزانيات العمومية القوية نسبياً والتي قد تساعد في دعم الأداء عندما تضعف المعنويات من خلال التحقق من قائمة الميزانيات العمومية والأساسيات القوية (45 نتيجة).
• استكشف فرص الدخل المحتملة بينما قد لا تزال بعض العوائد غير معروفة على نطاق واسع، وذلك من خلال فحص أفضل 9 شركات توزيع أرباح.
• استعرض الشركات ذات الصلة بتطوير البنية التحتية والأتمتة باستخدام القائمة المنسقة في 36 سهمًا في مجال الروبوتات والأتمتة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.