شهدت صناديق المؤشرات المتداولة للسندات تدفقات بقيمة 300 مليار دولار مع عودة المستثمرين إلى الاستثمار في الدخل الثابت بفضل ارتفاع العوائد.
ETF لسندات عالية العائد بلومبرج باركليز SPDR JNK | 0.00 | |
صندوق المؤشر المتداول لـ iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond HYG | 0.00 | |
BondBloxx B-Rated USD High Yield Corporate Bond ETF XB | 0.00 | |
ETF لسوق السندات الكلية لشركة صندوق مؤشر السندات فانجارد BND | 0.00 | |
Ishares سندات مجمعة AGG | 0.00 |
يعود المستثمرون بقوة إلى سوق السندات، مما يدفع صناديق المؤشرات المتداولة ذات الدخل الثابت نحو عام قياسي آخر، حيث تجعل العوائد المرتفعة السندات جذابة للمستثمرين الباحثين عن الدخل مرة أخرى.
• ما هي الخطوة التالية لسهم XB؟
اجتذبت صناديق الاستثمار المتداولة في السندات أكثر من 300 مليار دولار من التدفقات الصافية خلال النصف الأول من عام 2026 ، مما يضع هذه الفئة على المسار الصحيح لتجاوز الرقم القياسي البالغ 434 مليار دولار الذي تم جمعه في عام 2025 بأكمله ، وفقًا لشركة BondBloxx لإدارة الاستثمار .
كان الطلب واسع النطاق، حيث سجلت أكثر من 95% من فئات صناديق المؤشرات المتداولة ذات الدخل الثابت في الولايات المتحدة (Morningstar) تدفقات صافية حتى الآن هذا العام.
يأتي هذا الانتعاش بعد سنواتٍ أثّرت فيها أسعار الفائدة المرتفعة سلبًا على أسعار السندات. أما اليوم، فإنّ العوائد المرتفعة تُشجّع المستثمرين على إعادة بناء محافظهم الاستثمارية في الدخل الثابت، مع استخدام صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) كوسيلة فعّالة لتحقيق تنوّع في التعرض لسوق السندات.
"عوائد السندات مرتفعة بما يكفي لمنافسة عوائد الأسهم، بل وحتى التفوق عليها"، هذا ما قالته جوان بيانكو، الحاصلة على شهادة محلل مالي معتمد، وكبيرة استراتيجيي الاستثمار في شركة بوند بلوكس .
وأشارت إلى أن التضخم المستمر، والتقييمات المرتفعة تاريخياً للأسهم، وزيادة تركيز مكاسب سوق الأسهم قد حسّنت من جدوى استخدام الدخل الثابت كأداة لتوليد الدخل وتنويع المحفظة الاستثمارية.
لا يزال العائد المرتفع عامل جذب رئيسي
تشير شركة BondBloxx إلى أن من بين أبرز الفرص الاستثمارية سندات الشركات ذات العائد المرتفع، حيث تتراوح العوائد حاليًا بين 5.75% و12% ، وذلك تبعًا للجدارة الائتمانية. وأشارت الشركة إلى أن متوسط الجدارة الائتمانية لا يزال قويًا، بينما ظلت معدلات التخلف عن السداد منخفضة نسبيًا.
يمكن للمستثمرين الذين يسعون إلى التعرض المستهدف النظر في صندوق BondBloxx B Rated USD High Yield Corporate Bond ETF (NYSE: XB ) ، بينما يركز صندوق BondBloxx CCC Rated USD High Yield Corporate Bond ETF (NYSE: XCCC ) على الشريحة الأعلى عائدًا في السوق، حيث بلغت العوائد 12.7٪ اعتبارًا من 30 يونيو.
وللحصول على نطاق أوسع من التعرض، يواصل المستثمرون تفضيل عمالقة الصناعة مثل صندوق iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (NYSE: HYG ) وصندوق SPDR Bloomberg High Yield Bond ETF (NYSE: JNK ) .
ما وراء الروابط التقليدية
كما ترى BondBloxx فرصًا في ديون الأسواق الناشئة قصيرة الأجل، حيث تحقق السندات السيادية ذات آجال الاستحقاق التي تتراوح بين سنة واحدة و10 سنوات عائدًا يتراوح بين 5% و6% تقريبًا مع تحمل مخاطر أقل لأسعار الفائدة مقارنة بالديون طويلة الأجل.
يمكن للمستثمرين الوصول إلى هذا القطاع من خلال صندوق BondBloxx JPMorgan USD Emerging Markets 1-10 Year Bond ETF (BATS: XEMD ) أو صندوق iShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond ETF الأوسع نطاقًا (NASDAQ: EMB ) .
يُعدّ الائتمان الخاص مجالاً آخر يكتسب زخماً متزايداً. يوفر صندوق BondBloxx Private Credit CLO ETF (NASDAQ: PCMM ) تنوعاً في التعرض لالتزامات القروض المضمونة، لينضم بذلك إلى صناديق أخرى مثل Janus Henderson AAA CLO ETF (NYSE: JAAA ) التي وسّعت نطاق وصول صناديق المؤشرات المتداولة إلى أسواق الائتمان المؤسسي.
في الوقت نفسه، يواصل المستثمرون الذين يسعون إلى التعرض الواسع لسوق السندات ذات الدرجة الاستثمارية الاعتماد على الصناديق الأساسية مثل iShares Core US Aggregate Bond ETF (NYSE: AGG ) و Vanguard Total Bond Market ETF (NASDAQ: BND ) .
يشير معدل التدفقات القياسي إلى أن المستثمرين لم يعودوا ينظرون إلى السندات كمجرد وسيلة دفاعية. بل على العكس، مع استمرار ارتفاع العوائد في سندات الخزانة الأمريكية، وسندات الشركات، وقطاعات الدخل الثابت الأخرى، تُستخدم صناديق المؤشرات المتداولة للسندات بشكل متزايد لتوليد الدخل مع إضافة تنويع إلى المحافظ الاستثمارية التي تركز بشكل كبير على الأسهم.
صورة: Funtap على Shutterstock