أعلنت شركة BRC (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: BRCC ) عن نتائجها المالية للربع الثاني يوم الثلاثاء. وقد تم توفير نص مكالمة الأرباح الخاصة بالشركة للربع الثاني أدناه.

توفر واجهات برمجة تطبيقات Benzinga إمكانية الوصول الفوري إلى نصوص مكالمات الأرباح والبيانات المالية. تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ لمعرفة المزيد.

يمكنكم مشاهدة البث المباشر عبر الرابط التالي: https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=aNmGv9Lo

ملخص

أعلنت شركة بلاك رايفل كوفي عن زيادة بنسبة 13٪ في صافي الإيرادات للربع الثاني من عام 2026، مدفوعة بالنمو القوي في كل من قطاعات البيع بالجملة والبيع المباشر للمستهلك.

ارتفعت مبيعات القهوة المعبأة بنسبة 28.2% في الربع الأخير، متجاوزة معدل نمو الفئة البالغ 9.9%، مع زيادة مبيعات التجزئة بنسبة 32.5% على مدى الأسابيع الـ 52 الماضية.

ارتفعت الإيرادات المباشرة للمستهلك بنسبة 13.6%، مسجلة بذلك أقوى أداء ربع سنوي على أساس سنوي منذ أكثر من أربع سنوات، مدعومة بالانتقال الناجح إلى منصة التجارة الإلكترونية الجديدة.

ارتفع هامش الربح الإجمالي بشكل طفيف إلى 34.1%، ومن المتوقع أن تؤدي التحسينات في إدارة المخزون وإنتاجية سلسلة التوريد إلى زيادة هامش الربح في النصف الثاني من العام.

ارتفع الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل بأكثر من 160% ليصل إلى 6.3 مليون دولار، مع انخفاض نفقات التشغيل بنسبة 21% على أساس سنوي.

حافظت الشركة على توقعاتها لعام 2026 بتحقيق نمو في الإيرادات بنسبة 8% على الأقل ونمو في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 35%، على الرغم من التحديات المحتملة في قناة المتاجر الصغيرة وعوامل الإيرادات غير المتكررة اعتبارًا من عام 2025.

وشملت أبرز الإنجازات التشغيلية توسيع نطاق التوزيع بالتجزئة والأداء القوي في أسواق الطرف الثالث، إلى جانب الاستثمارات الاستراتيجية في مبادرات دعم المجتمع.

أكدت الإدارة على اتباع نهج منضبط في تخصيص الموارد، مع التركيز على الفرص الأكثر ربحية والحفاظ على مكانة العلامة التجارية المتميزة للغاية.

النص الكامل

المشغل

إلى مكالمة أرباح شركة بلاك رايفل كوفي للربع الثاني من عام ٢٠٢٦. جميع المشاركين في وضع الاستماع فقط حاليًا. ستعقب العرض التقديمي جلسة أسئلة وأجوبة. في حال احتاج أي شخص إلى مساعدة من المشغل، يُرجى الضغط على زر النجمة صفر على لوحة مفاتيح الهاتف. للتذكير، هذه المكالمة مسجلة. يسرني الآن أن أقدم لكم مضيفكم، مات ماكجينلي، نائب الرئيس للعلاقات مع المستثمرين. شكرًا لكم. تفضلوا بالبدء.

مات ماكجينلي، نائب رئيس علاقات المستثمرين والاستراتيجية

صباح الخير جميعاً، وشكراً لانضمامكم إلى مكالمة المؤتمر الخاصة بنتائج شركة بلاك رايفل كوفي المالية للربع الثاني من عام 2026. لقد نشرنا نتائجنا أمس، ويمكنكم الاطلاع على بيان الأرباح والمواد ذات الصلة على موقع علاقات المستثمرين الخاص بنا على الرابط ir.blackriflecoffee.com. قبل أن نبدأ، أود تذكيركم بأحكام الملاذ الآمن للشركة فيما يتعلق بالبيانات التطلعية. خلال مكالمة اليوم، قد تُدلي الإدارة ببيانات تطلعية تتضمن التوجيهات والافتراضات الأساسية.

تستند هذه البيانات إلى توقعات تنطوي على مخاطر وشكوك، وقد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا. لمناقشة هذه المخاطر، يُرجى الرجوع إلى ملفاتنا لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. بالإضافة إلى ذلك، سيتضمن هذا الاجتماع مقاييس مالية غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، مثل الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة. عندما نشير إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، فإننا نعني الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة، ما لم يُذكر خلاف ذلك. تتضمن نشرة أرباحنا، التي تم تقديمها إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية والمتاحة على موقع علاقات المستثمرين الخاص بنا، وكذلك في عرض المستثمرين المتاح هناك حاليًا، تسويات بين المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا والمقاييس الأكثر قابلية للمقارنة مباشرةً وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا.

يرجى الرجوع إلى العرض التقديمي والانتقال إلى الشريحة الرابعة. أود الآن أن أترك المجال لكريس موندزيلوسكي، الرئيس التنفيذي لشركة BRC.

كريس موندزيلوسكي، الرئيس التنفيذي

شكرًا لك يا مات. صباح الخير جميعًا. ينضم إليّ اليوم كل من إيفان هافر، رئيس مجلس الإدارة التنفيذي، ومات آمي، المدير المالي، ومات ماكجينلي، رئيس علاقات المستثمرين. خلال النصف الأول من عام ٢٠٢٦، حققنا نموًا قويًا وربحية عالية، ودليلًا واضحًا على أن الانضباط المتزايد في جميع جوانب أعمالنا يُترجم إلى نتائج ملموسة. نحن نخصص مواردنا بشكل أكثر دقة ونركز جهودنا على العملاء والقنوات والمنتجات التي تتمتع بأكبر إمكانية لخلق قيمة مضافة.

يُساعدنا هذا التركيز المُكثّف على اتخاذ القرارات بسرعة أكبر، وتوجيه الاستثمارات نحو الفرص الواعدة، والتخلص من الأنشطة التي لا تدعم أهدافنا الرئيسية. ونلمس هذا الأثر بوضوح في قطاع القهوة المُعبأة، حيث يُساهم التوسع في توزيع التجزئة والأداء القوي في البيع المباشر للمستهلكين في دفع عجلة النمو. وفي الوقت نفسه، يُحسّن ترشيد التكاليف، وتطوير العمليات، وتعزيز المساءلة من تحويل الإيرادات إلى أرباح، مما يُتيح لنا العمل بمزيد من الاتساق والتحكم.

تُعزز نتائجنا للنصف الأول من العام ثقتنا في هذا النهج، وسنواصل التركيز على الفرص ذات العائد الأعلى وعلى تحويل الأداء التجاري القوي إلى نمو مستدام ومربح. وبالانتقال إلى الشريحة 6، نجد أن أداء مبيعات التجزئة في قطاع القهوة المُعبأة ظل قويًا خلال الربع الثاني، مدفوعًا بمكاسب التوزيع المستمرة، والأسعار المُعتمدة لعام 2025، والقوة الشاملة لدى العملاء وقنوات التوزيع. ووفقًا لشركة نيلسن، نمت مبيعات القهوة المُعبأة من BRC بنسبة 28.2% في الربع الأخير، أي ما يقرب من ثلاثة أضعاف معدل نمو هذه الفئة البالغ 9.9%.

خلال الأسابيع الـ 52 الماضية، ارتفعت مبيعاتنا بالتجزئة بنسبة 32.5% مقارنةً بنمو قدره 12.3% للفئة الأوسع. والجدير بالذكر أن مبيعات القهوة المعبأة في أكياس بلغت مستوى أداء الفئة في عام 2025، وحافظت على هذا المستوى حتى الآن هذا العام، على الرغم من التوسع المستمر في التوزيع وارتفاع أسعارنا. وهذا دليلٌ هام، لأن المتاجر والمنتجات الجديدة عادةً ما تحتاج إلى وقت لتنضج، مع تحسن التوزيع والإنتاجية على حد سواء. ارتفعت حصة قهوتنا المعبأة في أكياس بمقدار 60 نقطة أساسية على أساس سنوي لتصل إلى 3.3%، بينما ارتفعت حصة الكبسولات بمقدار 30 نقطة أساسية لتصل إلى 2.2% في السوق الإجمالية.

بالانتقال إلى الشريحة 7، نلاحظ أن استراتيجيتنا "التوسع والانتشار" تواصل تعزيز وصول علامتنا التجارية وحضورها على أرفف المتاجر. خلال الربع الثاني، ارتفع توزيع القهوة المعبأة بأكثر من 2.5 نقطة مئوية من متوسط قيمة المبيعات السنوية ليصل إلى 56.5%، مما يعكس زيادة توفرها في منافذ البيع بالتجزئة الجديدة والحالية. كما نحقق حضورًا أكبر على أرفف المتاجر التي تبيع قهوة BRC بالفعل. في قطاع البقالة، يعرض متجر التجزئة الواحد حاليًا ما يقارب 1.3 منتجًا إضافيًا من قهوة BRC مقارنةً بالعام الماضي، مما يدل على قدرتنا على التوسع بما يتجاوز التوزيع الأولي مع ترسيخ العلامة التجارية في كل متجر.

تُظهر هذه النتائج مجتمعةً قابلية استراتيجية "التوسع والانتشار" لدينا للتوسع، حيث يأتي النمو من خلال توسيع نطاق التوزيع وزيادة تنوع المنتجات لدى عملائنا الحاليين. في الشريحة 8، يعكس نمو مبيعات قهوة BRC المعبأة طلبًا استهلاكيًا قويًا، مصحوبًا بنمو ملحوظ في عدد الوحدات المباعة بالتزامن مع ارتفاع الأسعار. خلال فترة الـ 52 أسبوعًا الأخيرة، ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 32.5%، بما في ذلك نمو في عدد الوحدات بنسبة 16.6%، مما يضع BRC بين الشركات الأقوى أداءً في نمو عدد الوحدات في هذه الفئة.

يُعدّ هذا التمييز مهمًا لأن العديد من المنافسين الأكبر حجمًا حققوا معظم أو كل نموهم المالي من خلال رفع الأسعار، بينما انخفضت مبيعات الوحدات. وتُقدّم شركة BRC مساهمة أكثر توازنًا من حيث الحجم والسعر. ويُظهر أداء الوحدات هذا استمرار طلب المستهلكين، ويُعزّز عرض القيمة الذي نُقدّمه لتجار التجزئة من خلال تحسين إنتاجية الفئة مع توسّع نطاق التوزيع. وبالانتقال إلى الشريحة 9، حقّقت أعمالنا في مجال البيع المباشر للمستهلكين ربعًا آخر من النمو القوي، حيث زادت الإيرادات بنسبة 13.6% على أساس سنوي.

شهد هذا الربع الثالث على التوالي من النمو، وأقوى أداء ربع سنوي لنا في هذا القطاع منذ أكثر من أربع سنوات. في مايو، نجحنا في نقل موقع blackriflecoffee.com إلى منصة تجارة إلكترونية أكثر مرونة وقابلية للتوسع. النتائج الأولية مشجعة، بما في ذلك زيادة ظهور المنتجات في نتائج التسوق الإلكتروني، وتحسين ترتيب البحث العضوي، واستقرار قاعدة المشتركين لدينا خلال الأشهر الثلاثة الماضية تقريبًا منذ عملية النقل.

توفر المنصة الجديدة بنية تقنية أقوى لتحسين تجربة العملاء ودعم النمو المستقبلي لقناتنا الخاصة. ويظل موقع Blackriflecoffee.com جزءًا أساسيًا من نموذج البيع المباشر للمستهلك، حيث يمثل المنصة الرئيسية للاشتراكات، وعمليات الشراء المتكررة، والعروض الحصرية، وتعزيز التواصل مع عملائنا الأكثر ولاءً. وفي الوقت نفسه، ارتفعت مبيعاتنا عبر منصات التسوق الإلكتروني التابعة لجهات خارجية بنسبة 90%، مع استمرارنا في توسيع نطاق وصولنا وتلبية الطلب على المنصات التي يختارها المستهلكون بشكل متزايد للتسوق.

نعتبر الأسواق الإلكترونية قناةً إضافيةً لاكتساب العملاء، تُكمّل موقع blackriflecoffee.com ولا تحل محله. في الشريحة العاشرة، أوضحنا أن الأسواق الإلكترونية ومتاجر التجزئة الكبرى ومحلات البقالة تُشكّل جميعها قنواتٍ رئيسية، لكن المستهلكين يتسوقون فيها بطرقٍ مختلفة. يتشابه أكبر سوق إلكتروني وأكبر متجر تجزئة كبير في الحجم، إذ يُحقق كلٌ منهما مبيعاتٍ سنويةً من القهوة المُعبأة تُقدّر بنحو 4 مليارات دولار. يميل كلاهما بشدةٍ إلى كبسولات القهوة، لكن أحجام العبوات المُفضّلة لديهما تختلف اختلافًا كبيرًا.

تشير العبوات الكبيرة المشتراة عبر الإنترنت إلى عملية تخزين أو ملء مخزن مؤن مُخطط لها مسبقًا، بينما يبدو أن متاجر التجزئة الكبرى تُلبي احتياجات إعادة التموين المنزلي الروتينية. يُعد قطاع البقالة قطاعًا ضخمًا بمبيعات سنوية تبلغ 6.8 مليار دولار، ويتميز بمزيج متوازن من الأكياس والعبوات. وفي قطاع البقالة، تشير العبوات الصغيرة إلى عمليات إعادة تموين أكثر تكرارًا ورغبة أكبر في تجربة منتجات جديدة أو البحث عن تنوع أكبر. تُؤكد هذه الاختلافات على أهمية تصميم تشكيلتنا وهيكلية عبواتنا بما يتناسب مع طريقة تسوق المستهلكين في كل قناة.

لدى أكبر عملائنا، حيث تتمتع علامتنا التجارية بأكبر قدر من الرسوخ، تستمر المبيعات في النمو سواء في المتاجر أو عبر الإنترنت. وبالإضافة إلى حصتنا المنخفضة في أكبر سوق إلكتروني ومتجر بقالة، يُبرز هذا الأداء إمكانات النمو الكبيرة المتاحة أمامنا، سواء لدى عملائنا الحاليين أو عبر قنوات التوزيع الرئيسية التي لا يزال حضورنا فيها غير متطور. وبالانتقال إلى الشريحة 11، نجد أن ظروف سوق القهوة الجاهزة للشرب لا تزال صعبة، مع وجود ضعف ملحوظ بشكل خاص في متاجر التجزئة الصغيرة.

كان الأداء أقوى نسبيًا في قطاع البقالة، حيث نواصل التفوق على باقي القطاعات. نوجه مواردنا نحو القنوات والعملاء والمناسبات التي يكون فيها استهلاك المستهلكين للمنتجات الجاهزة أكثر استدامة، ونستخدم الابتكار بشكل انتقائي لدعم الفرص الأقوى. هدفنا هو تحسين جودة وجدوى أعمالنا بدلًا من السعي وراء التوزيع لذاته. في قطاع الطاقة، أنهينا الربع بنسبة 21% تقريبًا من قيمة المبيعات السنوية عبر أكثر من 22,000 منفذ بيع، مما يعكس نمو التوزيع منذ إطلاق العام الماضي، مع بقاء حجم التوزيع متسقًا بشكل عام مع الربع الأول.

تتمثل أولويتنا في تعزيز الإنتاجية ضمن نطاق أعمالنا الحالية، مع التوسع بشكل انتقائي حيثما يدعم الأداء استثمارات إضافية. قبل أن أترك المجال لمات، أود أن أسلط الضوء بإيجاز على بعض الطرق الفعّالة التي دعمنا بها مجتمعنا خلال الربع الثاني. فمن أبريل إلى يونيو، دعمنا 11 فعالية ذات طابع رسالي، وساهمنا بأكثر من 400 ألف دولار أمريكي لمنظمات تخدم المحاربين القدامى، والعسكريين في الخدمة الفعلية، وفرق الإنقاذ وعائلاتهم، وقمنا بتوزيع أكثر من 3000 كيس من القهوة على الوحدات العسكرية المنتشرة حول العالم.

شملت هذه الجهود برامج تعافي المحاربين القدامى وبرامج الصحة النفسية، وفعاليات تكريم عائلات الشهداء وحائزي وسام الشرف، واحتفالاً بمرور مئة عام على ميلاد ثمانية من قدامى المحاربين في الحرب العالمية الثانية الذين احتفلوا بعيد ميلادهم المئة في يوم الذكرى. أطلقنا مبادرة "العلم المطوي"، وهي مبادرة جديدة متعددة السنوات مخصصة لتكريم الشهداء، والحفاظ على إرثهم، ودعم عائلات الشهداء. وكجزء من احتفالات الذكرى الـ 250 لتأسيس الولايات المتحدة، أطلقنا أيضاً مبادرة "مكافأة الوطنية" ووزعنا 1000 صندوق "الوطنية إلى الأمام"، تقديراً للأفراد الذين يجسدون الخدمة والوطنية والقيادة في مجتمعاتهم.

أتاحت لنا كل هذه الجهود فرصة لتكريم الخدمة، والحفاظ على الإرث، وتقديم دعم قيّم للأفراد والعائلات الذين ضحوا بالكثير. ونحن فخورون بالأثر الذي حققناه خلال الربع الأخير، ونتطلع إلى مواصلة هذا الالتزام طوال ما تبقى من العام.

ماثيو أ.، المدير المالي

شكرًا لك يا كريس. سأبدأ كلمتي من الشريحة رقم 13. ارتفع صافي الإيرادات في الربع الثاني بنسبة 13% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، مما يعكس نموًا في كلٍ من مبيعات الجملة والبيع المباشر للمستهلك. ارتفعت إيرادات الجملة بنسبة 15%، مدعومةً بتحسينات الأسعار والتوزيع لدى متاجر البقالة والمتاجر الكبرى ومتاجر الدولار. ولا يزال الأداء قويًا لدى أكبر عملائنا، حيث ارتفعت إيرادات المتاجر الكبرى بنسبة 20%، وتضاعفت إيرادات متاجر البقالة تقريبًا على أساس سنوي.

استفادت القناة أيضًا من أحجام عبوات القهوة الجديدة التي مكّنتنا من تأمين توزيع إضافي في قنوات البيع بسعر مخفض في وقت سابق من هذا العام، مما عزز حضورنا الحالي في سوق المشروبات الجاهزة. ارتفعت إيرادات البيع المباشر للمستهلك بنسبة 14%، متسارعةً من نمو بنسبة 7% في الربع الأول، مدفوعةً باستمرار قوة أسواق الطرف الثالث. وبالانتقال إلى الشريحة 14، فقد ارتفع هامش الربح الإجمالي في الربع الثاني بنحو 15 نقطة أساس على أساس سنوي ليصل إلى 34.1%، مسجلاً بذلك أول تحسن سنوي منذ أكثر من أربعة أرباع.

لا تزال تكاليف البن المرتفعة التي تؤثر على المخزون تشكل عائقًا يزيد عن 100 نقطة أساس بعد خصم الأسعار، إلا أن هذا التأثير تم تعويضه بالكامل بفضل تحسين وضع المخزون وزيادة الإنتاجية وتنوع المنتجات. وقد أمّنا احتياجاتنا من البن الأخضر لعام 2026 بالكامل في وقت سابق من هذا العام، واشترينا أكثر من 50% من احتياجاتنا المتوقعة لعام 2027. وهذا يوفر رؤية واضحة للتكاليف للفترة المتبقية من عام 2026، ويزيد من وضوح وضعنا المالي لعام 2027.

استنادًا إلى توقيت استهلاك المخزون، نتوقع أن تبدأ تكاليف البن المتعاقد عليها المنخفضة بالتأثير بشكل ملحوظ على تكلفة المبيعات خلال النصف الثاني من عام 2026. ورغم تجدد تقلبات أسعار البن الأخضر، فإن تكاليف البن ليست سوى عنصر واحد من توقعاتنا لهامش الربح الإجمالي. ويظل مزيج المنتجات، وكفاءة التجارة، وإنتاجية سلسلة التوريد عوامل مهمة في استمرار تحسين هامش الربح الإجمالي، حتى دون افتراض عودة أسعار البن الأخضر إلى وضعها الطبيعي.

بالانتقال إلى الشريحة 15 من بيان الأرباح والخسائر، نلاحظ أنه خلال الربع الثاني، واصلنا إعادة هيكلة قاعدة التكاليف مع توجيه استثماراتنا بشكل انتقائي نحو النمو. وبحسب البيانات المعلنة، انخفض إجمالي المصاريف التشغيلية بنسبة 21% على أساس سنوي ليصل إلى 35.4 مليون دولار، ويعزى ذلك بشكل أساسي إلى عدم وجود مخصصات قانونية من العام السابق، وانخفاض التكاليف القانونية والمهنية والإدارية العامة الأخرى. في المقابل، ارتفعت مصاريف التسويق بنسبة 8% لدعم مبادرات العلامة التجارية والنمو الرئيسية، إلا أنها انخفضت بنحو 50 نقطة أساسية كنسبة مئوية من الإيرادات لتصل إلى 9.8%، مما يعكس تحسنًا في الاستفادة من هذا الاستثمار.

ارتفع إجمالي الربح بنسبة 13% ليصل إلى 36.5 مليون دولار، مساهماً بتحسن قدره 4.3 مليون دولار تقريباً على أساس سنوي في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. في المقابل، ارتفعت المصاريف التشغيلية المعدلة بنحو 400 ألف دولار، وهو أقل بكثير من معدل نمو الإيرادات. ونتيجة لذلك، زادت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بأكثر من 160% لتصل إلى 6.3 مليون دولار مقارنةً بـ 2.4 مليون دولار في الفترة نفسها من العام السابق، كما ارتفع هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنحو 335 نقطة أساسية ليصل إلى 5.9%. يُظهر هذا الأداء مدى فعالية نموذجنا التشغيلي.

بالانتقال إلى الميزانية العمومية، أنهينا الربع الأول من العام بديون قائمة قدرها 35 مليون دولار أمريكي، ورافعة مالية صافية تعادل ثلاثة أرباع دورة تقريبًا على أساس الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة للأشهر الاثني عشر الماضية، أو 0.8 دورة بناءً على توقعاتنا للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة لعام 2026. وأنهينا الربع الأول برصيد نقدي قدره 12 مليون دولار أمريكي، وقدرة ائتمانية متاحة تبلغ حوالي 50.5 مليون دولار أمريكي ضمن تسهيلاتنا الائتمانية المتجددة. وبلغ التدفق النقدي الحر 5.4 مليون دولار أمريكي في الربع الثاني، و11.5 مليون دولار أمريكي منذ بداية العام حتى تاريخه، مقارنةً باستخدام 9.6 مليون دولار أمريكي من التدفق النقدي الحر في الفترة نفسها من العام الماضي.

يعود التحسن السنوي الذي بلغ حوالي 21 مليون دولار أمريكي بشكل أساسي إلى ارتفاع الربحية والفوائد الإضافية الناتجة عن كفاءة رأس المال العامل وانخفاض النفقات الرأسمالية. إلى جانب السيولة المتاحة لدينا، يوفر هذا التدفق النقدي القدرة على دعم أولوياتنا التشغيلية والاستراتيجية. وقد استعدنا الامتثال لمتطلبات الحد الأدنى لسعر العرض في بورصة نيويورك في أوائل يونيو. وإذا سمحت ظروف السوق بذلك، فإننا نحتفظ بالمرونة اللازمة لتنفيذ عملية تقسيم الأسهم العكسي التي وافق عليها مساهمونا في مايو، وذلك رهناً بالموافقة النهائية من مجلس إدارتنا.

بالانتقال إلى التوقعات الواردة في الشريحة 17، واستنادًا إلى أداء النصف الأول من العام واستمرار تنفيذ خطتنا السنوية، فإننا نحافظ على توقعاتنا لعام 2026 بتحقيق نمو في الإيرادات لا يقل عن 8%، أي ما يقارب 430 مليون دولار أمريكي، ونمو في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لا يقل عن 35%، أي ما يقارب 29 مليون دولار أمريكي. كما نتوقع أن يتراوح هامش الربح الإجمالي لعام 2026 بين 34% و36%، مقارنةً بـ 34.6% في عام 2025. وقد تجاوزت الإيرادات والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك توقعاتنا في النصف الأول من العام، مدفوعةً بزيادة مبيعات منتجات القهوة المعبأة الجديدة وأداء قوي في البيع المباشر للمستهلك.

ونتيجةً لذلك، نتوقع الآن أن تتوزع الإيرادات بشكل أكثر توازناً بين النصف الأول والثاني من العام، بدلاً من نموها التدريجي على مدار العام كما توقعنا في البداية. وما زلنا متفائلين بالأداء الأساسي للشركة. ومع ذلك، ستعكس مقارنات النصف الثاني ثلاثة عوامل. أولاً، سيبدأ تأثير إجراءات التسعير التي تم تطبيقها سابقاً على أساس سنوي بالتراجع في الربع الثالث، وسيختفي إلى حد كبير بحلول نهاية العام.

ثانيًا، تضمن الربع الأخير من عام 2025 إيرادات تصفية غير متكررة بقيمة 5 ملايين دولار تقريبًا. ثالثًا، نشهد بعض التباطؤ في مبيعات المتاجر الصغيرة، وهو ما نعتقد أنه يعكس مزيجًا من ارتفاع أسعار الوقود وتأثيره على حركة الزبائن، واستمرار ضعف مبيعات القهوة الجاهزة للشرب. ويعكس التباطؤ المتوقع في نمو الإيرادات المعلنة بشكل أساسي عوامل التسعير والمقارنة المعروفة هذه، في حين تبقى الاتجاهات الأساسية في مبيعات القهوة المعبأة والبيع المباشر للمستهلكين قوية.

نتوقع نموًا في الإيرادات بنسبة 5% على الأقل على أساس سنوي خلال الربع الثالث. عند هذا المستوى، ستبلغ الإيرادات حوالي 106 ملايين دولار، وهو ما يتماشى تقريبًا مع إيرادات الربع الثاني. أما في أدنى توقعاتنا للعام بأكمله، فستكون إيرادات الربع الرابع أقل بقليل من الفترة نفسها من العام الماضي، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى تداخل مبيعات التصفية بقيمة 5 ملايين دولار في عام 2025. وبفضل التحسن الملحوظ في إدارة المخزون، نتوقع أن يقترب هامش الربح الإجمالي من 36% في كل من الربعين الثالث والرابع، مدفوعًا بمبادرات رفع الإنتاجية وانخفاض تكاليف القهوة المتعاقد عليها، مما يؤثر على المخزون.

نتوقع أن يبلغ صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل حوالي 7 ملايين دولار أمريكي للربع الثالث. ومن المتوقع أن يُعوض جزئيًا ارتفاع إجمالي الربح بزيادة طفيفة في المصاريف التشغيلية، مدفوعة بشكل شبه كامل بتوقيت الاستثمار التسويقي المخطط له بمناسبة الذكرى السنوية الـ 250 لتأسيس الولايات المتحدة. واستنادًا إلى نتائجنا حتى الآن ورؤيتنا الحالية، لا نزال واثقين من توقعاتنا لعام 2026، مدعومة بالأسعار الحالية في السوق ومكاسب التوزيع المضمونة.

لا يشمل ذلك المكاسب المحتملة من التوزيع الإضافي، أو التسعير الإضافي، أو غيرها من المزايا التي لم تتحقق بعد. ينصبّ تركيزنا في النصف الثاني من العام على تحقيق التحسن المتوقع في هامش الربح الإجمالي، والحفاظ على انضباط التكاليف ورأس المال العامل، وتحويل نمو الأرباح إلى تدفقات نقدية أقوى. ويُظهر التقدم الذي أحرزناه في النصف الأول من العام فوائد نموذج تشغيل أكثر كفاءة ونهج استثماري أكثر تركيزًا.

أيها المشغل، نحن الآن جاهزون لجلسة الأسئلة والأجوبة.

المشغل

شكرًا لكم. سنبدأ الآن جلسة أسئلة وأجوبة. إذا رغبتم في طرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة 1 في لوحة مفاتيح الهاتف. ستسمعون نغمة تأكيد تُشير إلى وجود دور لكم في قائمة الأسئلة. يمكنكم الضغط على زر النجمة 2 لإلغاء دوركم. بالنسبة للمشاركين الذين يستخدمون مكبرات الصوت، قد يكون من الضروري رفع سماعة الهاتف قبل الضغط على زر النجمة. لحظة من فضلكم، ريثما نجمع الأسئلة. أول سؤال لدينا من مايك بيكر مع المدعي العام ديفيدسون.

تفضل بطرح سؤالك.

مايك بيكر، محلل في شركة دي إيه ديفيدسون

حسنًا، شكرًا لكم جميعًا. شكرًا على كل هذه المعلومات القيّمة. مع ذلك، أودّ أن أطرح سؤالًا بخصوص ذلك. بعد فهم جميع العوامل التي ذكرتموها للتفكير في النصف الثاني من العام، أعتقد - إن كانت حساباتي صحيحة ولو بشكل طفيف - أن هذا يشير إلى انخفاض طفيف في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في النصف الثاني من العام. أعتقد أنكم تحدثتم عن بعض العوامل التي تؤثر على الإيرادات، بما في ذلك مبلغ 5 ملايين دولار في الربع الرابع. لكن دعونا نتحدث عن بعض العوامل التي قد تؤثر على الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في النصف الثاني من العام.

هل نعتقد حقاً أننا لن نحقق نمواً في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك على الإطلاق في النصف الثاني من العام بعد أن حققنا نمواً بمقدار ثلاثة أضعاف في النصف الأول؟

ماثيو أ.، المدير المالي

مرحباً مايك، شكراً لك، هذا سؤال ممتاز. دعني أركز على جانب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. ضع في اعتبارك - أعلم أنك على دراية بهذا، لكنني أريد أن أوضح بشكل عام - أننا نتبع نهجاً دقيقاً للغاية هذا العام. نحن نركز فقط على العوامل التجارية المؤكدة، والأسعار المطروحة في السوق، بالإضافة إلى قنوات التوزيع الجديدة التي تم تأمينها بالفعل. لم نفترض أي مكاسب إضافية في التوزيع أو غيره لم تتحقق بالكامل بعد.

يتمتع العمل حاليًا بزخم قوي، وبناءً على ما نراه اليوم، لا يوجد ما يدعو للاعتقاد بأن هذا الزخم سيتغير في النصف الثاني من العام. عفوًا. مع استمرارنا في التنفيذ، سنقوم بتحديث التوقعات وفقًا لذلك. أما بالنسبة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، فأنت محق تمامًا. صحيح. نتوقع زيادة بنسبة 35% تقريبًا في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك على أساس سنوي. وهذا يضعنا عند حوالي 29 مليون دولار أمريكي من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. إذا نظرنا إلى 13.6 مليون دولار أمريكي في النصف الأول من العام، فإننا نتوقع ما لا يقل عن 7 ملايين دولار أمريكي من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الثالث، وهذا يعني ما لا يقل عن 8.3 مليون دولار أمريكي من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الرابع.

إذن أنت محق، هذا يُظهر انخفاضًا سنويًا في النصف الثاني من العام. لكن ضع في اعتبارك أن هناك عدة عوامل مؤثرة. في العام الماضي، حققنا حوالي 85% من إجمالي أرباحنا المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في النصف الثاني من العام. أما هذا العام، فنشهد نموًا أكثر استقرارًا وقابلية للتنبؤ في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، بما يتماشى مع نمو مبيعاتنا. ثانيًا، قمنا بتعديل نظام المكافآت هذا العام، حيث صرفنا 100% من قيمة المكافآت هذا العام، مقارنةً بمكافأة مخفضة جدًا لفريق الإدارة في العام الماضي.

ثالثًا، أصبح الإنفاق التسويقي أكثر توافقًا مع نمو الإيرادات السنوية. فإذا نظرنا إلى أولوياتنا التسويقية للنصف الثاني من العام، نجدها تتمحور حول الاحتفال بالذكرى الـ250 لتأسيس الولايات المتحدة، وهو حدثٌ ضخمٌ حقق أكثر من 709 ملايين مشاهدة، بالإضافة إلى فعاليات رئيسية أخرى مثل مبادرة "رد الجميل"، وتكريم العلم المطوي، ومبادراتنا المتعلقة بيوم المحاربين القدامى، وغيرها. لذا، نلاحظ زيادة في الاستثمار التسويقي تتراوح بين 5 و6 ملايين دولار في النصف الثاني من هذا العام مقارنةً بالعام الماضي.

لذا سنواصل إعادة الاستثمار في الشركة. المقارنة أصعب قليلاً، ولكن من وجهة نظرنا الحالية، لدينا رؤية واضحة لتحقيق ما لا يقل عن 7 ملايين دولار في الربع الثالث من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، وما لا يقل عن 8.3 مليون دولار في الربع الرابع.

مايك بيكر، محلل في شركة دي إيه ديفيدسون

حسنًا، هذا منطقي جدًا. لو سمحت لي بالسؤال عن الأسعار، قلتَ إنك ملتزم تمامًا بعقد توريد القهوة لعام ٢٠٢٦، ولا أتذكر النسبة المئوية التي ذكرتها للعام المقبل، لكنها نسبة معينة. ما هو السعر الذي التزمتَ به لتوريد القهوة؟

ماثيو أ.، المدير المالي

في عام 2026، سعرنا ثابت عند 2.95 دولار للرطل. أما في عام 2027، فلدينا تغطية بنسبة 50% حاليًا، وسعر هذه التغطية ثابت عند 2.65 دولار.

مايك بيكر، محلل في شركة دي إيه ديفيدسون

حسناً، وسؤال أخير فقط. ذكّرنا، ما هو متوسط السعر الذي دفعته في عام 2025؟

ماثيو أ.، المدير المالي

للمقارنة فقط، 2.85 دولار.

مايك بيكر، محلل في شركة دي إيه ديفيدسون

فهمت. حسناً، شكراً. سأبلغه.

ماثيو أ.، المدير المالي

شكراً لك يا مايك.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من سارانج فورا من مجموعة تيلسي الاستشارية. تفضلوا بطرح سؤالكم.

سارانج فورا، محلل

ممتاز، شكرًا لك، وألف مبروك على هذا الربع الممتاز. لديّ سؤالان. الأول، استكمالًا لسؤال مايك، سؤال مات حول الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. بالنظر إلى عام 2027 - كما ذكرنا في النصف الثاني من العام - هل يُمثّل هامش الربح الإجمالي الفرصة الأكبر لكم خلال العامين أو الثلاثة أعوام القادمة؟ يبدو أن هيكل تكاليف التشغيل قد تم تبسيطه، وأنكم واجهتم ضغوطًا على التسعير - ضغوطًا من العروض الترويجية وأسعار القهوة وما شابه.

إذا نظرنا إلى ما بعد النصف الثاني من العام، فهل هامش الربح الإجمالي هو المحرك الرئيسي لتوسع هامش الربح في المستقبل؟

كريس موندزيلوسكي، الرئيس التنفيذي

أجل، بالتأكيد. سأبدأ، وسأترك المجال لمات هنا ليتحدث عن بعض التفاصيل. نعم، أعتقد أننا في نهاية المطاف نؤمن ببناء أعمال أفضل قبل التوسع السريع. أعتقد أنكم لاحظتم ذلك من خلال تحقيقنا لأرباع متتالية منضبطة، وسنواصل هذا النهج. هامش الربح ليس هو المعيار الوحيد. أعني أن امتلاك نموذج نمو قادر على تحقيق نمو على مستوى الفئة لعملائنا هو دائماً الأولوية القصوى.

يجب أن يكون المستهلك والعميل على رأس أولوياتك. إذا لم تقدم منتجًا بسعر تنافسي في السوق، فلن يكون لديك نموذج عمل ناجح بشكل عام. ولذلك، فإن ما نفخر به حقًا هو الأداء المتميز الذي حققناه باستمرار، والمكاسب التي حققناها في حصتنا السوقية عبر مختلف القنوات، وخاصة مع أكبر عملائنا من تجار التجزئة، وهم متاجر البقالة. وكما ذكرنا سابقًا، فقد واصلنا هذا النمو حتى الآن في مجال البيع المباشر للمستهلكين، سواء عبر منصات البيع الإلكتروني أو من خلال تثبيت قنوات البيع المباشر الخاصة بنا، وهو ما يُشعرنا بالفخر.

وبناءً على ذلك، من البديهي أننا بحاجة إلى تحقيق ذلك بطريقة مربحة. وأعتقد، بفضل نهجنا المنضبط في التسعير، بالإضافة إلى نمو المبيعات، تمكّنا من تحقيق ذلك بفعالية. لذا، عند النظر إلى مصادر نمونا، نجد أنها موزعة بنسبة تقارب 50/50 - بل إن نمو المبيعات يُشكّل نسبة أكبر قليلاً - لكننا نحقق نموًا من التسعير أيضًا. لذلك، كنا منضبطين في تطبيق التسعير عند الحاجة للسيطرة على التكاليف.

ثم، كما تحدث مات بالفعل ويمكنه أن يشرح بالتفصيل، أعتقد أننا قمنا بعمل رائع في التحكم في جانب التكاليف في العمل، والتأكد من أننا ننفق الأموال فقط على ما نعرف أننا نستطيع خلق قيمة حقيقية له في السوق، وأننا منضبطون بشأن كيفية شرائنا - كما ذكر السؤال السابق، قهوتنا، وما إلى ذلك. لكن مات، من فضلك اشرح أكثر.

ماثيو أ.، المدير المالي

أجل، بالتأكيد. كما تعلم، بعيدًا عن محركات الإيرادات الرئيسية، عندما ننتقل إلى محركات هامش الربح الإجمالي للعام المقبل، يعود الأمر إلى الحد الأدنى الذي تحدثنا عنه. وكما ذكر مونس، كلما زادت مبيعاتنا من القهوة المُعبأة، وهي قطاع منتجاتنا الأكثر ربحية، وكلما زادت مبيعاتنا عبر قنوات البيع بالجملة، وهي قنواتنا الأكثر ربحية أيضًا، كلما تحسّن أداء شركتنا. وبالتالي، نحصل على تأثير عضوي في مزيج المنتجات يُحسّن هوامش الربح. ثانيًا، نواصل التركيز على كفاءة الإنفاق التجاري - وهو بند رئيسي في بيان الأرباح والخسائر - حيث يُعدّ تحقيق العوائد المناسبة أمرًا بالغ الأهمية، ونحن نركز عليه بشدة.

فيما يتعلق بإنتاجية سلسلة التوريد، لدينا قائمة شاملة بالمشاريع التي نعمل عليها - بدءًا من التصنيع وصولًا إلى الخدمات اللوجستية الخارجية وغيرها - وهي تسير على نحو ممتاز. لذا أعتقد أن هذا سيكون عاملًا رئيسيًا في توسيع هامش ربحنا العام المقبل. ثم يأتي السؤال: أين ينتهي المطاف بالبن الأخضر؟ هذه أمور لا نستطيع التحكم بها بشكل مباشر. ومع ذلك، فإن وتيرة تحقيق هدفنا طويل الأجل في هامش الربح الإجمالي تعتمد على ذلك.

إذا انخفضت الأسعار، كما هو متوقع مع وفرة محصول البرازيل، فقد يتحقق ذلك عاجلاً. أما إذا لم يحدث ذلك، فقد يستغرق الوصول إلى نسبة 40% وقتًا أطول. لذا، في نهاية المطاف، ما زلنا نرى مسارًا جيدًا لتحقيق أهدافنا طويلة الأجل لهامش الربح الإجمالي. وكما ذكرنا سابقًا، تحدثنا عن العوامل الرئيسية، ولكن لا بد من التطرق إلى النفقات التشغيلية، فهي التي ستُعزز قدرتنا على تحقيق الربحية مستقبلًا. لذا، بدءًا من تحسين كفاءة العمليات التشغيلية، مرورًا بالحفاظ على النفقات التشغيلية وخفضها قدر الإمكان، وصولًا إلى تحسين كفاءة التسويق، فإننا نعتمد في جميع قراراتنا التسويقية على الوصول إلى الجمهور المستهدف وتقييمه، فضلًا عن صافي الإيرادات المتوقعة. وبذلك، سنحقق نموًا في الإيرادات بوتيرة أسرع من نمو استثماراتنا التسويقية. لذا فإن الجمع بين ما ذكره مونس في السطر الأعلى بالإضافة إلى المزيج، وتوفير الإنتاجية، وكفاءة الترويج التجاري، والرافعة التشغيلية في أسفل بيان الأرباح والخسائر سيؤدي إلى زيادة الهامش - الهامش الإجمالي وكذلك هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك.

سارانج فورا، محلل

هذا رائع. لقد تواصلتُ للتوّ بخصوص أعمال السوق الإلكترونية. يبدو أنها تشهد نموًا ملحوظًا لديكم خلال الربعين أو الثلاثة أرباع الماضية. هل يمكنك التحدث قليلًا عن نوعية العملاء الذين تجذبونهم؟ كيف تسير عملية التوصيل - هل تستخدمون جهات خارجية للتوصيل، أم تقومون بالتوصيل بأنفسكم؟ هل لديكم أي معلومات عن هامش الربح؟ لأنّ العرض التقديمي يُظهر فرصة كبيرة في مجال السوق الإلكترونية. فأين أنتم الآن من حيث استغلال هذه الفرصة؟

أودّ معرفة مدى سرعة نموّها. لذا، أيّة معلومات إضافية حول هذا المشروع ستكون مفيدة. شكرًا.

كريس موندزيلوسكي، الرئيس التنفيذي

أجل، شكرًا لك يا سارانج. نحن فخورون بالتقدم الذي أحرزناه. وكما ذكرت سابقًا، ننظر إلى أعمالنا التجارية عبر الإنترنت كوحدة متكاملة، ولذلك نطلق عليها اسم "السوق الشامل". وبالتالي، يمتلك العملاء خيار الشراء من موقعنا الإلكتروني blackriflecoffee.com. لقد أدخلنا تحسينات هائلة على الموقع، وأعدنا تصميمه بالكامل. ونشهد نتائج رائعة من حيث الكفاءة. وقد تحدثنا سابقًا عن انخفاض نفقاتنا على موقعنا، وما زلنا نحقق هذا التحسن.

لكن حتى مع هذا الإنفاق المنخفض، نشهد استقرارًا أكبر وكفاءةً أعلى في عمليات الشراء من موقعنا، مما يسمح لنا بتوجيه استثمارات إضافية نحو مكونات أخرى في السوق التي تحدثنا عنها. فنحن نتعاون مع جهات خارجية، وندير أعمالنا الخاصة، ونحتفظ بملفات اشتراكاتنا هناك أيضًا، مما يتيح لنا الحفاظ على تواصلنا الوثيق مع عملائنا، ويمنحهم خيار الشراء بالطريقة الأنسب لهم.

والمحرك الأساسي هو في الواقع الأسس. نواصل إدارة هذه الأسس، ونحرص على استثمار أموالنا في أكثر المجالات كفاءة، ونتأكد من تقديم المنتجات المناسبة. لذا فنحن متحمسون، ونعتقد أننا قادرون على مواصلة هذا النمو في المستقبل.

ماثيو أ.، المدير المالي

وأودّ أن أضيف إلى ذلك. إذا نظرنا إلى المكوّنين المختلفين، فلدينا موقع blackriflecoffee.com. في هذا الموقع، كان الهدف الأساسي هو تعزيز أعمال الاشتراكات لدينا، بالإضافة إلى تغيير المنصة لتوفير حلول أكثر قابلية للتوسع مع مرور الوقت وبتكلفة أقل. وحتى الآن، حققت هذه المنصة نتائج رائعة من حيث نتائج البحث العضوية وسرعة الاستجابة، وهو مشروع فعّال للغاية سيُضيف قيمةً في المستقبل. أما فيما يتعلق بالأسواق الإلكترونية، ومحاولةً للإجابة على سؤالك، فنحن نستخدم خدمات تنفيذ الطلبات من طرف ثالث، أي خدمات تنفيذ الطلبات الخاصة بالسوق الإلكترونية.

سعره أعلى قليلاً، لكن المستهلك يحصل عليه في أقل من يومين. لذا، هناك ميزة إضافية من حيث الراحة. كلا القناتين تعملان معًا بكفاءة عالية. عميلنا الأكثر ولاءً يتوجه إلى blackriflecoffee.com، وبالنسبة لأمازون، فالأمر يتعلق بالولاء أيضًا. هناك سوق بقيمة 4 مليارات دولار لأكبر منصاتنا، وعلينا المشاركة فيه. وكما رأيتم في المواد التي قدمها مونس سابقًا، نشعر بأننا لم نستغل كامل إمكانياتنا في أسواق الطرف الثالث، وهذا مجال يجب علينا تطويره، ونرى فيه فرصًا واعدة.

سارانج فورا، محلل

هذا رائع. وسؤال أخير بخصوص شركة بلاك رايفل إنرجي. هل يمكنك إطلاعنا على خطط هذا العام والعام المقبل؟ مثلاً، كيف تسير عملية زيادة قيمة المبيعات السنوية؟ هل لديك أي معلومات إضافية حول النمو الانتقائي في الأسواق الرئيسية؟ شكرًا لك.

كريس موندزيلوسكي، الرئيس التنفيذي

أجل، بالتأكيد يا سارانغ. كما تعلم، لم يطرأ أي تغيير على خططنا المتعلقة بالطاقة. لقد تحدثنا خلال الربعين الماضيين عن اتباع نهج مركّز للغاية من عدة جوانب. أولاً، نريد التركيز بشكل كبير على الاستثمار. نحن شركة متخصصة في القهوة الساخنة، ونحقق نجاحًا باهرًا في هذا القطاع. وكما ذكرنا في بداية حديثنا، سيستمر توجيه معظم إنفاقنا نحو ضمان قدرتنا على تطوير هذا الجانب المربح للغاية من أعمالنا.

وكما هو الحال في أي شركة طموحة تسعى للنمو، نحتاج إلى الابتكار المستمر واستكشاف فرص النمو المستقبلية. وهنا يكمن دورنا المحوري. ما زلنا متحمسين لهذا القطاع، ونتطلع إلى التفاعل مع عملائنا الحاليين الذين يشترون منه. أما من ناحية المتاجر، فسنواصل تركيزنا. لدينا فروع في 22 ألف متجر، وسنركز على المتاجر التي نعتبرها الأكثر إنتاجية.

سنواصل العمل مع شركائنا في KDP لضمان تحقيق أقصى قدر من الكفاءة من البنية التحتية الحالية. ونعتقد أن التقدم المحرز جيد. وكما ذكرنا، سيظل هذا المجال مجالًا نتعلم فيه ونتحسن مع كل ربع سنة. وهذا هو التقدم الذي نشهده بالفعل. صحيح أن هناك بعض المجالات التي لم تحقق النتائج المرجوة، إلا أن هناك مجالات أخرى نشهد فيها تقدمًا ملحوظًا.

ومن الواضح أن هذا ما سنواصل البناء عليه ونحن نفكر في هذا الأمر مستقبلاً. ولكن أكرر ما بدأت به: سنواصل استثمار الجزء الأكبر من أموالنا في قطاع القهوة حتى نصل إلى مرحلة نرغب فيها بتحقيق نمو قابل للتوسع في السوق، وسنتحدث معكم عن ذلك حينها.

سارانج فورا، محلل

ممتاز، شكراً لك. بالتوفيق.

كريس موندزيلوسكي، الرئيس التنفيذي

شكراً لك يا سارانج.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من إريك ديلورياس مع كريغ ألين. تفضلوا بطرح أسئلتكم.

إريك ديلورياس، محلل في شركة كريج ألين

ممتاز. شكرًا لكم على الإجابة على أسئلتي، وأهنئكم على هذا الربع المميز. سؤالي الأول، بالرجوع إلى الصفحة ١٠ - فرصة توسيع القنوات المذكورة هناك - أعتقد أنها مفيدة جدًا لفهم المساحة غير المستغلة المتبقية في كل من سوق التجارة الإلكترونية ومتاجر البقالة. كما تعلمون، تتمتع هاتان القناتان بحصة سوقية متقاربة لديكم حاليًا، وكلاهما يشهد نموًا قويًا. كيف ترون فرصة المساحة غير المستغلة بين سوق التجارة الإلكترونية ومتاجر البقالة؟

أين ترى الفرصة لزيادة الحصة السوقية بشكل أسرع، وكيف يؤثر أي من هذا - الاختلاف في مزيج الفئات أو سلوك الشراء لدى المستهلك - على تلك التوقعات؟

كريس موندزيلوسكي، الرئيس التنفيذي

مرحباً إريك، معك كريس. شكراً، سؤال ممتاز. نعم، من الواضح أننا نرى فرصاً في كلا المجالين، أليس كذلك؟ لكن نظرتنا إليهما تختلف قليلاً. ففي قطاع البقالة، كما سمعت، تحدثنا عن نموذج التوسع القائم على الاستحواذ على الأراضي. ونحن مستمرون في تطبيقه بانضباط كبير. وإذا فكرت في الأمر، ستجد أن قيمة مبيعاتنا السنوية في قطاع البقالة قد ارتفعت، وهو أمر يُشعرنا بالرضا. لكن كما تعلم، ما زلنا في منتصف الخمسينيات، مما يمنحنا فرصاً هائلة من منظور شامل على مستوى الدولة.

ضمن هذا السياق، إذا نظرنا إلى متوسط عدد المنتجات المعروضة لدينا، فنحن فخورون جدًا بتحقيقنا نموًا بنسبة تتجاوز 10% في متوسط عدد المنتجات المعروضة في متاجر البقالة، لكننا ما زلنا ضمن نطاق 5%. ونعلم أن متوسط عدد المنتجات المعروضة على الرفوف في متاجر البقالة الكبرى، التي بدأنا التوزيع فيها قبل عامين، يتجاوز 12 أو 13 أو 14 منتجًا. لذا، توجد فرصة أكبر لتوسيع نطاق عرض هذه المنتجات.

والطريقة التي تسير بها الأمور إحصائياً هي أننا نبدأ بـ ٢ إلى ٤ منتجات لدى بائع تجزئة جديد، ثم يتوسع هذا العدد تدريجياً خلال العام التالي، وفي النهاية، غالباً بحلول العام الثالث، نصل إلى عرض كامل للمنتجات على الرفوف. لذا، عندما تفكر في متوسط ٥.٦ منتجاً لدينا على الرفوف، ستجد أنه مزيج من المتاجر التي توسعت بالفعل وتلك التي بدأت للتو. أما العنصر الثالث فهو سرعة نمو أعمالنا.

ومرة أخرى، سنتوخى الحذر في هذا الشأن. فمع توسيع نطاق منتجاتنا على الرفوف، لا نتوقع بالضرورة زيادة سرعة مبيعات أي منتج معين. ومع ذلك، فقد سررنا للغاية بقدرتنا على الحفاظ على حصتنا السوقية. لذا، نتوقع نمو حصتنا في قطاع البقالة، ولدينا مجال واسع لتحقيق ذلك. ليس فقط بفضل أهمية علامتنا التجارية، التي هي المحرك الأساسي لكل هذا، بل أيضاً بفضل جميع العوامل التي ذكرتها سابقاً.

عند تصفحك لمنصة Marketplace الإلكترونية، ستجد أنها تمثل فرصة أكبر بكثير، وذلك بحسب وجهة نظرك. فسوق القهوة لا يقل حجماً عن سوق المنتجات الاستهلاكية واسعة الانتشار. إضافةً إلى ذلك، لا يزال انتشارنا في السوق محدوداً. فحصتنا السوقية أقل من حصتنا في السوق الاستهلاكية واسعة الانتشار، إذا ما قورنت بها. لذا، حجم السوق متقارب، لكن الانتشار الحالي أقل. وكما تعلمون، سنواصل إدارة أساسيات هذه القناة، مع الحرص على عدم التوسع المفرط، وتوفير المنتجات المناسبة بالأسعار المناسبة، واستخدام ميزانيتنا الإعلانية بالشكل الأمثل.

في هذا السياق، استعنّا بخبرات خارجية واسعة. لدينا فريق عمل متميز يفهم هذا النموذج جيدًا. ولذلك، نؤمن بقدرتنا على تحقيق حصة سوقية عادلة في هذا القطاع، مقارنةً بقطاعاتنا الأخرى. وللتذكير، إذا نظرنا إلى حصتنا في أكبر متاجر التجزئة الكبرى كمثال، وهي 9.7% من سوق الأكياس سعة 12 أونصة، فنحن اللاعب الأول فعليًا باستثناء العلامات التجارية الخاصة. أما حصتنا في الكبسولات فهي 5% فقط، ونحن بعيدون كل البعد عن ذلك. حصتنا أقل بكثير، حوالي ربع حصة الأكياس ونصف حصة الكبسولات. لذا، فإن الفرصة في السوق الإلكترونية أكبر بكثير عند تحليلها بدقة. ولكن بالنسبة لنا، سنركز دائمًا على توجيه الإنفاق نحو المجالات التي نحقق فيها أعلى العوائد. وقد أثبت هذا النهج المتبع في جميع قنوات التوزيع نجاحه في نهاية المطاف.

ماثيو أ.، المدير المالي

ديريك، أودّ إضافة نقطة أخرى. عندما ننظر إلى سوق الإنترنت الضخم، نجد أنه قناة ذات تكلفة منخفضة جدًا لاكتساب العملاء. لذا، عند النظر إلى نسبة القيمة الدائمة للعميل إلى تكلفة اكتسابه، نجد أنه خيارٌ ممتازٌ للاستثمار فيه وجذب العملاء إلى علامتنا التجارية. هؤلاء العملاء موجودون بالفعل، بقيمة 4 مليارات دولار، ونحن بحاجة فقط إلى استقطابهم وإعادتهم. المثير للاهتمام في هذه القناة تحديدًا هو تركيزها في مجموعات صغيرة.

كما ترون، تُشكّل كبسولات القهوة حوالي 70% من أكبر سوق إلكتروني. أما موقعنا BRC.com، فيُظهر عكس ذلك تمامًا، إذ يُركّز بشكل أكبر على القهوة المُعبأة في أكياس. وهذا يُكمّل موقع BRC الإلكتروني بشكل ممتاز.

إريك ديلورياس، محلل في شركة كريج ألين

هذا لون رائع، أقدر ذلك منكما. وبشكل عام، فهمتُ أن هذه التوجيهات لا تشمل مكاسب إضافية في التوزيع. كما تعلمون، فإن القيمة المضافة طويلة الأجل لتجار التجزئة قوية جدًا مع أداء علامتكم التجارية. أتساءل، بشكل عام، ما هي التوقعات قصيرة المدى لمزيد من مكاسب التوزيع، وكيف تسير هذه المحادثات؟ هل نتوقع المزيد من مكاسب التوزيع في الربيع المقبل، أم أنكم لا تتوقعون الكثير منها في ما تبقى من هذا العام؟

أي معلومات عن وتيرة تفكيركم في فرص التوزيع المحتملة وكيفية سير هذه المحادثات ستكون مفيدة للغاية. شكرًا لكم.

كريس موندزيلوسكي، الرئيس التنفيذي

حسنًا، سأبدأ يا إريك. أعتقد أننا لن نقدم توجيهات محددة حول كيفية نمو توزيعنا، باستثناء أننا نتوقع استمرار هذا النمو. لذا، كانت العملية بالنسبة لنا منضبطة. نواصل التفاوض مع كل عميل على حدة. نعم، أنت محق. عرض العلامة التجارية جذاب حاليًا. لقد أثبتنا من خلال عملائنا الحاليين قدرتنا على تنمية فئة منتجاتنا بشكل مربح لهم.

وهذا جزء كبير من استراتيجيتنا للتوسع، وهو ضمان نمو ربحية متاجر التجزئة بالتزامن مع توسعها في بلاك رايفل. وقد تحقق ذلك بالفعل. لذا، يُعد هذا عاملًا جاذبًا قويًا في المستقبل. كما تعلمون، نجري محادثات مع جميع متاجر التجزئة الكبرى في الولايات المتحدة، وكذلك متاجر التجزئة الصغيرة التي لا نوزع منتجاتها حاليًا، وسنواصل السعي دائمًا لضمان وضع نموذج عمل متبادل يحقق الربحية لنا ولعملائنا على حد سواء.

والأهم من ذلك، أننا نحافظ على الجوانب التي بنيناها في هذه العلامة التجارية. إنها علامة تجارية فائقة الجودة، ونريد ضمان أن خطط التنفيذ، عند التفكير في التسويق وغيره، ستُمكّننا من الحفاظ على مكانتها كعلامة تجارية فائقة الجودة. لذا، تلعب كل هذه العوامل دورًا في سرعة استجابتنا لأي عميل. أما بالنسبة لكيفية تطور الأمور في عام 2027...

يعتمد الأمر دائمًا على فترات إعادة التعيين. لقد تلقينا سؤالًا في السابق حول سبب اختلاف الإيرادات أحيانًا عن الاستهلاك. غالبًا ما يعود ذلك إلى أننا نُهيئ هؤلاء العملاء. لا تسير الأمور بسلاسة في البداية، حيث نميل إلى شحن جميع المتاجر أو جزء كبير منها دفعة واحدة. بعض العملاء يعيدون تعيين حساباتهم في الربع الأول، وبعضهم في الربع الثالث. لذا، فالأمر يعتمد على الظروف. ولكن مع اقترابنا من إتمام الصفقة، وكما ذكر مات سابقًا، ومع ازدياد احتمالية إتمامها مع عميل معين، سنكون شفافين بشأن ذلك.

سنحرص على إبلاغكم جميعًا بذلك. لذا، مجددًا، مجرد عدم إعلاننا عن الأمر لا يعني أننا لا نعمل عليه سرًا. لكننا نريد توخي الحذر وعدم التحدث عنه علنًا حتى نتأكد تمامًا من إبرام اتفاق.

إريك ديلورياس، محلل في شركة كريج ألين

نعم، هذا منطقي تمامًا بالنسبة لي. وكل هذه المعلومات الأساسية مشجعة. يبدو أن الزخم لا يزال قويًا، في جميع المجالات تقريبًا. أهنئكم مجددًا على النتائج المميزة، وأتمنى لكم التوفيق في بقية العام.

كريس موندزيلوسكي، الرئيس التنفيذي

شكراً لك يا إريك.

ماثيو أ.، المدير المالي

شكراً لك يا إريك.

المشغل

شكراً لكم. سيداتي وسادتي، بهذا نختتم جلسة الأسئلة والأجوبة. سأترك المجال للإدارة لإبداء أي تعليقات أخيرة.

كريس موندزيلوسكي، الرئيس التنفيذي

حسنًا. لقد حققنا أداءً قويًا خلال الربع الأخير. نمت الإيرادات بنسبة 13%، وزادت الأرباح بنسبة 164%، وتحسّن هامش الربح الإجمالي، وتجاوز التدفق النقدي الحر 20 مليونًا. وكما ذكرنا سابقًا، لا يزال قطاع القهوة محرك نمونا الرئيسي، لكننا فخورون بما نحققه في جميع القطاعات. لقد شهد هامش الربح لدينا تحولًا ملحوظًا هذا الربع، وهو أمرٌ بالغ الأهمية، وسنواصل البناء على هذا الأداء. ينصبّ تركيزنا بشكل أكبر على تحويل النمو إلى أرباح وتدفقات نقدية، ونتوقع أن يؤتي ذلك ثماره مع دخولنا النصف الثاني من العام.

نحن على ثقة بأننا سنحافظ على انضباطنا. وكما ذكر مات، سننفذ ما نستطيع التحكم فيه، ونستثمر حيث تكون العوائد أعلى، وندع النتائج المتسقة تتحدث عن نفسها. لذا، نعتقد أن أفضل الأعمال وأكبر قيمة مضافة لم تأتِ بعد. نتطلع إلى التواصل معكم في الربع القادم.

المشغل

وبهذا نختتم مؤتمر اليوم. يمكنكم فصل خطوطكم الآن. نشكركم على مشاركتكم.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.