ظهرت شركة بور دريلينغ في بداية هذا التقرير كشركة كلاسيكية ذات تقلبات عالية في أدائها، لكنها توقفت عن النمو. انخفض سعر السهم بنحو 36% خلال الأشهر الثلاثة الماضية، وتراجع بنسبة 1.7% أخرى اليوم ليغلق عند 4.04 دولار أمريكي، على الرغم من أن العديد من المستثمرين ما زالوا يشيرون إلى انخفاض مضاعف السعر إلى المبيعات وتوقعات إيجابية طويلة المدى.

ليس الخبر الأبرز هذا الربع هو الإيرادات أو معدل استخدام منصات الحفر، بل التراجع الحاد في الربحية، حيث اتسعت خسائر الربع الثاني من عام 2026 لتصل إلى 241.4 مليون دولار أمريكي، وانخفضت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 43.8 مليون دولار أمريكي، نتيجةً لتكاليف إعادة التمويل غير المتكررة وتكاليف نقل منصات الحفر. كان تحرك السوق طفيفًا، لكن الواقع كان مختلفًا تمامًا.

هل تُمثل شركة بور دريلينغ فرصة استثمارية نادرة ذات قيمة عالية عند نسبة سعر/مبيعات تبلغ 1.2، أم أن اتساع خسائر الربع الثاني دليل على استحقاقها لهذا المضاعف المنخفض؟ قارن هذه الرواية بتحليل التقييم الكامل لشركة بور دريلينغ.

ملخص أرباح الربع الثاني من عام 2026

• الإيرادات، الربع الثاني من عام 2026 مقابل الربع الثاني من عام 2025: 232.3 مليون دولار أمريكي مقابل 267.7 مليون دولار أمريكي (انخفاض بنسبة 13.2%)
• صافي الخسارة، الربع الثاني من عام 2026 مقابل الربع الثاني من عام 2025: خسارة قدرها 241.4 مليون دولار أمريكي مقابل ربح قدره 35.1 مليون دولار أمريكي (انتقلت من الربح إلى خسارة كبيرة)
• ربحية السهم الأساسية، الربع الثاني من عام 2026 مقابل الربع الثاني من عام 2025: خسارة قدرها 0.785 دولار أمريكي للسهم الواحد مقابل ربح قدره 0.147 دولار أمريكي للسهم الواحد (تحول إلى الخسارة)
• صافي الدخل خلال الاثني عشر شهراً الماضية، الربع الثاني من عام 2026 مقابل الربع الثاني من عام 2025: خسارة قدرها 243.6 مليون دولار أمريكي مقابل ربح قدره 54.2 مليون دولار أمريكي (تحول من الربح إلى الخسارة على مدار العام).

هل تفضل الرسوم البيانية الواضحة والمرئية بدلاً من جداول الأرباح المطولة لشركة بور دريلينغ؟ اطلع على الصورة الكاملة للشركة، بما في ذلك أرباحها الأخيرة وتأثيرها على الميزانية العمومية، في التقرير المرئي لشركة بور دريلينغ.

شركة بور للحفر: العقود تدعم التوقعات الإيجابية، لكن الأرباح متأخرة

يرى المتفائلون أن شركة بور دريلينغ مالكة لأسطول منصات حفر بحرية متميزة، ما يُمكّنها من تحويل محدودية العرض والفوز بعقود قوية إلى تدفقات نقدية أعلى وأكثر استقرارًا. يدعم الربع الأخير هذا الرأي جزئيًا، ولكن فقط من الناحية التجارية. تبلغ نسبة تغطية العقود لعام 2026 حوالي 73% بقيمة 134 ألف دولار أمريكي يوميًا، مع إضافة 21 التزامًا منذ بداية العام وتمديد العقود لعدة سنوات في المكسيك. هذا هو بالضبط نوع تراكم الطلبات الذي يعتمد عليه التفاؤل السائد.

يُظهر بيان الأرباح صورةً مختلفة. فقد انخفضت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى النصف تقريبًا مقارنةً بالربع السابق، لتصل إلى 43.8 مليون دولار أمريكي، وتحوّل الربع الثاني إلى خسارة صافية قدرها 241.4 مليون دولار أمريكي، متأثرةً برسوم إعادة التمويل وارتفاع تكاليف الانتقال نتيجةً لانتقال منصات الحفر، بما فيها منصة أودين، بين العقود. ويبدو أن فرضية أن الأسطول الحديث يُحقق تلقائيًا هوامش ربح أقوى لم تثبت صحتها بعد في بيان الأرباح والخسائر المُعلن.

قارن زخم العقود هذا مع كيفية تمركز المؤسسات. راجع تحليل السعر المستهدف المتفق عليه لشركة بور دريلينغ للتحقق مما إذا كان المحللون يعتقدون أن قصة بور دريلينغ تتوافق مع سعر السهم الحالي.

بور دريلينج بيرز ترى تأكيداً لمخاطر التنفيذ

يتمثل القلق الرئيسي الذي يُلقي بظلاله على شركة بور دريلينغ في أن المديونية المرتفعة، واحتياجات إعادة التمويل، والتعثرات التشغيلية مثل مشروع أودين، ستُبقي الأرباح تحت ضغط حتى مع نمو أسطول الشركة. وتؤكد نتائج الربع الثاني هذا القلق إلى حد كبير. فقد سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 241.4 مليون دولار أمريكي، مع تكلفة سداد ديون بلغت 176.3 مليون دولار أمريكي، مما يُشير إلى أن إصلاح الميزانية العمومية لا يزال يُمثل تكلفة حقيقية في بيان الدخل. كما يُشير المتشائمون إلى أن عمليات إعادة التمويل المتكررة قد تُبطئ من خفض المديونية وتزيد من مخاطر تخفيف قيمة الأسهم. وتُخفف السندات الجديدة، سواءً الممتازة أو القابلة للتحويل، من ضغط إعادة التمويل على المدى القريب، لكنها لا تُجيب بعد على هذا السؤال على المدى البعيد.

فيما يتعلق بالعمليات، أشار النقاد إلى تأخيرات مشروع أودين ومشاكل الانتقال كنقطة ضعف هيكلية. وفشل الربع الثاني مجدداً في تحقيق الهدف المنشود المتمثل في بدء التشغيل بسلاسة. وانخفضت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 43.8 مليون دولار أمريكي، حيث أدى التحضير لمشروع أودين وعمليات نقل ست منصات حفر إلى ارتفاع تكاليف التشغيل وانخفاض أيام الإيرادات. ويُعزز استمرار تراجع الأداء لأرباع متتالية من التوقعات السلبية.

مع ارتفاع صافي الخسائر وتكاليف إعادة التمويل والرافعة المالية، يصبح من الضروري التحقق من قدرة الميزانية العمومية لشركة بور دريلينغ على دعم هذا التحول. لذا، ننصح بتحليل الوضع المالي الكامل للشركة، بما في ذلك الديون والسيولة، من خلال دراستنا لحالة أسهم بور دريلينغ المالية .

ابقَ في الصدارة مع سيمبلي وول ستريت

تُتداول أسهم شركة Borr Drilling حاليًا عند مضاعف سعر/مبيعات منخفض، مع اتساع خسائر الربع الثاني وارتفاع تكاليف إعادة التمويل، مما يجعل التوقيت أكثر أهمية. سجّل مجانًا في Simply Wall St وأضف Borr Drilling إلى قائمة مراقبتك لمتابعة سعر سهمها مقابل قيمتها العادلة، ورصد تطورات أرباحها قبل تحديد نقطة الدخول. بعد الاستثمار، استخدم مركز إدارة المحفظة لتجاوز المعلومات غير المهمة والتركيز على التحديثات الأساسية لجميع استثماراتك. استكمل استراتيجيتك بالاستفادة من آراء المستخدمين عبر مجتمعنا ، لتتمكن من رصد المحفزات أو المخاطر المحتملة مبكرًا، والبقاء في طليعة السوق.

هل تبحث عن بدائل جديدة تتجاوز الحفر التقليدي؟

تتحرك الأسواق بسرعة، وغالبًا ما تتحرك الأسهم ذات الإمكانات الحقيقية للنمو قبل أن يتفاعل معظم المستثمرين. ابحث عن أفكار جديدة الآن بينما لا تزال غير معروفة. بادر بالاستثمار الآن.

• اكتشف الشركات ذات الميزانيات العمومية القوية قبل أن تكتسب تدفقات الأموال زخمًا من خلال مراجعة قائمتنا المختارة من الأسهم ذات الميزانيات العمومية القوية والأساسيات القوية (49 نتيجة) .
• استغل موضوعات النمو الهيكلي في أنظمة الطاقة حول العالم من خلال فحص مجموعة مركزة من 35 سهماً في مجال تكنولوجيا شبكات الطاقة والبنية التحتية .
• استكشف الطلب طويل الأجل على المواد الحيوية من خلال مسح مجموعة مختارة بعناية تضم 28 من أفضل أسهم المعادن الأرضية النادرة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.